瞭解公司財(cái)務(wù)體系與發(fā)展趨勢-免費(fèi)閱讀
【正文】 :23:1015:23:10February 3, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 下午 3時 23分 :23February 3, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 下午 3時 23分 10秒 下午 3時 23分 15:23: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 15:23:1015:23:1015:232/3/2023 3:23:10 PM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 32 戰(zhàn)略一 瞭解公司財(cái)務(wù)體系與發(fā)展 趨勢 CFO 傳統(tǒng)直線式的指令與控制 水平多元帶動各流程的變格 高階財(cái)務(wù)決策者的角色 33 戰(zhàn)略一 瞭解公司財(cái)務(wù)體系與發(fā)展 趨勢 製造業(yè)財(cái)務(wù)部門的價值鍊 財(cái)務(wù)策略 投資管理 資金安排、稅務(wù)、出納 成本規(guī)劃、預(yù)算 會計(jì)、 交易記錄 績效評估與獎勵 財(cái)務(wù)價值鍊是一個上層次流程之概念 1 2 3 4 5 6 34 戰(zhàn)略一 瞭解公司財(cái)務(wù)體系與發(fā)展 趨勢 策略面 作業(yè)面 ？ （產(chǎn)品、市場、地區(qū)）？ 稅務(wù) ？ 次序？ ？ ？ 1 2 3 4 5 6 經(jīng)營者針對策略面、作業(yè)面的問題加以審慎思考回答，這些問題的回答將作為企業(yè)落實(shí)所定策略的具體方案。 ?所以接下來的問題是 ：如何透過管理機(jī)制中的財(cái)務(wù)功能，確保公司的資源都投入在能創(chuàng)造價值的活動中 。對於投資者、企業(yè)經(jīng)營者、金融機(jī)構(gòu)相關(guān)人員都面臨一個挑戰(zhàn)，那就是對這一類證券進(jìn)行訂價。 18 戰(zhàn)略一 瞭解公司財(cái)務(wù)體系與發(fā)展 趨勢 效率市場假說 （ EMH） ?效率市場相關(guān)的研究在探討金融市場的運(yùn)作，大致可分成兩個層面的效率性： ?內(nèi)部效率 （關(guān)心的是完成交易所需要付出的代價） ?外部效率 （關(guān)心的是金融商品的價格調(diào)整速度是否能及時、完全的反應(yīng)任何新資訊的抵達(dá)） 19 戰(zhàn)略一 瞭解公司財(cái)務(wù)體系與發(fā)展 趨勢 不相關(guān)理論 ?兩位著名學(xué)者 Franco Modigliani and Merton Miller於 1958及 1963發(fā)表兩三篇著作，提出一個看法，認(rèn)為公司「 資產(chǎn)的價值 」與該公司「 資金的取得來源與方式 」 不相關(guān) 。如財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)規(guī)畫、資本預(yù)算分析、資本結(jié)構(gòu)分析、風(fēng)險分析、模擬分析等。事實(shí)上，會計(jì)與財(cái)務(wù)是截然不同的。 ?金融機(jī)構(gòu) 就是從事金融商品發(fā)行與交易的機(jī)構(gòu)。 ? 二是有多餘資金而欲進(jìn)行儲蓄或證券投資的一般人士。 ? ＊ 又例如資金是如何分配到社會中各個需要資金的企業(yè)、機(jī)構(gòu)、個人的？此過程稱為資金配置 (Fund Allocation)。 4 戰(zhàn)略一 瞭解公司財(cái)務(wù)體系與發(fā)展 趨勢 公司理財(cái) ?資產(chǎn)管理 （投資決策） ?長期資產(chǎn)（資本預(yù)算） ?短期資產(chǎn)（營運(yùn)資金管理） ?負(fù)債管理 （融資決策） ?資本結(jié)構(gòu)政策（資金成本與風(fēng)險） ?權(quán)益管理 ?股利政策 資 產(chǎn) 負(fù)債與股東權(quán)益 5 戰(zhàn)略一 瞭解公司財(cái)務(wù)體系與發(fā)展 趨勢 證券投資 ?投資的特質(zhì) 投入 現(xiàn)在 確定的資金 換取 未來 不確定的報酬 6 戰(zhàn)略一 瞭解公司財(cái)務(wù)體系與發(fā)展 趨勢 證券投資 2 ?證券投資的類型有許多種，一般可粗略分成三大類： ? 長期投資 （ Investment. .,價值投資） ? 投機(jī)交易 (Speculation. ., 逆勢操作） ? 套利交易 (Arbitrage.） ?形式或有所不同，但所有證券投資的目的都是一樣：獲利。 ?至於公司理財(cái)、企業(yè)財(cái)務(wù)、管理財(cái)務(wù)這些名稱不同的書籍，顧名思義都是關(guān)注於公司理財(cái)，其內(nèi)容是大同小異。
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