08第六講風險投資-免費閱讀
【正文】 ? 熊曉鴿，美國國際數(shù)據(jù)集團（ IDG）全球常務副總裁兼亞洲區(qū)總裁， IDG創(chuàng)業(yè)投資基金合伙人。集團核心企業(yè) ——深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司的前身為深圳市政府于 1999年 8月 26日發(fā)起設(shè)立的深圳市創(chuàng)新科技投資有限公司。 ? 退出：兩公司迅速減持股份至 %和%。 ? 有限合伙制： P194 ? 公司制： ? 子公司： ? 風險企業(yè) —通常是一些具有發(fā)展?jié)摿Φ摹⑿屡d的高新技術(shù)中小企業(yè)。 ? 投資對象是新興的、發(fā)展的、具有高成長性的中小企業(yè) 高風險性 對美國1 3 家風險投資公司所投資的3 8 3 家風險企業(yè)的調(diào)查統(tǒng)計分析虧損企業(yè)盈利2 倍以內(nèi)企業(yè)盈利2 ～5 倍企業(yè)盈利5 倍以上企業(yè) 高收益性 三、風險投資與一般金融投資的區(qū)別 風險投資 一般金融投資 投資對象 新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)，主要以中小企業(yè)為主 成熟的傳統(tǒng)企業(yè)，主要以大中型企業(yè)為主 投資方式 通常采取股權(quán)式投資，所關(guān)注的是企業(yè)的發(fā)展前景 主要采取貸款方式，需要按時償還本息，所關(guān)心的是安全性 投資審查 以技術(shù)實現(xiàn)的可能性為審查重點，對技術(shù)創(chuàng)新和市場前景的考察是關(guān)鍵 以財務分析和物質(zhì)保證為審查重點，有無償還力是關(guān)鍵 投資管理 參與企業(yè)的經(jīng)營管理和決策，投資管理嚴密，是合作開發(fā)關(guān)系 對企業(yè)的運營有參考咨詢作用，一般不介入企業(yè)決策系統(tǒng)，是借貸關(guān)系 投資回報 風險共擔，利潤共享，企業(yè)若獲得巨大發(fā)展，可轉(zhuǎn)讓股權(quán)收回投資 按貸款合同期限收回本息 投資風險 風險大，投資的大部分企業(yè)可能失敗，但一旦成功，收益足以彌補全部虧損 風險較小，到期如收不回本息，除追究經(jīng)營者責任外，所欠本息不能豁免 人員素質(zhì) 懂技術(shù)、管理、金融和市場，能進行風險分析和控制，有較強的承受力 懂財務管理，不要求懂技術(shù)開發(fā)，可行性研究水平較低 市場重點 未來潛在市場，難以預測 現(xiàn)有成熟市場，易于預測 與一般金融投資的區(qū)別 風險投資的產(chǎn)生與發(fā)展（ P190） 風險投資的作用 ? 一、促 進科技成果轉(zhuǎn)化為 現(xiàn)實生產(chǎn) 力； ? 二、以 市場需求為導向， 推動科技進步。 ? （ 3）其他因素相近時以 P為參照系 ? 風險投
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