【正文】 新產(chǎn)品委員會包括新產(chǎn)品業(yè)務(wù)委員會和新產(chǎn)品支持委員會，前者負(fù)責(zé)從業(yè)務(wù)戰(zhàn)略角度審批新產(chǎn)品的開展，后者負(fù)責(zé)從是否能夠有效支持新產(chǎn)品操作和管理風(fēng)險的角度審閱新產(chǎn)品的開展； ? 新產(chǎn)品發(fā)起部門與相關(guān)業(yè)務(wù)和支持部門： 應(yīng)當(dāng)針對新產(chǎn)品識別出其主要的風(fēng)險環(huán)節(jié)，并負(fù)責(zé)建立適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險控制機(jī)制 ? 審核流程 ? 標(biāo)準(zhǔn)流程： 發(fā)起部門提出申請 → 新產(chǎn)品業(yè)務(wù)委員會審核 → 新產(chǎn)品支持委員會審核 → 上線 ? 快速流程： 例如當(dāng)某個產(chǎn)品已經(jīng)被批核，且該產(chǎn)品被延伸或以某種方式改進(jìn)至其他業(yè)務(wù)部門， 交易仍然延續(xù)原有的經(jīng)營模式，業(yè)務(wù)支持系統(tǒng)；或產(chǎn)品本身的變化，并不涉及新的交易方式、市場、平臺或系統(tǒng)等，可由新產(chǎn)品支持委員會中的核心成員審核后上線 ? 重新激活 ：當(dāng)新產(chǎn)品被審批后但沒有立即進(jìn)行交易，或者產(chǎn)品停止交易一段時間后，該新產(chǎn)品則進(jìn)入“休眠”狀態(tài)。 33 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 海外大型銀行的操作風(fēng)險管理體系 操作風(fēng)險文化 操作風(fēng)險管理核心要素 操作風(fēng)險 資本需求 操作風(fēng)險計量方法 操作風(fēng)險 管理要素 框架 管理工具 報告 ? 操作風(fēng)險定義 ? 組織架構(gòu)及職責(zé) ? 操作風(fēng)險管理流程 ? 操作風(fēng)險政策 ? 風(fēng)險評估 ? 現(xiàn)狀分析 ? 影響度和頻率分析 ? 緩釋分析 ? 關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo) KRI ? 預(yù)警機(jī)制 ? 損失數(shù)據(jù)管理 ? 量化 ? 建模 ? 報告架構(gòu)及機(jī)制 ? 報告周期 ? 報告內(nèi)容 ? 基本指標(biāo)法 ? 標(biāo)準(zhǔn)法 ? 高級計量法 操作風(fēng)險控制 和緩釋措施 34 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 操作風(fēng)險定義 ? 操作風(fēng)險是指由于失效的或有缺陷的內(nèi)部流程，人員和系統(tǒng)或者外部事件而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險 (Basel) 35 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 操作風(fēng)險定義與信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的比較 信用 /市場風(fēng)險 操作風(fēng)險 敞口是自愿承擔(dān)的 敞口隱含在各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動中 存在潛在收益，需要權(quán)衡風(fēng)險與收益 涉及損失和成本，不存在直接的潛在收益 集中在特定領(lǐng)域 遍布金融機(jī)構(gòu)的各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域 管理層或業(yè)務(wù)部門所作的決策是影響風(fēng)險敞口的主要因素 金融機(jī)構(gòu)的每位員工都可能是操作風(fēng)險的來源 存在活躍的、流動性相對較好的市場來轉(zhuǎn)移風(fēng)險 無活躍市場 36 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 操作風(fēng)險管理組織架構(gòu) 第三層防線 其他參與操作風(fēng)險管理的部門 運(yùn)作結(jié)算 /財務(wù)管理 /合規(guī) /法律 /HR/IT等，從各自職能角度進(jìn)行操作風(fēng)險日常管理和監(jiān)控 內(nèi)部審計 評估管理體系有效性 第二層防線 第一層防線 風(fēng)險識別、評估和報告 業(yè)務(wù) 部門 風(fēng)險政策 風(fēng)險監(jiān)控 風(fēng)險整體評估 風(fēng)險報告 獨(dú)立的操作風(fēng)險管理職能 37 董事會和公司管理層 業(yè)務(wù) 部門 業(yè)務(wù) 部門 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 Risk monitoring reporting Risk Assessment Risk c Risk 監(jiān)督和報告 評估 緩釋 識別 理解并記錄風(fēng)險成因及其事件結(jié)果等 例如 ?外部事件 ?新產(chǎn)品 ?業(yè)務(wù)流程改變 ?系統(tǒng)變更 發(fā)生的概率及其影響的大小 通過以下方式緩釋風(fēng)險 : ?在操作流程中實(shí)施控制（內(nèi)控環(huán)節(jié)） ?將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到外部機(jī)構(gòu) ,例如購買保險 ?接受剩余風(fēng)險，將其造成的損失計入業(yè)務(wù)成本 監(jiān)控和報告風(fēng)險事件，確保對操作風(fēng)險的持續(xù)管理，并及時識別新的操作風(fēng)險點(diǎn)和需要采取的行動 操作風(fēng)險管理流程 38 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 風(fēng)險和控制評估 ILM (Incident Loss Management) 損失數(shù)據(jù) 管理 RCSA (Risk Control Self Assessment) 關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo) KRI (Key Risk Indicators) ?各個部門均參與 ?識別和評估關(guān)鍵操作風(fēng)險點(diǎn) ?屬于事前管理 ? 建立 KRI以 監(jiān)測風(fēng)險敞口的變化或控制的有效性 ? KRI能提早發(fā)現(xiàn)潛在問題， 以便實(shí)施糾正行動 ? 屬于事中管理 ? 涵蓋收集，分析和管理操作風(fēng)險損失（包括潛在損失） ? 利用內(nèi)部和外部損失數(shù)據(jù)，幫助金融機(jī)構(gòu)了解和評估風(fēng)險敞口 ? 屬于事后管理。 CVA期權(quán)的價格基于基礎(chǔ)衍生產(chǎn)品的盯市價值，交易對手的 CDS價差及其波動性，以及二者之間的相關(guān)性。與基礎(chǔ)資產(chǎn)的買賣價差相比，對這些敞口的信用風(fēng)險敞口的估值微不足道。雙方就對方能承擔(dān)的風(fēng)險水平達(dá)成一致；授信額度可以很快上升或下降以反映不斷改良或惡化的信用質(zhì)量 ? 利息 。問題計算量大，較為耗時 ? 回溯分析和壓力測試 ? 交易對手信用風(fēng)險的特點(diǎn)： （ 1） 雙向性：雙方都有風(fēng)險； （ 2） 不確定性：由市場風(fēng)險造成的信用風(fēng)險 。另外也包括由于中介機(jī)構(gòu)（結(jié)算經(jīng)紀(jì)商或托管行）造成的損失。中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 2023年 12月 證券公司信用風(fēng)險和操作風(fēng)險管理理論和實(shí)踐 中金公司 陳磊 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 總目錄 二、信用風(fēng)險 管理理論和實(shí)踐 6 三、操作 風(fēng)險管理理論和實(shí)踐 31 一、 風(fēng)險管理發(fā)展趨勢和挑戰(zhàn) 2 1 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 一、風(fēng)險管理發(fā)展趨勢和挑戰(zhàn) 2 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 風(fēng)險管理是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ) ? 08年的全球金融危機(jī)就是一個有關(guān)金融創(chuàng)新和風(fēng)險管理的深刻教訓(xùn)。此類風(fēng)險所承擔(dān)的風(fēng)險敞口是所涉及債務(wù)的全值； ?證券公司的直接信用風(fēng)險主要來源于自營業(yè)務(wù)當(dāng)中的信用債券投資、理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品等投資，以及涉及的中介機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)結(jié)算和存管業(yè)務(wù)。 例如： – 遠(yuǎn)期交割產(chǎn)品如外匯遠(yuǎn)期是指交易雙方按事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。雙方就共同接受的率達(dá)成協(xié)議 模式 ? 兩種不同的法定模式 ? 質(zhì)押擔(dān)保 （傳統(tǒng)做法） – 提供擔(dān)保者以擔(dān)保物的形式授予抵押權(quán)益?zhèn)€接受擔(dān)保方，以為其債務(wù)進(jìn)行擔(dān)保 – 所有權(quán)仍然屬于提供擔(dān)保方 – 假如沒有違約，接受擔(dān)保方退還原來擔(dān)保物；假如違約，接受擔(dān)保方有權(quán)清算擔(dān)保物，以抵償有關(guān)的信用損失 ? 讓與擔(dān)保 – 擔(dān)保提供方徹底轉(zhuǎn)讓擔(dān)保物的所有權(quán) – 假如沒有違約，接受擔(dān)保方將退回等同的擔(dān)保物；假如違約，接受擔(dān)保方有權(quán)清算擔(dān)保物，以抵償有關(guān)的信用損失 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 結(jié)算風(fēng)險管理 ? 采用券款對付或款款對付的擔(dān)保交收方式可以消除結(jié)算風(fēng)險 ? 如果無法采用對付的方式，需要對于非對付方式設(shè)定結(jié)算限額，并監(jiān)控結(jié)算的完成 ? 在了解到結(jié)算對方有支付風(fēng)險時，及時取消支付行為，避免損失 ? 1974年 6月 26日下午 4點(diǎn) 30分德國 Hestatt銀行被吊銷執(zhí)照，停止向交易對手付款。當(dāng)衍生品敞口的規(guī)模變大，交易對手的信用資質(zhì)多樣化，交易對手信用風(fēng)險的估值不再被假設(shè)為是不重要的，而應(yīng)進(jìn)行合理的定價。因此，CVA期權(quán)可以通過基礎(chǔ)產(chǎn)品的 delta對沖和 CDS進(jìn)行動態(tài)對沖。 操作風(fēng)險管理工具 39 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 ? 各個部門以小組內(nèi)部討論為手段或采取傳統(tǒng)的審閱方法來識別和評估操作風(fēng)險，并改進(jìn)有關(guān)風(fēng)險管理流程 ? 風(fēng)險和控制評估能夠?qū)崿F(xiàn)以下目的： ? 提高操作風(fēng)險意識 ? 促使各部門尤其是業(yè)務(wù)部門重視操作風(fēng)險控制 ? 操作風(fēng)險歸因 ? 提升對業(yè)務(wù)的監(jiān)管 ? 為操作風(fēng)險 KRI或風(fēng)險計量提供基礎(chǔ) 風(fēng)險和控制評估 (RCSA) 40 中金紅 122,28,0 中金金 166,129,48 灰色 25% 紅色 255,0,0 藍(lán)色 0,112,192 黑色 51,51,51 推薦使用顏色 乳白 255,247,214 29/ 10/ 2023 02/ 11/ 2023De sc r ip tionCat e gor y In d icat or Hu m an S y stem T ot alHK S TE001 Numbe r of Er ror Tr a de sN umbe r of e rror t rades due to humanmist ak e s or manual operati on, or syste me rrors1 0 1HK S TE002 Tota l L oss of Er rorT otal amount in t he loss of human e rrors orsy stem e rrors ( in HK D)3,20 0 0 3,20 0Valu eP roc e ssEr ror s? 關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo) (KRI)能夠?qū)崿F(xiàn)以下目的 : ? 識別操作風(fēng)險關(guān)鍵區(qū)域及關(guān)注點(diǎn) ? 區(qū)分操作風(fēng)險優(yōu)先次序 ? 監(jiān)控和追蹤 ? 針對每個風(fēng)險管理領(lǐng)域，可以結(jié)合風(fēng)險和控制評估的結(jié)果建立 KRI，建立這些指標(biāo)與原因和潛在問題之間的關(guān)聯(lián) 關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo) (KRI) 41 K R I – H K S T Er r o r T r a d e s02 0 , 0 0 04 0 , 0 0 06 0 , 0 0 028 / 07 / 20 12 03 / 08 / 20 12 10 / 08 / 20 12 17 / 08 / 20 12 24 / 08 / 20 12 31 / 08 / 20 12 07 / 09 / 20 12 14 / 09 / 20 12 21 / 09 / 20 12 05 / 10 / 20 12 12 / 10 / 20 12 19 / 10 / 20 12 26 / 10 / 20 12 02 / 11 / 20 12T ot a l L os s of E rror 6 *( H K D ) 7 * 4 * 4 * 1 * 6 * 3* 6 * 1 * 3 * 3 * 1 * 0 ** R e pr e s e n t s t h e t ot a l n u m be r of t r a di n g e r r or s on a w e e k