1、日德金融體系-免費閱讀
【正文】 而日本則經(jīng)歷了八十年代后半期的泡沫經(jīng)濟和九十年代的銀行倒閉。而作為受托人，銀行應(yīng)當(dāng)告訴股東，他準(zhǔn)備在股東大會上如何投票 ? 在 Baums and Fraune(1995)的研究中，1992年銀行在企業(yè)年度股東大會中直接持有13%的有效投票權(quán)，而另有 61%屬于代理投票權(quán) 全能銀行對企業(yè)的影響：好還是壞？ ? 三種觀點： ? 企業(yè)對銀行的依賴被視為是銀行討價還價權(quán)力的同義詞，這可使其從中抽取租金； ? 企業(yè)對銀行的依賴能夠解決信息不對稱和不完全契約的問題，因此對企業(yè)有有利的作用； ? 另有觀點認(rèn)為：從企業(yè)角度而言，只有在與銀行建立依存關(guān)系有好的作用的時候，它才會這樣做，而如果沒有有利的一面，企業(yè)必不會與其建立緊密聯(lián)系，從這個角度來說，企業(yè)與銀行之間的關(guān)系與企業(yè)的表現(xiàn)之間可能并無關(guān)聯(lián)。 直接持有公司股份 美國 英國 德國 金融部門 46 62 29 銀行 1 14 保險公司 5 17 7 養(yǎng)老基金 26 34 共同基金 11 7 8 其他金融機構(gòu) 4 3 非金融企業(yè) 2 39 官方機構(gòu) 1 4 個人 46 18 17 外國投資者 5 16 12 其他 2 資料來源：經(jīng)濟合作與發(fā)展組織， 1995 公司發(fā)行在外的權(quán)益在不同類別股東之間的分布（ 1993年底的百分比） ? 在德國，股權(quán)廣為分散的大上市公司較少，原因之一是，德國缺少大的機構(gòu)投資者，如養(yǎng)老基金，1995年德國所有的公募和私募養(yǎng)老基金總資產(chǎn)只有 1,400億美元，而英國有 8,790億美元，美國有42,580億美元。 Insurance Global Market Share(%) 1980 1999 Canada Germany France Italy Japan UK US Mutual Funds Compared with other G7.（ 單位：百萬歐元、 %） Asset under management World market share Asset per hosehold 1980 2023 1980 2023 1980 2023 Ca. 5274 297,069 % % 221 9,804 Ge. 16733 423,630 272 5,154 Fr. 40,182 766,100 323 13,029 It. 449,930 7,811 Ja. 29,968 460,746 257 3,645 UK 14,006 412,557 251 6,981 US 133,062 7,452,097 584 27,570 239,265 10262,129 100 100 318 10571 Market Capitalization(% of GDP) 1990 1995 2023 Gemany European Union Countries UK US Japan 德國的全能銀行 ? 全能銀行指從事所有銀行業(yè)活動的銀行。監(jiān)事會和管理委員會之間成員完全不同，監(jiān)事會成員包括：公司雇員、子公司代表、母公司代表、主要貸款銀行代表等等 ? 監(jiān)事會的職責(zé)包括：獲得某些明確規(guī)定信息的權(quán)力；任命和解雇管理董事會成員的權(quán)力；一系列戰(zhàn)略決策也需要經(jīng)監(jiān)事會同意。這種隱性合同關(guān)系受到兩個方面的激勵： 對集團內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)公司的信任 銀行為企業(yè)所提
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