d07金融期權(quán)交易-免費(fèi)閱讀
【正文】 盈虧 =[1000 （ ） ]/ =110373美元 USD1= ① 執(zhí)行價(jià)格 ＞ 市場(chǎng)匯率 ＞ 盈虧平衡點(diǎn)時(shí) ， 買(mǎi)方應(yīng)執(zhí)行該合約 ， 執(zhí)行該合約會(huì)虧損 ， 但可減少虧損 。 ?期權(quán)的買(mǎi)方： 風(fēng)險(xiǎn)有限 ， 最大虧損期權(quán)費(fèi)； 獲得的收益可能性無(wú)限大 。1=$ ， 期權(quán)買(mǎi)方不賠不賺 。 總支出 =購(gòu)買(mǎi) CHF的支出 +期權(quán)費(fèi) =10 000 000/ + 181 560 ? 案例 2（ 以 買(mǎi)入看漲外匯期權(quán) 為例 ） 一投資者預(yù)期 GBP看漲 ， 于是買(mǎi)進(jìn)一份 GBP看漲期權(quán)合約： Buy Dec 163。25000； $ ： 執(zhí)行價(jià)格 —— 一旦執(zhí)行期權(quán)合約 ， 按 163。 ? 解釋期權(quán)費(fèi)： 期權(quán)的買(mǎi)方獲得了今后是否執(zhí)行合約的決定權(quán) ，期權(quán)的賣(mài)方則承擔(dān)了今后匯率波動(dòng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；期權(quán)費(fèi)就是為了補(bǔ)償匯率風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失 。 （ 高賣(mài)低補(bǔ) ） ?例如： EUR PUT：稱(chēng)為 歐元賣(mài)權(quán) ， 表明期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)從賣(mài)方 賣(mài)出 EUR。 ?美式期權(quán) 允許期權(quán)買(mǎi)方在合約到期日之前的 任何一個(gè)交易日（ 含合約到期日 ） 宣布執(zhí)行或放棄交易 。 ? 目的： 回避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 。 ? 解釋?zhuān)?投資者可以執(zhí)行合約： 以 執(zhí)行價(jià)格 買(mǎi)進(jìn)英鎊； 投資者也可放棄合約： 以 市場(chǎng)價(jià)格 買(mǎi)進(jìn)英鎊或不買(mǎi)英鎊 。 在此基礎(chǔ)上 ， 繳納一些費(fèi)用 ， 獲得可以執(zhí)行也可以放棄合約的選擇權(quán) 。 是一種 選擇權(quán) （ 期權(quán)合約 執(zhí)行 還是 放棄 ） 。 ? 期權(quán)的定價(jià)從某種程度上取決于它的基礎(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格 ， 反之 ，金融市場(chǎng)中 期權(quán)的定價(jià) 對(duì) 基礎(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格 也是一個(gè)參考 ， 現(xiàn)貨 大多要參考 期權(quán)期貨價(jià)格 的走勢(shì)的 。 ?看跌期權(quán) （ Put Option） 即 賣(mài)權(quán) ， 期權(quán)買(mǎi)方在支付期權(quán)費(fèi)后 ， 在規(guī)定時(shí)間 或期限內(nèi) ， 按協(xié)議價(jià)格 賣(mài)出 標(biāo)的物的權(quán)利 。 由買(mǎi)賣(mài)雙方在期權(quán)市場(chǎng)中公開(kāi)競(jìng)價(jià)形成 。 期權(quán)合約的構(gòu)成 期權(quán)合約： Buy Dec 163。 ? 注： 外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來(lái)匯率 ， 提供外匯 保值 ， 客戶(hù)有較好的靈活選擇性 ， 在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí) ， 也可從中獲得 盈利 的機(jī)會(huì) 。1， 按 163。 虧損額 ＜ 期權(quán)費(fèi)全損25000 。 (注意：看跌期權(quán)買(mǎi)方：協(xié)議價(jià)格賣(mài)出 ， 執(zhí)行日市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)進(jìn) 。25000 $
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