交通建設(shè)項目方案選擇-免費閱讀
【正文】 A．不需要事先確定基準收益率法，使用方便 B．比凈現(xiàn)值法更能反映單位投資的效果 C．計算比較復(fù)雜 D．不能直接進行多方案的比較 （ ）時的內(nèi)部收益率。 (i0=15%) 解 : ACA=45 (A/P,15%,8)+23 (A/P,15%,12) 5(A/F,15%,8)2 (A/F,15%,12)+6+ = (萬元 ) ACB=175 (A/P,15%,24)+ (A/F,15%,24) = (萬元 ) ACA ACB，故方案 A優(yōu)于方案 B。投資限額 450萬元， i0=8%，試選擇方案 ? 各方案 NPV＞ 0，按 NPVI法選擇方案，應(yīng)選 A， C， NPV為。 9 4 10 1 3 2 8 4 — — —— —— 18 24 25 19 25 17 22 22 15 23 100 120 140 80 120 80 120 110 90 130 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 4 7 13 20 28 100 150 1 2 NPVI排序 NPVI NPV 1~10收益 0年投資 方案 980 510 80 280 160 880 390 610 760 解：將凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值指數(shù)小于 0的 11， 12方案淘汰，按凈現(xiàn)值指數(shù)從大到小順序選擇方案。 NPVANPVB，故 A方案最優(yōu)。 (2)現(xiàn)值法 A、壽命期最小公倍數(shù)法 此法假定備選方案中的一個或若干個在其壽命期結(jié)束后按原方案重復(fù)實施若干次，取各備選方案壽命期的最小公倍數(shù)作為共同的分析期。 排序： DBCA 如果采用 NPV法： NPVA=， NPVB= NPVC=， NPVD= 排序： DBCA 如果采用 NPVI法： NPVIA=， NPVIB= NPVIC=， NPVID= 排序： B A C – D 不同評價指標(biāo)的排序結(jié)果如下： 評價指標(biāo) A B C D NPV 4 2 3 1 NPVI 2 1 3 4 IRR 2 1 3 4 △IRR 4 2 3 1 NPV法與△ IRR法結(jié)論一致； NPVI法與 IRR法結(jié)論一致。 對于僅有或僅需計算費用現(xiàn)金流的互斥方案，只需進行相對效果檢驗，通常使用費用現(xiàn)值或費用年值指標(biāo)，一般情況下，不需要進行增量分析，方案選擇的判別準則是： 費用現(xiàn)值或費用年值最小的方案是最優(yōu)方案。 判別準則為： 凈現(xiàn)值最大且非負的方案為最優(yōu)方案 。 A， B均不可行 。 △ IRR i0。 △ CO—互斥方案的增量現(xiàn)金流出 , △ CO= COA－ COB 0)1()()1()(00??????????????ntttBBntttAAIRRCOCIIRRCOCI 增量內(nèi)部收益率的另一種表達方式是：兩互斥方案凈現(xiàn)值相等時的折現(xiàn)率，其計算方程式也可以寫成 : 即： NPVA =NPVB 用增量內(nèi)部收益率比選方案的判別準則是：若△ IRR≥i0(基準折現(xiàn)率 )，則投資 (現(xiàn)值 )大的方案優(yōu)；若△ IRR＜ i0，則投資 (現(xiàn)值 )小的方案為優(yōu)。 (1)增量凈現(xiàn)值 設(shè) A， B為投資額不等的互斥方案， A方案比 B方案投資大，兩方案的增量凈現(xiàn)值可由下式求出 : BAtnttBBtAANPVNPViCOCICOCINPV???????? ??? )1(])()[(00式中：△ NPV－增量凈現(xiàn)值 。 年份 0 1~10 NPV IRR(%) A凈現(xiàn)金流 200 39 B凈現(xiàn)金流 100 20 增量凈現(xiàn)金流 100 19 解 (1)NPV法 ?絕對效果檢驗 NPVA= 200+39(P/A,10%,10)=(萬元 ) NPVB= 100+20(P/A,10%,10)= (萬元 ) NPVA 0， NPVB0， A， B方案均可行。 評價指標(biāo)： NPV， NAV， PC(AC)， IRR， △ NPV, △ IRR 評價方法： (1)絕對效果檢驗 , (2)相對效果檢驗 , 兩者缺一不可。 通過絕對效果檢驗的方案是可行方案，否則為不可行方案。第 4講 交通建設(shè) 項目不確定性分析 西南交通大學(xué)交通運輸學(xué)院 李 明 （博士、副教授） 2023~2023第 1學(xué)期 碩士研究生課程 交通運輸學(xué)院 技術(shù)經(jīng)濟學(xué)理論與方法 方法篇 主要內(nèi)容 不確定性分析概述 交通建設(shè)項目盈虧平衡分析 交通建設(shè)項目敏感性分析 交通建設(shè)項目概率分析 交通運輸學(xué)院 第 1節(jié) 不確定性分析概述 一、不確定性分析的概念 1．不 確定性分析 不確定性：一是指影響工程方案經(jīng)濟效果的各種因素（如各種價格）的未來變化帶有不確定性；二是指測算工程方案現(xiàn)金流量時各種數(shù)據(jù)（如投資額、產(chǎn)量）由于缺乏足夠的信息或測算方法上的誤差，使得方案
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