巴菲特投資手冊richbuffett-免費閱讀
【正文】 安全邊際 ? 優(yōu)點： 。 ? 股東權(quán)益報酬率應(yīng)以企業(yè)的營運資產(chǎn)來衡量，也就是營運所需的資產(chǎn)和負債，包括適量的現(xiàn)金或負債。 資金分配 ?以儲蓄存款帳戶為例，如果存款利率是10%，而且所有利息都再存入，獲利也會每年成長 10%。 ?巴菲特許多投資構(gòu)想來自他生平熟知的企業(yè)，如：他身為消費者而了解可口可樂，因當過送報生而了解華盛頓郵報。 ?常識和觀察力也很重要。 ? 市場占有率、業(yè)績成長模式、產(chǎn)品研發(fā)力 、相對毛利、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益報酬率。 波克夏的投資版圖 波克夏旗下的保險業(yè)務(wù)部門以下列三種對策賺錢： 1. 努力從承保中獲利 2. 波克夏承保的許多產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中，從承保到理賠 的時間落差很大。 ? 從父親的証券行工作幾年後，轉(zhuǎn)往葛拉漢的紐曼基金公司服務(wù)。 ? 1971年代兩人展開合作，最後雙方合併成波克夏公司。 投資守則： 1. 只投資你徹底了解的產(chǎn)業(yè) 2. 深入研究你想投資的公司及其競對手、供應(yīng)商、顧客，最好是親自調(diào)查 3. 挑選管理階層優(yōu)異的公司 麥克 .波特的五力競爭 ?新對手加入的威脅 ?客戶的相對實力 ?取代其他產(chǎn)品的能 ?供應(yīng)商的相對實力 ?現(xiàn)有對手間的競爭程度 企業(yè)超越對手的三大策略 ?總成本低於同業(yè) ?產(chǎn)品區(qū)隔 ?業(yè)務(wù)單純化 注意投資標的的價值 ?該公司是否增值在顧客身上？ ?管理階層為顧客創(chuàng)造價值嗎？ ?公司是否為股東創(chuàng)造價值？ 該公司是否增值在顧客身上 ? 一家公司的盈餘，是出售產(chǎn)品、服務(wù)所得和成本之間的差額。 資訊的蒐集與解讀 最聰明的投資就像在做生意 ?每一個成熟的股市，都
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