不良債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值及估價(jià)基礎(chǔ)和方法-免費(fèi)閱讀
【正文】 4．由于清償比例法適當(dāng)考慮了國有企業(yè)人員包袱重、欠賬多、安置壓力大的實(shí)際情況，計(jì)算方法本身既體現(xiàn)了資產(chǎn)管理公司最大限度減少損失的目標(biāo)，也體現(xiàn)了國家對(duì)國有企業(yè)減負(fù)脫困的優(yōu)惠政策，辦事處、債務(wù)人、地方政府等有關(guān)當(dāng)事人之間容易達(dá)成共識(shí)，有助于實(shí)現(xiàn)雙贏目標(biāo)，減少處置工作阻力，為不良資產(chǎn)處置工作創(chuàng)造比較有利的外部環(huán)境。從兩種方法計(jì)算過程看，資產(chǎn)負(fù)債狀況是清償比例法計(jì)算的惟一依據(jù)，可以根據(jù)債務(wù)人資產(chǎn)的不同效用，對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)采用相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行價(jià)值判斷，債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的確認(rèn)與市場(chǎng)比較接近，市場(chǎng)敏感性要強(qiáng)。但超值部分應(yīng)列入可供清償一般債務(wù)的資產(chǎn)。 此公式作為分析債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的基本公式，可以用來分析債權(quán)資產(chǎn)的一些特性： （1）可以合理解釋“冰棍現(xiàn)象”或者解釋處置時(shí)機(jī)的重要性?！ ∏鍍敱壤?，即通過計(jì)算債務(wù)人可供清償一般債務(wù)的資產(chǎn)占一般債權(quán)人債權(quán)總額的比例，確認(rèn)一般債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的方法，主要過程如下： 第一步，根據(jù)債務(wù)人實(shí)際狀況和處置時(shí)機(jī)，選擇一個(gè)時(shí)點(diǎn)，確定該時(shí)點(diǎn)債務(wù)人帳面資產(chǎn)、負(fù)債總額。與實(shí)物、股權(quán)資產(chǎn)相同，債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值同樣受到國家產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政金融政策、國內(nèi)產(chǎn)權(quán)和資本市場(chǎng)發(fā)育程度以及國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響?！ ≡谖覈壳艾F(xiàn)實(shí)環(huán)境下，債權(quán)處置的外部環(huán)境因素能夠在很大程度上左右債權(quán)資產(chǎn)的價(jià)值，主要包括： ?。?）法律環(huán)境?！ ∫?、影響債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的主要因素 1．債務(wù)人財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)狀況 債務(wù)人作為償債主體，其自身綜合狀況是決定債權(quán)價(jià)值的重要內(nèi)在因素。其中，財(cái)務(wù)指標(biāo)包括債務(wù)人經(jīng)營資產(chǎn)規(guī)模、使用價(jià)值及潛在市場(chǎng)價(jià)值，負(fù)債總額及償付順序，債務(wù)人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及盈利狀況等與償債能力直接相關(guān)的因素；非財(cái)務(wù)指標(biāo)包括債務(wù)人的經(jīng)營管理素質(zhì)、生產(chǎn)經(jīng)營狀況及其產(chǎn)品發(fā)展?jié)摿?、企業(yè)還款意愿等與債權(quán)價(jià)值相關(guān)但難以量化的因素。法律環(huán)境對(duì)債權(quán)價(jià)值的影響體現(xiàn)在三個(gè)方面，一是法律環(huán)境整體狀況直接左右著信用環(huán)境的整體狀況，影響著債務(wù)人的還款意愿。 經(jīng)以上分析可以看出，債務(wù)人自身財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出的企業(yè)綜合價(jià)值是決定債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的內(nèi)在因素，也是其他因素影響債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的著力點(diǎn)，應(yīng)作為研究和探討債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的基礎(chǔ)?！ 〉诙?，對(duì)債務(wù)人資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行核實(shí)或?qū)徲?jì)評(píng)估，剔除各類水分，核實(shí)真實(shí)負(fù)債，確認(rèn)債務(wù)人實(shí)際資產(chǎn)和負(fù)債總額。對(duì)資產(chǎn)在貶值或無升值潛力的債權(quán)資產(chǎn)，隨著時(shí)間的推移，資產(chǎn)在減少，硬性負(fù)債地增加，導(dǎo)致分子不斷減少，一旦達(dá)到債務(wù)人實(shí)際資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值小于或等于硬性負(fù)債，或者法院裁定破產(chǎn)這個(gè)臨界點(diǎn)，受償率可能為零，債權(quán)價(jià)值也變?yōu)榱?。 ?。?）對(duì)于有效保證方式貸款，如果能獲得擔(dān)保單位財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)資料，可將擔(dān)保債權(quán)視為對(duì)擔(dān)保人的一般債權(quán)，按上述兩種方式計(jì)算保證債權(quán)價(jià)值
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