【正文】 分析結(jié)果 得 知 ：收入 較為敏感 。 財務(wù)評價 相關(guān)指標分析 盈利能力分析 財務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 采用下述數(shù)學(xué)模型計算其財務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 可行性研究報告 32 FNpV=∑NFCt（ 1＋ DR） t ， 式中 FNpV財務(wù)凈現(xiàn)值； NFCt——第 t 年的凈現(xiàn)金流量 ； t——項目計算期； DR——標準折現(xiàn)率。 管理費用、營業(yè)費用 ：系 管理、銷售人員工資支出＋其他營業(yè)費用支出 。（目前公司正在山西、河北等地與當?shù)卣推髽I(yè)洽談地下水資源利用項目）。 整個廣東省共有大中小型水庫 6700 多座，水庫數(shù)量位居全國第四，且 54座重要供水水庫兩成處于富營養(yǎng)狀態(tài)。 （ 2）所有 投資 建設(shè) 、 設(shè)備 投資均不另行考慮漲價因數(shù)， 所投資額 形成 相關(guān)資產(chǎn)， 該等資產(chǎn)估 算不 留 殘值，自資產(chǎn)形成之日起 5 年計提折舊 ， 采用 直線法計 提。 建設(shè)投資估算表 單位：人民幣萬元 序號 項 目 合 計 計算期（年） 20xx 20xx 20xx 1 公司注冊及辦公用具 35 17 18 2 工藝試驗裝置購置及樣本工程示范 150 75 75 3 交通運輸工 具（小車） 15 15 4 寫字樓首年租賃及裝修 60 30 30 5 研發(fā)預(yù)備費（自主二次研發(fā)裝備） 200 100 100 6 流動資金 40 10 30 小計 500 247 253 資金籌措 合資公司的注冊資金為 人民幣 500 萬元， 資金 來源 主要 系 股東投資等， 尚可行性研究報告 28 不需向銀行等金融機構(gòu)申請借款，資金運用表現(xiàn)為購置設(shè)備及安排流動資周轉(zhuǎn)。 他 是智力密集型企業(yè)，相對于制造企業(yè)而言， XX 公司 的 技術(shù)能力、技術(shù)優(yōu)勢才是最重要的資產(chǎn)。具體可操作的方式有： 以特定的方式在網(wǎng)絡(luò)上或是實體收集目標客戶的資訊信息、并將這些資訊以固定格式累積在數(shù)據(jù)庫當中，并納入母公司 南方 市環(huán)境工程科學(xué)技術(shù)中心（ CRM）技術(shù)服務(wù)平臺，通過資源共享及關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)互補，尋求行銷時機。 合資公司成立后，將 AQUAPROFIT 公司已有的技術(shù)優(yōu)勢和經(jīng)營理念與 中心 全過程咨詢服務(wù)有機結(jié)合，重點開發(fā)水資源管理與綜合利用方面優(yōu)化集成咨詢服務(wù)， 將 填補目前國內(nèi)環(huán)境咨詢服務(wù)領(lǐng)域中水資源綜合利用集成服 務(wù)的空白； 環(huán)保行業(yè)作為國家和地方政府扶持的重點，其發(fā)展前景得到了大多數(shù)的投資公司認可，各種創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險投資均將目光瞄準了具有新技術(shù)的企業(yè)，因此合資公司具有 吸收 投 資 、融資優(yōu)勢，易于做大做強。同時，由于環(huán)保市場的逐步形成和受環(huán)保局委托， 中心 對 工程環(huán)境監(jiān)理與環(huán)評評估業(yè)務(wù)也納入了主營業(yè)務(wù)范圍 ， 20xx 年 10 月，取得工程咨詢資格，業(yè)務(wù)面進一步拓寬。 其卓越的工程師團隊在市場上享有盛譽，包括水資源工程師，水利工程師，水文地質(zhì)學(xué)工程師，地質(zhì)工程師，環(huán)境和土木工程師，經(jīng)濟學(xué)家，環(huán)境科學(xué)專家，旅游業(yè)專家和熱力學(xué)專家。農(nóng)業(yè)和林業(yè)的恢復(fù)，伴隨新開辟的觀光資源，這片地區(qū)將迎來新一輪經(jīng)濟復(fù)蘇。因此 Dr225。va 工程 圖 6 Drava 河流域 Dr225。KisBalaton 濕地面積約為 14,750 英畝，與世隔絕的野生水生態(tài)環(huán)境，即使在歐洲地區(qū)也是絕無僅有的。對于舊的防洪堤壩，將會進行修護和加高作業(yè)。水庫的建造屬于 歐洲 蒂薩河流域統(tǒng)一防洪工程架構(gòu) 中一項名為新 V225。 同時 ， 測量相關(guān)工程的周邊環(huán)境情況 ， 準備投標需要的文件 、 科學(xué)研究調(diào)查 、 環(huán)境評估報告 。同時為幾百個調(diào)研地區(qū)完成了投資金額 、 運營成本和環(huán)境影響評估等報告?，F(xiàn)將合作各方的技術(shù)優(yōu)勢說明 分析 如下 。 南方 市副市長表示， 南方 在水環(huán)境治理方面的壓力很大，對水資源的保護和相關(guān)技術(shù)正是 南方 最急需的， 南方 中水工程有限公司的成立是立足 南方 、服務(wù)中國的國際合作，希望將 歐洲 最 好的水治理技術(shù)應(yīng)用于 南方 。 南方 境外調(diào)水工程水源地為東江，目前已批準調(diào)水規(guī)模為 億 m3/年 規(guī)劃 20xx 年調(diào)水規(guī)模 。 南方 市地貌組成以低山丘陵為主，河道眾多但河短流急。 就目前而言，國內(nèi)尚未有專業(yè)公司能就水資源開采與保護技術(shù)、新能源轉(zhuǎn)化技術(shù)、生活污水處理回用技術(shù)，地表飲用水源保護技術(shù)，直飲水處理技術(shù)進可行性研究報告 12 行集成，為政府和區(qū)域開發(fā)商提供一攬子的技術(shù)服務(wù)。為了避免水危機，我們必須保護水資源，對供水和需水進行 管 理，減少污染對環(huán)境的影響。 目前水資源總量居世界第四位。 中心 合作的目標是在引進外方的先進的經(jīng)營理念和成功先進技術(shù)的同時，經(jīng)過資源的整合，將大大提升 其 綜合實力。合作雙方于 7 月 28 日簽訂了合作備忘錄，經(jīng)過商榷并達成共識，共同出資 人民幣 500 萬元注冊成立合資公司，雙方各投入 250 萬元。 AQUAPROFIT 公司 擁有79 名全職員工， 30 名簽約的咨詢專家。 中心 20xx 年實現(xiàn)營業(yè)總收入 3857 萬元，主要來自環(huán)境影響評價和環(huán)境監(jiān)理業(yè)務(wù)，分別占營業(yè)收入的比例為 42%、 21%，其它業(yè)務(wù)包括管理體系認證、環(huán)評評估、工程方案評估、科研科題等大多有所涉 及。 （ 6） 合資企業(yè)在未來 6 年（暫定 6 年， 含建設(shè)期 20xx 年， 自 20xx 年 1 月1 日至 20xx 年 12 月 31 日 止 ） 的 經(jīng)濟業(yè)務(wù)，相關(guān) 財務(wù) 指標 經(jīng)測算 ， 財務(wù)凈現(xiàn)值FNpV 前（息前、所得稅前）為 253 萬元；財務(wù)凈現(xiàn)值 FNpV 后 （息后、所得稅后） 為 194 萬元；資本金財務(wù)內(nèi)部收益率（息前、所得稅前）約為 %，資本金財務(wù)內(nèi)部收益率（息后、所得稅后）約為 %，遠高于國家發(fā)展改革委、建設(shè)部 20xx 年發(fā)布的建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)中對于財務(wù)基準收益率行業(yè)平均 XX，也高于 中心 歷年的凈資產(chǎn)回報率；項目動態(tài)回收期約為 年（息后、所得稅后）；計算期內(nèi)投資利潤率 81%（ 稅后 ） ，收益可觀。 （ 3） 技術(shù)中心（以下簡稱 ”中心 ”）系 南方 市投資控股有限公司（以下簡稱 ”投控公司 ”）的全資企業(yè)，多年來一直從事環(huán)境保護 相關(guān) 業(yè)務(wù)，凝聚了一批環(huán)保經(jīng)驗豐富 、 科研技術(shù)轉(zhuǎn)化實踐能力突出的專業(yè)技術(shù)人才，在 南方 及廣東地區(qū) 的環(huán)保行業(yè)領(lǐng)域具有較高的知名度和號召力。 ...................... 13 4 公司優(yōu)勢分析 ............................................................................................................ 14 技術(shù)優(yōu)勢 ......................................................................................................... 14 飲用水水質(zhì)改善工程 .............................................................................. 15 Szamos–Kraszna 水庫工程 ...................................................................... 17 多瑙河 歐洲 流域適航 性提升工程 ............................................................. 18 KisBalaton工程 ..................................................................................... 19 Dr225。 （ 2） 20xx 年初，胡錦濤總書記 提出 生態(tài)文明建設(shè)的指導(dǎo)思想。 17 日當天下午在南方 市南山區(qū)高新科技園區(qū) ， 南方 市副市長呂銳鋒與國資委和投資控股集團領(lǐng)導(dǎo)一并參與 合資 公司 （ 南方 XX 工程有限公司以下簡稱 ”XX 公司 ”） 舉行 的 掛牌儀式。業(yè)務(wù)范圍包括建設(shè)項目環(huán)境影響評價，環(huán)境工程方案評估，環(huán)境工程設(shè)計，建設(shè)項目工程環(huán)境可行性研究報告 7 監(jiān)理， ISO14001 環(huán)境管理體系認證，清潔生產(chǎn)審核，環(huán)境污染治理技術(shù)的開發(fā)、引進、推廣及應(yīng)用等全面的環(huán)保咨詢服務(wù)內(nèi)容，擁有專業(yè)的環(huán)保咨詢服務(wù)經(jīng)驗，現(xiàn)為 南方 市環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會會長單位，在 南方 及廣東地區(qū)的環(huán)保行業(yè)領(lǐng)域具有較高的知名度和號召力。 AQUAPROFIT 公司 一直得到 歐洲 政府大力支持，是 歐洲 目前 最大的環(huán)保公司之一。因此，如何引入技術(shù)和經(jīng)營理念，在此基礎(chǔ)上消化吸收和創(chuàng)新，是實現(xiàn) 中心 發(fā)展的關(guān)鍵 。 雙方?jīng)Q定在 南方 水庫水質(zhì)污染分析與防治對策研究項目二期工程中共同合作，一期的研究報告將于 20xx 年 12 月底完成。相對于制造企 業(yè)而言， XX 公司 是智力密集型企業(yè)，公司的專業(yè)資質(zhì)、人力資源、技術(shù)優(yōu)勢、政府背景是公司最重要的資產(chǎn)。我國目前有 16 個省 （ 區(qū)、市 ） 人均水資源量 （ 不包括過境水 ） 低于嚴重缺水線，有 6 個省、區(qū) （ 寧夏、河北、山東、河南、山西、 江蘇 ） 人均水資源量低于 500 立方米。 我國水資源保護與綜合利用市場前景 由于體制關(guān)系， 我 國的水資源管理涉及多個部門，例如供排水、河道治理等由水務(wù)或水利部門主導(dǎo)，水環(huán)境管理由環(huán)保部門主導(dǎo)，地下水資源則主要由國土等部門主導(dǎo)，對水資源保護與綜合利用市場，迄今未能有效統(tǒng)計。按照國際標準，人均水資源量 20xxm3 就處于嚴重缺水邊緣，人均水資源量 1000m3為維持社會、經(jīng)濟發(fā)展的最低需求，人均 500m3 為水資源危機線。河流污染嚴重， 310 條大小河流中有 200 多條存在不同程度的污染，絕大部分達不到水功能、水質(zhì)的要求，海灣水系、東江水系河流約 80%河段水質(zhì)超過Ｖ類標準，珠江水系河流幾乎全部河段水質(zhì)超過Ｖ類標準。各方專家認為， 南方 水資源問題突出，水資源緊缺和水環(huán)境污染已經(jīng)成為 南方 建設(shè)現(xiàn)代化國際化 城市的重要制約因素，水資源管理現(xiàn)狀不適應(yīng)經(jīng)濟社會快速發(fā)展的要求。通過該項目的承擔(dān)，將為合資公司立足 南方 市場，拓展國內(nèi)市場、為 中心 業(yè)務(wù)鏈的延伸（擴充） 奠定良好的基礎(chǔ)。 歐洲 與歐盟的水質(zhì)改善規(guī)劃 銜接。 發(fā)展規(guī)劃遵照 EC 98/83 指令 ， 遵照水資源質(zhì)量法律法規(guī)進行 。 （ 7） 歐洲 Kaposvar 市飲用水水質(zhì)改善 工程 這項工程的主要內(nèi)容 是 準備相關(guān)的授權(quán)認證材料以獲得項目工程開建的批準 。項目預(yù)算約為 6 億 5 千萬歐元， 85％的資金由歐盟贊助，相對的資金由 歐洲 政府承擔(dān)。工程將于 20xx 年動工，預(yù)計完工時間為 20xx年。 技術(shù)上的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在水文水利活動監(jiān)測和控制工程。 整個 Dr225。 項目的初衷是修復(fù)以往不同使用功能的土地，為達到這個目標需要科學(xué)的土地管理方法。此外，成本效率也是項目成功與否的衡量標準之一，有嚴格的監(jiān)督機制控制項目支出，確保項目不會超出預(yù)算范圍。 XX 公司 的人才優(yōu)勢 XX 公司 會基于 南方 市環(huán)境工程科學(xué)技術(shù)中心 和 AQUAPROFIT 的人才特點，針對具體項目，調(diào)用雙方在不同領(lǐng)域最優(yōu)秀的人才，真正實現(xiàn)強強聯(lián)合，用最優(yōu)秀的人才為項目服務(wù)。盈利 能力 逐年穩(wěn)定 加強 ，從初期實現(xiàn) 凈 利潤幾十萬提升到 20xx年 凈利潤 800 多 萬元 。 公司項目進展 合資公司已開展《 南方 水庫水質(zhì)污染分析與防治對策研究》一期工作，一期研 究報告將于 20xx 年底完成 。公司想要在 市場競爭中展現(xiàn)的是卓越的服務(wù)能力和一攬子解決環(huán)境問題的技術(shù) XX。 7 投資 估 算 與資金籌措 投資估算 合資公司注冊資本 500 萬元， 中心 與 AQUAPROFIT 公司于 20xx 年 各投資250 萬元， 中心 與 AQUAPROFIT 公司 各占 50%股權(quán) 。 可行性研究報告 29 所得稅 所得稅稅率為 25%。根據(jù)目前企業(yè)擁有的優(yōu)勢 ， 近期重點發(fā)展水資源保護與綜合利用咨詢與設(shè)計、水庫及江河湖泊流域污染監(jiān)控設(shè)備等項。 依托匈方 Aquaprofit 公司在地下水開采及利用方面的技術(shù)優(yōu)勢，結(jié)合國內(nèi)山西、北京、河北等地的項目，開展地下水資源保護與綜合利用業(yè)務(wù)。 其構(gòu)成包括 開發(fā)建 造成本和期間 運行 費用。 上述成本費用比例不包括固定資產(chǎn)折舊，也不包括營業(yè)稅費等項目。 A、息前、所得稅前的投資回收期 Pt 前 當 t=3 時， ∑NFCt＝ 3＝－ 89 當 t=4 時， ∑NFCt＝ 4＝ 41 用插入法計算，當 t= 時， ∑NFCt＝ ＝ 0，即 Pt 前＝ 年 B、息后 、所得稅后的投資回收期 Pt 后 當 t=3 時， ∑NFCt＝ 3＝ 115 當 t=4 時， ∑NFCt＝ 4＝ 4 用插入法計算，當 t= 時， ∑NFCt＝ ＝ 0，即 Pt 后＝ 年 投資利潤率 本項目總投資 500 萬 元，項目 完工 后 計算期內(nèi)實現(xiàn) 稅后利潤為 405 萬元 投資利潤率＝稅后利潤 /總投資＝ 81% 敏感性分析 在假設(shè) 規(guī)劃期 預(yù)投資 項目投資成本不發(fā)生變化的前提條件下，分別以 收入和 總成本費用 為