【正文】 對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資本家來(lái)說(shuō),一旦所投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗,就不得不采用此種方式退出。清算退出首次公開(kāi)上市（IPO）是指風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)在證券市場(chǎng)上第一次向社會(huì)公眾發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的股票，風(fēng)險(xiǎn)投資者通過(guò)被投資企業(yè)股份的上市，將擁有的私人權(quán)益轉(zhuǎn)化成公共股權(quán)，在市場(chǎng)認(rèn)同后獲得投資收益，實(shí)現(xiàn)資本增值?；刭?gòu)的最大優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)被完整的保存下來(lái)了,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家可以掌握更多的主動(dòng)權(quán)和決策權(quán),因此回購(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)更為有利。特別是近年來(lái)與國(guó)際新一輪兼并高潮相對(duì)應(yīng),采用并購(gòu)方式退出的風(fēng)險(xiǎn)資本正在逐年增加。B. 同時(shí)，公司CEO由普通股東指派。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于企業(yè)資金利潤(rùn)率和接入資金利息率差額上的不確定因素以及借入資金與自有資金的比例的大小。F. 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)自動(dòng)形成，財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化，提高財(cái)務(wù)核算、財(cái)務(wù)分析和資金周轉(zhuǎn)效率。G. 推行目標(biāo)成本全面管理，加強(qiáng)成本控制。B. 本項(xiàng)目融資成功后，相應(yīng)在項(xiàng)目管理、資金運(yùn)籌等諸多方面對(duì)合作公司均提出了高的要求。對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)條件，應(yīng)以宏觀(guān)和微觀(guān)兩個(gè)角度進(jìn)行考察。 2017年自有媒體在2016年的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)15%（%）以上的增長(zhǎng)率，同時(shí)2016年并購(gòu)的企業(yè)也能帶來(lái)部分應(yīng)收，2017年?duì)I收目標(biāo)是￥200,000萬(wàn)元?？赊D(zhuǎn)換性（權(quán)益）股權(quán)融資：面向有廣告投放需求的資金方（如4A公司、廣告代理公司、P2P和眾籌企業(yè)等）進(jìn)行股權(quán)融資，投資方出資￥2000萬(wàn)元—￥10000萬(wàn)元收購(gòu)（股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)┗蛘哒J(rèn)購(gòu)（增資擴(kuò)股）XXXX股份，在滿(mǎn)足時(shí)間和轉(zhuǎn)換條件的基礎(chǔ)要求下，投資方可將股權(quán)投資金額的部分或者全部按照事先協(xié)商好的轉(zhuǎn)換比例轉(zhuǎn)換成XXXX廣告資源投放權(quán)益。 兩年之內(nèi)資金方可以行使轉(zhuǎn)股權(quán)，兩年內(nèi)未行使，視為自動(dòng)放棄。E. 抵押物：股權(quán)質(zhì)押。二、融資方式： 股權(quán)融資； 債權(quán)融資； 可轉(zhuǎn)股債融資。B. 掌握公司關(guān)鍵技術(shù)及其它重要信息的人員均簽定了公司技術(shù)秘密和商業(yè)秘密的保密合同以及競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議。 通過(guò)公司的公衛(wèi)環(huán)保媒體獲取聯(lián)系方式后自行找到公司合作的客戶(hù)；216。5. 此外，公司計(jì)劃在鐵路和高速等公衛(wèi)區(qū)域加裝60*90的新媒體1萬(wàn)塊，按照每塊新媒體收入￥10000元/年計(jì)算，公司未來(lái)的新媒體年收入在￥1億元以上。2. 某、上海、廣州等幾大重點(diǎn)城市醫(yī)院、地鐵、旅游景點(diǎn)、學(xué)校和政府機(jī)關(guān)的公衛(wèi)環(huán)保媒體安裝都已經(jīng)完成也已經(jīng)完成，尤其是天安門(mén)廣場(chǎng)、長(zhǎng)城和十三陵等世界知名旅游景點(diǎn)的公衛(wèi)環(huán)保媒體安裝完成，不僅僅是資源和實(shí)力的象征，更讓XXXX占據(jù)了這幾大板塊公衛(wèi)環(huán)保媒體運(yùn)營(yíng)企業(yè)的至高點(diǎn)?；趹?hù)外樂(lè)觀(guān)的前景預(yù)測(cè)，2014年戶(hù)外廣告市場(chǎng)持續(xù)快速增長(zhǎng)，%。他聽(tīng)后笑著回答，如果中國(guó)沒(méi)有人發(fā)掘這座新的“兵馬俑”，他會(huì)馬上帶著他的“魔術(shù)箱”來(lái)中國(guó)。Media公司，它根據(jù)不同的場(chǎng)合推不同廣告，比如在體育場(chǎng)館、加油站、夜總會(huì)、歌劇院等等，各有不同。1. 專(zhuān)利申請(qǐng)情況： 資深的媒介平臺(tái)：完善的公衛(wèi)環(huán)保媒體數(shù)據(jù)庫(kù)，有效建立了備具競(jìng)爭(zhēng)力的媒介平臺(tái)。216。216。 公衛(wèi)環(huán)保媒體項(xiàng)目產(chǎn)品成熟、穩(wěn)定，通過(guò)媒體上的招商電話(huà)主動(dòng)找到公司合作的廣告客戶(hù)已經(jīng)完全能夠滿(mǎn)足運(yùn)營(yíng)需求。216。 權(quán)威性高：廣告位于首都核心地段及重要景區(qū)——世界界最大廣場(chǎng)，長(zhǎng)城，明十三陵（定陵地下宮殿、長(zhǎng)陵）景區(qū)，某明皇宮。 覆蓋面廣：某是中國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、旅游中心，是中華民族智慧和財(cái)富的集聚地，所有來(lái)某的游客必定要游覽天安門(mén)廣場(chǎng)、長(zhǎng)城、十三陵、明皇宮、世界公園、香山等著名景區(qū)。三、產(chǎn)品/服務(wù)的獨(dú)特性和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：華智弘潤(rùn)終端合作客戶(hù)包括全國(guó)十八個(gè)鐵路局（公司）；天安門(mén)廣場(chǎng)和居庸關(guān)長(zhǎng)城等全國(guó)數(shù)十個(gè)知名景區(qū)景點(diǎn)、全國(guó)近百家主流醫(yī)院、某和上海各地鐵公司；中國(guó)人民解放軍總裝備部等機(jī)關(guān)客戶(hù)以及部分學(xué)校、諸多商業(yè)地產(chǎn)客戶(hù)和企業(yè)客戶(hù)。執(zhí)行董事： 總經(jīng)理：營(yíng)銷(xiāo)負(fù)責(zé)人：財(cái)稅顧問(wèn)：216。根據(jù)2014年全國(guó)鐵路開(kāi)行旅客列車(chē)總數(shù)達(dá)到2447對(duì)，每列客車(chē)標(biāo)準(zhǔn)編組是15節(jié)，每節(jié)火車(chē)2個(gè)衛(wèi)生間，每個(gè)衛(wèi)生間1塊廣告牌，80%的安裝率計(jì)算，預(yù)計(jì)安裝117456塊廣告牌。三、目前公司主要股東情況：股東名稱(chēng)出資額出資形式股份比例聯(lián)系人聯(lián)系電話(huà)四、公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)介紹：公司目前經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)為：216。216。 同時(shí)，經(jīng)過(guò)前期的籌備和完善，2015年已完成上交所掛牌，公司計(jì)劃2016年轉(zhuǎn)板新三板，2017年轉(zhuǎn)板主板，通過(guò)上市提供公司的品牌知名度和公信力，拓寬公司融資渠道，實(shí)現(xiàn)公司和股東資本的增值和效益最大化。第三部分 產(chǎn)品/服務(wù)一、產(chǎn)品/服務(wù)描述：產(chǎn)品/服務(wù)內(nèi)容：XXXX以獨(dú)有的、為公共衛(wèi)生間除味的思路，在鐵路、景區(qū)、高速公路等國(guó)內(nèi)區(qū)域人流量較大的公共衛(wèi)生間安裝具有獨(dú)家專(zhuān)利技術(shù)的除味環(huán)保媒體相框和新媒體相框，并獨(dú)家享有除味環(huán)保媒體相框和新媒體相框的廣告交易權(quán)。2014年，XXXX和兄弟企業(yè)某華智弘潤(rùn)環(huán)?？萍加邢薰竟餐蛔鳛槟呈姓讉€(gè)重點(diǎn)推薦企業(yè)，入駐某市政府在中國(guó)經(jīng)濟(jì)和經(jīng)融的標(biāo)桿城市香港搭建的某市企業(yè)走出去高端平臺(tái)（香港京泰國(guó)際商務(wù)中心），擁有商務(wù)中心黃金辦公場(chǎng)地，為企業(yè)未來(lái)的投融資和國(guó)際國(guó)內(nèi)交流合作、企業(yè)國(guó)際化發(fā)展奠定了資源和基礎(chǔ)。216。是某旅游的必達(dá)場(chǎng)所，旅游者到達(dá)上述景區(qū)100%要如廁，如廁必觀(guān)看數(shù)次廣告，產(chǎn)生引導(dǎo)消費(fèi)。 干擾率最低：廣告零距離接觸，廣告資源流失率幾乎為零，直接面對(duì)分眾最終端消費(fèi)者，廣告?zhèn)鞑B透性極佳。 216。 2014年，XXXX被作為某市政府首家重點(diǎn)推薦企業(yè)，入駐香港京泰國(guó)際商務(wù)中心平臺(tái)，擁有商務(wù)中心黃金辦公場(chǎng)地，為企業(yè)未來(lái)的投融資和國(guó)際國(guó)內(nèi)交流合作、企業(yè)國(guó)際化發(fā)展奠定了資源和基礎(chǔ)。 2006年，（合25億多人民幣）并購(gòu)。216。公司已就“微孔除味廣告相框”提起專(zhuān)利申請(qǐng)，中華人民共和國(guó)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局已受理并核準(zhǔn)，2014年12月正式下發(fā)專(zhuān)利證書(shū)，并已通過(guò)相關(guān)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)利無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估認(rèn)證。目前它的主要廣告網(wǎng)絡(luò)集中在美國(guó)2000多家酒吧及餐廳的廁所，目標(biāo)受眾為18到34歲的年輕人，據(jù)說(shuō)效果相當(dāng)不錯(cuò)，現(xiàn)在連像TNT和Perrier這樣的知名品牌也開(kāi)始打起了廁所的主意。就像他和普京談了一次就獲得莫斯科的公廁經(jīng)營(yíng)權(quán)一樣，他會(huì)說(shuō)服中國(guó)人接受他。未來(lái)五年，中國(guó)高鐵、高速、機(jī)場(chǎng)、景區(qū)以及全國(guó)各城市高端公衛(wèi)環(huán)保媒體，每年將產(chǎn)生超過(guò)100億人民幣的產(chǎn)值。3. 根據(jù)公司現(xiàn)有鐵路和交通資源，2015年，公司的媒體鋪設(shè)重點(diǎn)以鐵路和高速服務(wù)區(qū)公衛(wèi)為主：216。6. 結(jié)論：無(wú)論是XXXX的公衛(wèi)環(huán)保媒體現(xiàn)狀，還是XXXX的未來(lái)發(fā)展，其公衛(wèi)環(huán)保媒體的資源和優(yōu)勢(shì)都是別的同類(lèi)別競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)無(wú)法比擬的。 同業(yè)聯(lián)合合作，資源整合共享；216。激勵(lì)機(jī)制：公司制定了完善的績(jī)效考核激勵(lì)機(jī)制；對(duì)于核心員工，相關(guān)股權(quán)和期權(quán)的激勵(lì)計(jì)劃也在制定當(dāng)中。三、融資內(nèi)容：股權(quán)融資：A. 融資金額：￥5200萬(wàn)元B. 資金用途：用于公司的股東股權(quán)補(bǔ)償和二期媒體項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)投資。F. 還款來(lái)源：企業(yè)運(yùn)營(yíng)收入。216。四、資金用途和計(jì)劃：用于公司的股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓補(bǔ)償和二期媒體項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)投資。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與經(jīng)濟(jì)條件的變化，是指國(guó)家經(jīng)濟(jì)制度的變革、經(jīng)濟(jì)法規(guī)和經(jīng)濟(jì)政策的修改、產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整及經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的波動(dòng)。公司內(nèi)部管理中存在諸如成本控制、人員變動(dòng)、資金運(yùn)營(yíng)等方面的不確定性，將為公司的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。H. 倡導(dǎo)組織創(chuàng)新、思想創(chuàng)新，以適應(yīng)不斷變化的外部環(huán)境。G. 建立科學(xué)、實(shí)時(shí)、準(zhǔn)確的成本核算系統(tǒng)和統(tǒng)計(jì)分析系統(tǒng)，滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)分析、績(jī)效考核和管理決策需要。借入資金比例越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大；反之則越小。2. 通過(guò)可轉(zhuǎn)債方式融資的，投資方在轉(zhuǎn)股之前，不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。從事風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并購(gòu)的主體有兩大類(lèi):一類(lèi)是一般的公司,另一類(lèi)是其他風(fēng)險(xiǎn)投資公司。一般風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)達(dá)不到主板上市的標(biāo)準(zhǔn)，多是在創(chuàng)業(yè)板