【正文】 若本期次級債券發(fā)行完成且如上述計劃運(yùn)用募集資金，本公司流動負(fù)債占負(fù)債總額的比例（合并口徑）將下降（假設(shè)本次發(fā)行次級債券募集資金總額60億元且均為長期次級債，本次發(fā)行次級債券總額60億元計入2013年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表，除此之外債務(wù)結(jié)構(gòu)不發(fā)生其他變化），這將改善公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)，有利于公司中長期資金需求的配置和戰(zhàn)略目標(biāo)的穩(wěn)步實(shí)施。 （四）嚴(yán)格的信息披露 公司將遵循真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息披露原則，使公司償債能力、募集資金使用等情況受到債券持有人、股東和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，防范償債風(fēng)險。在每年的資金安排中落實(shí)本期次級債券本息的償付資金，保證本息的如期償付，保障債券持有人的利益。根據(jù)中國人民銀行《關(guān)于廣發(fā)證券發(fā)行短期融資券的通知》（銀發(fā)2013266號），公司獲準(zhǔn)發(fā)行短期融資券，額度為最高130億元；截至2013年12月31日，公司短期融資券未償付余額為90億元，根據(jù)中國人民銀行的規(guī)定，公司可在最高余額內(nèi)滾動發(fā)行短期融資券。 本期次級債券利息的支付和本金的償付通過登記機(jī)構(gòu)和有關(guān)機(jī)構(gòu)辦理。 本期次級債券（品種一）的付息日為自2015年至2018年每年的7月24日，若發(fā)行人行使贖回選擇權(quán)，則本期次級債券的付息日為2015年至2016年7月24日。 現(xiàn)金流量表 單位：元 項(xiàng)目 2013年度 2012年度 2011年度 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金 6,889,547, 5,884,012, 6,380,734, 拆入資金凈增加額 1,960,000, 3,340,000, — 代理買賣證券收到的的現(xiàn)金凈額 — — 代理承銷證券收到的現(xiàn)金凈額 — — 回購業(yè)務(wù)資金凈增加額 5,797,627, 1,057,858, 4,722,279, 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 3,055,419, 50,562, 447,564, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 17,702,593, 10,332,433, 11,550,579, 融出資金凈增加額 15,259,786, 2,411,266, 購置交易性金融資產(chǎn)凈減少額 1,429,800, 7,636,787, 1,827,634, 支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金 1,152,714, 1,032,291, 1,179,265, 代理買賣證券支付的現(xiàn)金凈額 2,601,641, 1,475,285, 33,647,042, 拆入資金凈減少額 — — 代理承銷證券支出的現(xiàn)金凈額 — 63,040, 回購業(yè)務(wù)資金凈減少額 — — 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 2,469,919, 2,210,560, 2,992,567, 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 1,151,757, 832,212, 1,824,420, 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 2,324,994, 1,699,372, 2,712,962, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 26,390,614, 17,297,776, 44,246,933, 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 8,688,020, 6,965,342, 32,696,353, 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 處置可供出售金融資產(chǎn)凈增加額 — — 收回對外投資收到的現(xiàn)金 38,100, 129,467, 15,730, 取得投資收益收到的現(xiàn)金 726,067, 686,945, 491,360, 處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 124,365, — — 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額 4,981, 1,323, 6,338, 收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 — — 投資活動現(xiàn)金流入小計 893,514, 817,736, 513,429, 購置可供出售金融資產(chǎn)凈減少額 8,114,381, 771,855, 4,774,587, 投資支付的現(xiàn)金 533,088, 276,000, 431,160, 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 29,718, — — 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 238,866, 338,242, 261,840, 支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 — — 投資活動現(xiàn)金流出小計 8,916,055, 1,386,098, 5,467,588, 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 8,022,541, 568,361, 4,954,159, 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金 126,068, 3,771, 12,007,652, 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金 126,068, 3,771, 7,706, 取得借款收到的現(xiàn)金 198,040, 52,590, 193,422, 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 13,478,266, 7,500,000, — 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 — — 籌資活動現(xiàn)金流入小計 13,802,375, 7,556,361, 12,201,075, 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 — — 分配股利、利潤或償付利息支出支付的現(xiàn)金 1,292,535, 1,483,647, 1,253,522, 其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤 — — 支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 137,685, 58,614, 323,214, 籌資活動現(xiàn)金流出小計 1,430,220, 1,542,261, 1,576,737, 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 12,372,155, 6,014,099, 10,624,337, 四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的28,166, 9,230, 34,563, 影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 4,366,573, 1,510,374, 27,060,739, 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 41,396,951, 42,907,325, 69,968,064, 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 37,030,378, 41,396,951, 42,907,325, 注：2011年融出資金凈增加額未單獨(dú)列報。 二、本期次級債券投資者適當(dāng)性管理 本公司將嚴(yán)格按深圳證券交易所關(guān)于次級債投資者適當(dāng)性管理的相關(guān)要求執(zhí)行。 （二十二）登記、托管機(jī)構(gòu) 本期次級債券將在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理登記。 （十七）擔(dān)保條款 本期次級債券無擔(dān)保條款。若發(fā)行人行使贖回選擇權(quán)，則本期次級債券的計息期限為2014年7月24日至2016年7月23日。前述日期如遇法定節(jié)假日或休息日，則付息順延至下一個工作日，順延期間不另計息。 （七）債券形式 本期次級債券為實(shí)名制記賬式次級債券。 （二）本期次級債券的發(fā)行規(guī)模 60億元。如未來公司的互聯(lián)網(wǎng)平臺、手機(jī)證券業(yè)務(wù)等相關(guān)信息技術(shù)系統(tǒng)因不可抗力、軟硬件故障、通訊系統(tǒng)不正常中斷、運(yùn)行不穩(wěn)定、處理能力不足、操作失誤等原因使公司業(yè)務(wù)無法正常開展，則對公司信譽(yù)和經(jīng)營將造成嚴(yán)重?fù)p害，甚至導(dǎo)致客戶索賠。 由于創(chuàng)新類業(yè)務(wù)本身存在較多的不確定性，加之國內(nèi)證券市場仍處于新興加轉(zhuǎn)型的發(fā)展階段，公司在進(jìn)行創(chuàng)新活動的過程中可能存在因市場波動、經(jīng)營管理水平、風(fēng)險控制能力和配套設(shè)施等不能與創(chuàng)新業(yè)務(wù)相匹配，從而產(chǎn)生由于產(chǎn)品設(shè)計不合理、市場預(yù)測不準(zhǔn)確、風(fēng)險預(yù)判不及時、管理措施不到位、內(nèi)控措施不健全等原因?qū)е聞?chuàng)新業(yè)務(wù)失敗從而給公司造成損失的風(fēng)險。與此同時，商業(yè)銀行、保險公司和其他金融機(jī)構(gòu)也逐漸參與證券承銷、財務(wù)顧問、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，分流證券公司客戶資源，與證券公司形成了激烈競爭；另外，互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)相互融合的新業(yè)態(tài)對證券行業(yè)帶來很強(qiáng)的沖擊。 自2005年下半年開始，伴隨股權(quán)分置改革的順利實(shí)施，我國證券市場漸趨繁榮，股價指數(shù)與交易量齊漲，國內(nèi)證券公司的經(jīng)營狀況也普遍向好，并實(shí)現(xiàn)全行業(yè)盈利。 資信風(fēng)險 本公司目前資信狀況良好，盈利能力強(qiáng)，能夠按約定償付債務(wù)本息，不存在到期債務(wù)延期償付或無法償付的情形；本公司在最近三年與主要客戶發(fā)生的重要業(yè)務(wù)往來中，未曾發(fā)生嚴(yán)重違約行為。本期次級債券的清償順序位于本公司普通債之后、先于本公司股權(quán)資本。 同時，次級債券的認(rèn)購和轉(zhuǎn)讓僅面向合格投資者，深圳證券交易所按照申報時間先后順序?qū)Υ渭墏霓D(zhuǎn)讓進(jìn)行確認(rèn)，對導(dǎo)致次級債券投資者超過200人的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。 深圳證券交易所不對本公司所發(fā)行次級債券的價值、收益及兌付作出實(shí)質(zhì)性判斷或者任何保證。請投資者在評價和認(rèn)購本期次級債券時，特別認(rèn)真地考慮次級債券的次級性風(fēng)險。若在本期次級債券存續(xù)期內(nèi)，本公司資信狀況發(fā)生不利變化，將對本期次級債券投資者的利益產(chǎn)生不利影響。進(jìn)入2008年后，受到資本市場回落以及全球金融危機(jī)的影響，證券市場行情大幅調(diào)整，證券市場成交額、換手率也出現(xiàn)大幅下降?？傊?，公司面臨國內(nèi)行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇的風(fēng)險。 （4）政策法律風(fēng)險 證券公司業(yè)務(wù)經(jīng)營受中國證監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管，需符合《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券公司風(fēng)險處置條例》、《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》等諸多法律、法規(guī)和政策的有關(guān)規(guī)定。同時，公司信息技術(shù)系統(tǒng)也可能因不能及時更新、升級或者因使用新技術(shù)而導(dǎo)致無法預(yù)料和控制的風(fēng)險。 （三）本期次級債券的票面金額 本期次級債券每張票面金額為100元。投資者認(rèn)購的本期次級債券在登記機(jī)構(gòu)開立的托管賬戶托管記載。 本期次級債券（品種二）的付息日為自2015年至2019年每年的7月24日，若發(fā)行人行使贖回選擇權(quán)，則本期次級債券的付息日為2015年至2017年每年的7月24日。 本期次級債券（品種二）的計息期限為2014年7月24日至2019年7月23日。 （十八）發(fā)行對象 符合《證券公司次級債管理規(guī)定》（證監(jiān)會公告[2012]51號）的機(jī)構(gòu)投資者：經(jīng)國家金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險公司等；上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品，包括但不限于銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、投連險產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品等；注冊資本不低于人民幣1000萬元的企業(yè)法人；合伙人認(rèn)繳出資總額不低于人民幣5000萬元，實(shí)繳出資總額不低于人民幣1000萬元的合伙企業(yè)；經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他投資者。 （二十三）募集資金用途 本期次級債券的募集資金全部用于補(bǔ)充公司營運(yùn)資金。 三、本期次級債券托管情況 根據(jù)登記機(jī)構(gòu)提供的債券托管證明，本期債券已全部托管在登記機(jī)構(gòu)。 （二）母公司財務(wù)報表 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元 項(xiàng)目 2013年12月31日 2012年12月31日 2011年12月31日 資 產(chǎn)： 貨幣資金 26,294,262, 31,846,880, 34,661,130, 其中：客戶資金存款 21,896,008, 24,709,290, 27,562,451, 結(jié)算備付金 4,911,423, 4,381,988, 4,207,762, 其中：客戶備付金 4,482,751, 4,163,219, 3,883,232, 拆出資金 — — — 融出資金 19,753,587, 4,982,046, — 交易性金融資產(chǎn) 22,552,690, 20,542,440, 12,699,703, 衍生金融資產(chǎn) 57,382, 106, — 買入返售金融資產(chǎn) 4,709,904, 74,214, — 應(yīng)收款項(xiàng) 131,269, 111,379, — 應(yīng)收利息 1,136,969, 505,187, 277,127, 存出保證金