【正文】 資產周轉率是反映資產運用效率的指標,公司的資產周轉率偏低，原因在于流動資產和固定資產的周轉率偏低，為此可以調整資產的結構，調整流動資產和固定資產的比例，流動資產偏低的原因在于應收賬款和存貨，而應收賬款的周轉率明年將會大幅度提高，所以公司應致力于提高存貨的周轉率，可以擴大經營，提高產品的銷量，漸而增加營業(yè)收入和減少庫存。報告期公司生產紙、 萬噸，%；銷售紙、%。而且所有者投入的資本在總資產中所占比例較大，債權人受保護的程度較高。這說明福建南紙企業(yè)所有者09年投入的資產占總資產得比中比景興紙業(yè)高，企業(yè)的負債率比其低，債權人受保護的程度比起高。福建南紙公司總資產的周轉率的下降原因是流動資產周轉率下降和固定資產周轉率下降，流動資產周轉率下降主要原因是應收賬款周轉率下降和存貨周轉率的下降共同導致的。因此提高流動資產周轉率，關鍵在于提高存貨周轉率，而提高存貨周轉率，關鍵是擴大銷售量，減少庫存。 。②影響因素分析:應收賬款周轉率=營業(yè)收入/應收賬款平均余額. 單位:萬元項目福建南紙公司景興紙業(yè)公司2007年 2008年 2009年 2007年 2008年 2009年營業(yè)收入應收票據(jù)應收賬款應收賬款平均余額應收賬款周轉率 流動資產周轉率 分析: ，,。這表明景興紙業(yè)的資產運用效率要好于福建南紙公司。下面我們將結合比較分析和影響因素分析來對總資產的運用效率進行分析。但是其期間費用卻增加了。相比之下景興紙業(yè)08年09年的凈利總額、營業(yè)收入、銷售凈利率都比福建南紙要高。但其09年的資產總額是低于福建南紙公司的。由以上分析可以知道，福建南紙公司的凈資產收益率下降，企業(yè)凈資產的獲利能力下降，其原因為資產凈利率的減少和權益乘數(shù)的增加，而主要影響因素是資產凈利率的減少。但景興紙業(yè)的09年凈資產收益率比08年的要高。1996年11月1日取得由平湖市工商行政管理局換發(fā)的注冊號為146684900的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，注冊資本7,800萬元。國際紙品提價也刺激了國內市場。福建南紙股份有限公司財務報表分析報告 對比公司景興紙業(yè)股份有限公司班級： 080713 學號： 08071328 姓名： 張璇指導老師：鄭小平 二零一零年十二月目 錄第一部分、行業(yè)背景及公司基本情況簡介……………2第二部分、杜邦分析法的基本原理……………………6第三部分、公司年報分析………………………………7(一) 凈資產收益率分析………………………………7 (二) 資產凈利率分析………………………………8 (三) 銷售凈利率分析………………………………8(四) 資產周轉率分析 ………………………………10 (五) 權益乘數(shù)分析 ………………………………13第四部分、綜合評價(一) 公司存在問題 …………………………………14 (二) 可提供建議……………………………………15附:資產負債表 利潤表第一部分、行業(yè)背景及公司基本情況簡介一、 行業(yè)背景造紙工業(yè)是與國民經濟和人民生活息息相關的重要基礎原料工業(yè)，產業(yè)鏈長、關聯(lián)度高、涉及領域廣，是拉動林業(yè)、農業(yè)、化工、印刷、包裝、機械制造等產業(yè)發(fā)展的重要力量，屬于技術、資金密集型和資源約束型產業(yè)，規(guī)模經濟性極為顯著，其增長性與GDP 增長率有很強的正相關性，是國民經濟中具有可持續(xù)發(fā)展特點的重要產業(yè)。國際紙業(yè)巨頭薩佩公司表示，要在3月底以前至少將涂布精裝紙的價格提高10%左右；奧地利盟迪紙業(yè)也表示，從今年4月1日起，提高各類非涂布精裝紙的價格，漲價幅度在5%8%之間。 并且這兩年里，福建南紙的凈資產收益率始終是比景興紙業(yè)的要低很多。從中也可以放映出公司的管理經營能力的下降以及利用財務杠桿獲利能力的減弱。影響因素分析項目 2008年 2009年銷售凈利率%36%資產周轉率41%30%資產凈利率%%分析: 福建南紙公司09年的銷售凈利率、資產周轉率以及資產凈利率比08年的都明顯呈現(xiàn)出下降的趨勢，、。而且景興紙業(yè)09年的凈利總額、營業(yè)收入、銷售凈利率較08年的呈上升的趨勢。而景興紙業(yè)09年的銷售毛利率和銷售凈利率與08年相比都有所增加，但其銷售費用率卻呈下降的趨勢。: 單位:萬元項目福建南紙公司景興紙業(yè)公司2007年 2008年 2009年 2007年 2008年 2009年總資產平均資產占用營業(yè)收入總資產周轉率 41%30%57%78%分析: 福建南紙公司09年的總資產比08年的總資產有所增加。(1)流動資產周轉率分析①比較分析流動資產周轉率反映了企業(yè)流動資產在一定時期實現(xiàn)的營業(yè)收入多少的能力。并且均高于福建南紙公司。景興紙業(yè)的營業(yè)成本高于福建南紙公司，但其存貨卻遠低于福建南紙公司，同樣其存貨周轉率要遠高于福建南紙公司。:固定資產周轉率反映了企業(yè)的固定資產在一定時期內實現(xiàn)營業(yè)收入多少的能力，以此來說明企業(yè)固定資產的運用效率。而固定資產周轉率下降是由營業(yè)收入的增加和固定資產的增加所引起。:權益乘數(shù)=1/(1資產負債率),它與資產負債率成正比，可見資產負債率是影響權益乘數(shù)的主要因素，下面將對其進行因素分析。不僅如此，還可以通過公司的流動比率進行更進一步的分析： 單位:萬元項目 2008年 2009年流動資產流動負債流動比率 通過上表分析可知：，其主要原因是因為該公司09年的流動資產比08年的流動資產減少了，但其流動負債卻增加了。 億元， 億元，%； 億元，%。國家對節(jié)能減排和環(huán)境保護的要求力度在逐步加大，相關部門出臺和采取了一系列整治措施及行動，造紙行業(yè)不硬是是一個污染行業(yè)，而是一個有利于生態(tài)環(huán)境的行業(yè)。公司的凈利率受銷售凈利率和資產周轉率的影響，銷售