【正文】 近期的主要經(jīng)濟現(xiàn)象是，各類價格都在下落。未來5年，印度每年鋁需求將保持7%~10%的增長速度，到2010年將增長至100萬噸，建筑、汽車與電子產(chǎn)品消費增長是鋁需求增長的主要原因。另外美國世紀鋁公司最近宣布在冰島諾杜拉爾煉鋁廠達成了一項電力供應(yīng)協(xié)議，從而可使生產(chǎn)能力到2007年中增至22萬噸，2008年第四季度進一步擴大到26萬噸。%的困境。而且在挪威采用老式的自焙陽極電解生產(chǎn)線的霍延幾爾和阿得爾煉鋁設(shè)備亦被關(guān)閉。其中2004年短缺50萬噸；預(yù)計2005年供需分別為3140萬噸和3190萬噸，仍短缺50萬噸；2006年供需分別增至3320萬噸和3340萬噸，短缺20萬噸；2007年供需分別進一步增至3470萬噸和3480萬噸，短缺僅10萬噸。今年世界原鋁需求量將超過3000萬噸今年世界原鋁需求量將超過3000萬噸，而且今后10年需求增長率也將達4%~5%。國際鋁業(yè)協(xié)會(IAI)初步數(shù)據(jù)顯示，2005年8月全球原鋁日均產(chǎn)量降至64700噸，7月為64800噸，2004年8月為61200噸。目前，美鋁是中國鋁工業(yè)的最大外國投資者，也是中國最大的鋁產(chǎn)品貿(mào)易伙伴。預(yù)計2005年家電行業(yè)對銅、鋁材的需求將增長約5～10％。我國房地產(chǎn)業(yè)今年來一直保持著較高的穩(wěn)定發(fā)展速度，有利于家用電器的銷售?？上驳氖牵陙?，我國家電行業(yè)雖然遇到了原材料漲價、DVD核心技術(shù)之爭、降價等因素的沖擊和困擾，但在城鄉(xiāng)居民消費結(jié)構(gòu)升級和入世效應(yīng)進一步顯現(xiàn)的宏觀背景下，家電行業(yè)的出口明顯升溫，近5年出口額年均增速32％，冰箱近10年出口量平均增速甚至達到了96％。在這個背景條件下，中國又開始出現(xiàn)了“銅冶煉投資熱”：一方面，現(xiàn)有大型銅冶煉廠正在擴大生產(chǎn)規(guī)模；另一方面，一些地方“小型”煉銅企業(yè)也隨風(fēng)而起，趨勢增加產(chǎn)能。但是，由于自主創(chuàng)新能力不強，短期內(nèi)不僅沒能全面消化吸收引進技術(shù)，使銅工業(yè)企業(yè)冶煉技術(shù)、效率指標全面達到或超過國外同類企業(yè)的水平，而且在銅冶煉企業(yè)的環(huán)境科技創(chuàng)新方面也未能取得什么明顯進展。上述事實表明：即使大型有色金屬（包括銅冶煉加工）企業(yè)經(jīng)過技術(shù)改造，采用了現(xiàn)代新型工藝和技術(shù)裝備，但如果不在生產(chǎn)和環(huán)境管理上狠下功夫，努力提高生產(chǎn)和環(huán)境管理水平，要想達到國家或地方政府規(guī)定的環(huán)境保護標準和目標也是不可能的。,%。出口比重下降的原因在于廣東省有色金屬行業(yè)的出口增長落后于行業(yè)的銷售收入。 前三季度全國專用機械行業(yè)虧損企業(yè)數(shù)量增長為86，比同年二季度減少14家 ，%。按礦山、冶煉、加工來分%；%；%。 9月份進口氧化鋁59萬噸，前9個月達到了534萬噸，同比增長20%。由于更多加工合同在未來幾個月內(nèi)到期，我們預(yù)期出口減少的趨勢還降持續(xù)下去。今年前三個季度，%。今年前三個季度，%。%，%， 個百分點。政府不會批準年產(chǎn)能少于10萬噸工廠的建立，希望控制該工業(yè)的發(fā)展。為進一步體現(xiàn)“扶優(yōu)抑劣”的調(diào)控原則，促進行業(yè)健康發(fā)展，對電解鋁、鐵合金、氯堿三個高耗能行業(yè)中規(guī)模大、技術(shù)先進的鼓勵類企業(yè)，發(fā)展改革委將會同有關(guān)部門，結(jié)合電價改革，采取優(yōu)先安排大用戶直供電試點，或逐步按照用電負荷率和電壓等級合理確定電價水平等措施，給予必要的扶持。經(jīng)Wind資訊統(tǒng)計，上半年7家主要鋁業(yè)公司，凈利潤同比下降30%以上。 今后，可進行規(guī)劃開采和可供開發(fā)建設(shè)以及改擴建的主要有色礦山有：銅礦：新疆阿舍勒、青海賽什塘、西藏玉龍、安徽冬瓜山；鋁土礦：廣西德保、山西晉北、山西晉中南、廣西平果、貴州黔北和河南豫西；鉛鋅礦：內(nèi)蒙、江西、四川、湖南、云南、甘肅、廣西等地區(qū)。這些特點決定了必然增大礦山建設(shè)的投資和生產(chǎn)經(jīng)營成本。 我國有色礦產(chǎn)資源量和基本特點 【資源總量大，但人均占有量低】到2003年，我國已查明的礦產(chǎn)資源總量約占世界的12%，其潛在的價值居世界第三位。但是，原料短缺的形勢日益嚴峻，礦產(chǎn)資源的供需矛盾非常突出，對國外原料的依賴程度越來越大。預(yù)計現(xiàn)貨金【XAU=】價格將下跌，2006年均價將維持在2005年的每盎司445美元，2007年跌至400美元。表格 2 04年以來鋅市場全球及我國生產(chǎn)及消費分析 （單位：萬噸）全球 中國 04年 05年 04年 05年消費量 1061 273 311 同比增長 % % % 14% 產(chǎn)量 1031 254 269 同比增長 % % % 6% 產(chǎn)需平衡 30 19 42 基本金屬和貴金屬價格預(yù)計在2007年前處于跌勢近期觸及高位的多數(shù)金屬價格將在2007年前處于跌勢，而導(dǎo)火索則是投資基金的行為。不過，隨著2005年世界及中國經(jīng)濟增長的放緩，市場對于有色金屬的需求興趣也逐漸下降，更為重要的是，過高的價格將直接損害需求，并導(dǎo)致替代品的使用，而另一方面，在高價格下所產(chǎn)生的高利潤必然吸引供給增加，其中老礦山的重啟和小礦山的建設(shè)能在較短時間內(nèi)使有色金屬產(chǎn)量得到增加。加拿大全球資源戰(zhàn)略所采取的重要舉措是：其一，建立世界礦業(yè)金融中心，從金融和信息方面控制國際礦業(yè)活動。正是通過海外礦產(chǎn)勘查補貼計劃，在許多資源豐富的國家和地區(qū)建設(shè)了一批海外礦山，保障了礦產(chǎn)資源的穩(wěn)定供應(yīng)。在第一次石油危機發(fā)生之前，全球礦物原料價格十分低廉，美國則以此為契機大肆掠奪發(fā)展中國家的礦產(chǎn)資源，使其經(jīng)濟在利用廉價資源的基礎(chǔ)上得到快速發(fā)展。憑借其強大的經(jīng)濟、軍事實力，美國已建立起面向全球多層次、多渠道的礦產(chǎn)資源供應(yīng)保障體系。主要表現(xiàn)在：國際原油價格節(jié)節(jié)攀升；鋼鐵產(chǎn)能與消費均創(chuàng)歷史新高；鋁、鉛、錫、鎳等有色金屬和黃金的國際市場價格普遍上漲。二是礦產(chǎn)資源儲量豐富，可以滿足經(jīng)濟增長需要。從中期來看，2%的升值數(shù)字，與市場預(yù)期的5%10%的升值規(guī)模相比很顯然相距甚遠，對于人民幣進一步升值的預(yù)期，將會導(dǎo)致一段時期內(nèi)中國進口量的急劇縮小，這才是對銅價最致命的東西。人民幣升值的深遠意義將逐步體現(xiàn)中國央行21日晚間發(fā)布消息，自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。預(yù)計進入四季度后，全國電力供需形勢將明顯好轉(zhuǎn)，供需缺口將下降到1000萬千瓦左右。此外，國家發(fā)改委官員還表示，未來將繼續(xù)推進重點行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長方式轉(zhuǎn)變。這些重要生產(chǎn)資料市場的供過于求，影響到下游消費品市場的供求關(guān)系。據(jù)介紹，除了產(chǎn)能過剩的因素外，能源、原材料價格的持續(xù)上漲，導(dǎo)致下游相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升也是企業(yè)盈利能力下降、虧損戶數(shù)增加、虧損額擴大的主要原因。19月份，部分工業(yè)產(chǎn)品過剩壓力開始凸顯，資源緊張態(tài)勢仍未終結(jié)。其中，%；，%；。%，分別比一季度、?？傊?，新一輪經(jīng)濟增長的需求條件、供給條件、增長的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)特征、增長的機制和體制特征都與以往不同，是我國現(xiàn)代生產(chǎn)力快速成長和市場經(jīng)濟制度全面建立過程中的一輪較高水平的增長，如果政策調(diào)節(jié)適當，改革推進順利，則其可以達到的高度、持久性、穩(wěn)定性要超過以往任何一輪增長。通過計劃調(diào)節(jié)方式繼續(xù)支持這些產(chǎn)業(yè)發(fā)展，保持結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)和社會穩(wěn)定，就能夠促進經(jīng)濟快速發(fā)展，使大多數(shù)人的福利不斷提高。因此房地產(chǎn)和汽車工業(yè)的快速發(fā)展，帶動了重化工部門以超常的速度發(fā)展，與食品、紡織、家電等產(chǎn)業(yè)比較，我國加工制造業(yè)體系正在進行全面調(diào)整，重化工業(yè)化的特征日益突出。通脹和通縮的威脅都減小了?？偭筷P(guān)系由不均衡到均衡的周而復(fù)始的變化，是產(chǎn)生經(jīng)濟波動的重要條件。由此可見，引入市場調(diào)節(jié)、加快產(chǎn)業(yè)補課，是我國改革以來經(jīng)濟發(fā)展的一條主要線索，也是形成短缺型經(jīng)濟發(fā)展模式的基本背景。與此同時，一些新矛盾、新問題也開始顯露。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資485億元，%；第二產(chǎn)業(yè)投資20528億元，%；第三產(chǎn)業(yè)投資27728億元，%。實際利用外資有所下降。市場銷售穩(wěn)步增長。分主要產(chǎn)品看，%，%，%，%，%。夏糧總產(chǎn)達到1063億公斤，%；早稻總產(chǎn)量318億公斤，%；晚稻、玉米等秋收作物播種面積擴大，產(chǎn)量有望繼續(xù)增加。分季度看，第一、二、%、%%，呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長態(tài)勢。前三季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值50450億元，%（9月份6275億元，%）。在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，房地產(chǎn)開發(fā)投資10378億元，%，（9月份1458億元，%）。前三季度，進出口總額10245億美元，%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資48741億元，%（%）；農(nóng)村投資8320億元，%。從資金到位情況看，投資到位資金54066億元，%。這就與當時重工業(yè)、生產(chǎn)資料生產(chǎn)為主的社會生產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了突出矛盾，必然出現(xiàn)消費品短缺；隨著消費品制造等加工工業(yè)的發(fā)展，供不應(yīng)求現(xiàn)象進一步延伸到基礎(chǔ)原材料、能源、交通等上游產(chǎn)業(yè)，從而形成了全面短缺的格局。與此同時，需求約束出現(xiàn)，競爭越來越普遍和激烈，經(jīng)濟體制和經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)容都開始出現(xiàn)更深層面的變化，與短缺型發(fā)展模式完全不同的另一種發(fā)展模式開始出現(xiàn)，經(jīng)濟發(fā)展階段出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變。與以往的食品、服裝、家電等消費內(nèi)容比較，規(guī)模要大的多，持續(xù)的時間要長的多，新的消費內(nèi)容對產(chǎn)業(yè)和投資的拉動比以往要高的多。在各生產(chǎn)部門中居于較高水平。（3）計劃轉(zhuǎn)軌加快轉(zhuǎn)向市場軌，市場調(diào)節(jié)的作用迅速增強改革開放以來，市場配置資源的作用不斷增強，但很長時間內(nèi)計劃調(diào)節(jié)仍然發(fā)揮著重要作用，主要原因是計劃經(jīng)濟時期形成的重化工業(yè)、高加工度產(chǎn)業(yè)需要計劃調(diào)節(jié)的支持。市場的資源配置功能開始拓展到重化工業(yè)領(lǐng)域，民營經(jīng)濟和其他各種非國有經(jīng)濟開始越來越多地進入這些領(lǐng)域發(fā)展，壟斷被打破，競爭日益激烈。其中，%，%。%，原材料、%。其中。 　值得一提的是，虧損并非個別現(xiàn)象。從行業(yè)用電增長情況看，但它仍然是拉動全社會用電量增長的主要因素。 支撐未來中國經(jīng)濟增長的因素有四個：第一，中國具有比較雄厚的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)，基本克服了未來發(fā)展的資本“瓶頸”；第二，中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，制造業(yè)的國際競爭力大幅提高；第三，中國國內(nèi)市場廣闊，且增長潛力巨大；第四，中國的體制改革正在不斷深化，投資環(huán)境將得到持續(xù)改善。另外，今年以來我國發(fā)生拉閘限電的省級電網(wǎng)已由去年的24個增加到了26個，表明全國電力短缺的局面尚未根本扭轉(zhuǎn)。煤電價格聯(lián)動政策對解決發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營困難起到一定的作用。該來的終于到來，自2005年以來即為國內(nèi)外人士所關(guān)注的人民幣升值問題終于塵埃落定，從其公布的時間來看，完全符合溫總理所說的\出其不意\的原則，選擇在了胡錦濤主席出席八國會議后，市場對于升值預(yù)期的炒作高峰暫告一段落的時候，同時具體時間也是周四晚間這樣一個中間時段。由于地球結(jié)構(gòu)的不均勻性和資源分布區(qū)域差異性，全球資源空間分布不均勻，大多數(shù)礦產(chǎn)集中在少數(shù)國家。特別是發(fā)達國家的跨國礦業(yè)公司憑借其雄厚的資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗在新一輪的并購浪潮中，擴大了規(guī)模，增強了實力，對國際礦業(yè)市場的控制力和影響力進一步擴大，在全球范圍內(nèi)角逐并主宰礦業(yè)市場和礦產(chǎn)品價格。由于國情不同，各國推行全球資源戰(zhàn)略的方法和措施也有所差別：（1）美國美國是世界上重要的礦產(chǎn)資源大國，同時也是最大的礦產(chǎn)品消費國和貿(mào)易國。其二，通過經(jīng)濟援助和投資，控制他國的戰(zhàn)略資源。日本作為一個礦產(chǎn)資源極為貧乏的島國，通過積極推行海外礦產(chǎn)勘查補貼計劃，鼓勵境外開礦，獲取全球資源。其三，進口資源初級產(chǎn)品及原材料。其三，大量出口資源性產(chǎn)品。 鉛價的高漲對下游蓄電池行業(yè)需求的增長已造成一定影響，更為重要的是，在高利潤的驅(qū)使下，2005年以來國內(nèi)外精鉛供給增長迅速，%。鎳市的極度供應(yīng)緊張和價格高峰已成為歷史，現(xiàn)貨鎳【MNI0】明年均價預(yù)計將跌至每噸12,000美元,2007年為9,000美元。鋅價預(yù)計將從2005年的每噸1,325美元升至1,380美元，2007年均價進一步升至1,450美元。 中國有色資源的資源儲量結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出“三多三少”的特征。 【貧礦較多，富礦稀少，開發(fā)利用難度大】 中國有色礦產(chǎn)地數(shù)量很多，但從總體上講貧礦多、富礦少。銅礦主要集中在長江中下游、贛東北和西部地區(qū)；鋁土礦主要分布在山西、河南、廣西、貴州地區(qū)；鉛鋅礦主要分布在華南和西部地區(qū)；鎢礦主要集中在湖南、江西地區(qū)；鉬礦集中在陜西、河南、吉林地區(qū)；錫銻主要分布在湖南、云南、廣西等地區(qū)；稀土主要集中在內(nèi)蒙、江西、四川地區(qū)。2005年開始，調(diào)控力度繼續(xù)加大。為此，決定繼續(xù)實行差別電價政策。《鋁工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》明確提出，鋁工業(yè)作為一個高耗電產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展要與國家能源狀況相適應(yīng)，且必須置于國家宏觀調(diào)控之下。19月我國有色金屬工業(yè)生產(chǎn)受需求拉動呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。 前三季度全國有色金屬行業(yè)虧損企業(yè)數(shù)量增長為1153家，比同年二季度增加3家，%。具體來看，%；，%。圖表 3 04年以來有色金屬行業(yè)出口比重分析圖表格 8 04年以來有色金屬行業(yè)出口變化情況分析（單位：千元）2004年2005年出口交貨值同比增長出口交貨值同比增長一季度850309812928947二季度2027744029925903三季度3430925846117312四季度49223912——9月份中國鋁凈出口量仍然在低水平，25774噸，8月份為11626噸。然而，鋁產(chǎn)品出口數(shù)據(jù)還沒有明顯的變化，因此我們認為這方面的發(fā)展是有限的。銅精礦9月份進口量略低，32萬噸。 ，%，%。%。截至2004年底，粗銅冶煉能力達163萬噸，當年粗銅產(chǎn)量132萬噸，電解銅產(chǎn)量217萬噸，銅加工材產(chǎn)量416萬噸。未來5至10年，是中國銅工業(yè)發(fā)展極為重要的時期，銅的生產(chǎn)