精品課程ppt公司金融導論第十四章-免費閱讀
【正文】 ? 執(zhí)行價格就是此時債務(wù)的價值。 ? 方差越大，期權(quán)的價值就越高。 – 其敲定價格低于流通中的價格的看漲期權(quán)的價值比同等程度上的看跌期權(quán)的價值要高。 – 其敲定價格高于流通中的價格的看漲期權(quán)的價值比同等程度上的看跌期權(quán)的價值要低。 ? 如果期權(quán)是虛值的話 , 不管結(jié)果怎樣，你最多損失你的保險金。 ? 如果企業(yè)資產(chǎn)的價值高于要償還的債務(wù)，期權(quán)將被執(zhí)行，股東繼續(xù)保持所有權(quán)。 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 權(quán)益 : 看漲期權(quán) ? 在一個杠桿型公司中，普通股可以看作是企業(yè)資產(chǎn)的一項看漲期權(quán)。 ? 基礎(chǔ)資產(chǎn)報酬率的方差不很明顯但卻是決定期權(quán)價值的一個很重要的因素。 ? 主意事項 – 對于具有相同的敲定價格的期權(quán)來說，價格越高，到期日越長。 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 看漲期權(quán)在到期日的價值 看漲期權(quán)在到期日的實際價值 – 最大 (0, SE) – 如果 SE, 那么看漲期權(quán)在到期日的價值是 0 – 如果 ] SE那么看漲期權(quán)的價值是 S – E ? 假設(shè)執(zhí)行價格是 35元 在不同股票價格下看漲期權(quán)在到期日價值051015200 10 20 30 40 50 60股票價格看漲期權(quán)在到期日價值《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 期權(quán)收益 — 出售期權(quán)的選擇權(quán) ? 期權(quán)到期價值是內(nèi)在價值 – Max(0, ES) – 若 SE, 則回報為 ES – 若 SE, 則回報為 0 ? 假設(shè)執(zhí)行價格為 $35 關(guān)于終期權(quán)出售選擇權(quán)的價值0102030400 10 20 30 40 50 60股票價值期權(quán)價值《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 操作網(wǎng)頁實例 ? 在哪里我們可以找到期權(quán)價值 ? ? 當然是在網(wǎng)絡(luò)上了 . 一個可以提供期權(quán)價格的網(wǎng)頁是 Yahoo Finance ? 打開網(wǎng)頁 ,進入 Yahoo Finance – 鍵入股票行情符號 ,了解基本報價跟著打開
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