ipo同業(yè)競爭與關聯(lián)交易-免費閱讀
【正文】 按照A股上市規(guī)則的規(guī)定，深圳控制公司和成都凱特瑞并非東方電氣的關連方，而根據(jù)香港上市規(guī)則的規(guī)定，深圳控制公司和成都凱特瑞有可能在資產(chǎn)收購完成以后成為東方電氣的關連方。，《上市規(guī)則》“關連人士”的定義并不包括證券在本交易所（香港聯(lián)交所）上市的公司的任何全資附屬公司（不論直接或間接持有）。（2）關聯(lián)交易的范圍根據(jù)上市規(guī)則，上市公司的關聯(lián)交易，是指上市公司或者其控股子公司與上市公司關聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務的事項，包括以下交易：l 購買或出售資產(chǎn)；l 對外投資（含委托理財、委托貸款、對子公司投資等）；l 提供財務資助；l 提供擔保；l 租入或租出資產(chǎn)；l 簽訂管理方面的合同（含委托經(jīng)營、受托經(jīng)營等）；l 贈與或受贈資產(chǎn)；l 債權(quán)或債務重組；l 研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移；l 簽訂許可協(xié)議；l 購買原材料、燃料、動力；l 銷售產(chǎn)品、商品；l 提供或者接受勞務；l 委托或者受托銷售；l 在關聯(lián)人財務公司存貸款；l 與關聯(lián)人共同投資；l 其他通過約定可能引致資源或者義務轉(zhuǎn)移的事項。l 專業(yè)化分工的需要汽輪機行業(yè)專業(yè)化分工程度較高，并且汽輪機產(chǎn)品的零部件數(shù)量大、種類多得特色，因此，將東方汽輪機有限公司定位于整機的設計、生產(chǎn)、銷售，東汽投資發(fā)展公司下屬的配套公司專注于汽輪機配套零部件的制造，有利于提高產(chǎn)品質(zhì)量、保證生產(chǎn)供應和配套提升。在上述收購完成以后，東方電氣的關聯(lián)交易規(guī)模有所上升，其關聯(lián)交易的金額及占主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本的比重均有所上升，具體情況如下：2007年一季度2006年2005年2004年收購完成前采購貨物及接受勞務合計72,504,147,862,125,627,93,933,占主營業(yè)務成本的比重%%%%收購完成后采購貨物及接受勞務合計676,995,2,098,611,1,511,861,915,142,占主營業(yè)務成本的比重%%%%2007年一季度2006年2005年2004年收購完成前銷售貨物及提供勞務合計133,852,470,429,247,141,48,099,占主營業(yè)務收入的比重%%%%收購完成后銷售貨物及提供勞務合計671,229,2,604,578,1,172,907,289,162,占主營業(yè)務收入的比重%%%%按照備考合并口徑計算，除2005年度銷售貨物及提供勞務合計占主營業(yè)務收入的比重在收購完成后略有下降外，其余各報表期間，公司采購貨物及接受勞務合計占主營業(yè)務成本的比重與銷售貨物及提供勞務合計占主營業(yè)務收入的比重在收購完成后均有所上升，其中，采購貨物及接受勞務合計占主營業(yè)務成本的比重在收購完成后上升幅度較大。陜西重汽擁有自主品牌和先進的重卡產(chǎn)品，不僅在國內(nèi)大噸位重卡和重型軍用越野車的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售方面處于領先地位，而且在國際市場上也具有一定的影響力。（三）減少和規(guī)范關聯(lián)交易的措施由于關聯(lián)交易對上市公司的獨立性存在較大影響，因此上市公司及保薦人往往需要就如何減少和規(guī)范關聯(lián)交易提出具體的措施，一般而言，減少和規(guī)范關聯(lián)交易的措施包括如下幾個方面：建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，嚴格按照《公司法》、《證券法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》以及上市規(guī)則等法律法規(guī)的要求，做到上市公司與控股股東的人、財、物、機構(gòu)、業(yè)務的“三分開、兩獨立”。如果上市公司的關聯(lián)交易規(guī)模在并購完成以后有所下降，則說明本次并購有助于增強上市公司的獨立性，從而獲得證監(jiān)會的支持，反之，則很可能會引起證監(jiān)會的質(zhì)疑。在通常情況下，市場上存在眾多的交易方，上市公司既可以選擇與關聯(lián)方進行交易，也可以選擇與非關聯(lián)方進行交易，證監(jiān)會在審核時，往往會重點關注上市公司選擇關聯(lián)方進行交易的原因，要求上市公司及保薦人作出說明，必要時還會要求發(fā)行人律師發(fā)表意見。《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定如下：第十九條 發(fā)行人的業(yè)務獨立。目前，東方電氣主要從事火力發(fā)電設備、水力發(fā)電設備、風力發(fā)電設備、核能發(fā)電設備、燃氣發(fā)電設備等的研發(fā)、制造、銷售、服務，以及電站設計、電站設備成套技術(shù)開發(fā)、成套設計銷售及服務。如果上市公司與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)之間確實存在同業(yè)競爭關系，或者目前雖不存在同業(yè)競爭關系，但在未來的生產(chǎn)經(jīng)營中有可能會引發(fā)同業(yè)競爭，則需要向證監(jiān)會提交解決同業(yè)競爭問題的方式，主要可從如下幾個方面入手：（1）控股股東或?qū)嶋H控制人承諾在一定期限內(nèi)將有關業(yè)務注入上市公司；（2）控股股東或?qū)嶋H控制人承諾在一定期限內(nèi)將有關業(yè)務出售給第三方，并不再從事相關業(yè)務；（3）控股股東或?qū)嶋H控制人承諾在一定期限內(nèi)逐步放棄經(jīng)營相關業(yè)務。證監(jiān)會的關注重點集中于如下方面：上市公司所經(jīng)營的業(yè)務與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)是否存在相似之處，是否會引發(fā)競爭關系；上市公司將如何處理與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)之間已有或潛在的同業(yè)競爭關系。IPO同業(yè)競爭與關聯(lián)交易規(guī)定與案例分析 中銀律所李奉青轉(zhuǎn)一、同業(yè)競爭（一）相關法律法規(guī)的規(guī)定《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定如下：第十九條 發(fā)行人的業(yè)務獨立。根據(jù)目前的政策導向，對于擬上市企業(yè)，上市前必須解決同業(yè)競爭問題，擬上市企業(yè)不能用募集資金向控股股東或?qū)嶋H控制人收購涉及同業(yè)競爭的資產(chǎn)。（四）相關案例濰柴動力案例濰柴動力股份有限公司（以下簡稱“濰柴動力”）于2007年初向證監(jiān)會提交材料申請發(fā)行A股并吸收合并湘火炬，同時實現(xiàn)在A股市場上市。而控股股東東電集團主要從事投資管理，以及境內(nèi)水、火、核電站工程總承包及分包業(yè)務。發(fā)行人的
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