【正文】 五、圖形分析反轉(zhuǎn)型態(tài)—頭肩頂反轉(zhuǎn)型態(tài)—頭肩底反轉(zhuǎn)形態(tài)—復(fù)合頭肩型反轉(zhuǎn)形態(tài)—單日反轉(zhuǎn)反轉(zhuǎn)形態(tài)—圓形頂反轉(zhuǎn)型態(tài)—雙重頂(底)反轉(zhuǎn)型態(tài)—三重頂(底)反轉(zhuǎn)型態(tài)——潛伏底反轉(zhuǎn)型態(tài)—Ｖ型和伸延Ｖ型反轉(zhuǎn)型態(tài)—喇叭型反轉(zhuǎn)型態(tài)—菱型整理型態(tài)—對稱三角形整理型態(tài)—上升(下降)三角形整理型態(tài)—楔型整理型態(tài)—矩型整理型態(tài)—旗型整理型態(tài)—島型整理型態(tài)—碟型⑤警戒訊號；股價(jià)在高價(jià)區(qū)盤旋，已難再創(chuàng)新的高價(jià)，成交量無力擴(kuò)增，甚至明顯減少，此為警戒訊號，心理宜有賣出的準(zhǔn)備，應(yīng)出脫部分持股。（４）座標(biāo)的垂直縱軸為移動(dòng)平均價(jià)，水平橫軸為移動(dòng)平均量，兩者的交叉點(diǎn)即為座標(biāo)點(diǎn)，座標(biāo)點(diǎn)間的連線呈逆時(shí)鐘方向變動(dòng)。最好配合Ｋ線與成交量觀察再作決定。 寶塔線是以白黑（虛體，實(shí)體）的實(shí)體棒線來劃分股價(jià)的漲跌，及研判其漲跌趨勢的一種線路，也是將多空之間拼殺的過程與力量的轉(zhuǎn)變表現(xiàn)在圖中，并且顯示適當(dāng)?shù)馁I進(jìn)時(shí)機(jī)，與賣出時(shí)機(jī)。 （４）在連續(xù)下跌中，股價(jià)明顯轉(zhuǎn)折處，若ＴＡＰＩ值異常放大，是為向上反轉(zhuǎn)訊號，持股者可逢低分批買進(jìn)。（４）在上漲行情中，平均量逐漸增大，顯示有大戶出貨股價(jià)可能于近日止?jié)q下跌。（２）在股價(jià)低檔時(shí)，成交筆數(shù)放大，且股價(jià)上升，為買入時(shí)機(jī)。研判的關(guān)鍵是開市價(jià)在ＣＤＰ五個(gè)數(shù)值的哪個(gè)位置，因開市價(jià)通常由市場買賣雙方心理期望合理價(jià)的折衷后形成的，影響當(dāng)天的走勢。（６）若是看漲期間，計(jì)算出某日的ＳＡＲ比當(dāng)日或前一日的最低價(jià)高，則應(yīng)以當(dāng)日或前一日的最低價(jià)為某日之ＳＡＲ；若是看跌期間，計(jì)算某日之ＳＡＲ比當(dāng)日或前一日的最高價(jià)低，則應(yīng)以當(dāng)日或前一日的最高價(jià)為某日的ＳＡＲ。（ＳＡＲ） 拋物線轉(zhuǎn)向也稱停損點(diǎn)轉(zhuǎn)向，是利用拋物線方式，隨時(shí)調(diào)整停損點(diǎn)位置以觀察買賣點(diǎn)。均量線一般隨股價(jià)持續(xù)下跌，顯示市場人氣渙散，有氣無力。（２）一般情況下，ＶＲ不能明確買賣具體訊號。主要用于個(gè)股分析，其理論基礎(chǔ)是“量價(jià)同步”及“量須先予價(jià)”，以成交量的變化確認(rèn)低價(jià)和高價(jià)，從而確定買賣時(shí)法。（４）在使用威廉指數(shù)對行情進(jìn)行研制時(shí)，最好能夠同時(shí)使用強(qiáng)弱指數(shù)配合驗(yàn)證。當(dāng)動(dòng)量值在１００以上，是為多頭市場傾向，１００以下則為空頭市場傾向，運(yùn)用原則與ＭＴＭ公式一樣。（４）股價(jià)在下跌行情中走出新低點(diǎn)，而ＭＴＭ未能配合下降，出現(xiàn)背馳，該情況意味下跌動(dòng)力減弱，此時(shí)應(yīng)注意逢低承接。股價(jià)在波動(dòng)中的動(dòng)量變化可通過每日之動(dòng)量點(diǎn)連成曲線即動(dòng)量線反映出來。 ③ＢＲ從高峰回跌，跌幅達(dá)１．２時(shí)，若ＡＲ無警戒訊號出現(xiàn)，應(yīng)逢低買進(jìn)。 （２）ＡＲ值走高時(shí)表示行情活躍，人氣旺盛，過高則表示股價(jià)進(jìn)入高價(jià)，應(yīng)選擇時(shí)機(jī)退出，ＡＲ值的高度沒有具體標(biāo)準(zhǔn)，一般情況下，ＡＲ值上升至１５０以上時(shí)，股價(jià)隨時(shí)可能回檔下跌。（５）高點(diǎn)密集出現(xiàn)兩次為賣出訊號；低點(diǎn)密集出現(xiàn)兩次為買進(jìn)訊號。2．運(yùn)用原則（１）由心理線公式計(jì)算出來的百分比值，超過７５時(shí)為超買，低于２５時(shí)為超賣，百分比值在２５－７５區(qū)域內(nèi)為常態(tài)分布。下面是國外不同日數(shù)移動(dòng)平均線達(dá)到買賣訊事號要求的參考數(shù)據(jù)：６日平均值乖離：－３％是買進(jìn)時(shí)機(jī)，＋３．５是賣出時(shí)機(jī)；１２日平均值乖離：－４．５％是買進(jìn)時(shí)機(jī)，＋５％是賣出時(shí)機(jī)；２４日平均值乖離：－７％是買進(jìn)時(shí)機(jī)，＋８％是賣出時(shí)機(jī)；７２日平均值乖離：－１１％是買進(jìn)時(shí)機(jī)，＋１１％是賣出時(shí)機(jī)； 11. 動(dòng)向指數(shù)（ＤＭＩ） 動(dòng)向指數(shù)又叫移動(dòng)方向指數(shù)或趨向指數(shù)。1．計(jì)算公式Ｙ值＝（當(dāng)日收市價(jià)－Ｎ日內(nèi)移動(dòng)平均收市價(jià)）/Ｎ日內(nèi)移動(dòng)平均收市價(jià)１００％其中，Ｎ日為設(shè)立參數(shù)，可按自己選用移動(dòng)平均線日數(shù)設(shè)立，一般分定為６日，１２日，２４日和７２日，亦可按１０日，３０日，７５日設(shè)定。隨機(jī)指數(shù)在設(shè)計(jì)中綜合了動(dòng)量觀念，強(qiáng)弱指數(shù)和移動(dòng)平均線的一些優(yōu)點(diǎn)，在計(jì)算過程中主要研究高低價(jià)位與收市價(jià)的關(guān)系，即通過計(jì)算當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價(jià)，最低價(jià)及收市價(jià)等價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波幅，反映價(jià)格走勢的強(qiáng)弱勢和超買超賣現(xiàn)象。（２）ＯＢＶ線為股市短期波動(dòng)的重要判斷方法，但運(yùn)用ＯＢＶ線應(yīng)配合股價(jià)趨勢予以研判分析。即：當(dāng)日ＯＢＶ＝前一日的ＯＢＶ177。ＯＢＯＳ的超買和超賣的指標(biāo)區(qū)域，因市場上市的總股只多寡而變。ＯＢＯＳ為大勢分析指標(biāo)，也是漲跌家數(shù)的相關(guān)差異性，藉以了解大勢買賣氣勢的強(qiáng)弱及走向，以便操作之參考。（３）當(dāng)漲跌比率（Ｒ）在１．５與０．５之間上下跳動(dòng)時(shí)表示股價(jià)處于正常的漲跌狀況中，沒有特殊的超買或超賣現(xiàn)象。反之，在空頭的行情里，雖然Ｋ線仍然收黑，但ＡＤＬ已翻上，代表了多頭主力企圖以點(diǎn)的攻擊增強(qiáng)對面的擴(kuò)張，既然大多數(shù)的股票回升了，大盤的止跌也應(yīng)該不遠(yuǎn)了?。粒模套邉菖c指數(shù)走勢多數(shù)有類似效果；因而也可用趨勢線和型態(tài)研判。（２）股價(jià)指數(shù)持續(xù)下跌，騰落指數(shù)亦下降，股價(jià)可能仍將繼續(xù)下跌。Line），是以股票每天上漲或下跌之家數(shù)作為計(jì)算與觀察的對象，以了解股票市人氣的盛衰，探測大勢內(nèi)在的動(dòng)量是強(qiáng)勢還是弱勢，用以研判股市未來動(dòng)向的技術(shù)性指標(biāo)。瓊斯的“平均成平”概念。例如一次上升多個(gè)單位。所以，在這種場合，巨額買賣單多是虛的，不足以作為判定后市繼續(xù)先前態(tài)勢的依據(jù)。另外如價(jià)跌縮量說明空方惜售，拋壓較輕，后市可看好；價(jià)跌量增，則表示跌勢形成或繼續(xù)，應(yīng)觀望或賣出手中籌碼。拿漲停板時(shí)的成交量來說，在以前，看到價(jià)升量增，我們會(huì)認(rèn)為價(jià)量配合好，漲勢形成或會(huì)繼續(xù)，可以追漲或繼續(xù)持股；如上漲時(shí)成交量不能有效配合放大，說明追高意愿不強(qiáng)，漲勢難以持續(xù)，應(yīng)不買或拋出手中個(gè)股。很多投資者存在追漲殺跌的意愿，而漲跌停板制度下的漲跌幅度比較明確，在股票接近漲幅或跌幅限制時(shí)，很多投資者可能經(jīng)不起誘惑，挺身追高或殺跌，形成漲時(shí)助漲、跌時(shí)助跌的趨勢。在連跌一段后，價(jià)微跌量劇增，這可視為底部，可介入；若在跌勢初期，則日后將形成跌勢；在持續(xù)漲勢中，則為反轉(zhuǎn)為跌勢的訊號。 若在漲勢初期，顯示有主力介入，股價(jià)隨時(shí)可能變化，可跟進(jìn)。在上漲趨勢初期，若成交量隨股價(jià)上漲而放大，則漲勢已成，投資者可跟進(jìn)；若股價(jià)經(jīng)過一段大漲之后，突然出現(xiàn)極大的成交量，價(jià)格卻未能進(jìn)一步上漲，這一般表示多頭轉(zhuǎn)弱，行情隨時(shí)可能逆轉(zhuǎn)?！　?同上理，也容易誤認(rèn)為“三個(gè)黑小卒”組合。不知與遺傳是否有關(guān)系，這種孕育組合預(yù)示后市的方向往往為母體的方向，即陽孕陰生陽，陰孕陽生陰。在價(jià)格出現(xiàn)陽線上漲之后，又出現(xiàn)陰線，且該陰線令價(jià)格落到前陽線實(shí)體1/2以下。十字線可視為反轉(zhuǎn)信號，若此種Ｋ線出現(xiàn)在股價(jià)高檔時(shí)，且次日收盤價(jià)低于當(dāng)日收盤價(jià)，表示賣方力道較強(qiáng)，股價(jià)可能回跌﹔若此種Ｋ線出現(xiàn)在股價(jià)低檔時(shí)，且次日收盤價(jià)高于當(dāng)日收盤價(jià)，表示買方力道較強(qiáng)，股價(jià)可能上揚(yáng)。假設(shè)線路已向上突破抵抗區(qū)，那么股價(jià)可能繼續(xù)上揚(yáng)，一旦向下突破支撐區(qū)，則股價(jià)可能再現(xiàn)低潮。 ，股價(jià)趨勢產(chǎn)生關(guān)鍵性變化之前，必然有可資辨認(rèn)的形態(tài)出現(xiàn)。 。但因這種方法在實(shí)際運(yùn)用上，易受個(gè)人主觀意識影響，而有不同的判斷。為了深入探討“供需規(guī)律和供求關(guān)系的變動(dòng)”，必須重視社會(huì)大眾的意見。股價(jià)在后轉(zhuǎn)后的走勢將有可能在這些黃金點(diǎn)上遇到暫時(shí)的阻力或支撐要做贏家只可以和群眾思想路線相背，切不可以同流 相反理論會(huì)考慮這些看好看淡比例的趨勢，這是一個(gè)動(dòng)概念。或者本身價(jià)值不會(huì)太遠(yuǎn)。不過，隨機(jī)漫步理論卻反對這種說法，意見相反。一切圖表走勢派的存在價(jià)值，都是基于一個(gè)假設(shè)，就是股票、外匯、黃金、債券等。 ２．入市買賣時(shí)，應(yīng)在落盤時(shí)立即訂下止蝕價(jià)位。但是不少人運(yùn)用這些指標(biāo)卻得不到預(yù)期后果，仍然蝕得很慘，原因就是依賴一些并非完美的工具推測去向不定、難以捉摸的市勢，將會(huì)是徒勞無功的。 Dace）和埃特曼（W即使兩者收益一致，價(jià)格也會(huì)有所差別。Moody) 在《華爾街投資的藝術(shù)》( The Art Of Wall Street Investing,1906)一書中，則認(rèn)為普通股的權(quán)利重點(diǎn)不僅僅是領(lǐng)取股利權(quán)利而已，還要看“發(fā)行公司負(fù)擔(dān)其支出，諸如：公司債息、董事、監(jiān)事酬勞、利息支出之后的可分配于股息之純收益之多少的大小來看。Pratt），他在１９０３年出版的《華爾街的動(dòng)態(tài)》（The mork of wall street,1903）一書中，提出股票價(jià)值的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)在于股息請示權(quán)其影響因素中，諸如：股息企業(yè)收益、經(jīng)營者素質(zhì)以及企業(yè)收益能力，其中以前者最為重要，其他的重要因素均屬影響股息的間接因素。就因?yàn)橥顿Y人信心的強(qiáng)弱，而產(chǎn)生了各種不同的情況，有時(shí)甚至與上市公司營運(yùn)狀況，以及獲利能力等基本因素完全脫節(jié)，使股價(jià)狂升暴跌原因就在這里。因此信心股價(jià)理論，強(qiáng)調(diào)股票市場由心理或信心因素影響股價(jià)。跌市使有這些人虧了大本。崩潰階段：到一定時(shí)機(jī)，用來投機(jī)的資金來源會(huì)枯竭，認(rèn)購新發(fā)的股票越來越少，而越來越多的投資者頭腦靜下來，開始認(rèn)識到股票的價(jià)格被抬得太高了，與本來的價(jià)值脫節(jié)得太厲害。波浪理論是技術(shù)分析大師 R在三種趨勢中，長期投資者最關(guān)心的是股價(jià)的基本趨勢，其目的是想盡可能地在多頭市場上買入股票，而在空頭市場形成前及時(shí)地賣出股票。因?yàn)榇渭壼厔萁?jīng)常與基本趨勢的運(yùn)動(dòng)方向相反，并對其產(chǎn)生一定的牽制作用，因而也稱為股價(jià)的修正趨勢。根據(jù)道氏理論，股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢，其中最主要的是股票的基本趨勢，即股價(jià)廣泛或全面性上升或下降的變動(dòng)情形?？罩袠情w理論是美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯于1936年提出的，該理論完全拋開股票的內(nèi)在價(jià)值，強(qiáng)調(diào)心理構(gòu)造出來的空中樓閣。股價(jià)技術(shù)分析和基本分析都認(rèn)為股價(jià)是由供求關(guān)系所決定?；痉治龅哪康氖菫榱伺袛喙善爆F(xiàn)行股價(jià)的價(jià)位是否合理并描繪出它長遠(yuǎn)的發(fā)展空間，而技術(shù)分析主要是預(yù)測短期內(nèi)股價(jià)漲跌的趨勢。所謂股價(jià)的技術(shù)分析，是相對于基本分析而言的。一、理論常識技術(shù)分析含義道氏波動(dòng)理論波浪理論成長周期理論信心理論股票價(jià)值理論亞當(dāng)理論隨機(jī)漫步理論相反理論黃金分割率理論證券市場分析論技術(shù)分析操作原則正如上一部分所述，基本分析法著重于對一般經(jīng)濟(jì)情況以及各個(gè)公司的經(jīng)營管理狀況、行業(yè)動(dòng)態(tài)等因素進(jìn)行分析，以此來研究股票的價(jià)值，衡量股價(jià)的高低。通過基本分析我們可以了解應(yīng)購買何種股票，而技術(shù)分析則讓我們把握具體購買的時(shí)機(jī)?；痉治鲋饕歉鶕?jù)對影響供需關(guān)系種種因素的分析來預(yù)測股價(jià)走勢，而技術(shù)分析則是根據(jù)股價(jià)本身的變化來預(yù)測股價(jià)走勢。投資者之所以要以一定的價(jià)格購買某種股票，是因?yàn)樗嘈庞腥藢⒁愿叩膬r(jià)格向他購買這種股票。這種變動(dòng)持續(xù)的時(shí)間通常為一年或一年以上，股價(jià)總升（降）的幅度超過２０％。這種趨勢持續(xù)的時(shí)間從３周至數(shù)月不等，其股價(jià)上升或下降的幅度一般為股價(jià)基本趨勢的１／３或２／３。投機(jī)者則對股價(jià)的修正趨勢比較感興趣。E艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。證券市場發(fā)展的道路不完全一樣，但一般都要經(jīng)歷５個(gè)階段。這時(shí)只要外界一有風(fēng)吹草動(dòng)，股價(jià)就會(huì)動(dòng)搖，然后價(jià)格開始下降。他們只留著作長期投資，寄望于將來價(jià)格的回升，一些私人投資者變得謹(jǐn)慎了，一些沒有經(jīng)歷過崩潰階段的新的投資者加入進(jìn)來，機(jī)構(gòu)投資者的隊(duì)伍也擴(kuò)大了，這樣成熟階段就開始了這里股票供應(yīng)增加，流動(dòng)性更大，投資者更有經(jīng)驗(yàn)，交易量更穩(wěn)定，雖然股票價(jià)格還是會(huì)波動(dòng)，但不像以前那樣激烈了，而是隨著經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的發(fā)展上下波動(dòng) 比較上述的兩種股價(jià)理論，傳統(tǒng)股價(jià)理論過于重視公司的運(yùn)作情況和經(jīng)營獲利能力，忽視其他影響股價(jià)的眾多外在因素，自然有所缺失。帕拉特認(rèn)為，在理論上股票價(jià)格與真實(shí)價(jià)值是一致的，但實(shí)際上兩者差異頗大。其后，哈布納(S因?yàn)椋蟛糠稚鲜泄善庇邢薰镜氖找媲闆r變動(dòng)幅度大，有時(shí)候扣除其他費(fèi)用之后，企業(yè)收益變成虧損的情形也頗為常見。因此，莫迪的著作中更進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了資本還原率和風(fēng)險(xiǎn)因素對股票市場價(jià)格的影響。J所以亞當(dāng)理論的精神就是教導(dǎo)投資人士要放棄所有主觀的分析工具。 ３．止蝕價(jià)位一到即要執(zhí)行，不可以隨便更改，調(diào)低止蝕位。所有投資都會(huì)受到經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)因素影響，而這些因素會(huì)像歷史一樣不斷重演。 所謂內(nèi)在價(jià)值的衡量方法就是看每股資產(chǎn)值、市盈率、派息率等基本因素來決定。（２）相反理論并不是說大眾一定是錯(cuò)的。第一種方法：以股價(jià)近期走勢中重要的峰位或底位，即重要的高點(diǎn)或低點(diǎn)為計(jì)算測量未來走勢的基礎(chǔ)，當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，以底位股價(jià)為基數(shù)，跌幅在達(dá)到某一黃金比時(shí)較可能受到支撐。但他的著作的理論基礎(chǔ)仍然不夠，缺乏精確性。第一種途徑是重視股價(jià)與其他經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的關(guān)系，從這些關(guān)系的變化來預(yù)測股價(jià)的波動(dòng)，此種方法就是現(xiàn)在通稱的“基本分析”（Fundamental Analysis）。這也就是為什么許多人戲稱圖表解析是一項(xiàng)藝術(shù)工作，九個(gè)人可能產(chǎn)生十種結(jié)論的原因?；谶@個(gè)原則，我們可在線路圖上依整個(gè)頭部或底部的延伸線明確畫出往后行情可能發(fā)展的趨勢。例如，頭肩頂出現(xiàn)時(shí)，行情可能反轉(zhuǎn)；頭肩底形成時(shí)，走勢會(huì)向上突破。二、K線K線圖的畫法K線圖的意義K線圖的意義烏云蓋頂組合孤島組合中流砥柱組合包容組合 孕育組合黎明之星組合黃昏之星組合三個(gè)紅小兵三個(gè)黑小卒白三鶴組合黑三鴉組合跳空缺口組合強(qiáng)調(diào)組合 若陽線出現(xiàn)在盤整或股價(jià)下跌趨勢末期時(shí)，代表股價(jià)可能會(huì)開始反轉(zhuǎn)向上。應(yīng)用時(shí)的注意事項(xiàng)：因?yàn)椋司€僅就股票價(jià)格觀察，所以應(yīng)用時(shí)，應(yīng)配合成交量觀察買方與賣方強(qiáng)弱狀況，找出股價(jià)支撐與壓力區(qū)。這一組合常在市勢已經(jīng)大漲一段， 甚至創(chuàng)下天價(jià)的時(shí)候出現(xiàn)，表示市勢逆轉(zhuǎn)，隨后將為下跌行情。它是 “上升途中的黑三鴉”，飛臨而棲雖無損一枝好春，可也讓人生厭。雙黑組合中，前以陰線低收，但后開盤便將前陰盡收，不過，最終仍以前陰的低位收市，形成后一并列陰線，這后一陰線是對前一陰線的強(qiáng)烈重復(fù)，是對下跌方向的再強(qiáng)調(diào)，再肯定，故雙陰組合出現(xiàn)，意味后市看跌。 說明投資者仍在觀望。 若在跌勢初期，表示跌勢不改；若在長期下跌后，則表示