【正文】 會計記錄和報表總是平衡的 但從大體上講，只有兩種類型的變化差異：價格差異的數(shù)量差異。例如，制鞋工人實際使用的皮革比預算的多時，生產(chǎn)效率會更高。這種差異分析法能讓GM公司負責Lumina車的總裁們意識到，銷售額的增加主要是由于汽車銷售數(shù)量的增加造成的。 標準銷售價格（實際銷售數(shù)量標準銷售數(shù)量）=銷售數(shù)量差異 假設General Motors公司計劃在 1991年 7月份銷售10,000輛Chevy Lumina小貨車，每輛售價15,000美元，總銷售額為150,000,000美元。借助于這些制定出的衡量標準，管理會計師們對實際結(jié)果進行分析，研究為什么實際數(shù)據(jù)會與預算有偏差。先編制出公司在某一時間段內(nèi)的經(jīng)營預算，再對實際結(jié)果與預算出現(xiàn) “差距”進行分析，找出原因。這些比率的實際意義，只有在與同行業(yè)內(nèi)其它公司比率的比較中，才能體現(xiàn)出來。這在資產(chǎn)負債表上是反映不出來的。相反，總資產(chǎn)的減少會增加財務杠桿的作用，因為它在比率中正好是分子項。s 7Eleven和 Federated Department Stores，就是由于管理層冒著破產(chǎn)的風險，高額舉債，最后徹底破產(chǎn)。股本利潤率就會從 67%增高到200%(30,000/15,000)。投資分析人員也常用來計算資產(chǎn)負債表和利潤表中每一部分的回報率。對雜貨店而言。取決于公司現(xiàn)金流的穩(wěn)定情況和時間的不同，50%的比率被認為風險是相當高的。 用Bob的財務報表，我計算出該公司的8種比率，現(xiàn)列出如下： 變現(xiàn)比率(Liquid Ratios) 公司能輕松地還帳嗎？如果比率大于1，說明公司有清償能力，有余力從流動資產(chǎn)中安排支付流動負債。祝賀你！ 用比率分析財務報表 知道了會計師如何編制財務報表，現(xiàn)在讓我們再掌握比率(Ratios)這一分析財務報表的工具。對許多專門從事金融分析的人士來說，在所有報表中最重要的是現(xiàn)金流量表。這在調(diào)整流動資金變化的凈利潤中反映出來。 一旦編制好，現(xiàn)金流量表意味著什么？ 退回一步看，問題會更清楚一些，否則在復雜的結(jié)構(gòu)中你也許會轉(zhuǎn)不出來。資產(chǎn)負債表中顯示的是投資者出資 15,000美元現(xiàn)金作為啟運資金。 融資業(yè)務 公司融資的方式有兩種。 假定Bob的現(xiàn)金流量表是正確的。在Bob這一舉例中，他從供貨方那里賒帳80,000美元。通過基本會計等式，我們可以確定它對現(xiàn)金的影響。實際上，公司的現(xiàn)金并未拿走。 經(jīng)營業(yè)務 在經(jīng)營業(yè)務這一部分，會計師計算著每日經(jīng)營業(yè)務收入的現(xiàn)金。通過利潤表和資產(chǎn)負債表，得出公司現(xiàn)金流量的情況。供貨商處增加的賒帳能使公司騰出一部分現(xiàn)金用在其它方面。1989年，Kohlberg Kravis Robert(KKR)收購了RJR Nabisco公司。 沒有遠見，單獨只看公司利潤表的投資者常常會上當。如果Leonard Purine公司出售3臺壓印機，每臺利潤為200萬美元，Leonard公司的利潤表上就有600萬美元的利潤。資產(chǎn)和負債額也在本年內(nèi)因發(fā)生的許多業(yè)務往來而上下波動著。利潤表記帳做調(diào)整，調(diào)整后將凈收入增加值加在資產(chǎn)負債表中的留存收益項下。Bob雜貨店的會計按如下方法記錄每周的收入和成本： 利潤表分類帳1 會計科目 （類型） 借 貸 效果 現(xiàn)金 （資產(chǎn)） 100, 000 增加 銷售收入 （利潤表） 100,000 增加 同樣，和銷售對應的成本記錄如下： 利潤表分類帳2 會計科目 （類型） 借 貸 效果 銷售成本費用 （利潤表） 95,000 減少 庫存 （資產(chǎn)） 95,000 減少 為了說明一下全年利潤表的記帳過程，假設以上兩項是全年發(fā)生的唯一兩筆收入和費用。 在會計年度里每項收入和成本的總和都被記錄下來，以計算整個年度的最終凈收入值。不同的稅務安排造成的稅務費用也大不相同。投資者的紅利未被扣除。 “其它費用”（Other expenses)是利潤表中因項目過小，不足以單獨列出的各項的總稱。利潤表中越往下走，扣減掉的成本也就越多。 毛利=銷售收入銷售產(chǎn)品和服務的“直接成本” 此時，讀者就可以確定一個公司是否盈利，而不用考慮公司其他費用上的負擔。 收入成本=利潤 利潤表舉例。這些項目下的變化直接影響著資產(chǎn)負債表中股東權(quán)益的多少。如果在一段時間后凈資產(chǎn)增加，這時公司的股東權(quán)益也就增加了。 將會計學中最重要的等式移項，即把 A=L+OE，變成 OE=AL，你就可以看出股東權(quán)益（OE）是公司資產(chǎn)減負債后的“殘值”(Residual interese)。股東權(quán)益不像銀行貸款那樣有期滿和支付一系列利息的附帶要求，所以在清償債務時，其優(yōu)先級排在負債之后。衡量公司還債能力的凈流動資金(Net working capital)是用總流動資產(chǎn)減總流動負債得出的。現(xiàn)金、應收款、庫存屬于流動的(Current)，因其在下一經(jīng)營期內(nèi)（通常指一年）易于變現(xiàn)（即有流動性），所以先列出。有 3個問題需要引起讀者注意。無論是哪一種情況，日記帳都要有兩組數(shù)據(jù)：有“借”必有“貸”。天秤左邊的現(xiàn)金（即資產(chǎn)），也就會減少，使得兩邊平衡。會計平衡中貫穿始終的基本等式是： 資產(chǎn)(A)=負債(L)+所有者權(quán)益(OE) 換言之，你所擁有的（資產(chǎn)）等于你借來的（債務）和你已投入的（股本）的總和。應交稅金(Taxes owed) 庫存(Inventory) 首先，你需要了解資產(chǎn)負債表中的基本用語。 我想現(xiàn)在你已對會計師怎樣分析企業(yè)，為什么大多數(shù)情況下都和普通人一樣保守地分析企業(yè)已有了真正的認識。重要的是，雖然這只是一種會計方法，但選用的方法不 同，對計算公司盈利和庫存的價值會有很大程度的影響。一枚是他于1965年花50美元購買的，另一枚是他于1989年花500美元購買的。使用的主要方法有“先進先出”法(First In First Out,FIFO)和“后進先出”法(Last In First Out,LIFO)。而該設備在公司破產(chǎn)拍賣時，幾乎值不了幾個錢。s Office Supplies公司帳上顯示曾購買過國際紙制品公司生產(chǎn)的辦公用紙，其價值就是購買時的成本。會計師擔心的則是在售該建筑物時，房產(chǎn)的價值也可能會貶值。為了便于說明問題，我們假設在 1986年國際紙制品公司計劃于1988年清除埋藏于樓下的有害廢物。盡管這些宣傳令美國大眾和國會議員們感激不盡，但會計師們又能怎樣客觀公正地用金錢來衡量這一“美意”的價值呢？另外，對專利和發(fā)明價值的評估也很困難。 交易的定義和客觀性 會計簿記只要求記錄已完成的或確有可“量化”其價值的業(yè)務往來。IBM公司的財務部門在這時也將銷售收入、發(fā)生的相應成本和實現(xiàn)的利潤統(tǒng)計入帳，而另一方的福特公司則根據(jù)此計算機的使用年限分攤這筆費用。K39。 收付實現(xiàn)制和權(quán)責發(fā)生制 怎樣“數(shù)豆子”是非常重要的。 會計的基本概念 為了弄懂會計，在涉及數(shù)據(jù)計算之前，你需要熟悉以下幾個重要的基本概念。所謂會計原則是指為使公司的財務報告之間具有公平的可比性而確定的標準。更為重要的是，在決策過程中應能搜集、利用適用的會計信息。 以前，會計師負責掌管大家在地窖里存放著的糧食。第3天會計本章主題 會計原則 會計概念 財務報表 比率分析 管理會計 會計是商業(yè)的通用語言。所羅門國王怎么會知道干旱時，糧食還只夠再用30天的呢？那是會計師告訴他的。具備一些會計方面知識的律師，能夠讀懂財務報表，并從中找到有用的材料。會計中的最重要原則是公認會計準則(General Accepted Accounting Principles)。應該知道，會計原則并不能告訴你問題的全部。采用收付實現(xiàn)制，亦稱現(xiàn)金記帳方式(Cash basis)會計原則，業(yè)務往來只在現(xiàn)金易手時才被記錄下來。mart公司由于租用了場地，租金費用是每月都記錄在案的；Boeing飛機公司工人在工廠使用的鉚釘槍的成本是以其使用年限記在公司帳上的，因為Boeing公司在采購上花費的款項巨大，所以，用現(xiàn)金記帳方法就會歪曲財務報表的內(nèi)容。 配比(Matching)。有些雖被認為會絕對發(fā)生但尚未完成的銷售，決不能入帳。如果杜邦(Du Pont)公司從發(fā)明者手中以1，000，000美元購買了一項新化工產(chǎn)品的專利權(quán)，會計上就記下其1,000,000美元的價值。這樣，管理層就得聘請顧問，估計出清理費用是多少，并將這一成本計入公司 1986年發(fā)生的費用中。 如果資產(chǎn)的現(xiàn)值低于記錄的成本，那就是另外一回事了。如果新近購買同類型辦公用紙的成本增加了，Ginn公司現(xiàn)有庫存的價值仍按原來購買時的成本計算。對局外人來說，工業(yè)上的舊設備的價值有限。采用FIFO方法，最早采購產(chǎn)品的費用先被計作成本，而用最新購買產(chǎn)品的成本計其庫存價值；用LIFO方法，最后采購產(chǎn)品的費用先被計作成本，以前的購貨成本則用來計其庫存統(tǒng)計。一位收集錢幣的人以1000美元買走了一枚。 公司如果必須改變其原用的會計方法，而且有充足的理由，就必須在財務報表中最后的注釋(Footnotes)中說明原因，解釋到底發(fā)生了什么變化，這些變化如何影響了該年度的盈利和資產(chǎn)的價值。我曾在6大會計師事務所之一的Arthur Andersen （見下頁）。資產(chǎn)負債表中包括公司所有的資產(chǎn)(Assets)、公司欠他人的債務(Liabilities)和所有者權(quán)益投資。應收款(Accounts receivable) 應付職工工資(Wages owed to employees) 所有者權(quán)益(Owner39。這一等式解釋著公司一段時間內(nèi)財務方面發(fā)生的所有變化。 請記住，所有的業(yè)務往來，都遵循這一平衡概念。當發(fā)一的業(yè)務往來屬于資產(chǎn)減少時，記在右邊的“貸”項下，負債和所有者權(quán)益的減少記在左邊“借”項下。第一，總資產(chǎn)等于總負債和所有者權(quán)益之和。由于設備不易輕易賣掉，因此就歸為固定的、長期的、也稱作非流動的資產(chǎn)(Noncurrent asset,NCA)，在資產(chǎn)負債表中列在流動項之后 （參閱BobR資產(chǎn)負債表）。 流動資產(chǎn)流動負債=凈流動資金 在Bob雜貨店的舉例中，其凈流動資金總額為28,000美元(115,00087,000)，也就是說，Bob有足夠的流動資產(chǎn)償還流動負債。股東只有在其它債務全部付清后方可得到屬于自己的那部分。股東權(quán)益(OE)，也叫“凈值”(Net worth)，是償還其它所有債務責任后的“凈”值。 資產(chǎn)負表中股東權(quán)益科目可有兩種辦法改變：或者投資者（即股東）更多地投資，或者要求公司“留存”收益。雖然股東權(quán)益表，也叫股東權(quán)益變化表(Statement of Changes Shareholders39。讓我們以Bob公司為例，研究一下其第一年的經(jīng)營情況。Bob公司的毛利是其銷售減產(chǎn)品銷售成本 （COGS）。在衡量公司的經(jīng)營利潤時，公司所有的其它直接與收益有關(guān)的成本費用已全部被扣減掉。Bob公司的例子中，利潤表還包括修理讓人煩的購物手推車輪子的成本以及因支標拒付發(fā) 生的損失。股東的紅利是從利潤表最下部分的凈利潤中扣除的。由于應繳納的稅金通常與高水平稅務會計師如何將經(jīng)營結(jié)果做手腳有關(guān)，所以稅金費用也列在經(jīng)營結(jié)果之后作為一分開扣減項，之后得到的才是衡量收入最終標準的凈收入(Net profit)。在年終相應地計算出凈收入后，為下一新年度做準備，則將本年度內(nèi)發(fā)生的總收入和總支出應沖銷為“零”，而沖銷時造成的差異，也許是凈利潤，也許是虧損，結(jié)果則被記錄在資產(chǎn)負債表中的留存收益項下。凈收入應該是全部銷售收入100,000美元減全部產(chǎn)品銷售成本95,000美元，凈收入應為5,000美元。本年度中銷售的 100,000美元收入記錄在右邊，年終時就調(diào)回到左邊沖抵。在年終，公司資產(chǎn)負債表中的凈資產(chǎn)，由于本年度的業(yè)務經(jīng)營，在總額上有所變化。但是，Leonard公司是在廈天制造此設備的，Ralston公司直到秋天收到貨后才付款。例如，McDonnell Douglas這家常接國防合同的承包商，雖然1990年的收入不錯，但公司卻隱藏著危機，F(xiàn)orbes雜志曾報道說： “從表面上看，McDonnell Douglas公司并沒有那么糟。這在當時是涉及資金量最大的一筆杠桿收購。相反，資產(chǎn)的增加，例如增加庫存，就會使現(xiàn)金減少。下面列出的是現(xiàn)金流量表回答的最主要問題： 現(xiàn)金流量和盈利之間是什么關(guān)系？ 如何保證能有紅利？ 如何清償債務？ 經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金如何使用？ 管理層強調(diào)的財務計劃在現(xiàn)金流中有無反映？ 通過使用現(xiàn)金流量表，管理者可以通過下述 3種業(yè)務活動來規(guī)劃并管理現(xiàn)金來源和需求： 經(jīng)營活動 投資活動 融資活動 以上各項活動在現(xiàn)金流量表中都明確列出。利潤表中列出了Bob會計利潤是30,000美元，但并未說明他在經(jīng)營業(yè)務中用去或帶來多少現(xiàn)金(cash)。Bob只是在購買手推車、收銀機和貨架時用過現(xiàn)金。 當Bob增加像貨架上的存貨這類流動資產(chǎn)