【正文】 31.證券的種類繁多，不能盲目、任意地加以選擇來(lái)進(jìn)行組合，而是要根據(jù)投資目標(biāo)進(jìn)行科學(xué)的確定。②到期時(shí)日分散化。一般來(lái)說(shuō)，資本增長(zhǎng)是證券投資所要求的一個(gè)目標(biāo)，因?yàn)橘Y本增長(zhǎng)為投資者增加安全感、保持購(gòu)買力和提供管理的機(jī)動(dòng)性所必需。收回本金是投資管理目標(biāo)中首先需要考慮的一個(gè)問(wèn)題。2．內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)包括：①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在資本金嚴(yán)重不足和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)虛盈實(shí)虧兩個(gè)方面。29.目前常用的信用衍生產(chǎn)品主要有三種：信用違約期權(quán)（Credit Default OPtinn）、信用聯(lián)系票據(jù)(Credit一Linked Note,CLN）和總收益互換（Total Return Swap）。銀行通過(guò)直接或間接投保的方式，將信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)人承擔(dān)。中國(guó)人民銀行從1994年開始對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行的資產(chǎn)負(fù)債比例管理監(jiān)控指標(biāo)中，就設(shè)有單個(gè)貸款比例指標(biāo)，要求商業(yè)銀行對(duì)同一借款客戶的貸款余額與其資本余額的比例不得超過(guò)15％，對(duì)最大十家客戶發(fā)放的貸款總額不得超過(guò)其資本總額的50％?；乇艽胧?shí)際上暗含了一個(gè)前提，那就是銀行擁有貸款自主權(quán)。⑤有形資產(chǎn)的損失（Damage to Physical Assets)，即由于災(zāi)難性事件或其他事件引起的有形資產(chǎn)的損壞或損失，例如恐怖事件、地震、火災(zāi)、洪災(zāi)等。（3）單個(gè)的操作風(fēng)險(xiǎn)因素與操作性損失之間不存在清晰的、可以定量界定的數(shù)量關(guān)系。外債借入者結(jié)構(gòu)是指?jìng)鶆?wù)國(guó)內(nèi)部借款人（公共部門、私人部門和金融機(jī)構(gòu)）的構(gòu)成及相互間的關(guān)系。3．外債幣種結(jié)構(gòu)。國(guó)際上常用的借款方式有：國(guó)際金融組織貸款、外國(guó)政府貸款、普通商業(yè)貸款、發(fā)行債券和國(guó)際金融租賃等。8．借款一即期交易一投資（BSI）。在套利操作中，通過(guò)即期外匯交易買人利率高的貨幣，同時(shí)做一筆遠(yuǎn)期外匯交易，賣出與短期投資期限相吻合的該貨幣。3．貨幣期貨交易。5．配對(duì)。（4）加列選擇貨幣條款。這樣在收付時(shí)，硬貨幣升值和軟貨幣貶值可以全部或部分抵消，從而穩(wěn)定合同價(jià)值。 管理外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)法、金融法。其公式為：償債率＝（當(dāng)年外債還本付息總額／當(dāng)年商品服務(wù)出口總額）x100%根據(jù)國(guó)際上通行的標(biāo)準(zhǔn)，20％的負(fù)債率、100％的債務(wù)率、25％的償債率是債務(wù)國(guó)控制外債總量和結(jié)構(gòu)的警戒線。3．經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。 外匯風(fēng)險(xiǎn)包括哪些種類，其含義如何？（P144145頁(yè)）根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)的不同結(jié)果，可以將外匯風(fēng)險(xiǎn)劃分為交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。再有，7月31日正如這位財(cái)務(wù)經(jīng)理所預(yù)料的那樣，%，(）。（P133135頁(yè)）利率期貨的空頭對(duì)沖是指投資者預(yù)期利率上升可能會(huì)帶來(lái)?yè)p失而在期貨市場(chǎng)上賣出利率期貨的一種套期交易。在交割日，％。在一般情況下，如果經(jīng)濟(jì)主體處于持續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、證券市場(chǎng)價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)給是時(shí)段的利率敏感型負(fù)債大于利率敏感型資產(chǎn)（包括表外業(yè)務(wù)頭寸）時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)負(fù)的或負(fù)債敏感型缺口。 企業(yè)存款平均余額預(yù)測(cè)值=預(yù)測(cè)期銷售計(jì)劃數(shù)X（報(bào)告期企業(yè)存款平均余額/報(bào)告期企業(yè)銷售總額）x(1一流動(dòng)資金加速率）土其他因素3）企業(yè)貸款預(yù)測(cè)①工農(nóng)業(yè)企業(yè)流動(dòng)資金貸款預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)期貸款需求量= 預(yù)測(cè)期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值x報(bào)告期企業(yè)貸款平均余額/報(bào)告期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值X（1一流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)加速率）一自有流動(dòng)資金和不合理資金占用②商業(yè)企業(yè)流動(dòng)資金貸款預(yù)測(cè)商業(yè)貸款預(yù)測(cè)值 = 預(yù)測(cè)期商品庫(kù)存額一商業(yè)企業(yè)自由流動(dòng)資金 177。無(wú)論是哪種缺口，只要是正缺口，就表示相應(yīng)的負(fù)債不足以支撐相應(yīng)的資產(chǎn)，就存在著必須增加資金來(lái)源的必要，也就存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)銀行的流動(dòng)性負(fù)債大于流動(dòng)性資產(chǎn)時(shí)，資金相對(duì)過(guò)剩，不構(gòu)成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。只有根據(jù)經(jīng)濟(jì)情況的變化，通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，資產(chǎn)和負(fù)債兩方面的統(tǒng)一管理，才能實(shí)現(xiàn)三者的統(tǒng)一。簡(jiǎn)言之，向外借錢也可以提供流動(dòng)性。(3）沒(méi)有注意到貸款清償?shù)耐獠織l件。正因?yàn)槿绱耍谙喈?dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，各國(guó)商業(yè)銀行都遵循這一理論。況且，當(dāng)時(shí)銀行資金來(lái)源主要是活期存款，定期存款不多。（P9499798頁(yè)）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論中的“商業(yè)性貸款理論”1．商業(yè)性貸款理論的基本內(nèi)容。10．證券市場(chǎng)價(jià)格與票面價(jià)格的比例。7．流動(dòng)性資產(chǎn)與易變性負(fù)債的比例。核心存款與總資產(chǎn)比例=核心存款／總資產(chǎn)。其中的現(xiàn)金資產(chǎn)包括庫(kù)存現(xiàn)金、在中央銀行的清算存款、在其他金融機(jī)構(gòu)的存款。當(dāng)然，發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)會(huì)使一部分資金分流到不同的金融機(jī)構(gòu)，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)講，存款會(huì)相應(yīng)減少，削弱了負(fù)債的流動(dòng)性。當(dāng)市場(chǎng)利率水平上升時(shí)，某些客戶將會(huì)提取存款或收回債權(quán)，轉(zhuǎn)為其他報(bào)酬更高的金融產(chǎn)品，某些貸款客戶會(huì)選擇貸款延期。（二）資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量結(jié)構(gòu)不合理。9.該圖最終將這些借款公司分為違約借款人和非違約借款人。首先，％進(jìn)行比較，％的公司列分類樹右側(cè)一枝，％的公司列分類樹左側(cè)一枝。 度量借款人的“5C”分別指什么內(nèi)容？ （P7172頁(yè)）在德?tīng)柗品ㄖ校瑢＜医枰耘袛嘁还P信貸是否應(yīng)發(fā)放給借款人的依據(jù)是什么呢？比較有效的決策依據(jù)是關(guān)于審查借款人五方面狀況的“5C”法，也有人稱之為“專家制度法”，即審查借款人的品德與聲望（Character）、資格與能力（Capacity）、資金實(shí)力（Capital）、擔(dān)保(Collateral）、經(jīng)營(yíng)條件和商業(yè)周期（Condition or Cycle）。定期貸款的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：①貸款期限與用貸款資金購(gòu)置的資產(chǎn)壽命不一致；②經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足以償還定期貸款的本息；銷售收人低于預(yù)期水平，導(dǎo)致單位成本無(wú)法降低，現(xiàn)金緊張，償伏能力不佳；③在貸款還清之前，用貸款購(gòu)置的長(zhǎng)期資產(chǎn)已經(jīng)因技術(shù)更新而被淘汰，使得抵押率超過(guò)正常水平；④剩余的現(xiàn)金流人被用于支付高工資或其他非必要用途；⑤貸款還本付息的壓力過(guò)大，使企業(yè)無(wú)法正常地積累和發(fā)展；⑥由于經(jīng)營(yíng)不善或不可預(yù)測(cè)的行業(yè)性突變，借款人的財(cái)務(wù)狀況惡化。方差越大，說(shuō)明事件發(fā)生結(jié)果的分布越分散，資產(chǎn)收益波動(dòng)越大，金融風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，方差越小，金融風(fēng)險(xiǎn)越小。 信用風(fēng)險(xiǎn)的廣義和狹義概念。 如何計(jì)算一級(jí)資本充足率、總資本充足率？ （P47頁(yè)）答：一級(jí)資本充足率=一級(jí)資本額∕風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)總資本充足率=（一級(jí)資本額+ 二級(jí)資本額）∕風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)3.是指“借款人無(wú)法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失”。是指“盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對(duì)償還產(chǎn)生不利影響的因素”。 （P157頁(yè)）例（第七章知識(shí)點(diǎn)舉例）：假設(shè)一個(gè)國(guó)家當(dāng)年未清償外債余額為10億美元，當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值為120億美元。另外，假定在7月1日，%，(）。這表明，這時(shí)的期貨價(jià)格為：=.因此，合約的波動(dòng)數(shù)為15個(gè)基點(diǎn)：（=）。結(jié)果，%，%的合約利率。例1：某家銀行的利率敏感性資產(chǎn)平均持續(xù)期為4年，利率敏感性負(fù)債平均持續(xù)期為5年，利率敏感性資產(chǎn)現(xiàn)值為2000億，利率敏感性負(fù)債現(xiàn)值為2500億，求持續(xù)期缺口是多少年？在這樣的缺口下，其未來(lái)利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)，是表現(xiàn)在利率上升時(shí)，還是表現(xiàn)在利率下降時(shí)？將幾個(gè)變量值分別代入下列持續(xù)期缺口公式即可得到持續(xù)期缺口：即，4 ―5 X 2500/2000 = ― （年）該銀行處于持續(xù)期負(fù)缺口，那么將面臨利率下降、證券市場(chǎng)價(jià)值上升的風(fēng)險(xiǎn)。(l）試計(jì)算該銀行的缺口。它認(rèn)為，一家銀行一定時(shí)期內(nèi)所需要的流動(dòng)性是由三個(gè)因素引起的：一是存款增加或減少所引起的資金流入或流出；二是貸款（放貸）增加或減少所引起的資金流人或流出；三是法定存款準(zhǔn)備金隨存款的變化而增加或減少銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)。 （P108頁(yè)）( 同參考樣題 簡(jiǎn)答題/論述題13.)在正常的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，在沒(méi)有突發(fā)事件發(fā)生的前提下，銀行對(duì)短期內(nèi)流動(dòng)性資金的需求還是可以進(jìn)行測(cè)算的，而準(zhǔn)確程度則主要取決于操作人員的機(jī)敏與經(jīng)驗(yàn)。所以這一比率衡量的是商業(yè)銀行的流動(dòng)性能力。8．存款增減變動(dòng)額與存款平均余額的比例。貸款總額與核心存款的比率越小，商業(yè)銀行“存儲(chǔ)”的流動(dòng)性越高，相對(duì)來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也就越小。存貸款比例=貸款／存款。方差越大，說(shuō)明事件發(fā)生結(jié)果的分布越分散，資產(chǎn)收益波動(dòng)越大，金融風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，方差越小，金融風(fēng)險(xiǎn)越小。超額儲(chǔ)備比例是指儲(chǔ)備對(duì)存款總額的比例?？礉q期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算。 （P49頁(yè)）銀行盈利分解分析法的計(jì)算公式包括：資本收益率=稅后凈收入∕總資本資產(chǎn)收益率=稅后凈收入∕總資產(chǎn)資本乘數(shù)=總資產(chǎn)∕總資本凈利息收益率=（總利息收入總利息支出）∕總資產(chǎn)凈非利息經(jīng)營(yíng)收益率=（非利息經(jīng)營(yíng)收入非利息經(jīng)營(yíng)支出）/總資產(chǎn)凈非經(jīng)營(yíng)收益率=（非經(jīng)營(yíng)收入非經(jīng)營(yíng)支出）/總資產(chǎn)所得稅稅率=所得稅支出/總資產(chǎn)有息資產(chǎn)的凈利息收益率=（總利息收入總利息支出）/總有息資產(chǎn)總額有息資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率=總有息資產(chǎn)/總資產(chǎn)凈利息差額=有息資產(chǎn)的利息收益率付息負(fù)債的支付收益率來(lái)自凈利息頭寸的損益=凈利息頭寸占有息資產(chǎn)比率X有息負(fù)債的利息支付率有息資產(chǎn)的利息收益率=總有息收入/總有息資產(chǎn)有息負(fù)債的利息支付率=總利息支出/總有息負(fù)債凈利息頭寸占有息資產(chǎn)的比率=（總有息資產(chǎn)總有息負(fù)債）/總有息資產(chǎn)息票債券、貼現(xiàn)發(fā)行的債券到期收益率的計(jì)算。這一比率反映的是銀行資本可能遭受侵蝕的程度和銀行消化這些損失的能力。貸款風(fēng)險(xiǎn)分析各項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算。③完善激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)上報(bào)的資料，要經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)師和審計(jì)師審計(jì)，如發(fā)現(xiàn)弄虛作假或拖延，監(jiān)管部門應(yīng)給予懲罰。（六）論述題（每題15分，共15分）你認(rèn)為應(yīng)該從哪些方面構(gòu)筑我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系？答：可以借鑒“金融部門評(píng)估計(jì)劃”的系統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)，健全我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系。）（五）簡(jiǎn)答題（每題10分，共30分）商業(yè)銀行會(huì)面臨哪些外部和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)？答：（1）商業(yè)銀行面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)包括：①信用風(fēng)險(xiǎn)。 D. 正常 D. 經(jīng)紀(jì)人（二）多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10分）在下列“貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類”中，哪幾種貸款屬于“不良貸款”：（ ACE ）A. 可疑 C. 次級(jí) （2）商業(yè)銀行面臨的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)包括：①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在資本金嚴(yán)重不足和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)虛盈實(shí)虧兩個(gè)方面。我國(guó)目前盡管已形成較為完善的市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系，但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警的支持作用還有限，與巴塞爾委員會(huì)《有效銀行監(jiān)管的核心原則》要求還有差距。股份制商業(yè)銀行表面上看有著良好治理結(jié)構(gòu)，但實(shí)際運(yùn)行中也存在一些問(wèn)題，如股東貸款比例過(guò)高，小股東收益被忽視等。③建立金融行業(yè)自律機(jī)制。這一比率反映的是銀行貸款的總體安全程度，也可以用以下公式進(jìn)行更確切的反映：①正常貸款余額/全部貸款余額；②關(guān)注貸款余額/全部貸款余額。 （P4548頁(yè)）以下8項(xiàng)指標(biāo)是針對(duì)銀行資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的：（1）存貸款比率=各項(xiàng)貸款期末余額/各項(xiàng)存款期末余額；（2）中長(zhǎng)期貸款比率=人民幣余期1年以上貸款期末余額/余期1年以上存款期末余額或=外匯余期1年以上貸款期末余額/外匯貸款期末余額；（3）流動(dòng)性比率=流動(dòng)性資產(chǎn)期末余額/流動(dòng)性負(fù)債期末余額；（4）國(guó)際商業(yè)借款比率=（自借國(guó)際商業(yè)借款+境外發(fā)行債券）期末余額/資本凈額；（5）境外資金運(yùn)用比率=（境外貸款+投資+存放境外資金運(yùn)用）期末余額/外匯資產(chǎn)期末余額；（6）備付金比率=超額準(zhǔn)備金期末余額/各項(xiàng)存款期末余額；（7）單個(gè)貸款比率=對(duì)同一借款客戶貸款期末余額/資本凈額或=對(duì)最大十家客戶發(fā)放的貸款期末余額/資本凈額；（8）拆借資金比率=拆入資金期末余額/各項(xiàng)存款期末余額或=拆出資金期末余額/各項(xiàng)存款期末余額。以1年期滿時(shí)償付1 000美元面值的美國(guó)國(guó)庫(kù)券為例。當(dāng)XS時(shí)，看漲期權(quán)是實(shí)值；當(dāng)XS時(shí)，看漲期權(quán)是虛值；當(dāng)X=S時(shí)，兩平。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)組合總的風(fēng)險(xiǎn)不去作用。2．超額準(zhǔn)備比例。核心存款是指那些相對(duì)來(lái)說(shuō)較穩(wěn)定、對(duì)利率變化、季節(jié)變化和經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化不敏感的存款。易變性負(fù)債是指易受利率、匯率、股價(jià)指數(shù)等經(jīng)濟(jì)因素變動(dòng)影響的資金來(lái)源，如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、國(guó)外存款以及我國(guó)的定活兩便存款、證券賬戶上的存款等。當(dāng)這一比率小于1而商業(yè)銀行決策者又不愿承擔(dān)價(jià)格損失時(shí)，商業(yè)銀行的流動(dòng)性將受影響。主要包括：①營(yíng)業(yè)日初始可用資金頭寸=（備付金初始余額備付金限額）+（庫(kù)存現(xiàn)金初始余額庫(kù)存現(xiàn)金限額）+（）初始日到期同業(yè)往來(lái)應(yīng)收應(yīng)付差額+（）應(yīng)清入清出的匯差資金②營(yíng)業(yè)日全部頭寸變動(dòng)的計(jì)算。 其他因素2．時(shí)間序列預(yù)測(cè)法1）平均數(shù)預(yù)測(cè)法①算術(shù)平均法=(x1+x2+…＋xn)/N式中，為算術(shù)平均數(shù)，x為變量值，N為項(xiàng)數(shù)。（另外，可以推出：在利率敏感性缺口為負(fù)值的時(shí)候，利率下降，利潤(rùn)會(huì)上升。在一般情況下，如果經(jīng)濟(jì)主體處于持續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、證券市場(chǎng)價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，他還認(rèn)為，未來(lái)利率可能會(huì)上升，因此，他想對(duì)沖利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。（1+%92/360）它應(yīng)等于(%%)（92/360）9500 000即：x于是，他決定用芝加哥期貨交易所的30天聯(lián)邦基金期貨對(duì)沖。1利率期權(quán)的平衡點(diǎn)計(jì)算及分析。 （P293294頁(yè)）2貨幣的現(xiàn)值計(jì)算（1年和N年）。我們可以理解為借款人能夠用正常經(jīng)營(yíng)收入償還貸款本息，無(wú)論從借款人本身還是從外部環(huán)境看，都不會(huì)影響貸款按時(shí)足額償還。我們可以這樣理解：借款人必須靠正常營(yíng)業(yè)收入之外的其他收入來(lái)償還本息，有可能造成一定損失。不過(guò)要注意，貸款劃分為損失類只是在賬面上的處理，并不意味著放棄債權(quán)，但凡有可能，還是要催收的。如果i≥i b ，則該債券的發(fā)行價(jià)格Pd是可以接受的，并可以投資。5. 信用風(fēng)險(xiǎn)的具體特征表現(xiàn)在哪些方面？（P6869頁(yè)）作為信用風(fēng)險(xiǎn)核心內(nèi)容的信貸風(fēng)險(xiǎn)，可以從工商業(yè)貸款、貿(mào)易融資信貸、房地產(chǎn)貸款和個(gè)人消費(fèi)信貸四種貸款的角度來(lái)探討。（四）個(gè)人消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)征兆個(gè)人消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)前兆是：借款人到期沒(méi)有償還貸款；借款人的收人出現(xiàn)較大下降，或變更了工作單位，而新工作的穩(wěn)定程度不如前一份工作，或新工作的預(yù)期收人不理想；借款人身體受到了傷害，比如致殘使得原工作技能受到影響；借款人所在行業(yè)出現(xiàn)了飽和或蕭條的征兆；銀行發(fā)放貸款以后發(fā)現(xiàn)借款人提供的擔(dān)保品或抵押品完全是虛假的，或是多頭擔(dān)保、抵押，或是不足值擔(dān)保、抵押；當(dāng)銀行發(fā)放的個(gè)人消費(fèi)貸款是固定利率時(shí)，恰遇國(guó)家上調(diào)利率。 III 級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)“現(xiàn)金對(duì)