【正文】 隨著WiFi、3G等技術(shù)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)的融合趨勢(shì)非常明顯，有線電話網(wǎng)絡(luò)和廣播電視網(wǎng)絡(luò)也融合進(jìn)來。以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等，將對(duì)人類金融模式產(chǎn)生根本影響?！　〉谒念?，以信息匹配為特征的方式，融360和好貸網(wǎng)，符合雙邊市場的特征?！　〉诙惸Ｊ绞堑谌街Ц叮谌街Ц妒腔ヂ?lián)網(wǎng)金融的利器，但是這個(gè)利器投入很大，盈利很小，十分苦逼。這個(gè)模式我個(gè)人感覺投資角度來看，存在幾個(gè)難點(diǎn)。這也是一個(gè)最公平的市場，供需方均有透明、公平的機(jī)會(huì)?？偟男Ч牵谠朴?jì)算的保障下，資金供需雙方信息通過社交網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，被搜索引擎組織和標(biāo)準(zhǔn)化，最終形成時(shí)間連續(xù)、動(dòng)態(tài)變化的信息序列?；ヂ?lián)網(wǎng)在其中發(fā)揮的作用應(yīng)該是渠道的作用。通常投資者分為普通投資人和合規(guī)投資人，合規(guī)投資人中還分為對(duì)某個(gè)領(lǐng)域非常了解的專業(yè)投資人，以及相對(duì)而言專業(yè)方面差些、但是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制方面有豐富經(jīng)驗(yàn)的投資人。眾籌的未來可能會(huì)有本地化、移動(dòng)化、兩極化、垂直化等發(fā)展趨勢(shì)。另一個(gè)例子是錢科銘等人在微信上，通過捐贈(zèng)式、回報(bào)式方式在進(jìn)行上學(xué)款項(xiàng)的籌集，以進(jìn)入中歐商學(xué)院的中歐創(chuàng)業(yè)營。接下來舉幾個(gè)國內(nèi)的眾籌例子。眾籌平臺(tái)盈利模式主要為傭金和月費(fèi)，如果融資成功通常收取的傭金約為5%，倘若融資失敗有的眾籌平臺(tái)如kickstarter退還預(yù)定費(fèi)用并免收傭金，而有的眾籌平臺(tái)如indiegogo給出除之前所述的方式外還有一種選擇，可以保留所籌部分款項(xiàng)，但會(huì)收取高達(dá)9%傭金，若成功則退還5%；月費(fèi)制則是融資期間繳納固定的費(fèi)用，如fundable每月收取179美元。只要項(xiàng)目和產(chǎn)品本身有一定的吸引力、影響力或能解決用戶某方面的市場需求，一定程度上能獲得比風(fēng)投或天使投資更大的影響力，受到的關(guān)注度也更高一些。目前獎(jiǎng)勵(lì)式、或者叫預(yù)購式，以及股權(quán)式的發(fā)展比較迅猛。第二項(xiàng)關(guān)于公司披露，要求很多。TitleⅢ——針對(duì)非合規(guī)投資人而TitleⅢ主要針對(duì)公眾的、小額的非合規(guī)投資人。在整個(gè)金融危機(jī)的背景下，小型公司融資渠道比較窄，而且通過上市等方式獲得資金比較困難的情況下，美國為了促進(jìn)就業(yè)、以及增強(qiáng)創(chuàng)新能力，在2011年一月份的時(shí)候宣布了名為“創(chuàng)業(yè)美國”的計(jì)劃。這需要一個(gè)很長時(shí)間的過程，而且最終可能還會(huì)選擇放棄投資。所以對(duì)于小型企業(yè)，這種類型的貸款也不具優(yōu)勢(shì)。目前眾籌項(xiàng)目中最熱門的一大類就是游戲，游戲starcitizen的籌資在兩個(gè)網(wǎng)站上同時(shí)進(jìn)行：一個(gè)是自己公司的網(wǎng)站上，另一個(gè)就是在眾籌平臺(tái)kickstarter。一、什么是眾籌說到眾籌，必然離不開互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)概念。眾籌翻譯自英文Crowdfunding，crowd是大眾的意思，funding是籌資的意思。這四種模式?jīng)]有優(yōu)劣勢(shì)，代表創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)對(duì)現(xiàn)在市場的預(yù)判。不過因?yàn)榈谝惶炀徒柚撕献鲗?duì)手既有體系，可以較輕松地獲得對(duì)方數(shù)年積累的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和資源。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小：這類平臺(tái)因?yàn)闀r(shí)間比較長，活躍的理財(cái)人眾多并且有債權(quán)轉(zhuǎn)讓功能，供需雙方兩旺。第二個(gè)是企業(yè)的互保機(jī)制，抵御市場風(fēng)險(xiǎn)比較有效的方法就是第三方擔(dān)保和互保機(jī)制。運(yùn)營：我們創(chuàng)新的運(yùn)營模式是這樣子，就像一個(gè)流水線，我們把中小微企業(yè)整個(gè)案子打碎成了一個(gè)流水線，每個(gè)方面都有既定的人、既定的角色進(jìn)行優(yōu)化，可想而知，一個(gè)企業(yè)從進(jìn)來、出去需要很多人，這些人很多時(shí)候是并聯(lián)工作的，而且每個(gè)人可能只專注一個(gè)方向，到最后一個(gè)中小企業(yè)面臨那么多人的時(shí)候道德風(fēng)險(xiǎn)就很難產(chǎn)生，這是我們的運(yùn)營商的概念。BAT做互聯(lián)網(wǎng)金融，他們有他們生態(tài)圈里的數(shù)據(jù)，但絕大多數(shù)中小企業(yè)不在線上做業(yè)務(wù)，那我們需要掌握他們線下的數(shù)據(jù)，來把控這種體系性風(fēng)險(xiǎn)。大部分P2P平臺(tái)都看到了這樣的風(fēng)險(xiǎn)抵御措施，一般都是提供一些比較短期的項(xiàng)目，或者讓理財(cái)人進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)。欺詐風(fēng)險(xiǎn)：其實(shí)可以通過很好的盡職調(diào)查來避免，這種風(fēng)險(xiǎn)是正規(guī)的P2P平臺(tái)都基本可以避免的。所以，在做P2P的時(shí)候要非常注意怎么樣把控這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。中國中小企業(yè)只有3%能從傳統(tǒng)金融平臺(tái)拿到融資，中國中小企業(yè)有比較大的理財(cái)需求和非常巨大的融資需求。期間積累了豐富的中國西部地區(qū)的中小企業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)，2013年創(chuàng)辦了積木盒子。3000萬融資也是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域2013年度最大融資，隨后卡牛、挖財(cái)?shù)认嗬^獲得融資。 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)遍地開花關(guān)鍵詞：P2P在銀行資源只對(duì)大企業(yè)開放，中小微企業(yè)貸款寸步難行的情況下，在行業(yè)利好的刺激下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)如雨后春筍般出現(xiàn)，有利網(wǎng)、積木盒子、愛投資等等。事實(shí)上，百發(fā)是百度聯(lián)合華夏基金推出的貨幣基金，目前的收益率并未達(dá)到8%，但是百度將補(bǔ)貼收益率差額，對(duì)百度來說，這是小錢兒。，微信支付的應(yīng)用場景也不斷擴(kuò)充，從優(yōu)惠券，到售貨機(jī)，再到北京的上品折扣百貨商場。這一年，有哪些事情和產(chǎn)品影響了這個(gè)行業(yè)?讓我們一同回顧2013年的十大標(biāo)志事件。P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸拓寬了個(gè)人投資的渠道，提高了社會(huì)閑散資金的使用率和收益率，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。阿里小貸的風(fēng)險(xiǎn)管理主要有三個(gè)特點(diǎn)。借款人的身份證、戶口本、結(jié)婚證、學(xué)歷證明等都可以增加個(gè)人信用分，但這些資料并不需要提供原件，真實(shí)性難以得到有效保證。拍拍貸的利潤來自服務(wù)費(fèi)。宜信根據(jù)借款人整體違約情況確定風(fēng)險(xiǎn)還款金提取比例，借款人若逾期或者違約，還款風(fēng)險(xiǎn)金將對(duì)出借人做出相應(yīng)的補(bǔ)償。宜信典型的借貸流程是：一個(gè)潛在的借款人通過網(wǎng)站或電話提交借款申請(qǐng)后，宜信的工作人員將與之面談，通過綜合考察其身份的真實(shí)性、收入狀況、職業(yè)穩(wěn)定性、居住穩(wěn)定性、社交網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性等，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并將符合條件的借款人向出借人推薦。三是風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。三是培訓(xùn)學(xué)費(fèi)收入提成。第二道防線是逾期應(yīng)還款由紅嶺創(chuàng)投網(wǎng)站通過短信、電話、上門等方式進(jìn)行催收。借款總額度達(dá)到十萬元的客戶，如需新增借款額度，必須進(jìn)行現(xiàn)場考察，現(xiàn)場考察費(fèi)按新增額度的1%收取。比如，Lending Club統(tǒng)計(jì)表明，如果放貸人投資100筆貸款，遭受虧損的概率是1%；投資400筆貸款，%；投資800筆貸款，基本不可能出現(xiàn)虧損。借款者的Prosper評(píng)級(jí)越低，費(fèi)率越高。首先，Prosper根據(jù)借款者信息建立了一個(gè)內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，稱為“Prosper評(píng)級(jí)”，從高到低共分AA、A、B、C、D、E、HR 7檔。%。放貸者在Kiva的網(wǎng)站上瀏覽這些貸款信息，決定投資于哪些貸款，其中對(duì)單筆貸款的投資不得低于25美元。鉆正規(guī)金融機(jī)構(gòu)“空子”P2P模式（peertopeer）是近年來逐漸興起的一種個(gè)人對(duì)個(gè)人直接信貸模式。手機(jī)銀行服務(wù)內(nèi)容的演變不是單獨(dú)進(jìn)行的，而是伴隨手機(jī)銀行技術(shù)與模式的演變而演變的。在肯尼亞，MPesa的匯款業(yè)務(wù)已超過其國內(nèi)所有金融機(jī)構(gòu)的總和。這也是一個(gè)最公平的市場，供需方均有透明、公平的機(jī)會(huì)。第二，在人人貸中，一個(gè)投資者可以向成百個(gè)借款者發(fā)放金額小到幾十美元的貸款，這對(duì)包括ROSCA在內(nèi)的民間直接借貸是不可想象的。按收款次序的決定方法，分成輪會(huì)、標(biāo)會(huì)等類型。2012年4月，美國通過JOBS法案（全稱是Jumpstart Our Business Startups Act），允許小企業(yè)通過眾籌方式獲得股權(quán)融資。對(duì)單個(gè)票據(jù)，投資者的最小認(rèn)購金額是25美元，這樣一個(gè)有2萬美元的投資者最多可投資800個(gè)票據(jù)，能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的充分分散。企業(yè)家、普通百姓都可以通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行各種金融交易，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、期限匹配等復(fù)雜交易都會(huì)大大簡化、易于操作。目前，有兩類金融中介在資金供需雙方之間進(jìn)行融資金額、期限和風(fēng)險(xiǎn)收益的匹配：一類是商業(yè)銀行，對(duì)應(yīng)著間接融資模式；另一類是股票和債券市場，對(duì)應(yīng)著資本市場直接融資模式。這也是一種金融市場，這個(gè)市場充分有效，可以達(dá)到與現(xiàn)在資本市場直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)，還能大幅減少交易成本。Lending Club公司對(duì)符合要求的貸款申請(qǐng)，根據(jù)借款者的FICO信用評(píng)分、貸款金額、過去6個(gè)月借款次數(shù)、信用記錄長度、賬戶數(shù)量、循環(huán)信用證使用率和貸款期限等進(jìn)行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)，分成A到G共7個(gè)等級(jí)，每個(gè)等級(jí)又細(xì)分成5檔。代表是2009年4月成立的美國Kickstarter公司，通過網(wǎng)上平臺(tái)為設(shè)計(jì)、音樂、電影、游戲等領(lǐng)域的創(chuàng)意項(xiàng)目融資，共吸引了200萬名投資者。ROSCA是一種在世界范圍內(nèi)廣泛存在的民間金融組織。第一，人人貸和ROSCA本質(zhì)上都是兩個(gè)人之間的直接借貸，都屬于直接融資。在供需信息幾乎完全對(duì)稱、交易成本極低的條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融模式形成了“充分交易可能性集合”，諸如中小企業(yè)融資、民間借貸、個(gè)人投資渠道等問題就容易解決。最開始的手機(jī)銀行大多都是傳統(tǒng)銀行來主導(dǎo)，移動(dòng)運(yùn)營商只提供運(yùn)營平臺(tái)，其中最為典型的是中國。與之同時(shí)也出現(xiàn)了由第三方支付公司主導(dǎo)的手機(jī)銀行，如贊比亞的CelPay。手機(jī)銀行雖然最先在歐洲國家捷克誕生，并在歐美國家得到長足發(fā)展。一、國外案例Kiva是一家成立于2005年的聯(lián)結(jié)資金借出者和發(fā)展中國家小額貸款機(jī)構(gòu)的非營利組織。在收回資金前，Kiva會(huì)隨時(shí)跟蹤并公布貸款使用情況。此處重點(diǎn)介紹兩點(diǎn)。二是Prosper的盈利機(jī)制。Lending %，違約率為4%。紅嶺創(chuàng)投的利率由公司審核確定，一般大于15%。四是擔(dān)保費(fèi)用，擔(dān)保費(fèi)用由可信擔(dān)保根據(jù)客戶資信進(jìn)行評(píng)級(jí)確定擔(dān)保費(fèi)率，借款成功后收取。齊放網(wǎng)的利潤有三個(gè)來源。二是嚴(yán)格審核。平臺(tái)一端是宜信找到的優(yōu)質(zhì)借款人，另一端是有閑置資金的出借人，宜信把兩端客戶資金需求對(duì)接起來。宜信從還款能力、信用歷史、還款意愿和借款用途等多個(gè)方面進(jìn)行嚴(yán)格審核和評(píng)估。如果資金籌措期內(nèi)，投標(biāo)資金總額達(dá)到借款人的需求，則他此次的借款宣告成功，網(wǎng)站會(huì)自動(dòng)生成電子借條，借款人必須按月向放款人還本付息。一是規(guī)定借款人按月還本付息。阿里小貸與阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、支付寶底層數(shù)據(jù)完全打通，通過大規(guī)模數(shù)據(jù)云計(jì)算，客戶網(wǎng)絡(luò)行為、網(wǎng)絡(luò)信用在小額貸款中得到運(yùn)用。三、小結(jié)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸期限短、金額小，本質(zhì)上屬于民間小額借貸。P2P融資模式為個(gè)人提供了新的融資渠道和融資便利，滿足了草根民眾的金融需求。在余額寶之后，互聯(lián)網(wǎng)金融成為行業(yè)熱點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)和公司紛紛“觸網(wǎng)”，互聯(lián)網(wǎng)公司也推出金融產(chǎn)品。11月，支付寶錢包用戶突破1億大關(guān)，支付寶錢包負(fù)責(zé)人樊志銘宣布支付寶錢包成為獨(dú)立品牌，甚至重啟PC端轉(zhuǎn)賬收費(fèi)政策，可見阿里小微金服集團(tuán)對(duì)移動(dòng)端支付的重視，同時(shí)表明微信支付推出后，移動(dòng)支付成為必爭之地。眾安保險(xiǎn)，深刻詮釋了一個(gè)道理，“沒有永遠(yuǎn)的敵人，沒有永遠(yuǎn)的朋友，只有永恒的利益”。 融360獲3000萬美元融資關(guān)鍵詞：融360 紅杉資本金融垂直搜索平臺(tái)“融360”8月7日在北京宣布，公司已完成B輪融資3000萬美元?；ヂ?lián)網(wǎng)金融P2P：如何做好關(guān)乎生死的風(fēng)險(xiǎn)控制　　 20131225 10:00 來源：中國網(wǎng)　字號(hào)：以下內(nèi)容根據(jù)積木盒子創(chuàng)始人董駿在i黑馬網(wǎng)12月22日在3W咖啡舉辦的互聯(lián)網(wǎng)金融沙龍上的演講整理,i黑馬后續(xù)還將有互聯(lián)網(wǎng)金融沙龍精彩干貨刊出，盡請(qǐng)期待。簡單來說，銀行和信托這種比較高端的機(jī)構(gòu)的服務(wù)總是有很高的門檻，雖然融資成本還不錯(cuò)，但是提供的服務(wù)比較固定。)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵：風(fēng)險(xiǎn)控制說到現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融P2P，因?yàn)楦鞣N各樣大的背景，所以不得不說風(fēng)險(xiǎn)管理。信用風(fēng)險(xiǎn)：比如做公司的，他可能借款就是去買車，因?yàn)樗牧?xí)慣問題、道德問題，到了還款時(shí)間他不還款，或者還不出款，這是信用風(fēng)險(xiǎn)。二、市場風(fēng)險(xiǎn)。還有商超的一個(gè)貨架，這個(gè)貨架上至少看見的就有十個(gè)不同的中小企業(yè)在后面。二是質(zhì)量不高，信貸經(jīng)濟(jì)必須是個(gè)萬金油，不管遇到什么樣的項(xiàng)目都需要學(xué)一遍這個(gè)產(chǎn)業(yè)里的特點(diǎn)，要熟知各個(gè)部門和機(jī)關(guān)，才能把這個(gè)案子做好。市場風(fēng)險(xiǎn)如何規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)或者體系性風(fēng)險(xiǎn)，我們對(duì)于很多的模式也有些研究，大概幾種方法。我們也一直在探索這四種方法怎么樣去組合能為理財(cái)人規(guī)避絕大部分市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)中等：因?yàn)橛砂l(fā)起機(jī)構(gòu)出具信用背書，機(jī)構(gòu)本身的整體資產(chǎn)質(zhì)量和保證能力是關(guān)鍵，由于綜合性金融機(jī)構(gòu)涉足領(lǐng)域眾多，在各個(gè)板塊都有可能受到某類市場風(fēng)險(xiǎn)的沖擊而影響信用背書質(zhì)量，所以這類平臺(tái)抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力不如獨(dú)立的一套保障體系來得簡單有效。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)中等：由于項(xiàng)目渠道可控，平臺(tái)可以選擇短期的項(xiàng)目補(bǔ)足理財(cái)人的流動(dòng)性需求，即將上線的債權(quán)轉(zhuǎn)讓也有待培養(yǎng)市場的需求。最后，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制還是個(gè)態(tài)度問題——想不想、愿不愿意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。赴美前李祎曾在清華大學(xué)、中國科學(xué)院及NEC研究院進(jìn)行模式識(shí)別方向創(chuàng)新研究工作。該項(xiàng)目剛開始是在kickstarter，一個(gè)預(yù)購式的眾籌網(wǎng)站上發(fā)布的，在發(fā)布期間內(nèi)成功地募集到了一千萬美元的啟動(dòng)資金。一般情況下，中小型企業(yè)和微型企業(yè)會(huì)尋求貸款，也就是會(huì)尋求銀行或者其他針對(duì)小型企業(yè)的貸款（例如在美國），但是當(dāng)與銀行咨詢的時(shí)候，整個(gè)審核過程相對(duì)比較繁瑣，另外批復(fù)時(shí)間也比較長。從非合規(guī)投資人的角度去看，也就是年收入少于二十萬美元、或者家庭收入少于三十萬美元、或者非房產(chǎn)的凈資產(chǎn)低于一百萬美元的投資者，在美國現(xiàn)行法律的規(guī)定下是不能夠公開進(jìn)行投資的，只能通過線下私募等方式參與初創(chuàng)企業(yè)的融資，而合規(guī)投資人本身只占美國2%的人口。目前中國有大量企業(yè)進(jìn)行海外收購并購，如果可以在這些企業(yè)成長早期的時(shí)候就通過境外投資、通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行戰(zhàn)略布局，那么將是一種值得關(guān)注的投資方式。一條是TitleⅡ，主要針對(duì)合規(guī)投資人。第二是從投資者角度來說的，法案規(guī)定投資者在12個(gè)月內(nèi)，最高將獲準(zhǔn)投資：如果年收入和凈資產(chǎn)少于10萬美元，可投2,000美元或5％的年收入或凈資產(chǎn)，以較高者為準(zhǔn)；如果年收入或凈資產(chǎn)等于或超過10萬美元，可投10％的年收入或凈資產(chǎn)，以較高者為準(zhǔn)。同時(shí)法案禁止眾籌平臺(tái)：1）提供投資意見或建議；2）拉客購買，出售或承銷證券；3）在募集的補(bǔ)償方面施加一定的限制；4）持有，控制，處理投資者的資金或證券。最后眾籌提供了一個(gè)優(yōu)秀的廣告平臺(tái)，在眾籌平臺(tái)上融資成功了可以拉動(dòng)潛在消費(fèi)群，融資失敗也能吸引潛在投資人。首先是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)——公司的信用、非專業(yè)投資人的判斷；其次是平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，包括盡職調(diào)查的合理性，信息披露的真實(shí)、全面、公正性，以及平臺(tái)安全性；第三是估值風(fēng)險(xiǎn)——初創(chuàng)企業(yè)估值是否科學(xué)、是否合理；第四是退出風(fēng)險(xiǎn)——投資回報(bào)周期長，同時(shí)缺乏二級(jí)市場的流通性。其次是信用體系缺失的風(fēng)險(xiǎn)，在美國每個(gè)人都有一個(gè)SSN，即社會(huì)安全號(hào)，通過安全號(hào)可以查到個(gè)人的信用行為