【正文】 認借款者的身份和個人信息、提供全生命周期內(nèi)的貸款服務(wù)。其次，Prosper根據(jù)借款者的Prosper評級、貸款期限以及之前是否有Prosper貸款決定貸款利率。一是Prosper的風險定價機制。凡是具有美國合法公民身份、社會保障號、個人稅號、銀行賬號、個人信用評分超過520分的注冊客戶，均可以從事Prosper平臺內(nèi)的借貸交易。在借款者償還貸款后，小額貸款公司將還款經(jīng)由Kiva還給放貸人。放貸者提供的資金經(jīng)Kiva轉(zhuǎn)手交給小額貸款機構(gòu)，Kiva本身不收取任何利息。Kiva通過分布在62個發(fā)展中國家的154家小額貸款機構(gòu)（稱為“field partner”）遴選當?shù)氐暮细褓J款機會。全球第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是成立于2005年3月的英國Zopa，中國第一家P2P借貸網(wǎng)站是成立于2007年8月的拍拍貸。但是真正的手機銀行創(chuàng)新模式在非洲，非洲國家手機銀行推出之初主要是為了解決窮人的基本金融服務(wù)問題，發(fā)展到后來，可以通過手機銀行為所有人提供不限于基本金融服務(wù)的業(yè)務(wù)。但為了滿足人們?nèi)找嬖鲩L的金融服務(wù)需求，加之技術(shù)上的可能，手機銀行業(yè)務(wù)逐漸從單純的支付業(yè)務(wù)向存取款、充值、發(fā)工資、貸款等綜合業(yè)務(wù)過渡。這種模式與第二種模式一樣，同屬于非傳統(tǒng)銀行主導，對金融業(yè)發(fā)展的影響將是深遠的。非洲國家出現(xiàn)的這種新興手機銀行模式，主要得益于非洲人民對基本金融服務(wù)的渴求。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展和信息通訊技術(shù)的進步，逐漸出現(xiàn)由移動運營商主導的手機銀行，其中最典型的非洲國家，如肯尼亞MPesa。手機銀行樣本：非洲窮人通過手機用上金融服務(wù)目前，信息通訊技術(shù)（information munication technology，下稱“ICT”，包括固定電話、移動通信和互聯(lián)網(wǎng)等）與金融的結(jié)合點——互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要體現(xiàn)為手機銀行和P2P融資模式。在這種資源配置方式下，雙方或多方交易可以同時進行，信息充分透明，定價完全競爭（比如拍賣式），因此最有效率，社會福利最大化。首先，對借款者的信用評估采取了標準、高效和由獨立第三方負責的形式，大大降低了借款者和投資者之間的信息不對稱，從而拓展了交易邊界，使得現(xiàn)實生活中毫無交集的兩個人之間能發(fā)生借貸。實際上，根據(jù)SmartMoney雜志報道 ，最早進行人人貸業(yè)務(wù)的美國Prosper公司的商業(yè)模式就深受ROSCA啟發(fā)。盡管有大量文獻表明ROCSA在促進信貸可獲得性和經(jīng)濟發(fā)展上有重要作用，ROCSA崩盤時有發(fā)生。一般由發(fā)起人邀請若干親友參加（在中國東南沿海，參與者總數(shù)多在30人左右），約定每月或每季舉會一次。Facebook此次上市的市值達960億美元，正是由于大家看中了其中隱含的巨大價值。投資回報以項目產(chǎn)品為主，比如音樂CD、電影海報、游戲中人物的冠名權(quán)、與設(shè)計師的見面機會等。Lending Club公司還提供了投資者之間交易貸款的平臺。不同信用評級對應(yīng)著不同貸款利率，從6%到25%不等，而且信用評級越低，貸款利率越高。互聯(lián)網(wǎng)金融的“魅力”：供需雙方借網(wǎng)絡(luò)直接交易互聯(lián)網(wǎng)金融模式中資源配置的特點是：資金供需信息直接在網(wǎng)上發(fā)布并匹配，供需雙方直接聯(lián)系和交易，不需要經(jīng)過銀行、券商或交易所等中介。而且在這種金融模式下，針對于現(xiàn)在金融機構(gòu)（比如商業(yè)銀行、證券公司和保險公司）的審慎監(jiān)管將不存在，以行為監(jiān)管和金融消費者保護為主。而以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計算等，將對人類金融模式產(chǎn)生根本影響。解析互聯(lián)網(wǎng)金融　　 20131225 13:48 來源：東方早報字號：分享到金融服務(wù)實體經(jīng)濟的最基本功能是融通資金，是將資金從儲蓄者轉(zhuǎn)移到融資者手中。可能出現(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。更為重要的是，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，現(xiàn)在金融業(yè)的分工和專業(yè)化被大大淡化了，被互聯(lián)網(wǎng)及其相關(guān)軟件技術(shù)替代了；市場參與者更為大眾化，互聯(lián)網(wǎng)金融市場交易所引出的巨大效益更加普惠于普通老百姓。一個典型例子是人人貸（peertopeer lender）。Lending Club公司把每份貸款稱為一個票據(jù)，提供貸款金額、待認購金額、期限、評級、利率、用途以及借款者就業(yè)、收入、信用歷史等信息，放在網(wǎng)站上供投資者選擇。在貸款存續(xù)過程中，Lending Club公司負責從借款者處收取貸款本息，轉(zhuǎn)交給投資者，并處理可能的延付或違約情況。對每個項目，第一批投資者多為項目負責人的朋友、粉絲和熟人，投資者還可以通過Facebook推薦自己認為不錯的項目。未來可能的情景是：貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易在社交網(wǎng)絡(luò)上進行。每次各參與者繳一定數(shù)量的會款，輪流交一人使用，借以互助。張翔、鄒傳偉對系統(tǒng)性標會違約的研究表明，ROCSA主要依靠熟人間的信用網(wǎng)絡(luò)（特別是發(fā)起人的信用擔保），存在安全邊界，一旦ROCSA拓展到相互熟悉的親友之外，就很難控制參與者的道德風險（主要是在不同ROSCA之間進行套利）；ROSCA有多輪、分期的契約形式，參與者的份額很難轉(zhuǎn)讓，造成退出成本很高（實際是交易成本的一部分），在ROSCA出現(xiàn)問題時，參與者的“擠兌”等自利行為容易在集體層面形成囚徒困境，放大風險。因此，人人貸可以看成現(xiàn)代信息科技與民間金融組織形式結(jié)合的產(chǎn)物。其次，貸款的認購、交易和本息清收充分利用了現(xiàn)代信息科技，并借鑒了證券市場的一些做法，大大降低了交易成本，便利了資金供需的匹配，還能獲得風險分散的好處。各種金融產(chǎn)品均可如此交易。其中，手機銀行不僅僅是一種產(chǎn)品，更代表了金融業(yè)發(fā)展的趨勢，代表一種新型的金融模式，即通過手機銀行這一平臺可能實現(xiàn)資金供求雙方的直接融資。MPesa已經(jīng)成為全球接受度最高的手機支付系統(tǒng)。非洲國家金融系統(tǒng)不發(fā)達，難以滿足人們的基本金融服務(wù)，從而造就了該手機銀行模式的誕生。隨著信息通訊技術(shù)的發(fā)展，不同機構(gòu)主導的手機銀行界限將日趨模糊，不同金融業(yè)務(wù)界限也將日趨模糊。在部分國家，通過手機銀行還可以完成保險、證券等業(yè)務(wù)，把手機銀行業(yè)務(wù)作為其業(yè)務(wù)擴張的目標之一。目前，非洲國家手機銀行比較典型的有肯尼亞的MPesa、贊比亞的Celpay和南非的Wizzits和MIN Mobile money，其中尤為突出的是肯尼亞的MPesa，正因為此，一些國家復制了肯尼亞的MPesa，如坦桑尼亞，其他一些發(fā)展中國家也正在考慮復制肯尼亞的MPesa，如南非、阿富汗、印度、埃及等。目前，P2P融資模式已經(jīng)發(fā)展成為一個全球性的新興產(chǎn)業(yè)。這些貸款機會被發(fā)布在Kiva的網(wǎng)站上，披露的信息包括：貸款金額、期限和用途等；借款者的年齡、教育背景和經(jīng)濟狀況等；作為推薦人的小額貸款機構(gòu)的基本情況、業(yè)績表現(xiàn)等。但小額信貸公司在將資金交給借款者時，會收取一定利息差，用來覆蓋貸款的管理成本。截至2012年中，Kiva共促成46萬筆貸款，平均貸款金額397美元，共涉及80萬放貸者、83萬借款者。Prosper開創(chuàng)的很多商業(yè)模式被其他人人貸公司采用，包括：在網(wǎng)上公布借款者的貸款需求和信息；放貸人在網(wǎng)上瀏覽貸款信息并構(gòu)建貸款組合；建立貸款的二級交易平臺等。Prosper最開始采用荷蘭式拍賣決定資金供需匹配和貸款利率，后來改用基于內(nèi)部評級的利率定價機制。Prosper評級越低、貸款期限越長或者之前沒有Prosper貸款，貸款利率越高，反之則反是。對借款者，Prosper按借款金額收取一定比例的費用，%%之間。一是Lending Club中借款者的情況，整體上屬于中上層階級：FICO信用評分平均為715分；債務(wù)（不計入按揭貸款）/%；信用歷史長度平均為15年；年收入平均為7萬美元，在美國屬于前10%的水平；。四是從放貸人的角度看，風險分散的效果非常明顯。借款人要滿足一些要求（如18周歲以上，有身份證，有工作等），先在網(wǎng)上注冊，填寫個人資料后，獲取一個信用評級。一是現(xiàn)場考察費。三是投標管理費。第一道防線是客戶信息的認證，同時資金由中國工商銀行監(jiān)管，安全可靠。齊放網(wǎng)是一家互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)的社會企業(yè)，2008年7月在上海成立，其運作模式的核心是小額信貸開放式助學平臺。二是網(wǎng)絡(luò)廣告收入。齊放網(wǎng)的風險控制有四個特點。學生在發(fā)布求助信息前，需要通過五項相關(guān)的認證：網(wǎng)站的身份證認證、移動電話認證、銀行賬號認證和電子郵件認證、學生證認證。四是齊放網(wǎng)將企業(yè)的實習資源、培訓資源和優(yōu)質(zhì)的職業(yè)培訓產(chǎn)品相結(jié)合，不但讓大學生能夠借到錢完成學業(yè)，還要幫助他們實現(xiàn)以后的就業(yè)，實現(xiàn)財務(wù)獨立，這也在一定程度上降低了借款償還的風險。宜信還與眾多商家緊密合作，為不同消費群體量身定做了個性化的消費信貸解決方案。在風險管理方面，宜信采取四個主要措施。三是設(shè)立獨立的還款風險金賬戶。拍拍貸采用競標方式來實現(xiàn)在線借貸過程。利率由借款人和競標人的供需市場決定。三是第三方平臺取現(xiàn)服務(wù)費。二是在信用審核中引入社會化因素。阿里小貸成立于2010年，是中國首個專門面向網(wǎng)商放貸的小額貸款公司。由此，阿里小貸整合了電子商務(wù)公開、透明、數(shù)據(jù)可記載的特點，解決了傳統(tǒng)金融行業(yè)針對個人及小企業(yè)貸款存在的信息不對稱、流程復雜等問題。阿里小貸放出的貸款直接打到支付寶賬戶中，使得阿里小貸可以監(jiān)控資金的流向。通過網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，用戶可以獲取相關(guān)信息和調(diào)節(jié)資金余缺。作為一項金融創(chuàng)新，在發(fā)展初期遇到一些問題在所難免，不能因為出現(xiàn)問題（比如2011年哈哈貸關(guān)閉），就將其扼殺在襁褓之中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融年終盤點：余額寶掀熱潮 微信支付誕生　　 20131225 09:56 來源：速途網(wǎng)字號：2013即將收官，這一年，被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，互聯(lián)網(wǎng)金融界捷報頻傳，有企業(yè)的不斷創(chuàng)新，有政策的不斷完善。截至11月14日，余額寶的規(guī)模突破了1000億，用戶超過3000萬，成為國內(nèi)規(guī)模最大的貨幣基金。據(jù)了解，微信支付使用財付通的支付牌照，同時財付通提供賬戶體系和安全體系。與之前相比，、公眾賬號等功能。在發(fā)布之前，百發(fā)對外承諾年華收益率將達8%，但是在證監(jiān)會涉嫌違規(guī)之后，避而不談。11月6日，眾安保險在復旦大學舉行掛牌儀式，但是首批保險將于年底上線，側(cè)重于電商信譽和商家支付領(lǐng)域。事后，支付寶官方強調(diào)，要加強支付寶對天弘基金的控制，防止光大“烏龍指”的出現(xiàn)，保護用戶的利益。因為沒有行業(yè)準入和監(jiān)管，有些人花幾千塊錢做一個網(wǎng)貸模板即開始在網(wǎng)上開賣項目，資金池、跑路等現(xiàn)象屢見不鮮。B輪融資的完成，表明投資人對于融360業(yè)務(wù)模式、中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場空間、及團隊的認可。百度在百付寶的基礎(chǔ)上，推出了百發(fā)、百賺等金融理財計劃，而新浪微博在推出了“微財富”。2008年回國創(chuàng)業(yè)創(chuàng)立了恒信悅?cè)A(Credit Heng)，用不到5年的時間帶領(lǐng)恒信悅?cè)A成長為國內(nèi)外資機構(gòu)在華投資的最大融資擔保公司之一。銀行壟斷之下，P2P的巨大機會互聯(lián)網(wǎng)金融P2P行業(yè)的機會很大，不一定要忽悠，不一定要跑路，就能有很好的機會和利潤。如果銀行找不了，中小企業(yè)就要找小貸公司，但這都是親戚朋友的信任，所以不是有效的市場，帶來的結(jié)果就是融資成本比較高。(i黑馬認為，這才是互聯(lián)網(wǎng)金融真正的機會。所以，P2P雖然只是一個信息中介，但是承擔了一個準金融機構(gòu)需要承擔的信用風險。因為這兩個原因，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融對風險的定位，應(yīng)該是生死存亡的問題，而不是整個大模式下的一個小問題。流動性風險：從理財人角度說，我投資但是有時候會有急用錢的情況，我投資到變現(xiàn)到底有多方便?就是流動性風險。但是P2P這個市場還沒有到達那個地步，沒有二級市場的流動性我們怎么規(guī)避風險呢?這里說了三個主要的風險對沖模式：一、信用風險。三、流動性風險。但我們認為中小微企業(yè)都不是獨立的，其實他們都生存于大的生態(tài)圈里。所以，我們找到一些生態(tài)圈，通過生態(tài)圈掌握中小企業(yè)的一些背景或詳實數(shù)據(jù)進行業(yè)務(wù)拓展，我們叫做“核心商圈或者叫做線下大數(shù)據(jù)”。)審核方面是怎么控制風險的三個方面：邏輯、運營、技術(shù)邏輯：邏輯方面，傳統(tǒng)銀行做中小微企業(yè)金融沒有什么創(chuàng)新，還是投資式的，呈現(xiàn)一份風險報告供風險管理部審批。這個傳統(tǒng)模式流程不能避免，但我們把它從另外一個角度做了一些優(yōu)化，這四個方面就是我們優(yōu)化的手段：化整為零的線下分工、效率優(yōu)化、信息系統(tǒng)和細節(jié)至上的知識管理，工業(yè)化，把這些模塊打碎，結(jié)果就是我們以更低的成本、更優(yōu)的質(zhì)量判斷企業(yè)風險，這是我們在風險審核上面創(chuàng)新的邏輯。簡單來說，每個中小企業(yè)所有信息到了我們的平臺上面，我們不但知道它是什么樣的數(shù)據(jù)，這個數(shù)據(jù)可比、可計算，我們還知道這個數(shù)據(jù)到底是什么時間、什么地點來的。第一個，健康的項目，通過我們剛才說的，通過控制風險去把控項目，只要是靠譜的項目在平臺上出現(xiàn)風險的幾率會低一些。第四，很多平臺也建立了合規(guī)的資金池，資金池可以在前面三種風險都發(fā)生的情況下還可以為理財人規(guī)避風險。不過隨著數(shù)據(jù)獲取手段的創(chuàng)新和積累可以逐漸改善。第二種類型：有金融機構(gòu)作背書的平臺，比如平安陸金所、招行小企業(yè)e家，這，比如平安陸金所、招行小企業(yè)e家，這類平臺以自身銀行體系的產(chǎn)品為基礎(chǔ)，現(xiàn)已推出小額信用貸款和相對高額企業(yè)貸款：信用風險低：金融機構(gòu)資源條件好、經(jīng)驗豐富，可以高效整合銀行業(yè)務(wù)渠道的客戶及數(shù)據(jù)來挖掘優(yōu)質(zhì)項目。第三種類型：資源整合型平臺，新出現(xiàn)的一些平臺在嘗試，主要把項目的推薦和盡量外包給有業(yè)務(wù)來源和風險管理經(jīng)驗的合作伙伴：信用風險中等：由于項目的調(diào)查部分或全部外包，間接了解的信息不如直接調(diào)查來得穩(wěn)定、主動。這類模式的好處是速度快，有可能在足夠短的時間里做得足夠分散、足夠大，并且覆蓋大量的合作對象并把合作額度管理在合理范圍。這種模式的缺點是擴展速度慢，規(guī)?；y度高，團隊選擇了謹慎打法，用速度換穩(wěn)定。市場風險和規(guī)模相關(guān)，可能在開始的時候相對大一些，但規(guī)模一旦到了一定數(shù)量，分散性到了以后，市場風險相對會小。廣義的眾籌指利用互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)傳播的特性，讓中小微企業(yè)家、藝術(shù)家或個人，對公眾展示他們的公司、項目或創(chuàng)意，爭取公眾的關(guān)注與支持，進而獲得所需要的資金完成融資目標。2013年大摩成長型股票基金回報率48%，5年年化收益率27%，被權(quán)威評級機構(gòu)晨星評為年度股票基金之星。李祎從天津市南開中學理科實驗班進入清華大學自動化系本科就讀，并先后獲得中國科學院計算所和美國哥倫比亞大學運籌學碩士學位，現(xiàn)任大紐約地區(qū)清華校友會副會長、大紐約地區(qū)南開校友會副會長。