金融市場及其功能ppt課件-免費閱讀
【正文】 在金融市場上流通的金融工具主要有國庫券、公司債券、商業(yè)票據(jù)、可轉讓存單、股票等等。人們在對資產定價時將很自然地考慮各種“行為金融”意義上的因素。 案例：亞洲疾病效應 ?以自己的位置、衡量標準來判斷收益、損失 －－即：選一個決策參考點 →決定行為者對風險的態(tài)度 →作出投資決策 人們更重視 預期與結果的差距 ，而不是結果 選擇什么樣的決策參考點，至關重要！ 30 （ 2）損失規(guī)避 ?人們在大多情況下，對預期損失的估計會比預期收益高出兩倍。 法律手段：是指對金融市場中帶有規(guī)律和規(guī)范性的活動，用 立法形式 確定下來并頒布、執(zhí)行的管理措施。 ? 又稱 金融票據(jù) 金融工具的特點： （ 1）合約條文標準化 （ 2）借貸證明文件市場化 19 金融工具的分類 ? 直接證券： 非金融機構 發(fā)行的 （ 1）國庫券：財政部發(fā)行的一種政府債券。 在 《 意見 》 中 ， 最為核心的問題就是如何把我國的直接融資上升到戰(zhàn)略性高度 ， 如何 以直接融資 來 完善國內的現(xiàn)代市場體系 ， 以便更大程度地發(fā)揮市場在資源配置中的基礎性作用 。間接融資的過程可用下圖來表示。 ?金融市場的深度是指市場中是否存在足夠大的 經常交易量 。 ?商業(yè)票據(jù)市場是指從事 本票、承兌匯票 等商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、買賣的金融市場。 ? 如何 高效率地合理配置資金 對一國經濟的發(fā)展具有重要的意義。 ?交易 金融資產 ?確定 金融資產 價格 二、金融市場的分類 （ 1）按融資期限劃分 : ?貨幣市場一般是指融資期限在一年以下的金融市場。 6 （ 4）按地域范圍劃分 : ?國內 金融市場是指融資交易活動的范圍以一國國境為限，不涉及其他國家，即只有本國居民參與交易的金融市場。直接融資的過程就是資金供求雙方通過直接協(xié)議或在公開市場上買賣直接證券的過程。 14 ? 就 我國 來說 ， 目前間接金融仍占絕對主導地位 ，2022年企業(yè)通過股票渠道的籌資額占總籌資額的%， 而同期銀行貸款約占 %；到今年上半年 ， 股票籌資比例已下降到 %， 而銀行貸款比例上升到 %。 政府 ? 政府在金融市場上主要充當資金的籌措者和金融市場的 管理者 。 （ 6）人壽保單 20 二、金融市場的組織管理 （一）金融市場的管理機構 國外金融市場的管理機構 ?美國：設立 專門 管理證券機構（證券交易委員會） ?英國：設立監(jiān)管證券的管理機構， 以自律為主 ，政府當局 直接管理很少 。 ? 行為金融是在 對有效市場假說的質疑 及對有效市場假說其所不能解釋的現(xiàn)象的研究中發(fā)展起來的。 ?相反，某件行為 不太容
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