國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全視角下的外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)與擴(kuò)散機(jī)制-免費(fèi)閱讀
【正文】 9. 王永縣主編：《國(guó)外的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全研究與戰(zhàn)略》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2000年版。作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家、新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家和二元性經(jīng)濟(jì)國(guó)家，中國(guó)在利用外資的過(guò)程中，既要利用機(jī)會(huì)引進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為我所用，又要避免可能產(chǎn)生的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題，避免外資對(duì)中國(guó)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)和技術(shù)造成壟斷。為了逃避各種貿(mào)易壁壘，一部分外資采取國(guó)際直接投資（開設(shè)子公司或加工廠）的方式進(jìn)入東道國(guó)，從而使本應(yīng)在他國(guó)產(chǎn)生的貿(mào)易行為轉(zhuǎn)移到東道國(guó)，加重東道國(guó)和其他國(guó)家之間的貿(mào)易逆差。根據(jù)鄧寧對(duì)外國(guó)直接投資的分類，外國(guó)直接投資可以分為自然資源尋求型、市場(chǎng)尋求型、效率尋求型、戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型、貿(mào)易及分配型、輔助服務(wù)型等6種。由于稅收競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致本應(yīng)屬于東道國(guó)（或地區(qū)）的收益外流，它將產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)扭曲，導(dǎo)致資源配置的不優(yōu)化，從而影響經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。第二，由于各國(guó)（地）在引資中的“激勵(lì)競(jìng)賽”，導(dǎo)致國(guó)家稅源流失和資源配置的扭曲，從而影響經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)?？鐕?guó)并購(gòu) 除了以直接投資方式進(jìn)行的跨國(guó)并購(gòu)?fù)猓蚤g接投資方式進(jìn)行的股權(quán)置換也是近年來(lái)比較流行的跨國(guó)并購(gòu)方式，在發(fā)展中國(guó)家也有所應(yīng)用。其結(jié)果是：國(guó)內(nèi)企業(yè)的市場(chǎng)占有率因受到跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)而趨于下降，外資通過(guò)占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額而改變東道國(guó)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。當(dāng)然如果外資金融機(jī)構(gòu)的貸款對(duì)象限制于外資企業(yè)的話，產(chǎn)生國(guó)家經(jīng)濟(jì)不安全的可能性會(huì)減少許多，但新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家越來(lái)越多的對(duì)外開放正在使這些國(guó)家逐漸失去這一天然屏障。第三代金融危機(jī)模型指出，在政府提供信用擔(dān)保和資本可以跨國(guó)流動(dòng)的情況下，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家因?yàn)榇嬖诖罅康耐顿Y機(jī)會(huì)而吸引外資流入。 參見雷家馬肅主編：《國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全理論與方法》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000年版，第2526頁(yè)?！谖C(jī)期間，通過(guò)利潤(rùn)匯回或減少下屬機(jī)構(gòu)對(duì)母公司的負(fù)債等方式，外國(guó)直接投資者會(huì)造成資本的流出。這兩代模型都認(rèn)為，由間接投資引起的外資流入過(guò)多是引起發(fā)展中國(guó)家金融危機(jī)的重要因素。因此，從國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的角度分析外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)與擴(kuò)散機(jī)制，闡明國(guó)家經(jīng)濟(jì)不安全產(chǎn)生的原因、機(jī)制和重要環(huán)節(jié)，對(duì)中國(guó)進(jìn)一步利用外資具有較高的理論和實(shí)踐意義。國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全視角下的外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)與擴(kuò)散機(jī)制 本文發(fā)表在2006年第3期的《世界經(jīng)濟(jì)研究》雜志，中國(guó)人民大學(xué)書報(bào)資料中心復(fù)印報(bào)刊資料F51《商貿(mào)經(jīng)濟(jì)》全文轉(zhuǎn)載。二、與國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全有關(guān)的理論20世紀(jì)70年代，英國(guó)學(xué)者科恩運(yùn)用博弈論的研究方法，通過(guò)建立“四個(gè)概念模型”，從剝削損失、剝削收益、逃逸成本和維持成本四個(gè)概念出發(fā)，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家與跨國(guó)公司之間的關(guān)系加以研究，從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析了利用外資的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。1997年以后，易臣格瑞等人又建立了以金融部門為中心的第三代金融危機(jī)模型，并提出政府、中介和外國(guó)銀行是模型中的三個(gè)關(guān)鍵集團(tuán)，為研究金融安全問(wèn)題提供了扎實(shí)的理論基礎(chǔ)。 阿薩夫本文認(rèn)為，從以上幾個(gè)方面進(jìn)行外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)與擴(kuò)散機(jī)制的研究，有助于分析國(guó)家經(jīng)濟(jì)不安全產(chǎn)生的原因、機(jī)制及重要環(huán)節(jié)（詳見圖1）。其中，一部分外資流入房地產(chǎn)、證券市場(chǎng)等利潤(rùn)相對(duì)較高的部門，另一部分外資由于存在政府擔(dān)保而流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，形成外國(guó)直接投資，這部分投資由于政府擔(dān)保的介入而屬于非最優(yōu)投資。圖3是對(duì)以上分析的簡(jiǎn)單說(shuō)明。由于制造業(yè)和戰(zhàn)略資源性產(chǎn)業(yè)是代表一國(guó)工業(yè)發(fā)展水平和綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力的產(chǎn)業(yè)，如果受到外資影響的國(guó)內(nèi)資本形成是與經(jīng)濟(jì)安全有關(guān)的國(guó)家戰(zhàn)略資源性產(chǎn)業(yè)如電子信息、重大技術(shù)裝備、新材料、醫(yī)藥、船舶或者制造業(yè)時(shí)，則本土關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)安全也受到影響。的發(fā)展是一把雙刃劍，它對(duì)東道國(guó)的影響是不平衡的。長(zhǎng)期以來(lái)，很多轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家在面臨資金短缺問(wèn)題時(shí)，都通過(guò)采取稅收優(yōu)惠的激勵(lì)政策來(lái)吸引外資，并認(rèn)為對(duì)外資稅收的減免是提高東道國(guó)投資環(huán)境的一種比較簡(jiǎn)便易行的方式。第三，外資企業(yè)利用績(jī)效與薪酬制度優(yōu)勢(shì)對(duì)高科技人才進(jìn)行爭(zhēng)奪，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)人才短缺，對(duì)國(guó)家信息安全和科技發(fā)展產(chǎn)生不利影響。其中，自然資源尋求型的投資領(lǐng)域集中在石油、銅、鋅、香蕉、菠蘿、可可、旅館以及勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)及加工，投資目標(biāo)是較其他競(jìng)爭(zhēng)者優(yōu)先獲取自然資源。巨大的貿(mào)易逆差不僅容易造成國(guó)際間的貿(mào)易摩擦，一旦談判未果出現(xiàn)一方對(duì)另一方的經(jīng)濟(jì)制裁，還容易爆發(fā)以經(jīng)濟(jì)要求為目的的社會(huì)動(dòng)蕩（重大沖突）；貿(mào)易逆差還會(huì)使東道國(guó)面臨巨大的匯率壓力，使東道國(guó)陷入貨幣政策獨(dú)立性、資本自由流動(dòng)與匯率穩(wěn)定之間的“三元悖論”；由于金融體系和金融監(jiān)管的不成熟，外資進(jìn)入新興發(fā)展中國(guó)家以后發(fā)生了很多不應(yīng)該的漏出，從而形成不斷引進(jìn)外資，不斷漏出外資，從而又不斷缺少外資的資金黑洞，進(jìn)一步對(duì)東道國(guó)的匯率制度和匯率穩(wěn)定提出要求；跨國(guó)公司通過(guò)操作系統(tǒng)軟件的銷售大量進(jìn)入
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