期貨投資學復習資料-免費閱讀
【正文】 由于期權(quán)處于虛值狀態(tài)，期權(quán)的虛值為2美元。股指期貨的套利交易例：5月15日，美國Samp。最佳套期保值合約張數(shù)N可用下式計算：v：股票組合的總價值；m：股價指數(shù)每變動一點的價值；p ：股價指數(shù)的點數(shù)； ：股票組合的β系數(shù) 。股指期貨的賣出套期保值例：某基金經(jīng)理持有一組由50只美國公司股票組成的股票投資組合，1月1日總市值為1,000,000美元。由于擔心到9月10日利率會升高，于是利用芝加哥商業(yè)交易所3個月國庫券期貨合約進行套期保值，其具體操作過程如下表所示： 跨品種套利例：某年2，3月間，歐洲美元利率與國庫券貼現(xiàn)率均上升，但歐洲美元利率上升得更快，某交易商正確地預計到這一變化。如投資者預測加元與歐元將對美元升值，且加元將比歐元升值更多，于是，某交易者買入100張6月期加元期貨合約，同時賣出100張6月期歐元期貨合約。 美元/歐元，（247。對于買入套期保值者而言,其實際買入現(xiàn)貨的成本為: S2(F2F1)=F1+(S2F2)=F1+B2 套期保值的收益為： S1(F1+B2)=B1B2 對于賣出套期保值者而言,其實際賣出現(xiàn)貨的收益為: S2+(F1F2)=F1+(S2F2)=F1+B2 套期保值的收益為：F1+B2S1=B2B1基差交易基本策略（叫價交易）買方叫價交易是指由現(xiàn)貨商品的買方?jīng)Q定最后成交價格的一種基差交易方式 對于賣方而言,其實際賣出現(xiàn)貨的收益為: S2+(F1F2)=F2+B*+F1F2=F1+B* 基差交易的收益為： F1+B*S1=B*B1 S2=F2+B*，B*為預先約定的基差賣方叫價交易是指現(xiàn)貨商品的賣方?jīng)Q定最后成交價格的一種基差交易方式 對于買方而言,其實際買入現(xiàn)貨的成本為: S2(F2F1)=F2+B*F2+F1=F1+B* 基差交易的收益為： S1(F1+B*)=B1B*3． 套利交易跨市套利（單位：美元/蒲式耳） 跨商品交易（單位：美元/蒲式耳） 跨期套利i．買近賣遠套利操作過程（單位：元/噸）賣近買遠套利操作過程（單位：元/噸） 跨期套利分析 買近賣遠：盈虧=(F1’F1)+(F2F2’)=B’B賣近買遠：盈虧=（F1F1’）+(F2’F2)=BB’ 4． 外匯期貨合約 i．芝加哥商業(yè)交易所主要外匯期貨合約（必背） ii．外匯期貨的買入套期保值例：美國進口商5月5日從德國購買一批貨物，價格125,000歐元，1個月后支付貨款。當日浮動盈虧。長期期權(quán)執(zhí)行價格的設定檔次較多。 都具有杠桿作用。14．簡述蝶式套利的特點蝶式套利實質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動。7．簡述強行平倉實施的條件 會員交易保證金不足并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足；持倉量超出其限倉規(guī)定標準；因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；根據(jù)交易所的緊急措施應予強行平倉的；其他需要強行平倉的。期貨市場是以現(xiàn)貨交易為基礎，在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段才形成與發(fā)展起來的。32．強制減倉制度：是指交易所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單,以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利投資者按持倉比例自動撮合成交。若提前，期權(quán)出售者可拒絕履約；而若推遲，則期權(quán)將被作廢。18．跨幣種套利：是指交易者通過對同一交易所內(nèi)交割月份相同而幣種不同的期貨合約的價格走勢的研究，買進（賣出）某一幣種的期貨合約，同時賣出（買進）另一幣種相同交割月份的期貨合約的交易行為。12．賣出套期保值：套期保值者由于將來需要賣出現(xiàn)貨，首先在期貨市場賣出相應期貨合約，在實際需要賣出現(xiàn)貨時，將期貨合約平倉的交易行為稱為賣出套期保值。7． 平倉制度：平倉指在交割期之前，賣出（或買進）與先前已買進（賣出）相同交割月份、相同數(shù)量、同種商品的期貨合約的交易行為。3． 結(jié)算機構(gòu)：結(jié)算機構(gòu)是負責對每日成交的期貨合約進行清算，對結(jié)算所會員的保證金賬戶進行調(diào)整平衡，負責收取和管理保證金的機構(gòu)。10．套期保值：就是通過買賣期貨合約來避免現(xiàn)貨市場上相應實物商品交易的價格風險。16．外匯：外匯是外國貨幣或以外國貨幣表示的能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。22．看漲期權(quán)：指期權(quán)的買方在交付一定的權(quán)利金后，擁有在未來規(guī)定時間內(nèi)以期權(quán)合約上規(guī)定的執(zhí)行價格向期權(quán)的賣方購買一定數(shù)量的標的資產(chǎn)的權(quán)利。29．30．內(nèi)涵價值：是期權(quán)買方立即履行合約時可獲取的收益，它等于期權(quán)合約執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格之間的差值。其交易對象是標準化的期貨合約。期貨交易與遠期交易均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數(shù)量的商品。12．簡述套期保值實現(xiàn)的條件期貨價格與現(xiàn)貨價格走勢一致、期貨價格與現(xiàn)貨價格到期聚合13．簡述套利交易的作用套利交易不僅有助于期貨市場有效發(fā)揮其價格發(fā)現(xiàn)功能，也有助于使被扭曲的價格關系回復
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