【正文】 產(chǎn)業(yè)投資基金作為一種金融創(chuàng)新、金融工具創(chuàng)新，成為連接產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)與金融市場(chǎng)的橋梁，融合產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的平臺(tái)，具有現(xiàn)實(shí)的發(fā)展意義。中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金產(chǎn)生的原始動(dòng)力是中國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實(shí)際需要，尤其是改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的需要。從立法技術(shù)看，產(chǎn)業(yè)投資基金是區(qū)別于證券投資基金的專門基金。其中，在金融街購(gòu)買自用辦公用房的，一次性補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每平方米1000元人民幣；租用辦公用房的，實(shí)行三年租金補(bǔ)貼，即第一年優(yōu)惠50％，第二年優(yōu)惠30％，第三年優(yōu)惠10％，北京商務(wù)中心區(qū)和朝陽(yáng)區(qū)也可參照?qǐng)?zhí)行。深圳同上海，但5年內(nèi)不得搬離深圳人才優(yōu)惠北京，按12個(gè)月分解確定適用稅率和速算扣除數(shù)，再以全部獎(jiǎng)金收入按此計(jì)算納稅。 （三）市各有關(guān)部門要加強(qiáng)對(duì)股權(quán)投資基金行業(yè)的監(jiān)督管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及處置工作，依法打擊利用股權(quán)投資基金名義進(jìn)行的各類非法集資活動(dòng)。股權(quán)投資基金產(chǎn)業(yè)園區(qū)應(yīng)組建面向中外股權(quán)投資基金及管理企業(yè)的服務(wù)平臺(tái)，為落戶深圳的國(guó)內(nèi)外股權(quán)投資基金及管理企業(yè)提供全方位“一站式”辦公服務(wù)和項(xiàng)目對(duì)接支持等服務(wù)。 （三）股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)因業(yè)務(wù)發(fā)展需要新購(gòu)置自用辦公用房，%給予一次性補(bǔ)貼，但最高補(bǔ)貼金額不超過500萬元。不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，按照“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目，按20%的比例稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。 股權(quán)投資基金管理企業(yè)，以股份有限公司形式設(shè)立的，注冊(cè)資本應(yīng)不低于人民幣1000萬元；以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，其實(shí)收資本應(yīng)不低于人民幣500萬元。一、本規(guī)定的適用對(duì)象 （一）本規(guī)定所指股權(quán)投資基金，是指以非公開方式向特定對(duì)象募集設(shè)立的對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資并提供增值服務(wù)的非證券類投資基金（包括產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等）。優(yōu)惠政策的覆蓋期不超過6年。對(duì)于合伙企業(yè)收益負(fù)擔(dān)的個(gè)人所得稅，以區(qū)級(jí)享受部分的60%返還；對(duì)于公司制和合伙制企業(yè)高級(jí)管理人員的工資薪金繳納的個(gè)人所得稅，以區(qū)級(jí)享受部分60%返還，中層干部20%返還。除浦東新區(qū)上述文件規(guī)定之外，只要企業(yè)符合上海市工商局對(duì)股權(quán)投資企業(yè)工商登記的出資要求，對(duì)于享受直接經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)勵(lì)的公司高管，即同時(shí)給予個(gè)人調(diào)節(jié)稅40%的返還優(yōu)惠，對(duì)于公司中層管理人員亦給予一定現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)。主管部門一般是在收到發(fā)起人的設(shè)立計(jì)劃(包括募集規(guī)模、投資范圍、主要成員)后展開協(xié)商，然后通過簽訂合作協(xié)議的方式確定具體的優(yōu)惠措施。 七、鼓勵(lì)股權(quán)投資企業(yè)通過行業(yè)自律實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展 鼓勵(lì)本市股權(quán)投資企業(yè)組建行業(yè)協(xié)會(huì)，通過行業(yè)協(xié)會(huì)加強(qiáng)股權(quán)投資企業(yè)的自律經(jīng)營(yíng)，建立與政府部門的雙向溝通，組織股權(quán)投資管理人才的專業(yè)培訓(xùn)，開展股權(quán)投資的各類合作交流。 （三）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍 股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍可以分別表述為“股權(quán)投資”和“股權(quán)投資管理”。其中單個(gè)自然人股東（合伙人）的出資額應(yīng)不低于人民幣500萬元。 （二）發(fā)展目標(biāo) 通過發(fā)揮股權(quán)投資企業(yè)及其相關(guān)各方的積極性，促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)在本市的健康發(fā)展。在實(shí)施過程中如遇同時(shí)享受政策條款時(shí)，可從優(yōu)但不得重復(fù)享受優(yōu)惠政策。十一、建立股權(quán)投資基金信息統(tǒng)計(jì)、資信評(píng)級(jí)制度，搭建項(xiàng)目對(duì)接和退出平臺(tái)，積極引導(dǎo)培育優(yōu)秀的基金管理人和合格的出資人，營(yíng)造良好的股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展環(huán)境。（四）基金管理機(jī)構(gòu)在本市區(qū)域內(nèi)，新購(gòu)建自用辦公用房，按每平方米1000元的標(biāo)準(zhǔn)給予一次性補(bǔ)貼，最高補(bǔ)貼金額為500萬元；租賃自用辦公用房的，三年內(nèi)每年按房屋租金的30%給予補(bǔ)貼。三、市商務(wù)委負(fù)責(zé)受理外資、中外合資股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)設(shè)立申請(qǐng)。合伙制私募股權(quán)投資基金企業(yè)名稱核定為：“xx股權(quán)投資基金+除公司外的組織形式+（有限合伙）、（普通合伙）”。第六條、公司制私募股權(quán)投資基金公司，最低實(shí)收資本不得少于1000萬元人民幣。具體內(nèi)容如下：第一條、為了支持我市私募股權(quán)投資基金發(fā)展和私募股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的規(guī)范運(yùn)作，依據(jù)《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》和《合伙企業(yè)法》、《合伙企業(yè)登記管理辦法》，參照《信托法》、《證券法》、《證券投資基金法》和《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》制定本意見。十七、支持股權(quán)基金及其所投資的高新技術(shù)企業(yè)在中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。十四、鼓勵(lì)商業(yè)銀行在本市開展股權(quán)投資基金托管業(yè)務(wù)和并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，支持其依法依規(guī)以信托方式投資于股權(quán)基金。八、鼓勵(lì)和支持從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的股權(quán)基金或管理企業(yè)按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》(國(guó)家發(fā)展改革委等十部委第39號(hào)令)進(jìn)行備案，并按照《企業(yè)所得稅法》第三十一條和《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第九十七條的規(guī)定享受國(guó)家稅收優(yōu)惠政策支持。二、對(duì)股權(quán)基金或管理企業(yè)給予工商注冊(cè)登記的便利，符合條件的股權(quán)投資基金或管理企業(yè)可在企業(yè)名稱中使用“基金”或“投資基金”。吳曉靈認(rèn)為，目前已有許多在開戶管理辦法之外給予開戶的先例，現(xiàn)在不是開與不開的問題，而是對(duì)賬戶的監(jiān)管原則問題。而此次國(guó)務(wù)院辦公廳提出這一問題，相信會(huì)對(duì)注冊(cè)問題起到推動(dòng)作用。 業(yè)內(nèi)對(duì)辦法及相關(guān)配套措施則可說是望眼欲穿。對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)資金充裕的經(jīng)濟(jì)發(fā)展體來說，當(dāng)前的狀況表明股權(quán)投資基金發(fā)展任重道遠(yuǎn)。其中，注冊(cè)資本金或累計(jì)實(shí)收資本10億元人民幣（含10億元人民幣）以上的，補(bǔ)助1000萬元人民幣；注冊(cè)資本金或累計(jì)實(shí)收資本5億元人民幣（含）以上的，補(bǔ)助800萬元人民幣；1億元人民幣（含）以上的，補(bǔ)助500萬元人民幣。 （4）承擔(dān)管理責(zé)任的股權(quán)投資基金管理企業(yè)的法定住所（經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所），可作為股權(quán)投資基金企業(yè)的法定住所（經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所）辦理注冊(cè)登記。股東或合伙人應(yīng)當(dāng)以自己的名義出資。1．2．《股權(quán)投資基金管理辦法（草案）》《辦法》完成向若干部門的征求意見后，在基金管理模式、募集對(duì)象資本管理要求和基本資質(zhì)、管理規(guī)范上已基本得到共識(shí)。由于國(guó)內(nèi)與PE相關(guān)的政策、法規(guī)都不是非常明朗，而且不具備連續(xù)性，缺少一個(gè)清晰、長(zhǎng)期的規(guī)劃，導(dǎo)致了PE的生存環(huán)境惡劣。私募股權(quán)投資基金是private equity的英文翻譯過來的，主要投資于企業(yè)生命周期中的中后期成熟階段的企業(yè)；產(chǎn)業(yè)投資基金是側(cè)重投資于某一個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資基金，既可以投資于相應(yīng)產(chǎn)業(yè)中的早期企業(yè)，也可以投資于相應(yīng)產(chǎn)業(yè)中的中后期企業(yè)。投資周期通常是1至5年，國(guó)內(nèi)PE規(guī)模一般為5億元以上，股權(quán)投資基金的管理模式可以采用公司制、有限合伙制和信托制，向投資企業(yè)委派董事或監(jiān)事。國(guó)家發(fā)改委財(cái)政金融司2009年6月表示，由發(fā)改委起草的《股權(quán)投資基金管理辦法》已形成草案，準(zhǔn)備近期上報(bào)國(guó)務(wù)院，《辦法》將規(guī)范和促進(jìn)我國(guó)股權(quán)投資的發(fā)展。 股權(quán)投資基金管理企業(yè)是指管理運(yùn)作股權(quán)投資基金的企業(yè)。 規(guī)范股權(quán)投資基金的工商登記 （1）市各有關(guān)部門對(duì)股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)以及私募證券投資基金管理企業(yè)，給予工商注冊(cè)登記的便利。 （4）合伙制股權(quán)投資基金的普通合伙人，以無形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤(rùn)分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征收營(yíng)業(yè)稅；股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營(yíng)業(yè)稅。 據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)活躍的股權(quán)投資基金共568只，募集資金共計(jì)3095億美元。”一位多次參與方案起草的人士表示?！逗匣锲髽I(yè)法》出臺(tái)后，本土新設(shè)立的有限合伙機(jī)構(gòu)也越來越多，但由于合伙企業(yè)法還沒有相關(guān)的實(shí)施細(xì)則，各地工商部門在注冊(cè)登記時(shí)方式各異，甚至有些地方的工商部門拒絕給予注冊(cè)登記。 依據(jù)有關(guān)規(guī)定，機(jī)構(gòu)開立證券賬戶必須為法人，而有限合伙企業(yè)不是法人組織，因此不能開立證券賬戶。股權(quán)基金可以依法采取公司制、合伙制等企業(yè)組織形式。五、合伙制股權(quán)基金從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益，該收益可按照合伙協(xié)議約定直接分配給法人合伙人，其企業(yè)所得稅按有關(guān)政策執(zhí)行。鼓勵(lì)有條件的區(qū)縣建立本區(qū)縣股權(quán)投資基金。十六、支持在京注冊(cè)的股權(quán)基金免費(fèi)分享政府上市后備企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)信息。實(shí)施過程中遇到的問題，由市金融辦會(huì)同市政府有關(guān)部門負(fù)責(zé)解釋。第四條、設(shè)立公司制和合伙制私募股權(quán)投資基金，要依照《公司法》、《合伙企業(yè)法》辦理工商登記。第七條、私募股權(quán)投資基金公司（企業(yè)）的經(jīng)營(yíng)范圍核定為：從事非證券類股權(quán)投資活動(dòng)及相關(guān)的咨詢服務(wù)。隨后天津市在2009年10月發(fā)布了《促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》，支持和引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)落戶天津市集中辦公，力爭(zhēng)形成股權(quán)投資基金的集聚區(qū)。八、自2006年1月1日起至2012年12月31日止，在本市注冊(cè)并經(jīng)備案的基金管理機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資基金享受以下政策，并依照本市有關(guān)規(guī)定辦理：（一）基金管理機(jī)構(gòu)自繳納第一筆營(yíng)業(yè)稅之日起，前兩年由納稅所在區(qū)縣財(cái)政部門全額獎(jiǎng)勵(lì)營(yíng)業(yè)稅地方分享部分，后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)營(yíng)業(yè)稅地方分享部分。定期將適合股權(quán)投資基金投資的大項(xiàng)目、好項(xiàng)目?jī)?yōu)先推薦給在本市注冊(cè)并備案的基金管理機(jī)構(gòu)。十五、支持天津股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)工作。股權(quán)投資企業(yè)及其相關(guān)各方是本市股權(quán)投資發(fā)展的主體。股權(quán)投資管理企業(yè)是指受股權(quán)投資企業(yè)委托，以股權(quán)投資管理為主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)。本通知發(fā)布前已在本市注冊(cè)登記的有關(guān)企業(yè)需要從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)的，在符合本通知規(guī)定的情況下，可以向工商行政管理部門提出相應(yīng)的變更登記申請(qǐng)。 不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，按照《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例的規(guī)定，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，依20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。 為了穩(wěn)妥做好股權(quán)投資企業(yè)的發(fā)展工作，市、區(qū)（縣）金融服務(wù)、工商、稅務(wù)等有關(guān)部門將率先支持在國(guó)內(nèi)外已有良好市場(chǎng)聲譽(yù)的股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)在本市設(shè)立股權(quán)投資管理企業(yè)，并發(fā)起成立股權(quán)投資企業(yè)。原《浦東新區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)發(fā)展的實(shí)施辦法》已于2010年12月31日到期，但是現(xiàn)在的優(yōu)惠在操作上仍然按照原文件的規(guī)定執(zhí)行。由于上海市調(diào)整全市產(chǎn)業(yè)布局，市政府正在清理各區(qū)的優(yōu)惠政策，以確保各優(yōu)惠政策之間不致產(chǎn)生沖突，亦符合該區(qū)域的產(chǎn)業(yè)政策。對(duì)于符合要求的公司制股權(quán)投資企業(yè)，給予企業(yè)所得稅三免三減的待遇。通過上述的比較和分析可以看出，浦東新區(qū)作為上海市政府重點(diǎn)扶