我國房地產(chǎn)業(yè)應(yīng)對國際熱錢的策略分析論-免費閱讀
【正文】 還有感謝在我身邊的所有同學(xué)朋友們，他們不僅在畢業(yè)論文寫作期間給予了我指點，幫忙解答我的疑惑，同時也是我生活中一起通行的人。這種現(xiàn)象就直接造成額有居住需要的、占社會投資人群大多數(shù)的中低收入家庭的住房不能很好的解決，所以如果可以引導(dǎo)已進(jìn)入的熱錢的合理流向，這將會給我國調(diào)節(jié)房地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造新的機會，此外，還可以引導(dǎo)熱錢直接進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，中西部地區(qū)房地產(chǎn)市場的投資等可以創(chuàng)造更多就業(yè)機會，創(chuàng)造財富的投資項目上。同時，還可以再增強我國房地產(chǎn)業(yè)對中央銀行市場的力量，有助于平衡外匯市場的供求結(jié)合，從而使人民幣匯率可以真實的反映給外匯市場的價格變動。但是，從房地產(chǎn)業(yè)長期的發(fā)展來看，只要我國房地產(chǎn)市場還存在一定的獲利預(yù)期，國際熱錢就必定會卷土而來。近幾年以來，我國的房價，尤其是一、二線城市房價不斷上升吸引著國際熱錢流入，所以降低房價的預(yù)期不但可以減少國際熱錢流入，而且可以合理地引導(dǎo)其像其他行業(yè)進(jìn)行投資，為其他籌資行業(yè)提供資金支持，創(chuàng)造新的財富。（二）有利影響中國房地產(chǎn)業(yè)作為我國經(jīng)濟的基礎(chǔ)性與先導(dǎo)性的行業(yè)，對我國國民的經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展有著深遠(yuǎn)的影響。而加強對國際熱錢在我國房地產(chǎn)業(yè)的流入管理與監(jiān)督顯著非常重要。這樣，最終即便沒有下家接盤，貸款人也大可以把房產(chǎn)拱手交給銀行，并且其利益已經(jīng)從銀行的貸款中獲取了。再加上國際熱錢與我國房地產(chǎn)業(yè)的對接其變觀性比較差，只有等待我國所投資的項目銷售才能獲得投資的匯報，因此其撤離對我國經(jīng)濟市場來說的影響比較小。近幾年，控制偷襲的規(guī)模增產(chǎn)速度特別快，國際熱錢的超規(guī)模的流入非常容易形成對我國房地產(chǎn)業(yè)的內(nèi)資大規(guī)模的擠出。到那個時候，我國房地產(chǎn)業(yè)作為既可以消費又可投資的稀缺商品，就會成為我國抵消膨脹負(fù)面影響的最好工具，價格也將會更加的堅挺。其中“擠出效應(yīng)”就是指政府通過向一些公共的居民或者商業(yè)銀行借款來實行擴張性的財政政策，引起利率上升或者借款、貸款的資金需求上的大烈競爭，從而導(dǎo)致了民間部門支出的減少。（二）人民幣與美元的利率差 2012年9月和12月，美聯(lián)儲分別推出第三/四輪量化寬松（QE3/QE4），規(guī)模擴大為每月850億美元，并對市場公布了其維持低利率水平的目標(biāo)變量（%、%）。并且，在最近幾年來說，我國大規(guī)模的國際熱錢流入，推動了我國房地產(chǎn)業(yè)市場價格的上漲，并嚴(yán)重削弱了我國出臺的房地產(chǎn)調(diào)控政策的有效性，但是因為沒有國際熱錢的官方統(tǒng)計方法，對國際熱錢的影響只能停留在理論上，并沒有實際的數(shù)據(jù)支持。但是在2007年年底，我國國際收支口徑計算以及金融項目資金的流入已經(jīng)超過了9000億美元，并且資本流出與流入的總量與同期的GDP相比達(dá)到了歷史的巔峰。再加上我國房地產(chǎn)價格的持續(xù)上漲，與境外國際熱錢的不斷流入有著密切的關(guān)系，外資大規(guī)模的進(jìn)入，將會推動我國非居民機構(gòu)以及個人購房比例的不斷增加，這樣就非常容易造成較強的房地產(chǎn)試產(chǎn)價格的持續(xù)上漲。目前，國際上最常用的國際熱錢的計算方法為：國際熱錢=外匯儲備增量—貿(mào)易順差。國際熱錢具有高收益性、高風(fēng)險性、高流動性以及短期投資等特征。In recent years, the opening degree of China39。關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)業(yè), 國際熱錢, 價格波動 Abstract房地產(chǎn)業(yè)就是指提供房地產(chǎn)產(chǎn)品和服務(wù)為目的的有關(guān)企業(yè)以及活動的集合。本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。論文作者簽名： 日期： 年 月 日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。房地產(chǎn)業(yè)出了提供房地產(chǎn)直接的開發(fā)產(chǎn)品經(jīng)營之外，還包括了對房地產(chǎn)為對象在有關(guān)領(lǐng)域中的提供服務(wù)的行業(yè)，比如：房地產(chǎn)金融、保險、中介服務(wù)以及業(yè)務(wù)管理等。s real estate market continued to improve, and relatively fast development, because of the enormous benefits of pursuing the interests of the real estate industry hidden attract a large number of international hot money inflows into China, that cause asset bubbles, once the withdrawal and may cause the bubble quickly burst, if the hot money inflow and outflow will seriously affect a lot to the development of China39。近幾年來，我國外匯市場上存在著非常明顯的無風(fēng)險套利的機會。這樣可以將上期外匯儲備帶來的經(jīng)濟收益與匯率變化導(dǎo)致的資本收益排除在國際熱錢之外。從2007—2012年，全國70個大中城市房價銷售的價格指數(shù)如下圖1所示：圖1 大中城市房價銷售價格指數(shù)圖數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國統(tǒng)計局整理所得從整體來看，2008受年經(jīng)濟危機的影響，部分熱錢撤出中國，房價升值速度放緩，房地產(chǎn)商降低銷售價格，但2009年下半年開始房價又進(jìn)入新一輪的飆漲期，國內(nèi)一線城市的房價漲幅節(jié)節(jié)攀升，2011則是受政府出臺限購令等政策的影響，在2008年經(jīng)濟危機之后，資本和金融項目占據(jù)外匯儲備增加的比例處于大幅度的上升區(qū)間，造成了我國外匯儲備規(guī)模快速的增長。本文就需要研究出國際熱錢的流入以及房地產(chǎn)價格的波動關(guān)系，分析國際熱錢非房地產(chǎn)業(yè)造成了影響。美國欲通過QE來維持本國經(jīng)濟復(fù)蘇，縮減債務(wù)，同時將通脹轉(zhuǎn)移給別國?？傊?，國際熱錢存留房地產(chǎn)業(yè)使財政支出的擴張部門或者全部被抵消。這樣下來，國際熱錢存留在我國房地產(chǎn)業(yè)將會一直惡性循環(huán)下去。還有，我國中央銀行為了平衡人民幣的發(fā)行量帶來了非常嚴(yán)重的通貨膨脹的問題，這些問題將會進(jìn)一步壓縮我國內(nèi)部的貸款，其造成的直接后果就是國際熱錢占據(jù)了我國信貸，但是同時還限制了內(nèi)資企業(yè)的發(fā)展機會。但國際熱錢迅速撤離我國房地產(chǎn)業(yè)，對我國整個金融系統(tǒng)造成了非常重大的影響。總之，這種情況就會直接造成銀行壞賬、呆賬。四、國際熱錢對中國房地產(chǎn)業(yè)的影響（一）不利影響“熱錢”流入限制了利率政策的運用，加大了貨幣政策調(diào)控的難度，特別是外匯儲備增加意味著基礎(chǔ)貨幣投放增加，導(dǎo)致的市場流動性過剩，容易形成資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹預(yù)期，這樣一來尚未完全復(fù)蘇時的實體經(jīng)濟貨幣政策就可能失去效力，影響貨幣市場的調(diào)節(jié)，政策的實施效果達(dá)不到預(yù)期，實體經(jīng)濟發(fā)展不能更好地，更健康地發(fā)展。一般情況下，房地產(chǎn)業(yè)的流程分為拿地、平整土地、土地開發(fā)、房地產(chǎn)銷售、資金回籠等幾個階段。給房價降溫可以通過對房地產(chǎn)業(yè)適當(dāng)提高融資利率，提高投機成本；繼續(xù)增加經(jīng)濟適用房和廉租房的推出，調(diào)節(jié)商品房結(jié)構(gòu)，更多地提供多種層次住房；除此之外，進(jìn)行正確的輿論引導(dǎo)、強化土地資源管理，改變土地出讓方式等也是穩(wěn)定房價的可行方法。因此，我國通
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