【正文】 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 舉例來(lái)說(shuō)， ITPC可以根據(jù)規(guī)模、收入增長(zhǎng)、創(chuàng)造的價(jià)值和創(chuàng)造價(jià)值的速度分別對(duì)軟件公司進(jìn)行排名，列出各項(xiàng)指標(biāo)前 10名的公司（續(xù)） 根據(jù)規(guī)模 公司名稱 收入 (人民幣萬(wàn)元 ) 18,744 11,006 10,986 10,772 9,934 7,769 5,336 3,809 2,841 2,596 試點(diǎn)性測(cè)試結(jié)果 服務(wù)類公司 注 : (1) 由于目前只有一期的數(shù)據(jù)，我們無(wú)法計(jì)算收入增長(zhǎng)和 EVC的變化，因此，無(wú)法得到這兩類指標(biāo)的排名。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 R2 的范圍從 0到 1。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備 ,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 2022 by . Kearney 本文件由科爾尼公司為北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)與科爾尼聯(lián)合項(xiàng)目組準(zhǔn)備,未經(jīng)科爾尼公司書面許可不得用于其他任何目的或泄露給第三方。 目錄 1. 項(xiàng)目背景 2. 北京軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展 ? 價(jià)值創(chuàng)造框架 ? 價(jià)值動(dòng)因 ? 框架的理解 ? 技術(shù)路徑框架 ? 新興技術(shù)評(píng)估 ? 技術(shù)平臺(tái)機(jī)會(huì) ? 技術(shù)獲取路徑 ? 技術(shù)獲取取向 ? 技術(shù)獲取方式 3. 附錄 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 4 Copyright 169。 項(xiàng)目方法概述 ? 衡量?jī)r(jià)值創(chuàng)造的指標(biāo) ? 經(jīng)試點(diǎn)性測(cè)試的模型供 ITPC使用 ? 不同類別軟件企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因 ? 方法 ? 北京軟件企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的劣勢(shì) ? 可以提升價(jià)值創(chuàng)造的領(lǐng)域 ? 范圍 ? 應(yīng)用的概念 ? 為滿足北京奧運(yùn)會(huì)潛在需求的應(yīng)用 ? 技術(shù)的趨勢(shì) ? 技術(shù)平臺(tái)概況 ? 技術(shù)成熟度 ? 概念 /應(yīng)用的評(píng)價(jià) ? 初步排序并完成發(fā)展機(jī)會(huì)的短清單 ? 北京奧運(yùn)會(huì)的時(shí)間限制 路徑 ? 利益相關(guān)方的建議 ? 定稿的短清單 取向 ? 獲取行業(yè)知識(shí)的途徑 ? 以往奧運(yùn)會(huì)的經(jīng)驗(yàn) 獲取行業(yè)知識(shí) 方式 ? 利益相關(guān)方的合作 ? 技術(shù)獲取的原則 模塊 2 模塊 1 模塊 3 ? 吸引投資者 ? 為軟件企業(yè)制定發(fā)展方向提供信息 ? 提供制定政策需要考慮的因素 框架 評(píng)估 2. 價(jià)值動(dòng)因 機(jī)會(huì) 框架 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 8 Copyright 169。 成功的軟件企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值通常大于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所反映出的帳面資產(chǎn)價(jià)值 帳面資產(chǎn) 價(jià)值 企業(yè)的無(wú)形價(jià)值 企業(yè)的 總價(jià)值 ? 傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表反映的凈資產(chǎn)價(jià)值（一個(gè)企業(yè)在減去所有負(fù)債后資產(chǎn)的價(jià)值）是公司歷史情況的縮影 ? 利潤(rùn)表反映的公司盈利能力也不能全面反映公司的未來(lái)潛力 ? 通常是投資者愿意對(duì)一個(gè)企業(yè)所做的超出資產(chǎn)帳面價(jià)值的溢價(jià)投資，包括 – 品牌價(jià)值 – 企業(yè)知識(shí)資本的價(jià)值 – 企業(yè)整體實(shí)力的價(jià)值 – 其它方面 ? 它是對(duì)一個(gè)企業(yè)未來(lái)潛力的前瞻性預(yù)測(cè) ? 該價(jià)值會(huì)隨著商業(yè)環(huán)境的變化而不斷變化 模塊 1－簡(jiǎn)介 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 12 Copyright 169。 國(guó)內(nèi)使用的財(cái)務(wù)指標(biāo)也不能很好 地 評(píng)估價(jià)值創(chuàng)造 … 工業(yè)增加值 = 工業(yè)總產(chǎn)值 – 直接材料 – 所有費(fèi)用中的中間投入 + 應(yīng)交增值稅 + 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 或 工業(yè)增加值 = 利潤(rùn)總額 + 各種稅金 + 工資福利及個(gè)人支出 + 折舊 + 修理費(fèi) + 各種損失準(zhǔn)備金 比較項(xiàng)目 工業(yè)增加值 衡量對(duì)象 ?公司當(dāng)年度為所有利益相關(guān)方 (包括產(chǎn)權(quán)所有者 , 國(guó)家公司員工 )創(chuàng)造的價(jià)值 衡量走向 ?以材料產(chǎn)品等實(shí)物的流動(dòng)為衡量走向 , 無(wú)法針對(duì)軟件企業(yè)無(wú)材料投入的特殊情況 企業(yè)管理價(jià)值 ?由于工業(yè)增加值反映了各方的利益 , 管理層很難用其作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式下企業(yè)價(jià)值最大化的管理指標(biāo) 計(jì)算中的具體問題 ?使用產(chǎn)值而非銷售額進(jìn)行計(jì)算 , 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式下對(duì)企業(yè)自身毫無(wú)指導(dǎo)意義 ?工業(yè)增加值中包括了折舊及資產(chǎn)損失準(zhǔn)備等非現(xiàn)金項(xiàng)目 , 這些項(xiàng)目確實(shí)減少了公司的價(jià)值但未從工業(yè)增加值中扣除 , 導(dǎo)致夸大了被衡量企業(yè)的價(jià)值 ?未考慮資本投入的成本 , 會(huì)導(dǎo)致企業(yè)為追求提高工業(yè)增加值而過度投資 , 造成價(jià)值的破壞 適合的使用目的 ?國(guó)家統(tǒng)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 模塊 1－滯后性價(jià)值指標(biāo) 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 16 Copyright 169。 科爾尼公司分析 模塊 1－滯后性價(jià)值指標(biāo) 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 18 Copyright 169。 使用 EVC作為管理決策基礎(chǔ)的企業(yè)通常比使用傳統(tǒng)價(jià)值指標(biāo)的企業(yè)能夠創(chuàng)造更多的價(jià)值 累計(jì)股權(quán)收益 (1) 19851995美國(guó)公司 $ 標(biāo)普 500 (2) $ 使用 EVC管理的 11家公司 $ $ 1 $ 2 $ 3 $ 4 $ 5 $ 6 $ 7 $ 8 1985年投資 1美元的價(jià)值變化 注： (1) 股東收益是資本利得加上股利 (2) 標(biāo)普 500 包括在紐約股票交易所上市的 500家最大的公司的股價(jià)的加權(quán)平均價(jià)格。 通過調(diào)整非經(jīng)常性項(xiàng)目（例如非經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)等）和對(duì)價(jià)值創(chuàng)造有影響的費(fèi)用項(xiàng)目（例如研發(fā)費(fèi)用等），可以從常用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中計(jì)算出 EVC EVC的定義 凈利潤(rùn) 調(diào)整 項(xiàng)目 (1) 支付的稅金 (2) 稅后經(jīng)營(yíng) 利潤(rùn) (NOPAT) 稅金 (2) 財(cái)務(wù)費(fèi)用 其他收入 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 資本的費(fèi)用 EVC 注 : (1) 這里的調(diào)整主要是將那些使企業(yè)長(zhǎng)期收益的會(huì)計(jì)費(fèi)用（例如研發(fā)費(fèi)用和廣告費(fèi)用）資本化，從而將這部分費(fèi)用加回了經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) (2) 稅金是指利潤(rùn)表中顯示的所得稅，而支付的稅金則是指當(dāng)期現(xiàn)金實(shí)際支付的所得稅，這兩者之間的差額包括遞延稅項(xiàng)、未支付的應(yīng)交所得稅等 示例 模塊 1－滯后性價(jià)值指標(biāo) 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 23 Copyright 169。 雖然 EVC考慮了研發(fā)費(fèi)用對(duì)企業(yè)整體價(jià)值創(chuàng)造潛力的影響，但是現(xiàn)有的數(shù)據(jù)不足以提供有意義的 分析 資料來(lái)源： EVC 是根據(jù)北京科委數(shù)據(jù)庫(kù)提供的公司信息，使用科爾尼公司的試點(diǎn)性 EVC模型計(jì)算所得 . 試點(diǎn)性測(cè)試結(jié)果 目前的數(shù)據(jù)情況 問題 僅有今年上半年及去年一年的數(shù)據(jù) 需要以前三個(gè)年度的研發(fā)費(fèi)用從而有效地計(jì)算研發(fā)費(fèi)用對(duì)資本的累計(jì)調(diào)整 研發(fā)費(fèi)用不在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局常規(guī)統(tǒng)計(jì)范圍之內(nèi) ITPC目前完全依賴國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù) ， 但如計(jì)劃使用 EVC ， 則需要自行收集有關(guān)的數(shù)據(jù) 不同公司對(duì)研發(fā)費(fèi)用范圍的理解不同 ITPC需要明確并統(tǒng)一研發(fā)費(fèi)用的定義并傳達(dá)給下屬各企業(yè) 模塊 1－滯后性價(jià)值指標(biāo) 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 27 Copyright 169。 舉例來(lái)說(shuō)， ITPC可以根據(jù)規(guī)模、收入增長(zhǎng)、創(chuàng)造的價(jià)值和創(chuàng)造價(jià)值的速度分別對(duì)軟件公司進(jìn)行排名，列出各項(xiàng)指標(biāo)前 10名的公司 注 : (1) 由于目前只有一期的數(shù)據(jù)，我們無(wú)法計(jì)算收入增長(zhǎng)和 EVC的變化，因此，無(wú)法得到這兩類指標(biāo)的排名。 初步結(jié)論 ? EVC提供了充分適當(dāng)?shù)男畔?，能?duì)軟件企業(yè)有一個(gè)初步的了解，因此 可 滿足目標(biāo) 1 ? 作為一種滯后性指標(biāo)， EVC不足以為深入研究某一軟件企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)提供足夠的信息，在制定公司方向或戰(zhàn)略的時(shí)候，還需要其他前瞻性的指標(biāo) ? 由于 EVC并不能反映出北京軟件產(chǎn)業(yè)促進(jìn)中心能夠在哪些特定領(lǐng)域采取措施以推動(dòng)軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因此， EVC不足以幫助北京軟件產(chǎn)業(yè)促進(jìn)中心實(shí)現(xiàn)協(xié)助軟件產(chǎn)業(yè)的功能 所需數(shù)據(jù) ? 需要準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)告，以將 EVC作為評(píng)估企業(yè)未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造潛力的指標(biāo) ? 為準(zhǔn)確計(jì)算 EVC， 除財(cái)務(wù)報(bào)告中的數(shù)據(jù)以外，還需要研發(fā)費(fèi)用和“其他收入”的數(shù)據(jù) ? 為計(jì)算 EVC的變化，還需要第二年的數(shù)據(jù)； EVC的變化可以反映出任一個(gè)軟件企業(yè)新創(chuàng)造或破壞的價(jià)值 ? 那些迅速增長(zhǎng)的新企業(yè)沒有歷史數(shù)據(jù)，因此需要其他的評(píng)估方法 目標(biāo) 1 吸引投資者 目標(biāo) 3 政府制定政策 目標(biāo) 2 軟件企業(yè)制定發(fā)展方向 試點(diǎn)性測(cè)試結(jié)果 模塊 1－滯后性價(jià)值指標(biāo) 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 34 Copyright 169。 預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造的能力是對(duì)任何前瞻性價(jià)值指標(biāo)的檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn) 創(chuàng)新 管理能力 聯(lián)盟 技術(shù)以及其它投入 員工 企業(yè)運(yùn)營(yíng) 營(yíng)業(yè)收入 /市場(chǎng)份額 利潤(rùn) EVC 增長(zhǎng) 其它衡量方法 無(wú)形價(jià)值動(dòng)因 無(wú)形價(jià)值動(dòng)因是管理層可以決定的并進(jìn)而影響公司價(jià)值創(chuàng)造的無(wú)形投入 有形投入 資本，資產(chǎn) 無(wú)形投入 產(chǎn)出 前瞻性指標(biāo) ? 主要為非財(cái)務(wù)性的經(jīng)營(yíng)性指標(biāo) ? 每一項(xiàng)指標(biāo)均可作為管理層表現(xiàn)的評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 綜合考慮各項(xiàng)指標(biāo)可以預(yù)測(cè)價(jià)值創(chuàng)造的潛力 滯后性指標(biāo) 滯后性指標(biāo)應(yīng)該能夠反映企業(yè)的總價(jià)值創(chuàng)造，也就是 公司創(chuàng)造的總體經(jīng)濟(jì)價(jià)值 價(jià)值指標(biāo)的預(yù)測(cè)能力 模塊 1－前瞻性價(jià)值指標(biāo) 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCNov. 11/LH 38 Copyright 169。 對(duì)企業(yè)的調(diào)查重點(diǎn)是為北京科委及北京軟件產(chǎn)業(yè)促進(jìn)中心提供實(shí)現(xiàn)目標(biāo) 2和目標(biāo) 3的工具 ? 可通過 EVC與企業(yè)規(guī)模因素相結(jié)合的財(cái)務(wù)分析方法來(lái)滿足這一目標(biāo) ? 前瞻性指標(biāo)可以用作附加信息起到輔助作用 目標(biāo) 1 吸引投資者 目標(biāo) 3 政府制定政策 目標(biāo) 2 軟件企業(yè)制定發(fā)展方向 ? 這兩個(gè)目標(biāo)都需要前瞻性指標(biāo)，因?yàn)椋? ? 滯后性指標(biāo)不足以為深入研究某一軟件企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)提供足夠的信息，并指出管理者應(yīng)著重關(guān)注哪些投入要素 ? 前瞻性指標(biāo)可以指出管理者應(yīng)著重關(guān)注哪些要素的投入，以改善“產(chǎn)出”－價(jià)值創(chuàng)造 ? 前瞻性指標(biāo)也指出政府部門可以在哪些領(lǐng)域制定政策或進(jìn)行引導(dǎo)，以支持企業(yè)管理者的舉措 模塊 1－調(diào)查的重點(diǎn) 1083 19 _Macr os . Kearney 47/1132 BJSTCN