上市公司管理費(fèi)用粘性分析--鄭航專助本會(huì)計(jì)學(xué)(cpa)畢業(yè)論文-免費(fèi)閱讀
【正文】 正是楊老師這種嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度，鼓勵(lì)著 我能夠順利完成論文，同時(shí)也令我受益匪淺。在我國(guó)目前法律保護(hù)還處于很不完善的階段，股權(quán)的集中正是一種比較適應(yīng)中國(guó)內(nèi)部環(huán)境的替代機(jī)制，所以本文不贊同盲目地減持，而是要促進(jìn)股權(quán)的 適度集中，改制要循序漸進(jìn)。 通過(guò)研究結(jié)論可以看出法治水平的提高確實(shí)對(duì)公司治理有所改善，從而間接影響到上市公司管理費(fèi)用粘性，對(duì)其有降低的作用。獨(dú)立董事制度是通過(guò)借助于對(duì)董事會(huì)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)適當(dāng)?shù)耐獠炕?，形成?duì)內(nèi)部人的外部監(jiān)督制約力量。一般而言，產(chǎn)出 效率高的上市公司管理費(fèi)用粘性程度要低于產(chǎn)出效率低的上市公 司 。小股東不會(huì)花費(fèi)大量時(shí)間與精力將管理層告上法庭，提起訴 訟，因?yàn)樗麄円A得官司的可能性很小，或者獲勝后獲得的補(bǔ)償可能難以彌補(bǔ)他們的訴訟成本，也即訴訟風(fēng)險(xiǎn)與代價(jià)太大?？梢姡?完備的法律體系對(duì)提升公司治理有著不可替代的作用 。 提高獨(dú)立董事比例有利于降低公司的自由現(xiàn)金流量，減輕費(fèi)用粘性程度 。 按照現(xiàn)代制度經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)，解決代理問(wèn)題的途徑主要有兩條：激 勵(lì)和約束舊。 （四） 樣本變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析 表 2具體描述了樣本企業(yè)各變量在 1999— 20xx年的均值、最小值、最大值、中位數(shù)及標(biāo)準(zhǔn)差等統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。由于公司治理結(jié)構(gòu)因素與法制環(huán)境因素主要反映在 a2上，因此引入模型： a2=r0+r1*g1,t 其中， gi。 三、上市公司存在管理費(fèi)用粘性行為 （一）關(guān)于上市公司是否存在管理費(fèi)用粘性行為的 研究方法設(shè)計(jì) 通過(guò)建立計(jì)量模型，利用上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)，分別對(duì)假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，微小的波動(dòng)可能僅是暫時(shí)的，如果立刻調(diào)整企業(yè)的資源配置，可能發(fā)生巨大的調(diào)整支出，從而招致不必要的損失。 （一）契約制度 “契約觀”是較傳統(tǒng)的觀點(diǎn)，同時(shí)也是經(jīng)濟(jì)學(xué)所一直關(guān)注的對(duì)象。 費(fèi)用粘性是指費(fèi)用隨著業(yè)務(wù)量的變化而變化時(shí)，其邊際變化率在不同的 業(yè)務(wù)量變化方向上具有不對(duì)稱性，特別是降低率 8 低于增長(zhǎng)率，即隨著業(yè)務(wù)量的增加，費(fèi)用增加的速度要高于業(yè)務(wù)量減少所對(duì)應(yīng)的費(fèi)用減少速度，也即業(yè)務(wù)量增加時(shí)的費(fèi)用增加量大于業(yè)務(wù)量等額減少時(shí)的費(fèi)用減少量。 Cost Stickiness listing Corporation management 5 目 錄 一、 上市公司管理費(fèi)用粘性的概念及特征?????????? 1 （一） 上市公司管理費(fèi)用粘性的概念??????????? ? 2 （二） 上市公司管理費(fèi)用粘性的特征??????????? ? 2 二、 上市公司管理費(fèi)用粘性產(chǎn)生的原因分析???????? ? 2 （一） 契約制度???????????????????? ? 3 （二） 效率機(jī)制????????????????????? 3 （三） 機(jī)會(huì)主義觀??????????????????? ? 4 三、上市公司存在管理費(fèi)用粘性行為??????????? ? 4 （一） 上市公司管理費(fèi)用粘性行為的研究方法設(shè)計(jì) ?? ??? ? 5 （二）變量選擇與定義? ? ??????????????? ? 6 （三）數(shù)據(jù)選取 ? ???? ?? ???????? ??? ? ?? 5 （四）樣本變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析???????????? ? 6 （五）實(shí)證分析???????????????????? ? 7 四 、上市公司管理費(fèi)用粘性的影響因素????????? ? ? 7 （一） 公司治理???????????????????? ? 7 （二）投資者法律保護(hù)????????????????? ? 8 （三）地區(qū)經(jīng)濟(jì)生態(tài)差異 ???????????????? 10 五 、改善管理費(fèi)用粘性的相關(guān)政策建議 ?????????? 11 （一）改善企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督和約束機(jī)制 ?????????? ? 12 （二）加強(qiáng)我國(guó)法制建設(shè) ???????????????? 13 6 （三）促進(jìn)股權(quán)的適度集中 ??????????????? 13 六 、結(jié)束語(yǔ) ?????????????????????? 14 致謝 ????????????????????????? 15 參考文獻(xiàn) ??????????????????????? 16 7 上市公司管理費(fèi)用粘性分析 潘薇 成本控 制是上市 公司 日常管理的主要組成部分， 也是人們?cè)谶M(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策時(shí)需要考慮的重要因素。除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫的研究成果。 本文闡述了上市公司管理費(fèi)用粘性的概念，以及其所具有的特點(diǎn)，分析了管理費(fèi)用粘性產(chǎn)生的原因及行為，從管理費(fèi)用粘性的影響因 素出發(fā)，提出了完善管理費(fèi)用粘性相關(guān)政策的建議，希望對(duì)上市公司管理費(fèi)用粘性分析有相應(yīng)的作用。其次， 在投資者法律保護(hù)的差異對(duì)費(fèi)用粘性的影響。反向性是指費(fèi)用粘性水平與業(yè)務(wù)量下降幅度呈現(xiàn)反向變化關(guān)系，業(yè)務(wù)量下降的幅度越大，費(fèi)用粘性水平反而會(huì)降低。但需要注意的是，“契約觀”的提出并不是為了解釋費(fèi)用粘性的，而主要是解釋用單向“剛性”—— 即解釋費(fèi)用為什么不降低。另外，企業(yè)經(jīng)理人員的能力欠缺也是費(fèi)用粘性的誘因之一，如果企業(yè)不能再業(yè)務(wù)量出現(xiàn)下滑時(shí)及時(shí)察覺而做出消減產(chǎn)能的決定，當(dāng)下滑跡象明朗時(shí)，即使想控制成本也為時(shí)過(guò)晚。如存在費(fèi)用“粘性”行為，則有 a1a1+a2，如 a2越小，則企業(yè)費(fèi)用粘性行為越強(qiáng)。 表 1 研究變量定義表 變量名稱 變量代碼 變量定義 理論預(yù)測(cè) 費(fèi)用增長(zhǎng)率 Exp t年度的費(fèi)用 /（ t1）年度的費(fèi)用 1 銷售收入增長(zhǎng)率 Rev t年度的收入 /（ t1）年度的費(fèi)用 1 費(fèi)用收入比 E/R 費(fèi)用 /收入 12 董事會(huì)規(guī)模 Brs 董事會(huì)成員自然對(duì)數(shù) + 獨(dú)立董事占比 Ibr 獨(dú)立董事 /董事會(huì)總?cè)藬?shù) + 第一大股東持股比 例 Flr 第一大股東持股 /總股東 少數(shù)股東聯(lián)盟持股比例 Ffs 其他三大股東持股比例和減法第一大股東持股比例
研究報(bào)告相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1