【正文】 （ Χ） 由于股票行市與債券行市的理論依據(jù)均為收益資本化，因而二者的計算公式相同。（ 5）預交進口保證金。（ 2分） （ 2）中央銀行是 “銀行的銀行 ”，它集中保管商業(yè)銀行的準備金，并對他們發(fā)放貸款，充當 “最后貸款者 ”。 （ 2）決定和影響貨幣乘數(shù)的因素主要有：現(xiàn)金比率、超額準備比率、定期存款準備金率、活期存款準備金率以及定期存款與活期存款之間的比率。 金融創(chuàng)新主要表現(xiàn)在那幾個方面？ （ 1）金融制度創(chuàng)新。（ 2）實施金融政策。 ？ (1)存款負債。 (5)政策性因素。 (2)建立跨國銀行，推動國際化進程。 (3)超額準備率。 2)調(diào)節(jié)和控制社會總需求。 商業(yè)銀行有哪些主要職能？（ 8分） 答：（ 1）信用中介；（ 2）將社會各階層的貨幣收入和儲蓄轉(zhuǎn)化為資本； （ 3）創(chuàng)造信用流通工具；（ 4）充當支付中介。 （ 3） M2（廣義貨幣），狹義貨幣加準貨幣構(gòu)成。 (4)政府對金融業(yè)實行嚴格管制。 (3)資金借貸量大。 ？ 利率作為經(jīng)濟杠桿，在宏觀與微觀經(jīng)濟活動中發(fā)揮著重要作用。（ 2）維持本國匯率穩(wěn)定。（ 2）信用總量 。（ 2）金融業(yè)務創(chuàng)新。（ 2）再貼現(xiàn)政策。（ 2）交易的目的主要是為解決長期投資性資本需求。（ 4）中央銀行擁有的儲備之外的國際清償能力。（ 3）從非金融部門等經(jīng)濟行為主體到社會各經(jīng)濟變量。 (3)通貨膨脹與物價總水平相聯(lián)。 （ 4）兼并成為商業(yè)銀行調(diào)整的有效手段。 利率在經(jīng)濟中有何作用？ 在宏觀經(jīng)濟方面：（ 1）利率能夠調(diào)節(jié)社會資本供給。（ 3）所交易的金融工具有較強 的貨幣性。 ？貨幣的基本職能是什么？ (1)貨幣有五種主要職能，即價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣。（ 2）通過金融的基本功能促進儲蓄。兩種政策的協(xié)調(diào)配合將隨著宏觀經(jīng)濟形勢的變化而隨機調(diào)整。發(fā)展經(jīng)濟不單純是指經(jīng)濟發(fā)展的速度有多快或產(chǎn)值增長有多高，更重要的是指社會生產(chǎn)能力的擴大、經(jīng)濟效益的提高和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的改善。在總量失衡與結(jié)構(gòu)失調(diào)并存的情況下，政府一般采用先調(diào)總量，后調(diào)結(jié)構(gòu)的辦法，即在放松或緊縮總量的前提下調(diào)整結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟在穩(wěn)定中恢復均衡。在總量平衡的情況下，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和政府與公眾間的投資比例，一般采取貨幣政策和財政政策 “一松一緊 ”的辦法。 何謂經(jīng)濟貨幣化？它對一國經(jīng)濟發(fā)展有什么作用與影響？ 經(jīng)濟貨幣化是指一國國民經(jīng)濟中用貨幣購買的商品和勞務占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過程。貨幣政策時滯可分為內(nèi)部時滯和外部時滯。 我國目前存在通貨膨脹壓力嗎？為什么？ 我國目前存在著一定的通貨膨脹壓力。貨幣供給增加，利率未必下降；貨幣供給不增加，利率仍有可能下降。用凱恩斯的話來說， “當利率降至某種水準時，靈活偏好可能變成幾乎是絕對的；這就是說，當利率至該水準時，因利息 收入太低，故幾乎每人都寧愿持有現(xiàn)金，而不愿持有債務票據(jù)。 金融全球化對不同國家影響的差異。 （二）金融全球化作用與影響表現(xiàn)在： 金融全球化的雙刃劍作用。 金融全球化主要表現(xiàn)在哪些方面？對國內(nèi)經(jīng)濟有什么作用與影響？ 金融全球化是指世界各國和地區(qū)放松金融管制、開放金融業(yè)務、放開資本項目管制，使資本在全球各地區(qū)、各國家的金融市場自由流動，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場、統(tǒng)一貨幣體 系的趨勢。 C、匯率政策的調(diào)整從結(jié)構(gòu)上影響證券市場價格。匯票的發(fā)票人和付款人之間是一種委托關(guān)系，發(fā)票人簽發(fā)匯票，并不等于付款人就一定付款，持票人為確定匯票到期時能得到付款，在匯票到期前向付款人進行承兌提示。 (3)靈活調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金。如 果沒有安全性，流動性和盈利性也就不能最后實現(xiàn)；流動性越強，風險越小，安全性也越高。追求盈利最大化是商業(yè)銀行的經(jīng)營目的。 特殊性主要表現(xiàn)在： ① 特殊的經(jīng)營對象與經(jīng) 營內(nèi)容：金融機構(gòu)的經(jīng)營對象是貨幣資金，其經(jīng)營內(nèi)容是貨幣的收付、借貸及各種與貨幣資金運動有關(guān)或與之相聯(lián)系的各種金融業(yè)務。 所謂利率市場化，是指通過市場和價值規(guī)律機制，在某一時點上由供求關(guān)系決定的利率運行機制，它是價值規(guī)律作用的結(jié)果。第二，為了穩(wěn)定人民幣匯率水平，一方面規(guī)定外匯指定銀行應持有的外匯頭寸限額，另一方面中央銀行在上海外匯交易中心設(shè)立外匯交易室直接進入市場從事外匯買賣。 1994年以來人民幣匯率的改革績效是顯著的。 1944 年國際貨幣制度采用布雷頓森林體系后，在美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤的情況下，各國貨幣根據(jù)與美元所規(guī)定含金量的比例確定匯率，中央銀行負有穩(wěn)定匯率的責任； 70 年代布雷頓森林體系崩潰后，各國普遍采用浮動匯率制度，匯率主要由兩國貨幣在外匯市場上的供求狀況來決定。 由于不同層次的貨幣供給形成機制不同，特性不同，調(diào)控方式也不同，因此劃分貨幣供給層次有利于有效地管理和調(diào)控貨幣供應量。 (24分 ) (答出要點給基本分，視發(fā)揮情況酌情加分 ) 為什么說貨幣是價值形態(tài)和商品生產(chǎn)與商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物？ 從邏輯的角度看，貨幣是源于商品的，是伴隨著商品生產(chǎn)和商品交換的產(chǎn)生和發(fā) 展而產(chǎn)生的，沒有商品的生產(chǎn)和交換，就不可能有貨幣，因為商品是用于交換的勞動產(chǎn)品，而貨幣主要是媒介商品交換的，是商品價值的外在表現(xiàn)。但由于這兩大政策在我國也是各有其特殊作用，調(diào)節(jié)的側(cè)重面也不同，因此，這 兩大政策又具有相對獨立性，二者既不能簡單地等同或混同，又不能各行其是，而應該相互協(xié)調(diào)，密切配合，以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟管理的目標。 （ 2）跨國銀行的建立使銀行的發(fā)展更趨國際化。 (三 )我國通貨膨脹的特點主要表現(xiàn)在兩個方面：(2——4分 ) 1．短期性； 2．非政策性 如何理解金融對經(jīng)濟發(fā)展的作用。 （ 2）當代金融創(chuàng)新的概念、基本特征及其對金融、經(jīng)濟發(fā)展推動作用得以實現(xiàn)的四條途徑即儲蓄效應、投資效應、收入效應、就業(yè)效應。 金融政策。一定時期的國際收支通常要用國際收支平衡表表示。包括：消費信用控制、證券市場信用控制、不動產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率等，各有其具體作用。 (5)正確認識金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系，充分重視金融對經(jīng)濟發(fā)展的推動作用，積極防范金融對經(jīng)濟的不良影響。 解：派生存款＝總存款 —原始存款 ＝ 1000[1/（ 10%+5%+5%） ]—1000 ＝ 4000(萬元 ) A、 B、 C、 D、 E五種股票，基期價格分別為 50元，報告期價格分別為 1 2 3 4 70元，報告期上市股票數(shù)分別為 100、 1 150、 200、240股，基期指數(shù)值為 100，試計算報告期加權(quán)股價指數(shù)。 二、 計算題 110元，投資者持有一年半后以 123元賣出，試計算該投資者持有期收益率。 再貼現(xiàn)政策 ：是指中央銀行對商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)時所作的政策性規(guī)定。 超額準備金 ：準備金中法律規(guī)定的部分，必須存儲于中央銀行，超過法律規(guī)定的部分，即為商業(yè)銀行的超額準備金。是由經(jīng)紀人、證券商組成的會員制組織。 金融市場： 是資金供求雙方借助金融工具進行各種資金交易活動的場所。 利率市場化： 是指通過市場和價值規(guī)律機制，在某一時點上由供求關(guān)系決定的利率運行機制。狹義的外匯則專指以外幣表示的國際支付手段。 79 名義貨幣需求 ：指社會各經(jīng)濟部門所持有的貨幣單位的數(shù)量，通常用 Md表示。證券行市是證券收益的資本化。 61 內(nèi)生變量 ：外生變量的對稱，是指由經(jīng)濟體系內(nèi)部純粹經(jīng)濟因素所決定，通常不為政策所左右的經(jīng)濟變量。 52 貨幣政策時滯 ：是指從貨幣政策制定到最終影響各經(jīng)濟變量，實現(xiàn)政策目標所經(jīng)過的時間，即是貨幣政策傳導過程所需要的時間。若以 Mｄ表示貨幣需求量，以 Mｓ表示貨幣供給量，貨幣均衡則可表示為： Mｄ =Mｓ 4 金融全球化 ：是指世界各國和地區(qū)放松金融管制、開放金融業(yè)務、放開資本項目管制，使資本在全球各地區(qū)、各國家的金融市場自由流動，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場、統(tǒng)一貨幣體系的趨勢。股票代表的是所有權(quán)而非債權(quán)。利息伴隨著信用關(guān)系的發(fā)展而產(chǎn)生，并構(gòu)成信用的基礎(chǔ)。 24 貨幣制度 ——貨幣制度是國家以法律形式確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式，簡稱幣制。 17 國家信用 ——是指以國家為一方的借貸活動，即國家作為債權(quán)人或債務人的信用。是指資金供求雙方通過一定的金融工具直接形成債權(quán)債務關(guān)系的融資形式。 8商業(yè)信用 ——工商企業(yè)之間在買賣商品時，以商品形式提供的信用。即貨幣在商品流通中充當交換的媒介。 3支付手段 ——當貨幣不是用作交換的媒介，而是作為價值的獨立運動形式進行單方面轉(zhuǎn)移時，執(zhí)行支付手段職能。 9 銀行信用 ——是指銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用。 13 間接融資 ——直接融資的對稱。 18 貨幣乘數(shù) ——是指在貨幣供給過程中，中央銀行的初始貨幣提供量與社會貨幣最終形成量之間的擴張倍數(shù)。 25 提現(xiàn)率 ——現(xiàn)金漏損與存款總額之比稱為現(xiàn)金漏損率，也稱提現(xiàn)率。 31 利息率 ——簡稱利率，是指一定時期內(nèi)利息額同貸出資本的比率。 36 證券行市 ——是指在二級市場上買賣有價證券的實際交易價格。 44 外生變量 ——內(nèi)生變量的對稱。 53 金融市場 ：是資金供求雙方借助金融工具進行各種貨幣資金交易活動的市場。 62 信用貨幣 ——是指以信用活動為基礎(chǔ)產(chǎn)生的、能夠發(fā)揮貨幣作用的信用工具。 69 貨幣供給 ——是指一定時期內(nèi)一國銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟中投入、創(chuàng)造、擴張或收縮貨幣的行為。 存款貨幣 ：是指能夠發(fā)揮貨幣作用的銀行存款，主要是指能夠通過簽發(fā)支票辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算的活期存款。 匯率 ：兩國貨幣之間的相對比價，是一國貨幣以另一國貨幣表示的價格，是貨幣對外價值的表現(xiàn)形式。它是價值規(guī)律作用的結(jié)果。 股票： 是一種有價證 券，它是股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。 國際收支： 是在一定時期內(nèi)一個國家（地區(qū)）和其他國家（地區(qū)）進行的全部經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄。 貨幣供給 ：一定時期內(nèi)一國銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟中投入、創(chuàng)造、擴張（或收縮）貨幣的行為。再貼現(xiàn)政策一般包括兩方面的內(nèi)容：一是再貼現(xiàn)率的確定與調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格。 （賣出價 發(fā)行價）持有年數(shù) 解 ： 持 有 期 收 益 率=——————————————100% 發(fā)行價 （ 123110） =100%=% 110 答：該投資者持有期收益率為 %。 答：報告期加權(quán)股價指數(shù) =∑（報告期股票價格 *報告期上市股票數(shù)） *基期指數(shù)值 ∑（基期股票價格 *報告期上市股票數(shù)） =（ 15*100+23*120+35*150+42*200+70*240 ） *100（ 10*100+20*120+30*150+40*200+50*240） =34710/28900*100 =120． 1 三． 論述題 試論金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系。擺正金融在經(jīng)濟發(fā)展中的應有位置，使金融在促 進經(jīng)濟發(fā)展過程中獲得自身的健康成長，從而最大限度地為經(jīng)濟發(fā)展服務。 (3)其他政策工具主要有兩類，一類是直接信用控制，如規(guī)定存貸款利率的最高限，實施信用配額，規(guī)定商業(yè)銀行流動性比率以及其它直接干預措施。 國際收支平衡表的平衡只是形式上的平衡，實際上各國的國際收支常常處于失衡狀態(tài)。 財政政策。 （ 3）創(chuàng)新過程即經(jīng)濟發(fā)展的實現(xiàn)過程，故而創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的矛盾、問題會對金融、經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生直接不利影響。（ 12分） 在金融與經(jīng)濟的基本關(guān) 系上，首先必須明確：經(jīng)濟發(fā)展對金融起決定性作用，而金融在整體經(jīng)濟關(guān)系中居于從屬地位，絕不能凌駕于經(jīng)濟發(fā)展之上。各國銀行紛紛在國外建立分支機構(gòu)，從事國際銀行業(yè)務和開拓境外金融業(yè)務。 (23分 ) 2．在我國，貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合，需注意以下幾個問題： (58分 ) 第一，兩大政策的協(xié)調(diào)配合要以實現(xiàn)社會總供求的基本平衡為共同目標。所以說，貨幣是商品生產(chǎn)與商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物。 各國劃分貨幣層次的共同依據(jù)是金融資產(chǎn)的流動性。因此，當前凡影響外匯供求的因素就成為影響匯率變動的深層次因素，主要有：國際收支、通貨膨脹、利率、經(jīng)濟增長狀況、中央銀行的干預、市場預期等，其中任一因素的變動都能引起匯率的變動。人民幣匯率一直保持了穩(wěn)定，即使在 97 年東南亞金融危機的沖擊下仍然堅持不貶值，不僅贏得了世界的普遍好評，也有利于我國的經(jīng)濟發(fā)展。當外匯指定銀行在辦理結(jié)售匯業(yè)務過程中出現(xiàn)超過限額的頭寸后，必須在外匯市場上進行拋補。利率市場化強調(diào)在利率決定中市場因素的主導作用，能真實反映資金成本與供求關(guān)系，靈活有效地發(fā)揮其經(jīng)濟杠桿作用，因此是一種比較理想的、符合社會主義市場經(jīng)濟要求的利率決定機制。 ② 特殊的經(jīng)營關(guān)系與經(jīng)營原則：金融機構(gòu)與客戶之間主要是貨幣資金的借貸或投資關(guān)系，金融機構(gòu)在經(jīng)營中必須遵循安全性、流動性和盈利性原則。 (2)流動性。但流動性、安全性與盈利性存在一定的矛盾。 (4)實現(xiàn)風險分散，降低交易成本。如果付款人簽字承兌，那么他就對匯票的到期付款承擔責任，否則持票人有權(quán)對其提起訴訟。 ③ 產(chǎn)業(yè)生命周期：產(chǎn)業(yè)生命周期可分為初創(chuàng)、成長、成熟和衰退四個階段