【正文】 （ Χ） 由于股票行市與債券行市的理論依據(jù)均為收益資本化，因而二者的計(jì)算公式相同。（ 5）預(yù)交進(jìn)口保證金。（ 2分） （ 2）中央銀行是 “銀行的銀行 ”，它集中保管商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，并對(duì)他們發(fā)放貸款，充當(dāng) “最后貸款者 ”。 （ 2）決定和影響貨幣乘數(shù)的因素主要有：現(xiàn)金比率、超額準(zhǔn)備比率、定期存款準(zhǔn)備金率、活期存款準(zhǔn)備金率以及定期存款與活期存款之間的比率。 金融創(chuàng)新主要表現(xiàn)在那幾個(gè)方面？ （ 1）金融制度創(chuàng)新。（ 2）實(shí)施金融政策。 ？ (1)存款負(fù)債。 (5)政策性因素。 (2)建立跨國(guó)銀行，推動(dòng)國(guó)際化進(jìn)程。 (3)超額準(zhǔn)備率。 2)調(diào)節(jié)和控制社會(huì)總需求。 商業(yè)銀行有哪些主要職能？（ 8分） 答：（ 1）信用中介；（ 2）將社會(huì)各階層的貨幣收入和儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為資本； （ 3）創(chuàng)造信用流通工具；（ 4）充當(dāng)支付中介。 （ 3） M2（廣義貨幣），狹義貨幣加準(zhǔn)貨幣構(gòu)成。 (4)政府對(duì)金融業(yè)實(shí)行嚴(yán)格管制。 (3)資金借貸量大。 ？ 利率作為經(jīng)濟(jì)杠桿，在宏觀(guān)與微觀(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)揮著重要作用。（ 2）維持本國(guó)匯率穩(wěn)定。（ 2）信用總量 。（ 2）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。（ 2）再貼現(xiàn)政策。（ 2）交易的目的主要是為解決長(zhǎng)期投資性資本需求。（ 4）中央銀行擁有的儲(chǔ)備之外的國(guó)際清償能力。（ 3）從非金融部門(mén)等經(jīng)濟(jì)行為主體到社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量。 (3)通貨膨脹與物價(jià)總水平相聯(lián)。 （ 4）兼并成為商業(yè)銀行調(diào)整的有效手段。 利率在經(jīng)濟(jì)中有何作用？ 在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)方面：（ 1）利率能夠調(diào)節(jié)社會(huì)資本供給。（ 3）所交易的金融工具有較強(qiáng) 的貨幣性。 ？貨幣的基本職能是什么？ (1)貨幣有五種主要職能，即價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣。（ 2）通過(guò)金融的基本功能促進(jìn)儲(chǔ)蓄。兩種政策的協(xié)調(diào)配合將隨著宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化而隨機(jī)調(diào)整。發(fā)展經(jīng)濟(jì)不單純是指經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度有多快或產(chǎn)值增長(zhǎng)有多高，更重要的是指社會(huì)生產(chǎn)能力的擴(kuò)大、經(jīng)濟(jì)效益的提高和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善。在總量失衡與結(jié)構(gòu)失調(diào)并存的情況下，政府一般采用先調(diào)總量，后調(diào)結(jié)構(gòu)的辦法，即在放松或緊縮總量的前提下調(diào)整結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)定中恢復(fù)均衡。在總量平衡的情況下，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和政府與公眾間的投資比例，一般采取貨幣政策和財(cái)政政策 “一松一緊 ”的辦法。 何謂經(jīng)濟(jì)貨幣化？它對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有什么作用與影響？ 經(jīng)濟(jì)貨幣化是指一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購(gòu)買(mǎi)的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過(guò)程。貨幣政策時(shí)滯可分為內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯。 我國(guó)目前存在通貨膨脹壓力嗎？為什么？ 我國(guó)目前存在著一定的通貨膨脹壓力。貨幣供給增加，利率未必下降；貨幣供給不增加，利率仍有可能下降。用凱恩斯的話(huà)來(lái)說(shuō)， “當(dāng)利率降至某種水準(zhǔn)時(shí)，靈活偏好可能變成幾乎是絕對(duì)的；這就是說(shuō)，當(dāng)利率至該水準(zhǔn)時(shí)，因利息 收入太低，故幾乎每人都寧愿持有現(xiàn)金，而不愿持有債務(wù)票據(jù)。 金融全球化對(duì)不同國(guó)家影響的差異。 （二）金融全球化作用與影響表現(xiàn)在： 金融全球化的雙刃劍作用。 金融全球化主要表現(xiàn)在哪些方面？對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有什么作用與影響？ 金融全球化是指世界各國(guó)和地區(qū)放松金融管制、開(kāi)放金融業(yè)務(wù)、放開(kāi)資本項(xiàng)目管制，使資本在全球各地區(qū)、各國(guó)家的金融市場(chǎng)自由流動(dòng)，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場(chǎng)、統(tǒng)一貨幣體 系的趨勢(shì)。 C、匯率政策的調(diào)整從結(jié)構(gòu)上影響證券市場(chǎng)價(jià)格。匯票的發(fā)票人和付款人之間是一種委托關(guān)系，發(fā)票人簽發(fā)匯票，并不等于付款人就一定付款，持票人為確定匯票到期時(shí)能得到付款，在匯票到期前向付款人進(jìn)行承兌提示。 (3)靈活調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金。如 果沒(méi)有安全性，流動(dòng)性和盈利性也就不能最后實(shí)現(xiàn)；流動(dòng)性越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)越小，安全性也越高。追求盈利最大化是商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目的。 特殊性主要表現(xiàn)在： ① 特殊的經(jīng)營(yíng)對(duì)象與經(jīng) 營(yíng)內(nèi)容：金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)對(duì)象是貨幣資金，其經(jīng)營(yíng)內(nèi)容是貨幣的收付、借貸及各種與貨幣資金運(yùn)動(dòng)有關(guān)或與之相聯(lián)系的各種金融業(yè)務(wù)。 所謂利率市場(chǎng)化，是指通過(guò)市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制，在某一時(shí)點(diǎn)上由供求關(guān)系決定的利率運(yùn)行機(jī)制，它是價(jià)值規(guī)律作用的結(jié)果。第二，為了穩(wěn)定人民幣匯率水平，一方面規(guī)定外匯指定銀行應(yīng)持有的外匯頭寸限額，另一方面中央銀行在上海外匯交易中心設(shè)立外匯交易室直接進(jìn)入市場(chǎng)從事外匯買(mǎi)賣(mài)。 1994年以來(lái)人民幣匯率的改革績(jī)效是顯著的。 1944 年國(guó)際貨幣制度采用布雷頓森林體系后，在美元與黃金掛鉤、各國(guó)貨幣與美元掛鉤的情況下，各國(guó)貨幣根據(jù)與美元所規(guī)定含金量的比例確定匯率，中央銀行負(fù)有穩(wěn)定匯率的責(zé)任； 70 年代布雷頓森林體系崩潰后，各國(guó)普遍采用浮動(dòng)匯率制度，匯率主要由兩國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)上的供求狀況來(lái)決定。 由于不同層次的貨幣供給形成機(jī)制不同，特性不同，調(diào)控方式也不同，因此劃分貨幣供給層次有利于有效地管理和調(diào)控貨幣供應(yīng)量。 (24分 ) (答出要點(diǎn)給基本分，視發(fā)揮情況酌情加分 ) 為什么說(shuō)貨幣是價(jià)值形態(tài)和商品生產(chǎn)與商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物？ 從邏輯的角度看，貨幣是源于商品的，是伴隨著商品生產(chǎn)和商品交換的產(chǎn)生和發(fā) 展而產(chǎn)生的，沒(méi)有商品的生產(chǎn)和交換，就不可能有貨幣，因?yàn)樯唐肥怯糜诮粨Q的勞動(dòng)產(chǎn)品，而貨幣主要是媒介商品交換的，是商品價(jià)值的外在表現(xiàn)。但由于這兩大政策在我國(guó)也是各有其特殊作用，調(diào)節(jié)的側(cè)重面也不同，因此，這 兩大政策又具有相對(duì)獨(dú)立性，二者既不能簡(jiǎn)單地等同或混同，又不能各行其是，而應(yīng)該相互協(xié)調(diào)，密切配合，以實(shí)現(xiàn)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)管理的目標(biāo)。 （ 2）跨國(guó)銀行的建立使銀行的發(fā)展更趨國(guó)際化。 (三 )我國(guó)通貨膨脹的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：(2——4分 ) 1．短期性； 2．非政策性 如何理解金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。 （ 2）當(dāng)代金融創(chuàng)新的概念、基本特征及其對(duì)金融、經(jīng)濟(jì)發(fā)展推動(dòng)作用得以實(shí)現(xiàn)的四條途徑即儲(chǔ)蓄效應(yīng)、投資效應(yīng)、收入效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)。 金融政策。一定時(shí)期的國(guó)際收支通常要用國(guó)際收支平衡表表示。包括：消費(fèi)信用控制、證券市場(chǎng)信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率等，各有其具體作用。 (5)正確認(rèn)識(shí)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，充分重視金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用，積極防范金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的不良影響。 解：派生存款＝總存款 —原始存款 ＝ 1000[1/（ 10%+5%+5%） ]—1000 ＝ 4000(萬(wàn)元 ) A、 B、 C、 D、 E五種股票，基期價(jià)格分別為 50元，報(bào)告期價(jià)格分別為 1 2 3 4 70元，報(bào)告期上市股票數(shù)分別為 100、 1 150、 200、240股，基期指數(shù)值為 100，試計(jì)算報(bào)告期加權(quán)股價(jià)指數(shù)。 二、 計(jì)算題 110元，投資者持有一年半后以 123元賣(mài)出，試計(jì)算該投資者持有期收益率。 再貼現(xiàn)政策 ：是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)所作的政策性規(guī)定。 超額準(zhǔn)備金 ：準(zhǔn)備金中法律規(guī)定的部分，必須存儲(chǔ)于中央銀行，超過(guò)法律規(guī)定的部分，即為商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金。是由經(jīng)紀(jì)人、證券商組成的會(huì)員制組織。 金融市場(chǎng)： 是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種資金交易活動(dòng)的場(chǎng)所。 利率市場(chǎng)化： 是指通過(guò)市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制，在某一時(shí)點(diǎn)上由供求關(guān)系決定的利率運(yùn)行機(jī)制。狹義的外匯則專(zhuān)指以外幣表示的國(guó)際支付手段。 79 名義貨幣需求 ：指社會(huì)各經(jīng)濟(jì)部門(mén)所持有的貨幣單位的數(shù)量，通常用 Md表示。證券行市是證券收益的資本化。 61 內(nèi)生變量 ：外生變量的對(duì)稱(chēng)，是指由經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部純粹經(jīng)濟(jì)因素所決定，通常不為政策所左右的經(jīng)濟(jì)變量。 52 貨幣政策時(shí)滯 ：是指從貨幣政策制定到最終影響各經(jīng)濟(jì)變量，實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)所經(jīng)過(guò)的時(shí)間，即是貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程所需要的時(shí)間。若以 Mｄ表示貨幣需求量，以 Mｓ表示貨幣供給量，貨幣均衡則可表示為： Mｄ =Mｓ 4 金融全球化 ：是指世界各國(guó)和地區(qū)放松金融管制、開(kāi)放金融業(yè)務(wù)、放開(kāi)資本項(xiàng)目管制，使資本在全球各地區(qū)、各國(guó)家的金融市場(chǎng)自由流動(dòng)，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場(chǎng)、統(tǒng)一貨幣體系的趨勢(shì)。股票代表的是所有權(quán)而非債權(quán)。利息伴隨著信用關(guān)系的發(fā)展而產(chǎn)生，并構(gòu)成信用的基礎(chǔ)。 24 貨幣制度 ——貨幣制度是國(guó)家以法律形式確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式，簡(jiǎn)稱(chēng)幣制。 17 國(guó)家信用 ——是指以國(guó)家為一方的借貸活動(dòng)，即國(guó)家作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用。是指資金供求雙方通過(guò)一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的融資形式。 8商業(yè)信用 ——工商企業(yè)之間在買(mǎi)賣(mài)商品時(shí)，以商品形式提供的信用。即貨幣在商品流通中充當(dāng)交換的媒介。 3支付手段 ——當(dāng)貨幣不是用作交換的媒介，而是作為價(jià)值的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)形式進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時(shí)，執(zhí)行支付手段職能。 9 銀行信用 ——是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用。 13 間接融資 ——直接融資的對(duì)稱(chēng)。 18 貨幣乘數(shù) ——是指在貨幣供給過(guò)程中，中央銀行的初始貨幣提供量與社會(huì)貨幣最終形成量之間的擴(kuò)張倍數(shù)。 25 提現(xiàn)率 ——現(xiàn)金漏損與存款總額之比稱(chēng)為現(xiàn)金漏損率，也稱(chēng)提現(xiàn)率。 31 利息率 ——簡(jiǎn)稱(chēng)利率，是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同貸出資本的比率。 36 證券行市 ——是指在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券的實(shí)際交易價(jià)格。 44 外生變量 ——內(nèi)生變量的對(duì)稱(chēng)。 53 金融市場(chǎng) ：是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種貨幣資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)。 62 信用貨幣 ——是指以信用活動(dòng)為基礎(chǔ)產(chǎn)生的、能夠發(fā)揮貨幣作用的信用工具。 69 貨幣供給 ——是指一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張或收縮貨幣的行為。 存款貨幣 ：是指能夠發(fā)揮貨幣作用的銀行存款，主要是指能夠通過(guò)簽發(fā)支票辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算的活期存款。 匯率 ：兩國(guó)貨幣之間的相對(duì)比價(jià)，是一國(guó)貨幣以另一國(guó)貨幣表示的價(jià)格，是貨幣對(duì)外價(jià)值的表現(xiàn)形式。它是價(jià)值規(guī)律作用的結(jié)果。 股票： 是一種有價(jià)證 券，它是股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。 國(guó)際收支： 是在一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)國(guó)家（地區(qū)）和其他國(guó)家（地區(qū)）進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。 貨幣供給 ：一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張（或收縮）貨幣的行為。再貼現(xiàn)政策一般包括兩方面的內(nèi)容：一是再貼現(xiàn)率的確定與調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格。 （賣(mài)出價(jià) 發(fā)行價(jià)）持有年數(shù) 解 ： 持 有 期 收 益 率=——————————————100% 發(fā)行價(jià) （ 123110） =100%=% 110 答：該投資者持有期收益率為 %。 答：報(bào)告期加權(quán)股價(jià)指數(shù) =∑（報(bào)告期股票價(jià)格 *報(bào)告期上市股票數(shù)） *基期指數(shù)值 ∑（基期股票價(jià)格 *報(bào)告期上市股票數(shù)） =（ 15*100+23*120+35*150+42*200+70*240 ） *100（ 10*100+20*120+30*150+40*200+50*240） =34710/28900*100 =120． 1 三． 論述題 試論金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。擺正金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的應(yīng)有位置，使金融在促 進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中獲得自身的健康成長(zhǎng)，從而最大限度地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。 (3)其他政策工具主要有兩類(lèi)，一類(lèi)是直接信用控制，如規(guī)定存貸款利率的最高限，實(shí)施信用配額，規(guī)定商業(yè)銀行流動(dòng)性比率以及其它直接干預(yù)措施。 國(guó)際收支平衡表的平衡只是形式上的平衡，實(shí)際上各國(guó)的國(guó)際收支常常處于失衡狀態(tài)。 財(cái)政政策。 （ 3）創(chuàng)新過(guò)程即經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)現(xiàn)過(guò)程，故而創(chuàng)新過(guò)程中出現(xiàn)的矛盾、問(wèn)題會(huì)對(duì)金融、經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生直接不利影響。（ 12分） 在金融與經(jīng)濟(jì)的基本關(guān) 系上，首先必須明確：經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融起決定性作用，而金融在整體經(jīng)濟(jì)關(guān)系中居于從屬地位，絕不能凌駕于經(jīng)濟(jì)發(fā)展之上。各國(guó)銀行紛紛在國(guó)外建立分支機(jī)構(gòu)，從事國(guó)際銀行業(yè)務(wù)和開(kāi)拓境外金融業(yè)務(wù)。 (23分 ) 2．在我國(guó)，貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合，需注意以下幾個(gè)問(wèn)題： (58分 ) 第一，兩大政策的協(xié)調(diào)配合要以實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求的基本平衡為共同目標(biāo)。所以說(shuō)，貨幣是商品生產(chǎn)與商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物。 各國(guó)劃分貨幣層次的共同依據(jù)是金融資產(chǎn)的流動(dòng)性。因此，當(dāng)前凡影響外匯供求的因素就成為影響匯率變動(dòng)的深層次因素，主要有：國(guó)際收支、通貨膨脹、利率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況、中央銀行的干預(yù)、市場(chǎng)預(yù)期等，其中任一因素的變動(dòng)都能引起匯率的變動(dòng)。人民幣匯率一直保持了穩(wěn)定，即使在 97 年?yáng)|南亞金融危機(jī)的沖擊下仍然堅(jiān)持不貶值，不僅贏(yíng)得了世界的普遍好評(píng)，也有利于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。當(dāng)外匯指定銀行在辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)過(guò)程中出現(xiàn)超過(guò)限額的頭寸后，必須在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行拋補(bǔ)。利率市場(chǎng)化強(qiáng)調(diào)在利率決定中市場(chǎng)因素的主導(dǎo)作用，能真實(shí)反映資金成本與供求關(guān)系，靈活有效地發(fā)揮其經(jīng)濟(jì)杠桿作用，因此是一種比較理想的、符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的利率決定機(jī)制。 ② 特殊的經(jīng)營(yíng)關(guān)系與經(jīng)營(yíng)原則：金融機(jī)構(gòu)與客戶(hù)之間主要是貨幣資金的借貸或投資關(guān)系，金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)中必須遵循安全性、流動(dòng)性和盈利性原則。 (2)流動(dòng)性。但流動(dòng)性、安全性與盈利性存在一定的矛盾。 (4)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，降低交易成本。如果付款人簽字承兌，那么他就對(duì)匯票的到期付款承擔(dān)責(zé)任，否則持票人有權(quán)對(duì)其提起訴訟。 ③ 產(chǎn)業(yè)生命周期：產(chǎn)業(yè)生命周期可分為初創(chuàng)、成長(zhǎng)、成熟和衰退四個(gè)階段