【正文】 二季度國內(nèi)成品油市場(chǎng)價(jià)格保持較高水平，大部分地區(qū)價(jià)格達(dá)到或接近國家最高限價(jià)，部分地區(qū)甚至高于國家最高限價(jià)或批零倒掛。 2020 年上半年， 成品油市場(chǎng)受國際市場(chǎng)油價(jià)持續(xù)上漲、高位運(yùn)行和國內(nèi)成品油需求旺盛的雙重影響，資源供求矛盾進(jìn)一步加劇。但與去年同期比則仍處于相對(duì)較低的水平， 156種產(chǎn)品中，同比出現(xiàn)下降的有 77種，而上漲的僅 61種，分別占 %和 %。 鑒于 去年以來三大乙烯項(xiàng)目投產(chǎn)及“十一五”時(shí)期的煉油業(yè)發(fā)展規(guī)劃， 今后我國對(duì)化工輕油需求的增長(zhǎng)速度將快于成品油 。上半年，通用樹脂產(chǎn)量達(dá) ，同比增長(zhǎng) %，增速比去年同期加快 ；合成橡膠的增長(zhǎng)也較為迅速，產(chǎn)量 ，同比增長(zhǎng) %；合成纖維也仍保持增長(zhǎng)加快的勢(shì)頭，產(chǎn)量 ，同比增長(zhǎng) %，增幅比去年同期提高 。 ， 擴(kuò)能 投產(chǎn)使 原料供需缺口 加 大 無機(jī)、有機(jī)化工原料 受擴(kuò)能的影響，今年來重要基礎(chǔ)化學(xué)原料生產(chǎn)均快速增長(zhǎng)。 由于受原油加工能力增長(zhǎng)有限、原油加工利潤較低以及國家限制石油出口等因素影響，成品油產(chǎn)量達(dá) ，與去年同期相比，成品油產(chǎn)量增速回落 ，全國汽油和柴油產(chǎn)量 雖然繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但 同比增長(zhǎng)有所放緩，多數(shù)油品產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度比上年同期有所下降（見 圖 13） 。中國 原油產(chǎn)量達(dá)到 ，同比增長(zhǎng) %。 原油價(jià)格上 漲直接增加煉油企業(yè)的成本；而 受我國成品油定價(jià)機(jī)制仍未完全市場(chǎng)化影響，上半年原油價(jià)格和成品油價(jià)格依然倒掛， 成品油價(jià)格漲幅滯后并小于原油價(jià)格漲幅，因此石油加工及煉焦業(yè)的利潤空間 很 小。 子行業(yè)景氣度呈“背道而馳”走勢(shì)（圖 10）：原油價(jià)格 高漲提升了石油及天然氣開采業(yè)景氣 ，該行業(yè)處于“非常景氣”區(qū)間，企業(yè)景氣指數(shù)再次攀升，并高于上年同期。在新興材料、功能性產(chǎn)品、專門化學(xué)品、高檔潤滑油等高附加值石油石化產(chǎn)品領(lǐng)域，外資將憑借其先行之利和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在中國市場(chǎng)占據(jù)較多份額并鞏固其市場(chǎng)地位。 我國加入世界貿(mào)易組織以來，國內(nèi)企業(yè)通過學(xué)習(xí)和了解世貿(mào)規(guī)則，運(yùn)用貿(mào)易救濟(jì)措施維護(hù)自身合法權(quán)益。 為了 使對(duì)區(qū)域有重大環(huán)境影響的化工石化企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施得以強(qiáng)化 ，今后 化工石化產(chǎn)業(yè) 將嚴(yán)格按照 《國務(wù)院關(guān)于落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的決定》的要求，對(duì)區(qū)域和化工石化行業(yè)的有關(guān)規(guī)劃進(jìn)行環(huán)境影響評(píng)價(jià) ， 使環(huán)境保護(hù)提前介入宏觀決策 ， 加 大化工石化行業(yè)規(guī)劃環(huán)評(píng)力度 、增加環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)投資必將伴隨著 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) ， 優(yōu)化 石化業(yè) 生產(chǎn)力布局 等。 據(jù)了解， “ 十一五 ” 期間，我國 將 綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段，加快電石行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整， 國家將要采取的調(diào)整措施包括堅(jiān)決淘汰落后能力、嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入管理、加強(qiáng)行業(yè)統(tǒng)籌規(guī)劃等，并計(jì)劃采取價(jià)格和稅收等經(jīng)濟(jì)手段，通過建立長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制和加強(qiáng)信息引導(dǎo)和行業(yè)自律等來 嚴(yán)格控制新上電石項(xiàng)目 ，運(yùn)用環(huán)境、技術(shù)、用地、耗能等標(biāo)準(zhǔn)，控制準(zhǔn)入，新建項(xiàng)目必須與淘汰落后項(xiàng)目相結(jié)合，以先進(jìn)設(shè)備技術(shù)替換落后設(shè)備技術(shù)，從而保證產(chǎn)能總量與市場(chǎng)需求相匹配，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí) ，提升行業(yè)整體技術(shù)水平和產(chǎn)業(yè)集中度。 ④ 環(huán)境污染仍然嚴(yán)重。 受石油價(jià)格不斷上漲、高位運(yùn)行的拉動(dòng)，今年上半年電石等傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)品行業(yè)投資沖動(dòng)依然強(qiáng)烈 、 產(chǎn)能過剩 趨勢(shì)近乎失控。從目前的情況看，今年中國石油和化工行業(yè)完成全行業(yè)能耗下降 4%的目標(biāo)非常困難。此外，汽車生產(chǎn)和消費(fèi)的繼續(xù)快速增長(zhǎng)，以及大中型拖拉機(jī)和農(nóng)用機(jī)具的較快增長(zhǎng)，都 在 推動(dòng)石油需求繼續(xù)增長(zhǎng)。 但 隨著 各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增長(zhǎng)顯著，也進(jìn)一步暴露了中國石化工業(yè)存在的不足和問題 。 中國企業(yè)要善于 利用石化產(chǎn)品國際化的契機(jī)，適時(shí)走出去，在國外建設(shè)化工初級(jí)產(chǎn)品基地，能夠 提高 國內(nèi)企業(yè)的 市場(chǎng)控制能力。雖然 目前國內(nèi)的石油化工裝置大多依托煉廠配套建設(shè)，原料供需基本平衡 ， 但由于國內(nèi)煉廠處理的原油品質(zhì)整2020 年 2 季度石油石化行業(yè)分析報(bào)告 國際石油石化市場(chǎng)分析 14 體偏重，面臨成品油升級(jí)換代的巨大壓力。然而中東石化產(chǎn)品的需求 一般不到其生產(chǎn)能力的 1/3，大量的產(chǎn)品用于出口。本次（第四次）世界石化景氣周期高峰始于 2020年 7月，并于 2020年 1011月達(dá)到高峰， 2020年進(jìn)入高峰后的盤整時(shí)期，由于 2020 年全球乙烯能力增長(zhǎng)較快，使 2020 年世界乙烯裝置開工率有所下降， 但 全球烯烴和聚烯烴能力的增長(zhǎng)與需求增長(zhǎng) (5%6%)大致保持同步，開工率保持在 91%92%的高水平。 圖 8 1985 年 2020 年間美國煉油能力和油品需求增長(zhǎng)變化情況 資料來源：美國能源信息署（ EIA）。據(jù)美國能源情報(bào)署公布的數(shù)據(jù)顯示，截至 2020年 6月 30日的一個(gè)月內(nèi)，美國汽油的日均需求為 950萬桶，比去年同期增長(zhǎng) %，達(dá)到月水平的最高點(diǎn)。 世界范圍內(nèi)出現(xiàn)了煉廠數(shù)量減少、煉油業(yè)集中度進(jìn)一步提高、裝置規(guī)模大型化、加油站數(shù)量減少、單站加油量增加的發(fā)展走勢(shì)，在市場(chǎng)開放和高油價(jià)下， 世界各國煉油業(yè) 都不同程度出現(xiàn)了競(jìng)爭(zhēng)加劇、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大的 情況 ，優(yōu)勝劣汰成為必然趨勢(shì) 。 2020 年 2 季度石油石化行業(yè)分析報(bào)告 國際石油石化市場(chǎng)分析 11 圖 7 2020 年 5 月 2020 年 7 月國際市場(chǎng)柴油價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來源：普氏現(xiàn)貨報(bào)價(jià)。 圖 4 2020 年 1 月 2020 年 7 月美國石油庫存 單位：千桶 資料來源：美國能源信息署（ EIA）。 2020 年 2 季度石油石化行業(yè)分析報(bào)告 國際石油石化市場(chǎng)分析 9 平均水平之上運(yùn)行 雖然 有助于緩和市場(chǎng)信心 ，但是 ，美國繼續(xù)快 速 增加戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，對(duì) 原 油供給構(gòu)成壓力。 不斷增長(zhǎng)的全球石油需求和主產(chǎn)油國動(dòng)蕩的局勢(shì)令 人們覺得需要有足夠多的庫存才能避免供給恐慌 ，快速增加庫存導(dǎo)致原油需求相應(yīng)增加，價(jià)格隨之上漲 。 此外，非洲第一大產(chǎn)油國尼日利亞遭受 恐怖 襲擊 等 不穩(wěn)定因素也令市場(chǎng)擔(dān)憂。 6 月初，歐盟向伊朗遞交了由俄、美、中、英、法、德等國共同提出的解決伊朗核問題的新方案 ，但 未能從伊朗方面獲得積極回應(yīng)，伊朗和聯(lián)合國安理會(huì)的長(zhǎng)期核爭(zhēng)端問題遲遲得不到解決，加劇了市場(chǎng)對(duì)全球原油供應(yīng)的擔(dān)憂。俄羅斯、中國和印度經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期 ； 美國經(jīng)濟(jì)一季度增勢(shì)強(qiáng)勁，二季度明顯減緩 ； 日本經(jīng)濟(jì)前景也大大改善，2020 年 2 季度石油石化行業(yè)分析報(bào)告 國際石油石化市場(chǎng)分析 8 有望徹底走出通貨緊縮陰影 ； 歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速逐漸加快。 表 2 2020 年 上半年 俄羅斯 油氣產(chǎn)出情況 石油（包括凝析油）產(chǎn)量 同比增長(zhǎng) 天然氣產(chǎn)量 同比增長(zhǎng) 石油出口量 (萬噸 ) 萬噸 % 億立方米 % 對(duì)非獨(dú)聯(lián)體 國家 同比增 長(zhǎng) % 對(duì)獨(dú)聯(lián)體 國家 同比增 長(zhǎng) % 2020 年 13 月 11650 5062 953 2020 年 16 月 23606 10711 1850 數(shù)據(jù)來源：俄羅斯能源工業(yè)總調(diào)度局 ， 俄羅斯聯(lián)邦海關(guān) 。 6月 OPEC一 攬 子石油均價(jià) 為 /桶， 比 2020年同期高出 /桶 ，上漲 %。 6月份，國際油價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。 自 4月中旬 至 6月底 ，國際原油期貨價(jià)格 7次 沖 高。北京國研網(wǎng)信息有限公司不承擔(dān)讀者由于閱讀或使用此報(bào)告引起的投資、決策等行為風(fēng)險(xiǎn)。 ◆下半 年 ， 宏觀調(diào)控預(yù)期增強(qiáng)， 中國石油 石化產(chǎn)品 需求增速有可能會(huì)放緩，但仍將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。新一輪高油價(jià)的上 漲趨勢(shì)對(duì)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)及世界石油需求增長(zhǎng)的不利影響已 經(jīng)顯現(xiàn)。隨著原油價(jià)格的上漲和市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，化工品價(jià)格再現(xiàn)明顯上升，世界石化工業(yè)景氣或可延長(zhǎng)。否則，引起有礙作者著作權(quán)之問題，將可能承擔(dān)法律責(zé)任。 一、 國際石油 石化市場(chǎng)分析 （一） 原 油 市場(chǎng)： 價(jià)格持續(xù)攀升 ，屢創(chuàng)新高 2020年 上半年 WTI原油期貨價(jià)格創(chuàng)出 /桶的歷史最高價(jià)紀(jì)錄。 5月，全球主要經(jīng)濟(jì)體面臨通脹的壓力 ， 歐盟首次加息，日本正在考慮采取緊縮的貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)再一次提高聯(lián)邦基準(zhǔn)利率至 5%，在這樣的背景下，投機(jī)基金開始逐漸撤出商品市場(chǎng)，各主要商品都遭到拋售。 圖 1 2020 年 6 月 2020 年 7 月國際主要原油期貨價(jià)格走勢(shì) 單位：美元 /桶 數(shù)據(jù)來源：紐約商品交易所，國際石油交易所。 原 油供應(yīng)方面， 歐佩克 已經(jīng) 意識(shí)到， 過 高的油價(jià)不利于市場(chǎng)，石油供給的任何中斷都將造成混亂 ，因此 歐佩克承諾采取一切措施， 使油價(jià)穩(wěn)定在合理水平上 。 圖 3 2020 年全球石油剩余產(chǎn)能處于歷史低位 數(shù)據(jù)來源： EIA《石油市場(chǎng)月報(bào)》。在供求緊張的情況下，地緣政治風(fēng)險(xiǎn) 導(dǎo)致 的市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)的擔(dān)心對(duì)油價(jià)的影響明顯加大，導(dǎo)致投機(jī)資金大舉入市，期貨價(jià)格大幅上升，拉動(dòng)了現(xiàn)貨價(jià)格的上漲。黎巴嫩和以色列均非主要石油生產(chǎn)國，但都是中東地區(qū)的火藥桶。地緣政治矛盾具有突發(fā)性和難預(yù)見性，而油價(jià)又緊隨其波動(dòng)，從這個(gè)意義上說，油價(jià)的脆弱性表現(xiàn)更加突出。一方面， 截至 6月底，美國戰(zhàn)略石油庫存為 億桶， 雖然 受墨西哥灣颶風(fēng)襲擊投放戰(zhàn)略儲(chǔ)備的影響，比去年 9月份 7億桶的歷史最高水平低，但目前已經(jīng)較上年末增加 3998萬桶 ；另一方面， 美國 商業(yè)原 油庫存 達(dá) ，較上年同期水平高 %， 較上年末高出 2214萬桶，增長(zhǎng) %， 是 1998 年 5 月底以來的最高水平。 另外，上半年 汽油進(jìn)口大幅下降 。 現(xiàn)貨價(jià)格水平表現(xiàn)為： 6 月份， 95＃無鉛汽油普氏現(xiàn)貨價(jià)格升至 美元 /桶，同比漲幅高達(dá) %；柴油 /桶，同比上漲 %。 主要表現(xiàn)為： 新加坡高硫柴油供應(yīng)緊張，價(jià)格持續(xù)攀升 ；受歐美汽油市場(chǎng)的帶動(dòng)，新加坡汽油價(jià)格漲幅相對(duì)較大 ； 東南亞石油制品價(jià)格居高不下，燃油價(jià)格持續(xù)上漲 ；受國際原油價(jià)格推動(dòng)， 中國石油市場(chǎng)價(jià)格 顯示出 比 20202020年更快 的 增長(zhǎng)速度。 OPEC 的報(bào)告預(yù)計(jì)， 2020 年煉油產(chǎn)能每天將增長(zhǎng) 85萬桶，僅約為今年需求預(yù)期增長(zhǎng)量的一半。一般汽油價(jià)格的 五分之一是煉油廠賺取的，近年這部分價(jià)格一直在上升，煉油廠的利潤 也隨之上升， 4月份強(qiáng)勁的汽油價(jià)格將煉制毛利推高到去年秋季颶風(fēng)高峰時(shí)期以來最高水平 。石油化工行業(yè)是典型的周期性行業(yè) ， 其周期性是供應(yīng)和需求受經(jīng)濟(jì) 增長(zhǎng) 以及新增能力投產(chǎn)、裝置開工率和自然災(zāi)害等諸多因素共同作用而表現(xiàn)出的客觀現(xiàn)象。 ，中國企業(yè) 積極拓展石油化工國際化業(yè)務(wù) 近來新增石化工業(yè)投資大部分發(fā)生在中東和亞洲。 世界煉化業(yè)重心東移給亞洲和中國帶來的影響巨大。 如， 俄羅斯在加大對(duì)華油氣出口的同時(shí)，也將進(jìn)一步發(fā)展成為我國部分石油石化品的主要進(jìn)口來源地之一 ； 中石化與科威特國家石油公司合資的煉油項(xiàng)目已正式獲得國家發(fā)改委的批準(zhǔn)， 成為 目前為止國內(nèi)最大的合資項(xiàng)目 ； 此外，國內(nèi)各投資商應(yīng)積極探索與沙特阿美、沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司（ Sabic）及韓國 SK等公司合作在中國和中東地區(qū)建設(shè)大型石化項(xiàng)目的可能性。與全國工業(yè)比較看，石油和化工行 業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量明顯好于全國平均水平。這都將對(duì)未來中國石油市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。 特別是中、西部有豐富能源和資源的地區(qū)新上項(xiàng)目近兩年陸續(xù)投產(chǎn)，使得“兩堿”、電石、農(nóng)藥、尿素、涂料、染料、輪胎等不少產(chǎn)品都出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情形或有這種發(fā)展趨勢(shì)，不少地方上半年投資出現(xiàn)翻番。 2020 年電石法 PVC新增產(chǎn)能 84萬噸，占總新增產(chǎn)能的 %； 2020年為 ，占總新增產(chǎn)能的%；預(yù)計(jì) 2020年 PVC新增產(chǎn)能 224萬噸，電石法為 142萬噸，占總新增產(chǎn)能的 %，這是電石潛在的增長(zhǎng)市場(chǎng)。產(chǎn)量超過 10萬噸的企業(yè)僅 6家，占企業(yè)總數(shù)的 %； 5噸以下的小型企業(yè)占了總數(shù)的 90%以上，平均每家企業(yè)僅生產(chǎn)電石僅 2萬噸。為避免更大損失， 國家發(fā)改委 5月 11日公布《關(guān)于加快電石行業(yè)結(jié) 構(gòu)調(diào)整有關(guān)意見的通知》，提出徹底關(guān)閉和淘汰 5000千伏安以下和年產(chǎn)量 1萬噸以下以及排放不達(dá)標(biāo)的電石爐，嚴(yán)格控制新上項(xiàng)目，通過三年努力，使生產(chǎn)能力與市場(chǎng)需求相適應(yīng)。 國家環(huán)?？偩洲k公廳 7月 11日發(fā) 布 了《關(guān)于加強(qiáng)環(huán)保審批從嚴(yán)控制新開工項(xiàng)目的通知》，強(qiáng)調(diào)要從源頭防止環(huán)境污染和生態(tài)破壞，切實(shí)加強(qiáng)新開工項(xiàng)目的環(huán)境管理；全面清理新開工的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目；嚴(yán)格審批各類新、改、擴(kuò)建項(xiàng)目；按照國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整原則，嚴(yán)格限制產(chǎn)能過剩行業(yè)投資。國家在發(fā)展現(xiàn)代化工工業(yè)的同時(shí)，會(huì)強(qiáng)化節(jié)能降耗和污染減排指標(biāo)的落實(shí)。 近年來 在高油價(jià)環(huán)境下，發(fā)達(dá)國家的大型跨國化工公司由于效率較高，單位產(chǎn)品耗油率明顯低 于我國生產(chǎn)企業(yè)， 凸現(xiàn)了 其低成本優(yōu)勢(shì) 。 隨著 化工產(chǎn)業(yè)改革開放的力度 逐步 加大 ， 企業(yè)要以理 性與平和的心態(tài)應(yīng)對(duì)反傾銷等貿(mào)易摩擦與爭(zhēng)端。 尤其是二季度， 隨著 多數(shù)化工產(chǎn)品 價(jià)格的走高，化工行業(yè) 景氣度有所反彈。 4注：根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局編制的企業(yè)景氣指數(shù)，我們將景氣區(qū)間作如下劃分： 180 以上為“非常景氣”區(qū)間， [180150]為“較強(qiáng)景氣”區(qū)間， [150120]為“較為景氣”區(qū)間， [120110]為“相對(duì)景氣”區(qū)間， [110100]為“微景氣”區(qū)間， 100 為景氣臨界點(diǎn)，（ 10090）為“微弱不景氣”區(qū)間，（ 9080）為“相對(duì)不景氣”區(qū)間，（ 8050）為“較