【正文】 引起利率下降或工資暫時(shí)較低的沖擊使就業(yè)與生產(chǎn)下降。 成本 N* N 持有貨幣的成本 放棄的利息，去銀行的成本和總成本取決于去銀行的次數(shù) N。此外，貨幣需求應(yīng)該取決于總財(cái)富，因?yàn)樨?cái) 富可以衡量配置于貨幣和其他資產(chǎn)的資產(chǎn)組合的規(guī)模。當(dāng)產(chǎn)出減少時(shí)，企業(yè)想持有的存貨量很少因此他們讓自己的存貨減少，存貨投資是負(fù)的。圖 b 表示投資函數(shù)向外移動(dòng)，這可能是由于資本邊際產(chǎn)量的增加。如果資本價(jià)格下降，企業(yè)就有損失，因?yàn)槠髽I(yè)資產(chǎn)的價(jià)值下降了。他們購買資本品，并把資本轉(zhuǎn)租給生產(chǎn)企業(yè)?；魻柕碾S機(jī)游走假說 大衛(wèi)這時(shí)減稅引起的消費(fèi)的增加是一種犧牲了下一代的消費(fèi)權(quán)益為代價(jià)的行為。這就是所謂的李嘉圖等價(jià)。 衡量問題四：經(jīng)濟(jì)周期 政府預(yù)算赤字中的許多變動(dòng)是作為對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)反應(yīng)而自發(fā)產(chǎn)生的。在這種情況下，名義債務(wù)必定按通貨膨脹率增加。 第三組變量：隨機(jī)變量（ u） ,u 代表社會(huì)富裕程度，影響亦不大。 交易媒介（與收入成正比） 理論精義：人們保有貨幣的兩種動(dòng)機(jī) 4．凱恩斯的貨幣需求理論：1 2 1 2( ) ( )M M M L Y L rd ? ? ? ? 財(cái)富儲(chǔ)存（與收入成正比） 交易動(dòng)機(jī) +預(yù)防動(dòng)機(jī) +投機(jī)動(dòng)機(jī) 其中，投機(jī)動(dòng)機(jī)是凱恩斯的偉大發(fā)現(xiàn)，他認(rèn)為基于投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求與利率成反比。 通貨膨脹率 π e v? ? 失業(yè)率 u U? 通貨膨脹率π 失業(yè)率 u 高通貨膨脹率 低通貨膨脹率 短期取舍關(guān)系的移動(dòng) 通貨膨脹與失業(yè)之間的短期取舍取決于預(yù)期的通貨膨脹，當(dāng)預(yù)期通貨膨脹較高時(shí)，該曲線也較高。 ●供給沖擊 這三種力量可以用下式表達(dá)： ()enuvu???? ? ? ? 總供給方程式： 1( )( )ep Y Yp?? ? ? 第一步，方程式右邊加上一個(gè)供給沖擊 V , 1( ) ( )ep Y Y vp?? ? ? ? 第二步，從方程式兩邊減去上一年的物價(jià)水平1p， 11 1( ) ( )ep Y Y vp p p ?? ? ? ? ? ? 1( ) ( )e Y Y v? ??? ? ? ? 第三步，整理為 1( ) ( ) ( )nY Y u u?? ? ? ? ? ()enuvu???? ? ? ? 上式即為 菲利普斯方程式。如果物價(jià)水平高于預(yù)期的物價(jià)水平，產(chǎn)出大于其自然水平。 當(dāng)物價(jià)水平發(fā)生了未預(yù)期到的上升時(shí)，經(jīng)濟(jì)中的所有供給者都觀察到了自己所生產(chǎn)的產(chǎn)品價(jià) 格的上升。那么 物價(jià)總水平是： (1 ) ( )eP s s P Y YP ? ???? ? ? ? ?????, 整理可得： (1 )()e SP Y YSP ? ????? ? ?????,因此不難看出，物價(jià)總水平取決于預(yù)期的物價(jià)水平和產(chǎn)出水平。結(jié)果，圖（ b）中的 *IS 曲線向右移動(dòng)，這提高了匯率而收入保持不變。無論匯率如何，這兩條線的相交決定了收入水平。 C 凱恩斯主義（短期）與古典主義（長(zhǎng)期）的區(qū)別 ①凱恩斯主義假 設(shè)價(jià)格是黏性的，產(chǎn)出可能背離自然率 IS 方程： ( ) ( )Y C Y T I r G? ? ? ? LM 方程： / ( , )M P L r Y? 價(jià)格固定： 1PP? 同時(shí)滿足 IS 和 LM 方程，與 Y 必須調(diào)整，凱恩斯主義假設(shè)較準(zhǔn)確地描述了短期經(jīng)濟(jì) ②古典主義假設(shè)價(jià)格是完全伸縮的，產(chǎn)出總是在自然率水平 IS 方程： ( ) ( )Y C Y T I r G? ? ? ? LM 方程： / ( , )M P L r Y? 產(chǎn)出在自然率上： YY? 同時(shí)滿足 IS 和 LM 方程，與 P 必須調(diào)整，古典主義假設(shè)較準(zhǔn)確地描述了長(zhǎng)期 （ 4）大蕭條的幾種主要解釋 ①支出假說；②貨幣假說，包括債務(wù) 通貨緊縮理論和可預(yù)期的通貨緊縮理論 r Y LM（ P2） IS a ISLM 模型 LM(P1) Y2 Y1 P Y P1 P2 AD Y2 Y1 b 總需求曲線 圖 a 表示 ISLM 模型：物價(jià)水平從 P1上升到 P2減少了實(shí)際貨幣余額，從而使 LM 曲線向上移動(dòng)。在均衡利率上，實(shí)際貨幣余額需求量等于供給量。 收入，產(chǎn)出， Y AD1 AD2 貨幣供給的減少使總需求曲線向左移動(dòng)。 總需求 作為總需求的數(shù)量方程式 MV=PY M 為貨幣供給， V為貨幣流通速度， P 為物價(jià)水平， Y 為產(chǎn)出 ()dMM kYPP?? k =1/V是決定人們對(duì)于每一美元收入所想持有多少貨幣的一個(gè)參數(shù)。 從資本大于黃金律穩(wěn)定狀態(tài)時(shí)儲(chǔ)蓄率的下降 儲(chǔ) 蓄 率 和 黃 金 律 只有一種產(chǎn)生資本的黃金率水平 *goldk 的儲(chǔ)蓄率。L) 實(shí)際產(chǎn)出 Y/L=E 消費(fèi)函數(shù)與投資函數(shù) 消費(fèi)函數(shù) 投資函數(shù) 可貸資金的供給 Y C G I? ? ? ? ? ? ? ?S Y T C T G I? ? ? ? ? ? ? ? ? ?Y c Y G G I r? ? ? ? ? ? ? ? ?Y c Y G G I r? ? ? ? ? ?S I r? 投資量， I 實(shí)際利率， r 投資函數(shù)， ??Ir 可支配收入 YT 消費(fèi)， C 消費(fèi)函數(shù) 儲(chǔ)蓄的變動(dòng) ① 若政府購買增加（積極的財(cái)政政策） ② 若稅收減少（積極的財(cái)政政策） 投資需求的變動(dòng) I ， S ??Ir 1S 2S r I ， S ??Ir 1S 2S r I ， S 實(shí)際利率， r 合意的投資， ??Ir 儲(chǔ)蓄， S 均衡利率 第四章貨幣與 通貨膨脹 一、貨幣的職能 價(jià)值儲(chǔ)藏手段、計(jì)價(jià)單位、交換媒介 二、喬頓公式 0M ? 通貨 1M ? 0M ? 活期存款 2M ? 1M ? 小額定期存款 2 1dt KMB R R t e K?? ? ? ? ? 中國的貨幣： 2M 三、央行的貨幣手段 再貼現(xiàn) （央行被動(dòng)） 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) （最重要最常用） 超額存款準(zhǔn)備金（最簡(jiǎn)單最粗暴） 四、凱恩斯的天才洞見：持有現(xiàn)金的三大心里動(dòng)機(jī) 交易動(dòng)機(jī) 預(yù)防動(dòng)機(jī) 投機(jī)動(dòng)機(jī) 五、貨幣需求函數(shù)和數(shù)量方程式 M V P T? ? ? ? M V P Y? ? ? ? M kYP? ,IS S I r ? 1V k? 六、費(fèi)雪方程 事前的實(shí)際利率 ir??? 事后的實(shí)際利率 eir??? 注： i 為名義利率 r 為實(shí)際利率 ? 為通貨膨脹率 e? 為預(yù)期通貨膨脹率 七、貨幣與利率 M kY hiP ?? ① r 對(duì)貨幣無影響 ② i 是持有貨幣的成本， i 越高，持有貨幣的欲望越低。 流量（ flow）：每一單位時(shí)間內(nèi)的數(shù)量，如 GDP、 個(gè)人的收入和支出、失去工作的人的數(shù)量、經(jīng)濟(jì)中的投資量、財(cái)政預(yù)算赤字等 三、計(jì)算 GDP 的注意事項(xiàng) ①二手車并不包含在 GDP 中 Y P Y P ②存貨屬于 GDP ③住房在 GDP 之中 ④耐用品不屬于 GDP ⑤ 那些非生產(chǎn)性活動(dòng)以及地下交易、 黑市 交易等不計(jì)入 GDP 中，如家務(wù)勞動(dòng)、自給自足性生產(chǎn)、 賭博 和毒品的非法交易等 ⑥ 股票不是 GDP 四、 GDP 平減指數(shù) 名義 GDP:按現(xiàn)期價(jià)格衡量的產(chǎn)品與服務(wù)的價(jià)值。 ② W ，工 資； L ，勞動(dòng)量。 s 為離職率 二、失業(yè)的表現(xiàn)： ⑴ 短期：周期性失業(yè) ⑵ 長(zhǎng)期：自然失業(yè)率 三、影響自然失業(yè)率的原因： ① 摩擦性失業(yè) ② 結(jié)構(gòu)型失業(yè)（工資剛性） 摩 擦性失業(yè) ① 原因： ⑴ 信息不對(duì)稱 ⑵ 人員流動(dòng)的摩擦 ② 治理： ⑴ 加強(qiáng)信息的發(fā)布 ⑵ 增加勞動(dòng)力的培訓(xùn) ⑶ 失業(yè)救濟(jì) ⑷ 稅收扣除 結(jié)構(gòu)性失業(yè) 原因： ⑴最低工資法（最低限價(jià)） ⑵工會(huì)、集體議價(jià) ⑶效率工資 四、工資剛性 實(shí)際工資剛性引起工作配額配給（如上圖） 工資剛性導(dǎo)致失業(yè)（回頭曲線），上圖 第三 篇（ 8 章） 增長(zhǎng)理論：超長(zhǎng)期中的經(jīng)濟(jì) 索洛模型 （外生增長(zhǎng)理論） W L D S 2W 1W 1L 3L 2L 供給 需求 勞動(dòng) 實(shí)際工 資 剛性實(shí)際工資 雇傭的勞動(dòng)力力 愿意工作的勞動(dòng)力數(shù)量 失業(yè)量 從靜態(tài)到動(dòng)態(tài) — 聚焦資本 研究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三步思路 從函數(shù)到制度 — 考慮人口 從富國到窮國 — 考慮技術(shù) y* 第一步：聚焦資本 △ k=syδ k y=f(k) (1) 穩(wěn)定狀態(tài)： k=k* y=y* (2) 黃金律水平： MPk=δ sy （ 3）增長(zhǎng)率：△ Y/Y=0 δ k y* 第二步：考慮人口 △ k=sy（ δ +n）k y=f(k) (1) 穩(wěn)定狀態(tài)： k=k* y=y* (2) 黃金律水平： MPk=δ +n （ 3）增長(zhǎng)率：△ Y/Y= n （ δ +n） k y* 第三步：考慮技術(shù) △ k=sy（ δ +n+g）k y=f(k) (1) 穩(wěn)定狀態(tài)： k=k* y=y* (2) 黃金律水平： MPk= δ+n+g （ 3）增長(zhǎng)率：△ Y/Y=n+g 穩(wěn)定狀態(tài)時(shí)的人均資本 k* 人均產(chǎn)出、折舊和投資 人均產(chǎn)出、折舊和投資 人均產(chǎn)出、折舊和投資 穩(wěn)定狀態(tài)時(shí)的人均資本 k* sy sy （ δ +n+g） k 由模型可以推導(dǎo)出： 有效資本 k=K/(E 索洛模型中向黃金律穩(wěn)定狀態(tài)的過渡 △ Y/Y=△ K/K=sAδ Y C I 儲(chǔ)蓄率的下降引起消費(fèi)的立即增加和投資的等量減少。 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的時(shí)間范圍 短期和長(zhǎng)期有什么不同？ 在長(zhǎng)期中，價(jià)格是有伸縮性的。 總需求， AD 收入，產(chǎn)出， Y 物價(jià)水平 p 價(jià)格 P上升時(shí)，實(shí)際貨幣余額（ m/P）會(huì)減少，利率 r上升， LM曲線向左移動(dòng)，在新的均衡點(diǎn)上，國民收入 Y會(huì)下降。 IS 曲線的可貸資金解釋 國民收入核算等式 YCG=I S=I 用消費(fèi)函數(shù)替代 C，投資函數(shù)替代 I YC（ YT） G=I（ r） IS 曲線的可貸資金解釋 貨幣市場(chǎng)與 LM 曲線 流動(dòng)性偏好理論 凱恩斯交叉圖是 IS 曲線的基石，流動(dòng)性偏好理論是 LM曲線的基石 M/P 是實(shí)際貨幣余額的供給，流動(dòng)性偏好理論假設(shè)存在一個(gè)實(shí)際余額供給 ()sMMP P? 1 收入的增加使儲(chǔ)蓄率上升 IS 曲線概括了這些變化 投資，儲(chǔ)蓄I(lǐng)， S 收入，產(chǎn)出， Y 引起利率下降 利率 流動(dòng)性偏好理論 M /P 實(shí)際貨 幣余額的供求決定利率。 二、復(fù)習(xí)重點(diǎn)： 用 ISLM 模型解釋波動(dòng) LM1 LM2 Y1 Y2 IS 曲線 R1 R2 貨幣供給的增加使 LM 曲線向下移動(dòng) 收入增加 利率下降 A 財(cái)政政策如何影響 IS 曲線并改變短期均衡 B 貨幣政策如何影響 LM 曲線并改變短期均衡 C 財(cái)政政策和貨幣政策的互相作用：假使國會(huì)增加稅收 a 保持貨幣供給不變 r Y LM2 IS r2 r1 Y1 Y2 ISLM 模型中貨幣政策的擴(kuò)張 貨幣供給的增加，使得 LM曲線向右移動(dòng)，均衡從 A點(diǎn)移動(dòng)到 B點(diǎn)。 ③ 圖（ b）表示凱恩斯交叉圖：凈出口從 ? ?1NXe 減少為 ? ?2NXe ，使計(jì)劃支出線向下移動(dòng)，并使收入從 1Y 減少為 2Y 。這提高了匯率，但對(duì)收入沒有影響。另一種企業(yè)的價(jià)格是粘性的，他們根據(jù)自己預(yù)期的經(jīng)