【正文】 引起利率下降或工資暫時較低的沖擊使就業(yè)與生產(chǎn)下降。 成本 N* N 持有貨幣的成本 放棄的利息，去銀行的成本和總成本取決于去銀行的次數(shù) N。此外，貨幣需求應該取決于總財富，因為財 富可以衡量配置于貨幣和其他資產(chǎn)的資產(chǎn)組合的規(guī)模。當產(chǎn)出減少時，企業(yè)想持有的存貨量很少因此他們讓自己的存貨減少，存貨投資是負的。圖 b 表示投資函數(shù)向外移動，這可能是由于資本邊際產(chǎn)量的增加。如果資本價格下降，企業(yè)就有損失，因為企業(yè)資產(chǎn)的價值下降了。他們購買資本品，并把資本轉租給生產(chǎn)企業(yè)?；魻柕碾S機游走假說 大衛(wèi)這時減稅引起的消費的增加是一種犧牲了下一代的消費權益為代價的行為。這就是所謂的李嘉圖等價。 衡量問題四：經(jīng)濟周期 政府預算赤字中的許多變動是作為對經(jīng)濟周期的波動反應而自發(fā)產(chǎn)生的。在這種情況下，名義債務必定按通貨膨脹率增加。 第三組變量：隨機變量（ u） ,u 代表社會富裕程度，影響亦不大。 交易媒介（與收入成正比） 理論精義：人們保有貨幣的兩種動機 4．凱恩斯的貨幣需求理論：1 2 1 2( ) ( )M M M L Y L rd ? ? ? ? 財富儲存（與收入成正比） 交易動機 +預防動機 +投機動機 其中，投機動機是凱恩斯的偉大發(fā)現(xiàn)，他認為基于投機動機的貨幣需求與利率成反比。 通貨膨脹率 π e v? ? 失業(yè)率 u U? 通貨膨脹率π 失業(yè)率 u 高通貨膨脹率 低通貨膨脹率 短期取舍關系的移動 通貨膨脹與失業(yè)之間的短期取舍取決于預期的通貨膨脹，當預期通貨膨脹較高時，該曲線也較高。 ●供給沖擊 這三種力量可以用下式表達： ()enuvu???? ? ? ? 總供給方程式： 1( )( )ep Y Yp?? ? ? 第一步，方程式右邊加上一個供給沖擊 V , 1( ) ( )ep Y Y vp?? ? ? ? 第二步，從方程式兩邊減去上一年的物價水平1p， 11 1( ) ( )ep Y Y vp p p ?? ? ? ? ? ? 1( ) ( )e Y Y v? ??? ? ? ? 第三步，整理為 1( ) ( ) ( )nY Y u u?? ? ? ? ? ()enuvu???? ? ? ? 上式即為 菲利普斯方程式。如果物價水平高于預期的物價水平，產(chǎn)出大于其自然水平。 當物價水平發(fā)生了未預期到的上升時，經(jīng)濟中的所有供給者都觀察到了自己所生產(chǎn)的產(chǎn)品價 格的上升。那么 物價總水平是： (1 ) ( )eP s s P Y YP ? ???? ? ? ? ?????, 整理可得： (1 )()e SP Y YSP ? ????? ? ?????,因此不難看出，物價總水平取決于預期的物價水平和產(chǎn)出水平。結果，圖（ b）中的 *IS 曲線向右移動，這提高了匯率而收入保持不變。無論匯率如何，這兩條線的相交決定了收入水平。 C 凱恩斯主義（短期）與古典主義（長期）的區(qū)別 ①凱恩斯主義假 設價格是黏性的，產(chǎn)出可能背離自然率 IS 方程： ( ) ( )Y C Y T I r G? ? ? ? LM 方程： / ( , )M P L r Y? 價格固定： 1PP? 同時滿足 IS 和 LM 方程，與 Y 必須調整，凱恩斯主義假設較準確地描述了短期經(jīng)濟 ②古典主義假設價格是完全伸縮的，產(chǎn)出總是在自然率水平 IS 方程： ( ) ( )Y C Y T I r G? ? ? ? LM 方程： / ( , )M P L r Y? 產(chǎn)出在自然率上： YY? 同時滿足 IS 和 LM 方程，與 P 必須調整，古典主義假設較準確地描述了長期 （ 4）大蕭條的幾種主要解釋 ①支出假說；②貨幣假說，包括債務 通貨緊縮理論和可預期的通貨緊縮理論 r Y LM（ P2） IS a ISLM 模型 LM(P1) Y2 Y1 P Y P1 P2 AD Y2 Y1 b 總需求曲線 圖 a 表示 ISLM 模型：物價水平從 P1上升到 P2減少了實際貨幣余額，從而使 LM 曲線向上移動。在均衡利率上，實際貨幣余額需求量等于供給量。 收入，產(chǎn)出， Y AD1 AD2 貨幣供給的減少使總需求曲線向左移動。 總需求 作為總需求的數(shù)量方程式 MV=PY M 為貨幣供給， V為貨幣流通速度， P 為物價水平， Y 為產(chǎn)出 ()dMM kYPP?? k =1/V是決定人們對于每一美元收入所想持有多少貨幣的一個參數(shù)。 從資本大于黃金律穩(wěn)定狀態(tài)時儲蓄率的下降 儲 蓄 率 和 黃 金 律 只有一種產(chǎn)生資本的黃金率水平 *goldk 的儲蓄率。L) 實際產(chǎn)出 Y/L=E 消費函數(shù)與投資函數(shù) 消費函數(shù) 投資函數(shù) 可貸資金的供給 Y C G I? ? ? ? ? ? ? ?S Y T C T G I? ? ? ? ? ? ? ? ? ?Y c Y G G I r? ? ? ? ? ? ? ? ?Y c Y G G I r? ? ? ? ? ?S I r? 投資量， I 實際利率， r 投資函數(shù)， ??Ir 可支配收入 YT 消費， C 消費函數(shù) 儲蓄的變動 ① 若政府購買增加（積極的財政政策） ② 若稅收減少（積極的財政政策） 投資需求的變動 I ， S ??Ir 1S 2S r I ， S ??Ir 1S 2S r I ， S 實際利率， r 合意的投資， ??Ir 儲蓄， S 均衡利率 第四章貨幣與 通貨膨脹 一、貨幣的職能 價值儲藏手段、計價單位、交換媒介 二、喬頓公式 0M ? 通貨 1M ? 0M ? 活期存款 2M ? 1M ? 小額定期存款 2 1dt KMB R R t e K?? ? ? ? ? 中國的貨幣： 2M 三、央行的貨幣手段 再貼現(xiàn) （央行被動） 公開市場業(yè)務 （最重要最常用） 超額存款準備金（最簡單最粗暴） 四、凱恩斯的天才洞見：持有現(xiàn)金的三大心里動機 交易動機 預防動機 投機動機 五、貨幣需求函數(shù)和數(shù)量方程式 M V P T? ? ? ? M V P Y? ? ? ? M kYP? ,IS S I r ? 1V k? 六、費雪方程 事前的實際利率 ir??? 事后的實際利率 eir??? 注： i 為名義利率 r 為實際利率 ? 為通貨膨脹率 e? 為預期通貨膨脹率 七、貨幣與利率 M kY hiP ?? ① r 對貨幣無影響 ② i 是持有貨幣的成本， i 越高，持有貨幣的欲望越低。 流量（ flow）：每一單位時間內的數(shù)量，如 GDP、 個人的收入和支出、失去工作的人的數(shù)量、經(jīng)濟中的投資量、財政預算赤字等 三、計算 GDP 的注意事項 ①二手車并不包含在 GDP 中 Y P Y P ②存貨屬于 GDP ③住房在 GDP 之中 ④耐用品不屬于 GDP ⑤ 那些非生產(chǎn)性活動以及地下交易、 黑市 交易等不計入 GDP 中，如家務勞動、自給自足性生產(chǎn)、 賭博 和毒品的非法交易等 ⑥ 股票不是 GDP 四、 GDP 平減指數(shù) 名義 GDP:按現(xiàn)期價格衡量的產(chǎn)品與服務的價值。 ② W ，工 資； L ，勞動量。 s 為離職率 二、失業(yè)的表現(xiàn)： ⑴ 短期：周期性失業(yè) ⑵ 長期：自然失業(yè)率 三、影響自然失業(yè)率的原因： ① 摩擦性失業(yè) ② 結構型失業(yè)（工資剛性） 摩 擦性失業(yè) ① 原因： ⑴ 信息不對稱 ⑵ 人員流動的摩擦 ② 治理： ⑴ 加強信息的發(fā)布 ⑵ 增加勞動力的培訓 ⑶ 失業(yè)救濟 ⑷ 稅收扣除 結構性失業(yè) 原因： ⑴最低工資法（最低限價） ⑵工會、集體議價 ⑶效率工資 四、工資剛性 實際工資剛性引起工作配額配給（如上圖） 工資剛性導致失業(yè)（回頭曲線），上圖 第三 篇（ 8 章） 增長理論：超長期中的經(jīng)濟 索洛模型 （外生增長理論） W L D S 2W 1W 1L 3L 2L 供給 需求 勞動 實際工 資 剛性實際工資 雇傭的勞動力力 愿意工作的勞動力數(shù)量 失業(yè)量 從靜態(tài)到動態(tài) — 聚焦資本 研究經(jīng)濟增長的三步思路 從函數(shù)到制度 — 考慮人口 從富國到窮國 — 考慮技術 y* 第一步：聚焦資本 △ k=syδ k y=f(k) (1) 穩(wěn)定狀態(tài)： k=k* y=y* (2) 黃金律水平： MPk=δ sy （ 3）增長率：△ Y/Y=0 δ k y* 第二步：考慮人口 △ k=sy（ δ +n）k y=f(k) (1) 穩(wěn)定狀態(tài)： k=k* y=y* (2) 黃金律水平： MPk=δ +n （ 3）增長率：△ Y/Y= n （ δ +n） k y* 第三步：考慮技術 △ k=sy（ δ +n+g）k y=f(k) (1) 穩(wěn)定狀態(tài)： k=k* y=y* (2) 黃金律水平： MPk= δ+n+g （ 3）增長率：△ Y/Y=n+g 穩(wěn)定狀態(tài)時的人均資本 k* 人均產(chǎn)出、折舊和投資 人均產(chǎn)出、折舊和投資 人均產(chǎn)出、折舊和投資 穩(wěn)定狀態(tài)時的人均資本 k* sy sy （ δ +n+g） k 由模型可以推導出： 有效資本 k=K/(E 索洛模型中向黃金律穩(wěn)定狀態(tài)的過渡 △ Y/Y=△ K/K=sAδ Y C I 儲蓄率的下降引起消費的立即增加和投資的等量減少。 宏觀經(jīng)濟學的時間范圍 短期和長期有什么不同？ 在長期中，價格是有伸縮性的。 總需求， AD 收入，產(chǎn)出， Y 物價水平 p 價格 P上升時，實際貨幣余額（ m/P）會減少，利率 r上升， LM曲線向左移動，在新的均衡點上，國民收入 Y會下降。 IS 曲線的可貸資金解釋 國民收入核算等式 YCG=I S=I 用消費函數(shù)替代 C，投資函數(shù)替代 I YC（ YT） G=I（ r） IS 曲線的可貸資金解釋 貨幣市場與 LM 曲線 流動性偏好理論 凱恩斯交叉圖是 IS 曲線的基石，流動性偏好理論是 LM曲線的基石 M/P 是實際貨幣余額的供給，流動性偏好理論假設存在一個實際余額供給 ()sMMP P? 1 收入的增加使儲蓄率上升 IS 曲線概括了這些變化 投資，儲蓄I， S 收入，產(chǎn)出， Y 引起利率下降 利率 流動性偏好理論 M /P 實際貨 幣余額的供求決定利率。 二、復習重點： 用 ISLM 模型解釋波動 LM1 LM2 Y1 Y2 IS 曲線 R1 R2 貨幣供給的增加使 LM 曲線向下移動 收入增加 利率下降 A 財政政策如何影響 IS 曲線并改變短期均衡 B 貨幣政策如何影響 LM 曲線并改變短期均衡 C 財政政策和貨幣政策的互相作用：假使國會增加稅收 a 保持貨幣供給不變 r Y LM2 IS r2 r1 Y1 Y2 ISLM 模型中貨幣政策的擴張 貨幣供給的增加，使得 LM曲線向右移動，均衡從 A點移動到 B點。 ③ 圖（ b）表示凱恩斯交叉圖：凈出口從 ? ?1NXe 減少為 ? ?2NXe ，使計劃支出線向下移動，并使收入從 1Y 減少為 2Y 。這提高了匯率，但對收入沒有影響。另一種企業(yè)的價格是粘性的，他們根據(jù)自己預期的經(jīng)