全國20xx年1月自學(xué)考試財務(wù)管理學(xué)試題參考答案及分析(-免費閱讀
【正文】 ② 穩(wěn)定的股利政策，有利于投資者有規(guī)律地安排股利收入和支出。 ，該生產(chǎn)線共需要投資 350萬元，其中固定資產(chǎn)投資 300萬元， 墊支流動資金 50萬元，以上投資均于建設(shè)起點一次投入。 答：（ 1）該股票屬于長期持有、股利固定增長的股票， 其內(nèi)在價值 = ）（ ）（ gK g1D0 ?? = 2*（ 1+5%） /（ 15%5%） = 21（元） （ 2） 因為目前該股票的每股市價 18元低于內(nèi)在價值 21元，即投資者的投資成本低于預(yù)期收益，所以投資者 應(yīng)作出購買該股票的決策。 。 ，并分析在不考慮物價變動的情況下投資收益率的組成內(nèi)容。變動成本率 =1 ，屬于速動資產(chǎn)的是（ C ） （參見課本 P552553） ，所運用的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)是 （參見課本 P545） （ C ） 3 （ A ） （參見課本 P556） 二、多項選擇題 (本大題共 10 小題， 每小題 2分，共 20 分 ) 在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選、少選或未選均無分。 （參見課本P7071） 答：風(fēng)險收益額，是指投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金 時間價值的額外收益的金額。 （參見課本 P568） 答：杜邦分析法的局限性主要表現(xiàn)為以下三方面： （ 1）對短期財務(wù)結(jié)果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。 （ 3） 投資者購買該股票的收益率 = （ 2120） /20 *100% = 5% A項目，計劃籌資 800萬元， A項目預(yù)期收益率為 12％。預(yù)計該生產(chǎn)線使用壽命為 6年，采用年限平均法計提折舊，使用期滿有凈殘值 12萬元，同時可全額收回墊支的流動資金。 ③ 如果公司確定一個穩(wěn)定的股利增長率，這樣 實際上是傳遞給投資者該公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定增長的信息，可以降低投資者對該公司投資風(fēng)險的擔(dān)心，從而使股票市場價格上升。 （參見課本 P494495 答題時每一點可適當(dāng)展開論述 ） 答： （ 1）采用固定股利或穩(wěn)定增長股利政策的理由如下： ① 股利政策是向投資者傳遞的重要信息。 (計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位 ) 答：（ 1）發(fā)行債券的籌資費用 = 300*3% = 9（萬元） （ 2） 債券籌資的資本成本 = )1( )1(Ib bFB T?? = 250*（ 125%） /[300*（ 13%
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