【正文】 (2)托賓 q理論還有助于分析宏觀經(jīng)濟(jì)的投資活動(dòng) 。企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，即其在股票市場(chǎng)上的價(jià)值；企業(yè)資產(chǎn)的重置成本，即其股票所代表的資產(chǎn)在當(dāng)前生產(chǎn)或重新購(gòu)置的成本，也就是企業(yè)追加資本的成本。 股票價(jià)格越高 ， 表明股東對(duì)企業(yè)的資本估值越高 ， 對(duì)企業(yè)的未來(lái)越看好 ， 就會(huì)激勵(lì)企業(yè)做更多的投資 。 原始加速模型缺陷： （ 1） 假定調(diào)整參數(shù)固定不變 ， 如果資本的租金成本發(fā)生變化 ， a應(yīng)該相應(yīng)改變； （ 2） 該模型假定在每時(shí)期內(nèi) ， 企業(yè)都可以使實(shí)際資本存量等于意愿資本存量 ， 這一條件很難滿足 。 四、投資模型 投資行為理論研究主要包括兩個(gè)問(wèn)題 ， 一是最優(yōu)資本存量是如何決定的 ， 二是實(shí)際資本存量如何調(diào)整到最優(yōu)資本存量 。 1．均衡的資本存量 (Equilibrium Capital Stock) 公司面臨的第一個(gè)約束是生產(chǎn)函數(shù)，如下所示： 為了說(shuō)明均衡資本量的決定過(guò)程 ， 下面以科布 —— 道格拉斯函數(shù)為例 ， 說(shuō)明均衡資本存量與產(chǎn)出和資本使用成本之間的關(guān)系 。 隨著投資額的不斷增加 ， 項(xiàng)目的凈現(xiàn)值會(huì)變得越來(lái)越小 ，MEC=ic也越來(lái)越低 。 3． 資本利息率 。 2． 凈投資是引起社會(huì)資本總量增加的惟一途徑 。 按投入行為的直接程度不同 ， 可以將投資分為直接投資和間接投資 。 即用于構(gòu)筑建筑物 、安裝機(jī)器設(shè)備 、 購(gòu)置車輛運(yùn)輸設(shè)備等方面的投資 。迪頓 ， 約翰 （四）金融資產(chǎn)擁有量對(duì)消費(fèi)的影響 通常認(rèn)為，對(duì)于現(xiàn)期收入水平相同的家庭而言，擁有較多金融資產(chǎn)的家庭其消費(fèi)傾向要大于擁有較少金融資產(chǎn)的家庭。 （二）利率對(duì)消費(fèi)的影響 利率的提高會(huì)產(chǎn)生兩種方向相反的效果：⑴利率提高引起的用未來(lái)消費(fèi)代替現(xiàn)期消費(fèi)。 在短期方面 ， 凱恩斯主義主要根據(jù)消費(fèi)與現(xiàn)期收入的關(guān)系來(lái)解釋經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 。 （ 二 ） 持久收入的估計(jì) 弗里德曼認(rèn)為 ， 一定時(shí)期持久收入水平是與過(guò)去和現(xiàn)期的收入相關(guān)的 。 所謂持久收入 是指 消費(fèi)者可以預(yù)計(jì)到的持續(xù)性的帶有常規(guī)性的收入 。 但在長(zhǎng)期中 ， 人們的財(cái)產(chǎn) A是隨著收入 Y的變化而變化的 ， 通常 Y越大 A也越大 。 第二 ， 相對(duì)收入消費(fèi)理論運(yùn)用 “ 棘輪效應(yīng) ” 說(shuō)明了長(zhǎng)期消費(fèi)趨勢(shì)與短期消費(fèi)之間的差異性 ， 以及當(dāng)收入發(fā)生變化時(shí) ， 消費(fèi)變化的可能路徑 。 二 、 相對(duì)收入假說(shuō) （ 一 ） 消費(fèi)行為的相關(guān)性與示范效應(yīng) 杜森貝利認(rèn)為 ， 消費(fèi)者會(huì)受自己過(guò)去的消費(fèi)習(xí)慣以及周圍消費(fèi)水準(zhǔn)的影響不定期決定消費(fèi) ， 當(dāng)期消費(fèi)是相對(duì)地決定的 。第十講 消費(fèi)函數(shù)理論 消費(fèi)函數(shù) 表示決定消費(fèi)行為的函數(shù) ， 即消費(fèi)與其決定因素之間的函數(shù)關(guān)系 。 消費(fèi)隨收入的增加而增加 ，但不易隨收入的減少而減少 ， 短期消費(fèi)函數(shù)不同于長(zhǎng)期消費(fèi)函數(shù) 。 第三 ， 相對(duì)收入消費(fèi)理論解釋了發(fā)展中國(guó)家的消費(fèi)早熟現(xiàn)象 。 兩者之間一般存在某種比例關(guān)系 。 （ 一 ） 持久收入假說(shuō)消費(fèi)函數(shù) 持久收入假說(shuō)的基本內(nèi)容 （ 或基本假定 ） 可以概括為 4個(gè)基本方程： 持久收入假定與絕對(duì)收入假定和相對(duì)收入假定的差別在于：它不是把消費(fèi)支出同現(xiàn)在的收入和過(guò)去的收入水平聯(lián)系起來(lái) ， 也不是強(qiáng)調(diào)人們的消費(fèi)支出同周圍人的消費(fèi)支出之間的關(guān)系 ， 而是用人們的長(zhǎng)期收入作為解釋現(xiàn)期消費(fèi)支出的主要變量 。 （三）對(duì)持久收入假說(shuō)的評(píng)論 1． 持久收入假說(shuō)在弗里德曼理論體系中的地位 持久收入假說(shuō)看成是現(xiàn)代貨幣數(shù)量論這個(gè)理論體系中的一個(gè)有機(jī)組成部分 。 持久收入假說(shuō)則認(rèn)為 ， 現(xiàn)期消費(fèi)主要是由持久收入而不是現(xiàn)期收入決定 。 ⑵利率提高引起的未來(lái)收入增加而增加現(xiàn)期消費(fèi)。 （五）人口對(duì)消費(fèi)的影響 人口增加，消費(fèi)支出相應(yīng)增加。米爾鮑爾：經(jīng)濟(jì)學(xué)與消費(fèi)者行為 ， 中國(guó)人民大學(xué)出版社2020 參考文獻(xiàn) 孫國(guó)鋒：中國(guó)居民消費(fèi)行為演變及其影響因素研究 ， 中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社 ，2020 王云川：消費(fèi)需求的宏觀調(diào)控 ， 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 ， 2020 賀菊煌：消費(fèi)函數(shù)分析 ， 社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社 ， 2020 杭斌：基于持久收入和財(cái)富目標(biāo)的跨時(shí)消費(fèi)選擇 —— 中國(guó)城市居民消費(fèi)行為的實(shí)證研究 ， 統(tǒng)計(jì)研究 ， 2020/02 顧景西：持久收入假說(shuō)與我國(guó)農(nóng)村居民旅游消費(fèi)模型研究 ， 集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究 ，2020/11 許進(jìn)杰：現(xiàn)代西方消費(fèi)理論研究述評(píng) ， 玉林師范學(xué)院學(xué)報(bào) (哲學(xué)社會(huì)科學(xué) )，2020/02 郭妍：我國(guó)居民信息消費(fèi)函數(shù)的實(shí)證研究 ， 當(dāng)代財(cái)經(jīng) ， 2020/08 張蔚虹：中國(guó)居民消費(fèi)函數(shù)的分析與檢驗(yàn) ， 統(tǒng)計(jì)與決策 ， 2020/09 參考文獻(xiàn) 李武：基于凱恩斯消費(fèi)函數(shù)的我國(guó)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差異實(shí)證分析 ， 統(tǒng)計(jì)研究 ，2020/06 黃旭平：長(zhǎng)江流域的消費(fèi)函數(shù) :基于非穩(wěn)定面板數(shù)據(jù)的分析 ， 湖南工程學(xué)院學(xué)報(bào) (社會(huì)科學(xué)版 )， 2020/02 郭路：基于協(xié)整理論的中國(guó)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)函數(shù)分析 ， 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào) ，2020/01 溫嬌秀：政府支出與居民消費(fèi) —— 基于非線性有效消費(fèi)函數(shù)的經(jīng)驗(yàn)分析 ， 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào) ， 2020/02 邱強(qiáng)：我國(guó)城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)函數(shù)變化特征分析 ， 江西社會(huì)科學(xué) ， 2020/01 胡華：雙曲型絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡函數(shù)的最優(yōu)消費(fèi)與投資組合的顯示解 ， 上海理工大學(xué)學(xué)報(bào) ， 2020/01 董長(zhǎng)瑞：中國(guó)農(nóng)民持久收入與消費(fèi)的協(xié)整分析 ， 中國(guó)農(nóng)村觀察 ， 2020/02 參考文獻(xiàn) 黃繼煒：新相對(duì)收入假說(shuō) ， 廣西社會(huì)科學(xué) ， 2020/01 劉鳳良：消費(fèi)理論研究框架的演進(jìn) ， 經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài) ， 2020/03 江海峰：基于勢(shì)理論的擴(kuò)展線性消費(fèi)支出系統(tǒng)研究與實(shí)證分析 ， 統(tǒng)計(jì)教育 ，2020/12 熊正賢：鑒于凱恩斯消費(fèi)理論的消費(fèi)函數(shù)研究 —— 以上海 、 甘肅農(nóng)村居民為例 ， 統(tǒng)計(jì)與信息論壇 ， 2020/06 相麗馳：居民收入和消費(fèi)預(yù)測(cè)的灰理論方法 ， 數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí) ， 2020/10 曾廣福：西方消費(fèi)理論述評(píng) ， 學(xué)術(shù)界 ， 2020/04 徐印州：美國(guó)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)科理論新進(jìn)展與啟示 ， 學(xué)術(shù)研究 ， 2020/07 孫國(guó)鋒：基于不同宏觀消費(fèi)環(huán)境中的中國(guó)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)函數(shù) ， 經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài) ，2020/09 參考文獻(xiàn) 曾令華：中國(guó)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)函數(shù)分析 —— 基于 1978~2020年的數(shù)據(jù) ， 山