【正文】 , after three decades of development, has became one of the best wellknown brands in China. In 2020, the World Brand Lab published China39。雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司經(jīng)過(guò)三十年的發(fā)展，成為中國(guó)的知名品牌。那么公允價(jià)值計(jì)量屬性 2020年起在上市公司使用后，會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性造成怎樣的影響？ IASB 于 2020 年 5 月 28 日發(fā)布了《公允價(jià)值計(jì)量》會(huì)計(jì)準(zhǔn)則征求意見(jiàn)稿 ,其內(nèi)容涉及公允價(jià)值的定義、范圍、計(jì)量方法和披露要求等方面 ,為所有國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則要求的公允價(jià)值計(jì)量事項(xiàng)建立了統(tǒng)一的應(yīng)用指南 ,減少了準(zhǔn)則運(yùn)用的復(fù)雜性并提高了應(yīng)用的一致性 ,尤其規(guī)范了不活躍市場(chǎng)下公允價(jià)值的計(jì)量問(wèn)題。 分類號(hào) 密級(jí) U D C 編號(hào) 會(huì)計(jì) 專業(yè) 碩士 學(xué)位論文 第 I 條 論 文 題 目 ： ： 公允價(jià)值計(jì)量屬性的應(yīng)用對(duì)雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司會(huì)計(jì) 信息的影響 年 級(jí) 班級(jí)： ： 2020 級(jí) 1 班 學(xué) 生 姓 名 ： ： 指 導(dǎo) 教 師 ： ： 答 辯 日 期 ： ： 2020 年 月 I 摘 要 我國(guó)財(cái)政部于 2020年 2月份頒布了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，新準(zhǔn)則最大的亮點(diǎn)是引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性。對(duì)于公允價(jià)值計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的影響，國(guó)內(nèi)外的研究普遍認(rèn)為公允價(jià)值能提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，但對(duì)于公允價(jià)值計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)信息可靠性的影響，目前國(guó)內(nèi)外的研究尚未得出一致結(jié)論。 為了分析公允價(jià)值計(jì)量屬性對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響，本文從滬市上選擇了雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司作為樣本公司。 自從 2020 年新的公允價(jià)值計(jì)量模式公布以后，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司便身先士卒，優(yōu)先采取了新的價(jià)值計(jì)量模式并取得了很好的成績(jī)，因此以此集團(tuán)公司作為本文的樣本公司是極具代表性和普遍性的。 20 世紀(jì) 80 年代以來(lái)，美國(guó)銀行業(yè)大量破產(chǎn)，引發(fā)了全球的思考，人們將矛頭指向歷史成本計(jì)量屬性落后于當(dāng)前的會(huì)計(jì)環(huán)境，給投資者以錯(cuò)誤指導(dǎo)，也難以及時(shí)給監(jiān)管部門(mén)敲響警鐘。從其兩者間的關(guān)系來(lái)看，會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性相互依存，相互影響，缺一不可。然而隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)改革開(kāi)放以及經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程不斷深化，資本市場(chǎng)的出現(xiàn)和日益發(fā)展，股份制企業(yè)改革加速，上市公司數(shù)量及規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張，這就使得我國(guó)會(huì)計(jì)的目標(biāo)不僅要向國(guó)家 等資源所有者報(bào)告受托責(zé)任的履行情況，還要對(duì)投資者、債權(quán)人等信息使用者負(fù)責(zé)，企業(yè)必須為他們提供決策有用的相關(guān)信息，保證信息的公開(kāi)透明化，因而會(huì)計(jì)信息由過(guò)去的強(qiáng)調(diào)可靠性向如今的強(qiáng)調(diào)有用性和相關(guān)性發(fā)展。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于企業(yè)會(huì)計(jì)信息有直接和決定性的影響，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入公允價(jià)值計(jì)量屬性必然會(huì)影響企業(yè)的業(yè)績(jī)計(jì)量結(jié)果，進(jìn)而影響企業(yè)相關(guān)利益各方的利益分配，因此相關(guān)利益各方就必然會(huì)關(guān)注企業(yè)業(yè)績(jī)信息的相關(guān)性和可靠性。在會(huì)計(jì)大環(huán)境改變的前提下，會(huì)計(jì)信息的使用及需求主體增加，對(duì)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性要求增強(qiáng)，傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量顯然已經(jīng)弱化，新的計(jì)量方式財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)定位也因之而變，隨著我國(guó)改革開(kāi)放以及經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，資本市場(chǎng)的快速發(fā)展及其在資源配置中主導(dǎo)地位的確立，促使我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)由以受托責(zé)任觀為主轉(zhuǎn)向以決策有用觀為主。本文的研究，從理論意義上來(lái)說(shuō)，可以加深對(duì)公允價(jià)值內(nèi)涵的理解、深化對(duì)公允價(jià)值信息相關(guān)性和可靠性的認(rèn)識(shí)，并且更加認(rèn)識(shí)到政府推進(jìn)會(huì)計(jì)改革的用意，通過(guò)本文的研究可以認(rèn)識(shí)到公允價(jià)值計(jì)量最新引入階段的不足及改進(jìn)方式；從現(xiàn)實(shí)意 義上來(lái)說(shuō)，我國(guó)是剛引入公允價(jià)值計(jì)量屬性的，對(duì)于多年一直實(shí)行歷史成本計(jì)量的公司來(lái)說(shuō)，突然的改革會(huì)帶來(lái)很多的負(fù)面效應(yīng)，阻力重重。 （一）國(guó)外相關(guān)研究綜述 關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量屬性概念理解及應(yīng)用環(huán)境的研究方面， IASB 在其出版的《編報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的框架》中明確指出：以公允價(jià)值計(jì)量要求主體應(yīng)當(dāng)反映“市場(chǎng)參與者”之間在“計(jì)量日”的現(xiàn)行交易狀況。有效市場(chǎng)理論（ Efficient Markets Hypothesis,簡(jiǎn)稱 EMH）的提出奠定了公允價(jià)值計(jì)量屬性應(yīng)用的現(xiàn)實(shí)環(huán)境，此理論的提出者美國(guó)芝加哥大學(xué)著名教授尤金 關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量屬性的應(yīng)用對(duì)于會(huì)計(jì)信息的可靠性國(guó)際上一直存在著較大的爭(zhēng)議， IASB的委員巴斯（ Barth）（ 2020）的觀點(diǎn)與加拿大會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì) (Accounting Standards Board)的觀點(diǎn)是一致的。這種波動(dòng)性也會(huì)帶來(lái)會(huì)計(jì)信息的可靠性不足的問(wèn)題。權(quán)益投資公司（ Equity Group Investments）的主席 Sam Zell（ 2020）指出公允價(jià)值計(jì)量引致了過(guò)于主觀的估價(jià)，進(jìn)而使企業(yè)編制的資產(chǎn)負(fù)債表信息度受損。他們?cè)谘芯抗蕛r(jià)值時(shí)透徹對(duì)比了活躍市場(chǎng)與非活躍市場(chǎng)條件下公允價(jià)值理解的不同。這就說(shuō)明了有效幅度下公允價(jià)值估計(jì)比單一點(diǎn)估計(jì)值更為可靠。分析會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的價(jià)值相關(guān)性能夠幫助我們了解和對(duì)比新準(zhǔn)則執(zhí)行前后會(huì)計(jì)信息的有用性，在價(jià)值相關(guān)性研究的基礎(chǔ)上對(duì)于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行的效果提供可量化的證據(jù)。于春潮（ 2020）認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量方法的運(yùn)用是一種歷史趨勢(shì)，單純的討論歷史成本或者公允價(jià)值孰優(yōu)孰劣過(guò)于片面，公允價(jià)值計(jì)量的作用不容忽視。反之 ,在市場(chǎng)非理性繁榮時(shí) ,資產(chǎn)價(jià)格往往被高估 ,財(cái)務(wù)指標(biāo)可能被虛假的提高或改善 ,提升公司融資能力 ,影響資源配置效率。 在公允價(jià)值計(jì)量改善措施方面，蔡麗煌（ 2020）結(jié)合公允價(jià)值計(jì)量的經(jīng)濟(jì)后果性研究分析金融危機(jī)中各利益相關(guān)者對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的態(tài)度及行為，并引用我國(guó) 2020 年度和 2020 年度滬深兩市公司季報(bào)與半年報(bào)中與公允價(jià)值計(jì)量密切相關(guān)的主要數(shù)據(jù)，綜合指出公允價(jià)值計(jì)量的經(jīng)濟(jì) 后果性，認(rèn)為利益相關(guān)者們對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的不同態(tài)度同時(shí)反映了公允價(jià)值計(jì)量的經(jīng)濟(jì)后果，通過(guò)對(duì)金融資產(chǎn)、金融負(fù)債類橫向縱向分析、公允價(jià)值變動(dòng)損益在不同報(bào)告期間的變化指出公允價(jià)值計(jì)量在我國(guó)現(xiàn)有市場(chǎng)的應(yīng)用仍較為謹(jǐn)慎，經(jīng)濟(jì)后果的體現(xiàn)尚不明顯。第三 ， 具體的準(zhǔn)則和指南要更全面詳細(xì)。介紹完公允價(jià)值計(jì)量概念后，本公允價(jià)值計(jì)量屬性的應(yīng)用對(duì)雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司 會(huì)計(jì)信息的影響 6 文又對(duì)另兩個(gè)概念“會(huì)計(jì)信息相關(guān)性”“會(huì)計(jì)信息可靠性”做了解釋，并分析了相關(guān)性與可靠性間的關(guān)系，至此，本文的三個(gè)主要概念便闡釋清楚。最后，本文對(duì)于公允價(jià)值計(jì)量在中國(guó)的發(fā)展方向和前景做了大膽預(yù)測(cè)。然后在實(shí)證分析與理論分析結(jié)合的基礎(chǔ)上，借鑒國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)比較法揭露公允價(jià)值計(jì)量實(shí)施中的不足及改進(jìn)措施。 一、 公允價(jià)值計(jì)量屬性引入背景及內(nèi)涵 公允價(jià)值的引入 是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，經(jīng)過(guò)了時(shí)間的打磨，日漸成熟與完善，與傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)計(jì)量屬性相比，更加適用于如今的會(huì)計(jì)環(huán)境，指導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者正確的進(jìn)行投資和 監(jiān)管。 “公允 ”的概念首先是由英國(guó)來(lái)提出的。 “真實(shí)與公允 ”是 “公允價(jià)值 ”的淵源與基本特征。在我國(guó)，公允價(jià)值計(jì)量可謂 “一波三折 ”，經(jīng)歷了 “首用 棄用 重用 ”三個(gè)階段： 第 二 部分 公允價(jià)值計(jì)量與會(huì)計(jì)計(jì)量屬性 9 19981999 年， 我國(guó)頒布《債務(wù)重組》、《投資》、《非貨幣性交易》等幾個(gè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，標(biāo)志著公允價(jià)值計(jì)量屬性的概念首次在我國(guó)出現(xiàn) 。 2020 年，財(cái)政部頒布了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，體系中明確提到：如果能取得公允價(jià)值并且公允價(jià)值可以可靠計(jì)量，則采用公允價(jià)值計(jì)量。 ”2 （二）公允價(jià)值計(jì)量屬性內(nèi)涵 “公允價(jià)值 ”源于經(jīng)濟(jì)學(xué)，其英文 FAIR 的相關(guān)解釋是公平的、正直的、公正的 , 而中文將其翻譯成公允，則包含了公正、允當(dāng)?shù)囊馑肌? 關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量屬性的研究最有權(quán)威性的是美國(guó) 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì) （ FASB） 。 2 資料來(lái)源： 2020 年 3 月 26 日財(cái)政部會(huì)計(jì)司會(huì)議的講話。 2020年，根據(jù)對(duì)公允價(jià)值新的研究成果，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在其發(fā)布的公允價(jià)值財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第 157號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告（ ）中將公允價(jià)值定義為：在計(jì)量日，市場(chǎng)參與者之間進(jìn)行的有序交易中出售一項(xiàng)資產(chǎn)所收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所支出的價(jià)格。 加拿大特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（ CIAC）對(duì)公允價(jià)值的定義是：公允價(jià)值，指沒(méi)有受到強(qiáng)制的、熟悉情況的自愿雙方，在一項(xiàng)公平交易中商定的對(duì)價(jià)的金額。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量中兩個(gè)非常重要 的屬性便是相關(guān)性和可靠性，只有兩者都達(dá)到要求水平才可用來(lái)指導(dǎo)投資者的投資判斷。會(huì)計(jì)信息有好壞之分，只有當(dāng)會(huì)計(jì)信息可以幫助使用者評(píng)判過(guò)去 、分析現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，從而做出正確的判斷或者預(yù)期，繼而從決策中有所收益或者有正向的未來(lái)預(yù)期回報(bào)期望，才能成為有用的會(huì)計(jì)信息，才是會(huì)計(jì)信息相關(guān)性屬性的估計(jì)公允價(jià)值 用期望現(xiàn)值法或其他方法 結(jié)束 結(jié)束 用市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量 結(jié)束 用折現(xiàn)現(xiàn)金流的調(diào)整法確定 結(jié)束 涉及的資產(chǎn)或負(fù)債是否有可觀察的市價(jià) 涉及的資產(chǎn)或負(fù)債有合同規(guī)定的現(xiàn)金流嗎 公允價(jià)值計(jì)量屬性的應(yīng)用對(duì)雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司 會(huì)計(jì)信息的影響 12 價(jià)值所在。用專業(yè)的會(huì)計(jì)術(shù)語(yǔ)來(lái)表達(dá)就是，到底是會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性問(wèn)題還是可靠性問(wèn)題。 在國(guó)際上，關(guān)于會(huì)計(jì)信息的可靠性定義，存在很多不同的表述，關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量是否對(duì)于會(huì)計(jì)信息的可靠性有促進(jìn)作用也是觀點(diǎn)不一，爭(zhēng)論頗多。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)對(duì)可 靠性的定義是：當(dāng)信息沒(méi)有重要錯(cuò)誤或偏向，并且能夠如實(shí)反映其擬反映或理當(dāng)反映的情況供使用者作決策依據(jù)時(shí)，信息就具備了可靠性，即是“如實(shí)反映”、“可驗(yàn)證性”、“中立性”和“謹(jǐn)慎性”。會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和可靠 性具有對(duì)立統(tǒng)一性，多數(shù)情況下表現(xiàn)出來(lái)的是兩者的對(duì)立沖突，過(guò)分的要求相關(guān)性，就勢(shì)必會(huì)影響其可靠性，反之為了強(qiáng)度的可靠性也必須放棄一定的相關(guān)性。但是，又必須盡可能統(tǒng)一于信息有用性原則之下 ?？梢?jiàn)，相關(guān)性和可靠性是緊密聯(lián) 系在一起的，即不能離開(kāi)可靠性去談?wù)撓嚓P(guān)性，也不能離開(kāi)相關(guān)性只談可靠性，它們總是同時(shí)在影響或決定著信息的有用性，必須對(duì)兩者都予以重視。決策有用性 相關(guān)性 可靠性 及時(shí)性 中立性 可稽核 性 如實(shí)表 達(dá) 預(yù) 測(cè) 價(jià)值 反饋價(jià)值 可比性含一致性 公允價(jià)值計(jì)量屬性的應(yīng)用對(duì)雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司 會(huì)計(jì)信息的影響 14 第 三部分 雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司價(jià)值計(jì)量模式現(xiàn)狀分析 雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司是個(gè)有 30 多年發(fā)展史的上市公司，其在品牌服裝、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、金融投資三大領(lǐng)域內(nèi)都是極具代表性的公司，本文選擇雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司也是緣于其重要的代表性地位。 一、 雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司計(jì)量模式概況 隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，會(huì)計(jì)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，金融衍生產(chǎn)品層出不窮，資產(chǎn)及負(fù)債的計(jì)量復(fù)雜化，傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量屬性根本無(wú)法滿足會(huì)計(jì)信息使用者的要求。眾所周知，截至 2020 年 雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司已經(jīng)在全國(guó)擁有自營(yíng)專賣(mài)店 772 家，各品牌商業(yè)網(wǎng)點(diǎn) 2632 家 3。同時(shí)還獲評(píng)中華慈善事業(yè)突出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)，連續(xù)三年上榜《福布斯慈善榜》和《胡潤(rùn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任 50 強(qiáng)》。 雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份公司的發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段： 80 年代初主要依靠橫向聯(lián)營(yíng)起步， 80 年代末引入外資，轉(zhuǎn)變?yōu)橹型夂蠣I(yíng)； 90 年代初，進(jìn)行股份制改造，正式走入市場(chǎng)； 90 年代末，股票上市，生產(chǎn)發(fā)展正式與國(guó)際接軌。并且， 2020 年 雅戈?duì)柤瘓F(tuán)成立了專業(yè)投資公司，針對(duì)已上市和擬上市的金融企業(yè)、資源型企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)，秉承穩(wěn)健、謹(jǐn)慎、高效原則，進(jìn)行股權(quán)投資方面的探索。那么通俗地來(lái)講，選擇不同的組合會(huì)帶來(lái)不同的貨幣數(shù)額表現(xiàn)，就意味著選擇者的利益會(huì)受到不同選擇的影響，因此會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的選擇問(wèn)題一直存在著很大的爭(zhēng)議，并且對(duì)于實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)目標(biāo)來(lái)講，正確的選擇是非常之重要的。 歷史成本也稱實(shí)際成本或者原始成本，是指取得資源的實(shí)際支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。從這一規(guī)定中我們可以明顯的看到，在大力推廣公允價(jià)值計(jì)量模式的同時(shí)也不能放棄歷史成本計(jì)量模式，在兩種模式的選擇中，應(yīng)視具體情況而定，以實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)目標(biāo)為最高方向指 4 資料來(lái)源：雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司 2020 年財(cái)務(wù)報(bào)表年報(bào)。很顯然，傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量模式已經(jīng)不能滿足新環(huán)境下各方的要求，其缺點(diǎn)也暴露無(wú)遺。 第二個(gè)方面，歷史成本計(jì)量模式的一個(gè)明顯的局限性是計(jì)量確定的經(jīng)濟(jì)資源，即是有真實(shí)原值的資源，例如廠房設(shè)備等等，然而對(duì)于一些不確定的資源特別是知識(shí)、勞動(dòng)資源，則是無(wú)法計(jì)量和反映的，例如人力資源、無(wú)形資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司在認(rèn)識(shí)到歷史成本計(jì)量屬性的缺陷后也及時(shí)改變了計(jì)量屬性，適時(shí)的選擇了公允價(jià)值計(jì)量屬性，是一種順應(yīng)時(shí)代發(fā)展潮流的舉動(dòng)，也體現(xiàn)了公司實(shí)事求是，用真實(shí)數(shù)據(jù)對(duì)股東及投資者負(fù)責(zé)的社會(huì)責(zé)任感。會(huì)計(jì)計(jì)量模式的改進(jìn)本質(zhì)上是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展社會(huì)進(jìn)步離不開(kāi)會(huì)計(jì)，更離不開(kāi)有用的會(huì)計(jì)信息。在新的會(huì)計(jì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，通貨膨脹日益加劇，資產(chǎn)和負(fù)債的變化、股票的市值、黃金的價(jià)格等等可謂瞬息萬(wàn)變，加之企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)所占比重越來(lái)越大，傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量模式已遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足信息使用者的要求，然而公允價(jià)值計(jì)量模式則很好的解決了 這一問(wèn)題，根據(jù)雙方共同認(rèn)可的變化的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)估價(jià)更為合理和客觀，更是有利于維護(hù)最廣大使用者的利益，保證了其