【正文】 界點 。 (a) (b) 圖 715 總需求、總供給短期均衡模型與短期菲利普斯曲線 第三種菲利普斯曲線。這一代替是通過“奧肯定律”實現(xiàn)的。 在此前提下 ， 通貨膨脹率與失業(yè)率之間存在交替關(guān)系 。這時 ， 工人會要求增加名義工資 ， 使實際工資保持不變；雇主由于生產(chǎn)成本增加 ， 將維持甚至減少原有雇用量 ， 通貨膨脹就起不到減少失業(yè)的作用 。 這就是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的長期無效性 。當(dāng)自然失業(yè)率提高時，菲利普斯曲線會右上方平行移動，反之則相反。 （三）理性預(yù)期學(xué)派對菲利普斯曲線的解釋 理性預(yù)期 ， 即人們根據(jù)所有可以得到的信息作出的預(yù)期值與以后發(fā)生的實際值是一致的 。 從長期來看 ， 政府運用擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策不但不能降低失業(yè)率 ， 還會使通貨膨脹率不斷上升 。 狹義地說 ， 貨幣就是人們普遍接受的的 ，充當(dāng)商品交換媒介的標(biāo)準(zhǔn)物品 。 貨幣與其他商品一樣 ， 都是人類勞動的產(chǎn)物 ， 是價值和使用價值的統(tǒng)一體 。 （ 3） 貨幣是固定地充當(dāng)一般等價物的商品 。 2． 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中常見的貨幣定義 在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中有關(guān)貨幣的定義的主要代表性觀點有： （ 1） 貨幣金屬論 。 該定義否認(rèn)貨幣的商品屬性和貨幣的實質(zhì)價值 ， 認(rèn)為貨幣只是一種便于交換的技術(shù)工具 ， 是由法律規(guī)定的換取財富的價值符號 ， 是一種觀念的計算單位 。 （ 4） 貨幣職能論 。 所謂 “ 流動性 ” ， 指一種資產(chǎn)具有能夠及時變?yōu)楝F(xiàn)實的購買力 ， 而使持有人又不蒙受任何損失的能力 ， 即一種資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)款的能力 。 它等于現(xiàn)金與活期存款之和：M1= M0+活期存款 。 所謂準(zhǔn)貨幣 ， 也叫亞貨幣或近似貨幣 ， 一般由銀行的定期存款 、 儲蓄存款 、 外幣存款 、 各種可以提取的 “ 通知放款 ” 以及各種短期的信用工具 ， 如短期國庫券 、 銀行承兌匯票等構(gòu)成 。 雖然定期存款和儲蓄存款不能立即用來作為支付手段 ， 但也不難變?yōu)橹Ц豆ぞ?。 L或 M4= M3 +金融機(jī)構(gòu)以外的短期流動資產(chǎn)或短期金融工具 （ 即：政府短期公債 +商業(yè)票據(jù) +銀行承兌匯票等 ） 。 二、貨幣創(chuàng)造與貨幣供給量的決定 （ 一 ） 貨幣供給的含義及作用 所謂貨幣供給 ， 指一定時期內(nèi)一國銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中投入 、創(chuàng)造 、 擴(kuò)張 (或收縮 )貨幣的行為 。 （ 二 ） 貨幣供給量的決定因素 貨幣供給量是由中央銀行 、 商業(yè)銀行體系 、 財政機(jī)構(gòu) 、企業(yè)及社會公眾共同決定的 。 中央銀行對貨幣供給的影響可以分直接影響和間接影響 。原始存款和派生存款共同構(gòu)成了商業(yè)銀行的活期存款， 并且派生存款的貨幣創(chuàng)造功能能夠影響貨幣的供給量 。 所以 ， 在其他條件不變時 ， 商業(yè)銀行增加中央銀行借款會擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量 ， 減少中央銀行借款會減少貨幣供應(yīng)量 。 一般說來 ， 這主要來自兩方面： （ 1）經(jīng)營的擴(kuò)大或收縮 。 對居民持幣行為 ， 從而對通貨比 ， 產(chǎn)生影響的因素主要有四方面： （ 1） 財富效應(yīng) 。 5． 財政機(jī)構(gòu)的行為影響 財政機(jī)構(gòu)是通過改變它在中央銀行和商業(yè)銀行的存款來影響基礎(chǔ)貨幣和貨幣供給的 。 從而形成流通中的現(xiàn)金 。 如果用 △ D表示經(jīng)過存款創(chuàng)造后存款總額的增加額 ， △ R表示原始存款的增加額 ， 法定準(zhǔn)備金率為 rd， 存款創(chuàng)造： △ D=△ R +△ R(1rd)+ △ R(1rd)2+…+ △ R(1rd)2+…= △ R/rd (2)存款貨幣創(chuàng)造：復(fù)雜情形 ① 假設(shè)銀行有超額準(zhǔn)備金 。 如果用 rt表示定期存款的法定存款準(zhǔn)備金率 。 按存款的性質(zhì)來劃分 ， 有商業(yè)銀行法定活期存款準(zhǔn)備金 (記為 Rd)和法定定期存款準(zhǔn)備金 (記為 Rt)。 中央銀行增加基礎(chǔ)貨幣的途徑： ① 中央銀行向商業(yè)銀行提供貸款； ② 中央銀行收兌黃金； ③ 中央銀行收兌外匯； ④ 中央銀行對財政透支； ⑤ 中央銀行買進(jìn)有價證券； ⑥ 中央銀行對票據(jù)再貼現(xiàn)；⑦ 中央銀行支付利息 。 ③ 對財政進(jìn)行公開市場交易 。 用代數(shù)方法表達(dá)如下： m=M/B 在一般情況下 ， 貨幣乘數(shù) m總是大于 1， 即它變動 1元 ， 將導(dǎo)致貨幣供給的擴(kuò)張或收縮超過 1元 。 如果某國或某地區(qū)實行統(tǒng)一的法定準(zhǔn)備金率 ， 即不論活期存款的還是定期存款的法定準(zhǔn)備金率都相等 ， 其數(shù)學(xué)表達(dá)式為 由上述的貨幣供應(yīng)量決定機(jī)制的理論模型可以看出 ，一般貨幣供應(yīng)量取決于中央銀行 、 商業(yè)銀行以及公眾的行為因素 ， 這些行為因素為基礎(chǔ)貨幣 、 法定準(zhǔn)備金率 、超額準(zhǔn)備金率以及現(xiàn)金與存款總額的比率 。 主要有公眾持有的活期存款占存款總額的比例 (hd)、 定期存款占存款總額的比例 (ht)以及現(xiàn)金占存款總額的比例 (hc)等 。 貨幣供給的外生性與內(nèi)生性 貨幣供給的外生性 ：貨幣供應(yīng)量不是由經(jīng)濟(jì)因素 ，而是完全可以由貨幣當(dāng)局操縱的 。 鑒于篇幅所限 ， 這里只介紹第一種類型 。 弗里德曼與施瓦茨將現(xiàn)代社會的貨幣劃分為兩種類型：一是貨幣當(dāng)局的負(fù)債 ， 即通貨；二是商業(yè)銀行的負(fù)債 ， 即銀行存款 。 乘幣乘數(shù)總是大于零的 ， 其他條件不變 (即D／ R和 D／ C不變 )， 高能貨幣總量的任何增長都將導(dǎo)致貨幣存量的同比率增長 。 （ 四 ） 卡甘的貨幣供給模型 卡甘的貨幣供給理論與弗里德曼 公眾通過將持有的通貨轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行存款或?qū)y行存款轉(zhuǎn)換為持有的通貨來改變其高能貨幣持有額 ，而商業(yè)銀行則可通過收縮或放寬貸款和投資來改變它所持有的高能貨幣額 。 （ 五 ） 喬頓的貨幣供給模型 20世紀(jì) 60年代末 ， 美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬頓發(fā)展了弗里德曼 、 施瓦茨和卡甘的理論 ， 導(dǎo)出了較為復(fù)雜的貨幣供給決定模型 。 若以 D、 T和 G分別代表這三種存款 ，以 R代表商業(yè)銀行的全部準(zhǔn)備金 ， 可得下式： R=r（ D+T+G） 式中 r代表各種存款的加權(quán)平均準(zhǔn)備金率 ， 為了方便推導(dǎo) ， 這里只是將商業(yè)銀行的所有準(zhǔn)備金除以所有存款而得到 r比率 。 以 T和 t分別表示定期存款以及定期存款與活期存款之比： t=T/D。 （六）伯爾格的貨幣乘數(shù)模型 參考文獻(xiàn) 楊力：適應(yīng)性貨幣供給 :全球化和微觀視角的研究 ， 上海財經(jīng)大學(xué)出版社 ， 2020 孫伯銀：貨幣供給內(nèi)生的邏輯 ， 中國金融出版社 ， 2020 寧詠：內(nèi)生貨幣供給 :理論假說與經(jīng)驗事實 ， 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 ， 2020 黃達(dá)：宏觀調(diào)控與貨幣供給 ， 中國人民大學(xué)出版社 ， 陸曉明：貨幣供給 、 貨幣需求與價格 :西方貨幣數(shù)量論研究 ， 北京大學(xué)出版社 ， 黃達(dá)：宏觀調(diào)控與貨幣供給 ， 中國人民大學(xué)出版社 ， 張曉麗：試析我國貨幣供給的內(nèi)生性 ， 牡丹江大學(xué)學(xué)報 ， 2020/04 陳敏：我國貨幣供給內(nèi)生性的理論分析和計量檢驗 ， 浙江金融 ，2020/04 參考文獻(xiàn) 李金昌：中國貨幣供給與產(chǎn)出關(guān)系再檢驗 ——基于 1952—2020年度數(shù)據(jù)和區(qū)域數(shù)據(jù)的新發(fā)現(xiàn) ， 財貿(mào)經(jīng)濟(jì) ， 2020/02 隋鶴：中國的貨幣供給理論及其實證分析 ， 統(tǒng)計與決策 ，2020/05 劉志雄：中國貨幣供給規(guī)模的實證檢驗 ——基于改進(jìn)的第一代貨幣危機(jī)模型分析 ， 經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯 ， 2020/02 陳昭：中國內(nèi)生貨幣供給理論函數(shù)與計量檢驗 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