【正文】 %，生產(chǎn)工人工資 %，制造費用 %。假如該企業(yè)速動資產(chǎn)只包括貨幣資金和應(yīng)收賬款，總資產(chǎn)由流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)構(gòu)成，企業(yè)所得稅稅率為 33%。 07 年 10 月財務(wù)管理學(xué)試題答案 及評分參考 一、單項選擇題（本大題共 20小題，每小題 1分，共 20分） 1 A 2 B 3 A 4C 5C 6D 7C 8C 9B 10B 11B 12D 13C 14D 15B 16A 17C 18C 19D 20D 二、多項選擇題（本大題共 10小題，每小題 1分，共 10分） 25. ABD 26. ABD 27. BE 三、簡答題（本大題共 10小題，每小題 1分，共 10分） 。（ 1分） ，也可稱為營業(yè)收入，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，銷售商品、提供勞務(wù)及他人使用本企業(yè)資產(chǎn)等日?；顒又兴纬傻慕?jīng)濟利益的總流入。 四、計算題（本大題共 4小題，第 3 36題每題 5分，第 3 38 題每題 10分，共 30分） 35.（ 1）三種籌資方式的個別資本成本 銀行借款的資金成本： 10%*（ 133%） =% （ 1分） 債權(quán)資本成本： （ 1分） 股票資本成本： （ 1分） （ 2）新籌措資金的加權(quán)平均資本成本 % (若考生列表計算，該得數(shù)為 %，也正確 ) （ 2分） 36.（ 1）計算表中用英文字母表示的數(shù)值 A=1800（萬元） B=900（萬元） （ 2）計算項目的投資回收期：投資回收期 =2+ （年） （ 3）計算該項目的凈現(xiàn)值和和獲利指數(shù)： 凈現(xiàn)值 =2021++890+1512+792+747=（萬元） (1分 ) 獲利指數(shù) = （ 1分） 37．（ 1）由于原材料費用變動對產(chǎn)品成本的影響 成本降低率 =2% 60%=12% （ 1分） 成本降低額 =332 %=（ 1分） （ 2）由于燃料、動力費 用變動對產(chǎn)品成本的影響 成本降低率 =10% 12%=%（ 1分） 成本降低額 =332 %=（萬元）（ 1分） （ 3）由于直接工資費用變動對產(chǎn)品成本的影響 成本降低率 =（ 1 ） %=%（ 2分） 成本降低額 =332 %=（萬元）（ 1分） （ 4）由于制造費用變動對產(chǎn)品成本的影響 成本降低率 =（ 1 ） %=%（ 2分） 成本降低額 =332 %=（萬元）（ 1分） 38.（ 1）計算應(yīng)收賬款平均余額、 2021年末流動負(fù)債、流動資產(chǎn)和總資產(chǎn) 應(yīng)收賬款平均余額 =32021 45247。（ 2分） 以權(quán)益資本利潤率作為企業(yè)的理財目標(biāo)有如下好處： （ 1）權(quán)益資本利潤率全面的反映了企業(yè)營業(yè)收入、營業(yè)費用和投入資本的關(guān)系、投入產(chǎn)出的關(guān)系，能較好的考核企業(yè)經(jīng)濟效益的水平。（ 1分） （ 4）權(quán)益資本利潤率指標(biāo)容易理解，便于操作，有利于把指標(biāo)分解、落實到各部門、各單位據(jù)以控制各項生產(chǎn)經(jīng)營活動，對于財務(wù)分析、財務(wù)預(yù)測也有重要的作用。錯選、 （ ） ，主要的評價指標(biāo)是（ ） （ ） （ ） （ ） ，面值為 1 000元，票面利率為 10％，每年年末付息一次，五年到期還本。 述股利政策的含義及影響公司制訂股利政策的法律因素。甲企業(yè)對股票投資所要求的必要報酬率為 10％。 （注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位） 2021年發(fā)行在外普通股 l 000萬股，公司年初發(fā)行了一種債券，數(shù)量為 l萬張，每張面值為 1 000元，票面利率為 10％，發(fā)行價格為 1 100元，債券年利息為公司全年利息總額的 10％，發(fā)行費用占發(fā)行價格的 2％。計算兩個方案每股利潤無差別點的息稅前利潤。固定資產(chǎn)按年數(shù)總和法計提折舊，全部流動資金于終結(jié)點收回。 2021年 10月財務(wù)管理學(xué)試題答案及評分參考 一、單項選擇題（本大題共 20小題，每小題 1分，共 20分） B A B C C B C A D D 1 A 1 D 1 C 1 D 1 C 1 B 1 C 1 A 1 D D 二、多項選擇題（本大題共 10小題，每小題 1分，共 10分） 2 BCD 2 ABCD 2 BCDE 2 BCD 2 ABDE 2 ACDE 2 ACE 2 ABCD 2 ABCE ABD 三、簡答題（本大題共 4小題，每小題 3分，共 20分） 3財務(wù)管理環(huán)節(jié)包括： （ 1）財務(wù)預(yù)測：根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計和測算。（ 1分） （ 5）財務(wù)分析：以核算資料為依據(jù)，對企業(yè)財務(wù)活動的過程和結(jié)果進行評價和分析。（ 1分） 3財務(wù)分析的目的： 財務(wù)分析的目的可以概括為：評價企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量企業(yè)現(xiàn)在的財務(wù)狀況，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。 （ 1分） 3（ 1）改進前生產(chǎn)每批產(chǎn)品所耗費的原材料總成本 =22500 20=450000（元） （ 1分） （ 2）改進前單件產(chǎn)品所耗費的原材料成本 =450000247。 10%=1000（萬元） （ 2分） （ 3）息稅前利潤 =1000+1000=2021（萬元） （ 1分） 1000 10%（ 125%） 1100 (12%) （ 4）債券籌資成本 =———————————— 100%=% （ 2分） （ 5）財務(wù)杠桿系數(shù) =2021/（ 20211000） =2 （ 2分） (EBIT1000600)（ 125%） (EBIT1000)（ 125%） 1000 （ 6） ———————————————— =———————————— 1250 EBIT=4000（萬元） （ 2分） 3（ 1）每年應(yīng)提折舊 （ 2分） 第 1年折舊 =（ 80050） = 250萬元 第 2年折舊 =（ 80050） =200（萬元） 第 3年折舊 =（ 80050） =150（萬元） 第 4年折舊 =（ 80050） =100萬元 第 5年折舊 =（ 80050） = 50（萬元） （ 2）投產(chǎn)后各年的凈利潤 （ 2分） 第 1年凈利潤 =（ 650250250）（ 125%） =（萬元） 第 2年凈利潤 =（ 650250200）（ 125%） =150（萬元） 第 3年凈利潤 =（ 650250150）（ 125%） =（萬元） 第 4年凈利潤 =（ 650250100）（ 125%） =225（萬元） 第 5年凈利潤 =（ 65025050）（ 125%） =（萬元） （ 3）方案各年的凈現(xiàn)金流量 （ 3分） 初始現(xiàn)金流量 =1000（萬元） 第 1年現(xiàn)金流量 =+250=（萬元） 第 2年現(xiàn)金流量 =150+200=350（萬元） 第 3年現(xiàn)金流量 =+150=（萬元） 第 4年現(xiàn)金流量 =225+100=325（萬元） 第 5年現(xiàn)金流量 =+50+200+50=（萬元） （ 4）方案的凈現(xiàn)值 = +350 + +325 + =（萬元） 由于方案凈現(xiàn)值大于零，所以該投資方案可行。 （ 2）正確認(rèn)識資金時間價值的真正來源。 （ 3分） 確定資金時間價值應(yīng)以社會平均的資金利潤率為基礎(chǔ)。） 2021 年 1 月自考財務(wù)管理學(xué)試題 一、單項選擇題 (本大題共 20小題，每小題 1分，共 20分 ) 在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。 PVIFAi,n1+A =A它是一種價值管理 ( ) ，正確的有 ( ) 收益的概率分布越集中，投資的風(fēng)險程度越小 ，投資的風(fēng)險程度越大 ，才能直接用收益的概率分布分析投資的風(fēng)險程度 ，才能直接用收益的概率分布分析投資的風(fēng)險程度 ( ) 籌資動機 ，屬于直接融資的有 ( ) ，同時適用于同城和異地結(jié)算方式的有 ( ) ，其用途有 ( ) ( ) ( ) ，常用的財務(wù)比率有 ( ) 三、簡答題（本大題共 4小題，每小題 5分，共 20分） 31．簡述企業(yè)財務(wù)預(yù)測的概念及工作步驟。 四、計算題 (本大題共 4小題，第 3 36題每題 5分，第 3 38題每題 10分，共 30分 ) 1 000萬元，有關(guān)資料如下： (1)按溢價發(fā)行企業(yè)債券，債券面值總額為 330萬元，發(fā)行價格總額為 350萬元，票面年利率為 10％，期限為 3年，每年支付 利息，籌資費用率為 3％； (2)平價發(fā)行優(yōu)先股總價為 250萬元，籌資費用率為 3％，預(yù)計年股利率為 12％； (3)發(fā)行普通股總價 400萬元，每股發(fā)行價格 10元，籌資費用率為 5％。 (債券權(quán)數(shù)按發(fā)行價格計算 ) (注：計算過程及結(jié)果均保留小數(shù)點后 2位 ) 2021年實現(xiàn)銷售收入 2 480萬元，全年固定成本總額為 570萬元，變動成本率為 55％，所得稅率為 25％。 (注：計 算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位 ) ，備選方案的資料如下： (1)購買 A公司債券。 (3)購買 C公司股票。 (注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位 ) 2021年簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如下： 資產(chǎn)負(fù)債表 永達公司 2021年 12月 31日 單位：萬元 資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 貨幣資金 500 應(yīng)付賬款 1000 應(yīng)收賬款 長期負(fù)債 存貨 實收資本 1000 固定資產(chǎn) 留存收益 1000 資產(chǎn)合計 負(fù)債及所有者權(quán)益合計 該公司 2021年其他 有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下 ： (1)長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比等于 ； (2)銷售收入與總資產(chǎn)之比 (總資產(chǎn)按年末數(shù)計算 )等于 ； (3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 36 天 (應(yīng)收賬款平均余額與應(yīng)收賬款年末余額相等；一年按 360 天計算；該企業(yè)本年沒有銷售退回、銷售折讓和銷售折扣 )； (4)存貨周轉(zhuǎn)率為 5次 (存貨按年末數(shù)計算，銷貨成本為 5000萬元 )； (5)銷售凈利率為 5％。 33．簡述企業(yè)購并的含義并列舉主要的購并方式。 乙方案：分 5年付款，每年年初的付款額均為 4萬元，復(fù)利計息，年利率為 8％。 要求： (1)計算企業(yè) 2021年利息費用； (2)計算企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)。 要求： (1)計算該套生產(chǎn)裝置年折舊額； (2)計算該項目各年的凈現(xiàn)金流量； (3)計算該項目投資回收期； (4)計算該項目凈現(xiàn)值 (根據(jù)系數(shù)表計算 )； (5)評價該項目 的財務(wù)可行性。 (2)計算該企業(yè)上年保本銷售量。業(yè)務(wù)往來中 的收支結(jié)算，要及時收付款項， 以免相互占用資金，一旦形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，則債務(wù)人不僅 要還本，而且還要付息。無期限連續(xù)收款、付款的年金，稱為永續(xù)年金。 (2)能夠早日形成生產(chǎn)經(jīng) 營能力。 7 B 租賃籌資的主要缺點是資本成本高。 10