項(xiàng)目融資方案與資金使用計(jì)劃分析-預(yù)覽頁
【正文】 動(dòng)資金必須是資本金。債務(wù)資金的特點(diǎn)。,9.2.2項(xiàng)目債務(wù)資金的來源渠道與籌措方式,9.2.3既有法人內(nèi)部融資渠道和方式,可用于項(xiàng)目建設(shè)的貨幣資金:現(xiàn)有貨幣資金或未來可獲盈余資金。準(zhǔn)股本資金主要有：優(yōu)先股股票；可轉(zhuǎn)換債券。從股東角度看是一種負(fù)債。資金結(jié)構(gòu)分析是融資方案分析的一項(xiàng)重要內(nèi)容。資本金的比例與債務(wù)人的信譽(yù)、經(jīng)營狀況、市場形勢(shì)、行業(yè)狀況等有關(guān)。反之，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。 在實(shí)際運(yùn)行中，該規(guī)定是指最低要求，具體比例由債權(quán)人根據(jù)具體投資項(xiàng)目情況，與債務(wù)人協(xié)商確定。其中：煤炭、機(jī)場、港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目，最低資本金比例為30%；鐵路、公路、城市軌道交通等項(xiàng)目，最低資本金比例為25%；保障性住房和普通商品住房項(xiàng)目的最低資本金比例為20%，其他房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的最低資本金比例為30%。既有法人將現(xiàn)金資產(chǎn)和非現(xiàn)金資產(chǎn)投資于擬建項(xiàng)目長期占用，投資回報(bào)滯后，一定時(shí)期內(nèi)將使企業(yè)的財(cái)務(wù)流動(dòng)性降低。,在新設(shè)法人融資方式下，應(yīng)根據(jù)不同項(xiàng)目的行業(yè)特點(diǎn)、盈利能力結(jié)合股東背景及其出資能力等因素來設(shè)計(jì)各股東的出資比例。按照促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資(指個(gè)體、私營經(jīng)濟(jì)以及他們之間的聯(lián)營、合股等經(jīng)濟(jì)實(shí)體的投資)的精神，除國家有特殊規(guī)定的以外，凡是鼓勵(lì)和允許外商投資進(jìn)入的領(lǐng)域，均鼓勵(lì)和允許民間投資進(jìn)入。 1) 債務(wù)資金的數(shù)額比例 債務(wù)人根據(jù)債權(quán)人提供債務(wù)資金的條件(包括利率、寬限期、償還期、擔(dān)保方式等)合理確定各類借款和債券的比例，以此降低融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)。,3）內(nèi)債和外債的比例 內(nèi)債和外債的比例，主要取決于項(xiàng)目使用外匯量。理論上講，付匯要用軟貨幣，收匯要用硬貨幣，也就是說，借款要選擇硬貨幣，還款時(shí)要選擇軟貨幣，但軟貨幣的外匯貸款利率通常較高，這就需要在匯率變化和利率差異之間作出預(yù)測(cè)和抉擇。一次性費(fèi)用,如承諾費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等；二是使用資金過程中發(fā)生的經(jīng)常性費(fèi)，如股票的股息、債券的利息、銀行借款的利息等等。,資金成本率=資金占用成本/(籌集資金總額籌資費(fèi)用),式中：P—籌集資金總額，f—籌集費(fèi)費(fèi)率。 通常，普通股股東(權(quán)益人)對(duì)公司投資的預(yù)期收益要求可以通過征詢投資方的意見得知，當(dāng)不具備征詢意見的條件時(shí)，可采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型法、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法和股利增長模型法等計(jì)算，考慮同業(yè)競爭的因素，應(yīng)參照同行業(yè)類似項(xiàng)目的投資收益確定。,2）風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法,Ks＝Kb＋RPc,3）股利增長模型法,Ks——權(quán)益資金成本，普通股股東(權(quán)益人)的預(yù)期收益要求； D1—預(yù)期年股利額； P0—普通股市價(jià)； G—普通股股利年增長率。,9.3.4融資風(fēng)險(xiǎn)分析 融資風(fēng)險(xiǎn)是指融資活動(dòng)中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，主要包括資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等。 導(dǎo)致資金不落實(shí)或供應(yīng)出現(xiàn)缺口的主要原因有： (1)已承諾出資的股本投資者或者貸款方由于出資能力有限而不能兌現(xiàn)承諾； (2)由于擬建項(xiàng)目的投資效益等原因，使項(xiàng)目缺乏足夠的吸引力，使股本投資者或者貸款方改變或放棄承諾； (3)原定發(fā)行股票、債券計(jì)劃不能實(shí)現(xiàn)； (4)由于經(jīng)濟(jì)、金融等政策變化，導(dǎo)致出資者或貸款人無力實(shí)現(xiàn)出資承諾； (5)投資估算不準(zhǔn)確或由于工程方案變化等其他原因，出現(xiàn)資金缺口。,2）利率風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率變動(dòng)導(dǎo)致資金成本上升，投資增加，資金出現(xiàn)缺口，進(jìn)而給項(xiàng)目造成損失的可能性。 國際金融市場各國貨幣的比價(jià)在時(shí)刻變化，使用外匯的項(xiàng)目，尤其是使用外匯貸款的項(xiàng)目，匯率的變動(dòng)會(huì)引起項(xiàng)目資金成本或未來還款資金的變動(dòng)。,硬貨幣：指在國際金融市場上匯價(jià)堅(jiān)挺并能自由兌換、幣值穩(wěn)定、可以作為國際支付手段或流通手段的貨幣。24.11.1824.11.18Monday, November 18, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對(duì)月。24.11.1824.11.1802:08:2502:08:25November 18, 2024 加強(qiáng)自身建設(shè)，增強(qiáng)個(gè)人的休養(yǎng)。2024年11月18日星期一2時(shí)8分25秒02:08:2518 November 2024 科學(xué)，你是國力的靈魂；同時(shí)又是社會(huì)發(fā)展的標(biāo)志。24.11.182024年11月18日星期一2時(shí)8分25秒24.11.18,謝謝
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