公司可持續(xù)發(fā)展(ppt97頁)-預覽頁
【正文】 十分重要 ? 新觀念 ：橫向交流制度 –平等的團隊 對于組織機構(gòu)的有效性十分重要 ? 舊觀念 ：根據(jù)需要設計組織機構(gòu) ? 新觀念 ：以產(chǎn)品和客戶為核心來設計組織機構(gòu)，同時合理處置兩者之間的差距 融合和包含 Sustainable Growth 2023 組織機構(gòu)可持續(xù)性的新標準 ? 舊觀念 ：合格的經(jīng)理們對于組織機構(gòu)的效率至關重要 ? 新觀念 ：有效的領導機制對于組織機構(gòu)的效率至關重要 ? 舊觀念 ：組織機構(gòu)的穩(wěn)定性決定效率 ? 新觀念 ：組織機構(gòu)的適應能力和優(yōu)化能力決定效率 Sustainable Growth 2023 組織機構(gòu)可持續(xù)性的新標準 ? 舊觀念 ：自信決斷，控制（與下屬的）交流和爭論并強加自己的意見（于下屬） ? 新觀念 ：看到準確數(shù)據(jù)資料背后的實質(zhì)內(nèi)容，對于合理的決策要質(zhì)詢、擁護并推動，同時承擔責任。 關于它的規(guī)模， FORTUNE有如下評論： 如何才能使 WalMart從第一的寶座上滑下來？必須讓政府同意成立 ExxonMobilChevronTexaco石油公司；或讓 Ford與 GM合并；或讓每個人每天都喝 284杯 Starbucks咖啡。 ? 例如：若實際增長率超過 g*，則公司必須改進其運營績效（增加邊際利潤率或資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率），或改變其財務政策（增加提留比率或財務杠桿比率） TPRAg ?* ?Sustainable Growth 2023 g * = 1. 4 ROA01020304050600 5 10 15 20 25 30 35 40 45資產(chǎn)回報率( % )銷售增長率(%)現(xiàn)金過剩 現(xiàn)金匱乏 銷售的可持續(xù)增長概述 ? 公式圖示 ： R O ATRg ?? ?*平衡 Sustainable Growth 2023 銷售的可持續(xù)增長概述 1998 1999 2023 2023 2023 P（ %） R（ %） A T^ g*(%) g(%) 如果 : 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率調(diào) 整為 財務杠桿率調(diào) 整為 兩者同時實現(xiàn) g* ? 公式應用 ： G公司 Sustainable Growth 2023 01020304050600 2 4 6 8 10 12 14 16資產(chǎn)回報率(%)銷售增長率(%)1998: g* = ROA 2023: g* = ROA 2023b: g* = ROA 1998 2023 2023b 現(xiàn)金過剩 現(xiàn)金匱乏 銷售的可持續(xù)增長概述 ? 公式應用 ： G公司 Sustainable Growth 2023 目錄 ? 公司在發(fā)展過程中所遇到的典型問題 ? 銷售的可持續(xù)增長概述 ? 銷售增長過快時的對策 ? 銷售增長過慢時的對策 ? 注意事項 Sustainable Growth 2023 銷售增長過快時的對策 ? 確定這種情況會持續(xù)多長時間 ?如果是 暫時性 的，依靠貸款即可解決問題 ?如果是 長期性 的，則可采取以下措施： ? 增資擴股 ? 增加財務杠桿率 ? 降低分紅比率 ? 修剪邊緣業(yè)務 ? 將生產(chǎn)外包（全部或部分） ? 提高產(chǎn)品價格 ? 與現(xiàn)金充裕的企業(yè)合并 Sustainable Growth 2023 銷售增長過快時的對策 ? 對策一：增資擴股 ?如果公司能通過出售新股來解決資金問題固然很好，但這種方法很難成功，因為以下原因： ? 資本市場發(fā)展不夠充分 ? 如果公司規(guī)模較小，則對投資人缺乏吸引力 ? 融資成本過高 ? 對上市公司而言，這會降低 EPS ? 股票市場波動巨大 Sustainable Growth 2023 銷售增長過快時的對策 ? 對策二：增加財務杠桿比率 ? 對策三：降低分紅比率 Sustainable Growth 2023 銷售增長過快時的對策 ? 對策四：修剪邊緣業(yè)務 ?多樣化經(jīng)營的問題 ? 盡管降低了管理者風險，但對投資者意義不大 ? 由于財務資源是有限的，公司不可能在所有領域中都是強有力的競爭者，很可能在多個領域中都只是跟隨者，無法與領先者有效地競爭 ?修剪掉邊緣業(yè)務可以： ? 從出售中直接獲取現(xiàn)金 ? 降低無效的銷售增長 Sustainable Growth 2023 銷售增長過快時的對策 ? 對策四：修剪邊緣業(yè)務（續(xù)） ?這一對策同樣適用于單一產(chǎn)品的公司 ? 公司可以排除付款緩慢的客戶（如通過強化付款條款） ? 公司可以減少周轉(zhuǎn)緩慢的存貨 Sustainable Growth 2023 銷售增長過快時的對策 ? 對策五：生產(chǎn)外包 ?企業(yè)通過外包可以減少與生產(chǎn)相關的資產(chǎn)，從而增加資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?采取此對策的關鍵是：識別企業(yè)的核心競爭力 Sustainable Growth 2023 銷售增長過快時的對策 ? 對策六：提高產(chǎn)品價格 ?如果企業(yè)的銷售增長超出了其融資能力，則可提過產(chǎn)品價格來降低銷售增長率 ?如果高價格同時能帶來高的利潤率，提高價格同時還能提高 g* Sustainable Growth 2023 銷售增長過快時的對策 ? 對策七：企業(yè)合并 ?合并對象有兩類： ? 現(xiàn)金充裕的 “ 成熟 ” 公司 ? 融資政策相對保守的公司 ?注意：這是一個比較激烈的解決方案，一般在其他策略無法奏效時
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