mba財務管理原理之股利分配課件-預覽頁
【正文】 167。 ?② 任意盈余公積金 ：由公司股東會根據需要決定是否計提以及提取的比例 。 7 3 計提任意盈余公積 4 向投資者分配利潤 ?注意： 若公司違反上述利潤分配順序 ，在抵補虧損和提取法定盈余公積金之前向股東分配利潤的 ， 必須將違反規(guī)定發(fā)放的利潤退還公司 。 ① 不存在個人和公司所得稅； ② 不存在股票發(fā)行和交易費用； ③ 公司的投資決策不受股利分配的影響； ④ 公司的投資者和管理者獲得相同的關于未來投資機會的信息 。即投資者對股利和資本利得無偏好 。 主要有： （ 1） 法律因素 （ 2） 股東因素 （ 3） 公司的因素 （ 4） 其他因素 12 ： 為保護債權人和投資者的利益 ，相關法規(guī)常對公司股利分配作限制 。 14 ⑴ 盈余的穩(wěn)定性 ⑵ 資產的流動性 ⑶ 舉債能力 ⑷ 資本成本 ⑸ 債務需要 15 167。 （ 2） 采用該政策的理由 ：為了保持理想的資本結構 ， 使加權平均資本成本最低 19 20 2． 固定或持續(xù)增長的股利政策 （ 1） 分配方案的確定 ?把每年發(fā)放的股利固定在某一個固定的水平上并在較長的時期內保持不變 ， 只有當公司認為 未來盈余會顯著地 、 不可逆轉地增長時 ， 才提高年度的股利發(fā)放額；此外 ， 在 長期通貨膨脹的年代 里也應提高股利發(fā)放額 。 23 3． 固定股利支付率政策 ?（ 1） 分配方案的確定 ：公司確定一個股利占盈余的比率 ， 長期按此比率支付股利；各年股利隨公司經營的好壞而上下波動 ?（ 2）采用該政策的理由 ：能使股利與公司盈余緊密相連，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，不盈不分的原則，真正公平對待每個股東 ?缺點： 各年股利變動較大，造成公司經營不穩(wěn)定的感覺，不利于穩(wěn)定股票價格。 27 ?股權登記日 （ 除權日 ） ：有權領取股利的股東有資格登記的截止日期 。 一般規(guī)定除權日前 4天為除息日 。 29 （二）股利支付的方式 ： ?以現(xiàn)金支付的股利 ， 是股利支付的主要方式 。 ： ?公司以增發(fā)的股票作為股利支付給股東 ?目前情況： 4常用； 3在我國公司實際中很少用， 并非法律所禁止。 32 33 ?發(fā)放股票股利后，如果盈利總額不變，會由于普通股股數的增加而引起 EPS和每股市價的下降；但由于股東所持股份比例不變，故每個股東所持股票的市價總額仍保持不變。（ 4000247。 39 演講完畢，謝謝觀看！
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