投資決策方法的概述-預(yù)覽頁
【正文】 內(nèi)各年現(xiàn)金流量的時(shí)值，使各種不同類型現(xiàn)金支出和收入的方案具有可比性。 PVI≥1與 NPV≥0，PVI＜ 1與 NPV＜ 0實(shí)質(zhì)完全相同。因此，內(nèi)含報(bào)酬率是使投資方案的凈現(xiàn)值為零的報(bào)酬率。 投資年 =從第一年開始計(jì)算未收金額大于 0的年數(shù) （ 3）根據(jù)表中各項(xiàng)目間的勾稽關(guān)系定義有關(guān)單元格公式。 凈現(xiàn)值法模型 1． NPV凈現(xiàn)值函數(shù) 格式： NPV(rate,value1,value2...) 功能：在未來連續(xù)期間的現(xiàn)金流量 value value2等，以及貼現(xiàn)率 rate的條件下返回該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值。 （ 4） NPV假定投資開始于 value1現(xiàn)金流所在日期的前一期，并結(jié)束于最后一筆現(xiàn)金流的當(dāng)期。 （ 2）確定模型中各有關(guān)單元格的公式 一般情況下，當(dāng)用凈現(xiàn)值法分析投資決策時(shí)，凈現(xiàn)值指標(biāo)和凈現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)需要配合使用才能更準(zhǔn)確地說明問題。 IRR根據(jù)數(shù)值的順序來解釋現(xiàn)金流的順序，故應(yīng)確定按需要的順序輸入了支付和收入的數(shù)值。從 guess開始，IRR 不斷修正收益率，直至結(jié)果的精度達(dá)到%。如果函數(shù) IRR 返回錯(cuò)誤值 NUM!，或結(jié)果沒有靠近期望值，可以給 guess 換一個(gè)值再試一下。參數(shù)Values中必須至少包含一個(gè)正值和一個(gè)負(fù)值，才能計(jì)算修正后的內(nèi)部收益率，否則 MIRR會(huì)返回錯(cuò)誤值 DIV/0!。 （ 4） MIRR根據(jù)輸入值的次序來注釋現(xiàn)金流的次序，所以，務(wù)必按照實(shí)際順序輸入支出和收入數(shù)額，并使用正確的正負(fù)號(hào)（現(xiàn)金流入用正值，現(xiàn)金流出用負(fù)值）。風(fēng)險(xiǎn)決策是指事先可以知道決策所涉及的所有可能出現(xiàn)的變量值，以及每一變量值出現(xiàn)的概率。 其計(jì)算公式為 K=i+b Q。 （ 4）計(jì)算各期現(xiàn)金凈流量綜合標(biāo)準(zhǔn)離差D （ 5）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率 Q Q=綜合標(biāo)準(zhǔn)離差 /現(xiàn)金流量期望值的現(xiàn)值 =D/EPV 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法的含義 2．確定風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 b是直線方程 K=i+b*Q的斜率，它反映了風(fēng)險(xiǎn)程度變化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整最低報(bào)酬的影
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