海外市場并購的規(guī)律與特點-預(yù)覽頁
【正文】 和發(fā)展趨勢n 第二部分 我國并購市場的發(fā)展216。 海外市場并購的發(fā)展簡況216。n 追求市場壟斷地位以達到生產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)是這次并購高潮出現(xiàn)的主要動因。第一次兼并高潮中大部份并購是通過證券市場進行的。從 1919至 1930年，美國有超過 一萬家公司被兼并。n 由于 1914年 “ 克萊頓法 ” 的頒布，大企業(yè)為了避免被認為是 “ 托拉斯 ” 而減少了并購行為。兼并與被兼并的企業(yè)分屬于不同的行業(yè)。n 超過以往任何一次并購，跨國兼并進一步發(fā)展。3/1/20238中銀國際BOC International美國第五次兼并浪潮（ 20世紀 90年代） 時間原因特點n 20世紀 90年代。美國在線公司（ AOL）于 2023年一月十日宣布以1620億美元收購美國時代華納公司，成為迄今為止西方發(fā)達國家歷史上第二大兼并收購案。w 大型企業(yè)的并購行為增多。w 出現(xiàn)于 20世際 20年代。當時企業(yè)的購并多發(fā)生在紡織 行業(yè)，相比美國，英國企業(yè)并購的規(guī)模及影響較小。并購企業(yè)間相關(guān)性強購并規(guī)模小n 作為一個新興工業(yè)國家 ，日本的工 業(yè)在二戰(zhàn)后飛速發(fā)展。 1990年，日本企業(yè)用于收購美國企 的金額占全球并購總額的 80%以上。并購金額w 并購的交易方式不斷完善：由簡單的橫向并購到縱向并購再到混合并購。以美國為例， 1966年資產(chǎn)剝離只占并購交易的 11%， 70年代后一直保持 40%左右的高比例。中介機構(gòu)3/1/202313中銀國際BOC International第二部分我國并購市場的發(fā)展3/1/202314中銀國際BOC International我國并購市場的發(fā)展資料來源：波士頓咨詢公司n 隨著經(jīng)濟發(fā)展和國際國內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整步伐加快，國內(nèi)并購市場取得長足發(fā)展3/1/202315中銀國際BOC International我國并購市場的發(fā)展 (續(xù) )注 1：并購交易數(shù)量統(tǒng)計以已宣布的披露交易價格的并購為準注 2：資料來源：波士頓咨詢公司n 從交易數(shù)量看，中國大陸并購交易數(shù)量達 445件，居亞洲第四位，而 “兩岸三地 ”并購交易總量僅次于日本，居亞洲第二位。 根據(jù)中銀國際跨國并購業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，一些外商出于對目標企業(yè) “隱性 ”債務(wù)的擔(dān)憂和稅收考慮，往往傾向選擇資產(chǎn)購買方式進行并購3/1/202323中銀國際BOC International外資企業(yè)重組趨勢n 目前超過一半以上的新設(shè)立外商投資企業(yè)采用獨資形式n 外商投資股份有限公司由于其較完善的治理結(jié)構(gòu)和具備上市的可能性而受到青睞合資企業(yè) 控股公司 外商投資股份有限公司n 計劃進入中國的外資企業(yè)在中國建立合資企業(yè)，通常最初是合同式的，而后轉(zhuǎn)入資產(chǎn)和股權(quán)的合作3/1/202324中銀國際BOC International外資在中國進行并購的動機對那些試圖進入中國市場的海外企業(yè)而言，兼并收購的交易方式比直接在境內(nèi)設(shè)廠具有更低的成本，并且速度更快。 整合分割零散的業(yè)務(wù)與投資216。 行業(yè)準入216。 產(chǎn)權(quán)不明晰216。 中銀國際被國際著名雜志《歐洲貨幣》評為 “2023年最佳本土收購兼并銀行 ”216。致力于跨境收購兼并和為國內(nèi)企業(yè)引進戰(zhàn)略投資者融資支持跨國業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)18
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