期貨交易所風險控制管理辦法介紹-預覽頁
【正文】 當某期貨合約連續(xù)三個交易日按結算價計算的漲（跌）幅之和達到合約規(guī)定的最大漲跌幅的 2倍，連續(xù)四個交易日按結算價計算的漲（跌）幅之和達到合約規(guī)定的最大漲跌幅的，連續(xù)五個交易日按結算價計算的漲（跌）幅之和達到合約規(guī)定的最大漲跌幅的 3倍時，交易所有權根據市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金的措施。 ? 在某一期貨合約的交易過程中，當出現下列情況時，交易所可以根據市場風險調整其漲跌停板幅度 : ? （一）期貨合約價格出現同方向連續(xù)漲跌停板時 。 ? 交易所根據市場情況決定調整漲跌停板幅度的，應當公告，并報告中國證監(jiān)會。 ? 漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價（以下簡稱單邊市）是指某一期貨合約在某一交易日收盤前 5分鐘內出現只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況。交易所在 D4交易日根據市場情況決定對該銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金、天然橡膠、燃料油期貨合約實施下列兩種措施中的任意一種： ? 措施一： D4交易日，交易所決定并公告在 D5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種化解市場風險，但調整后的漲跌停板幅度不超過 20%。同一客戶持有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方法平倉。 ? 客戶該合約凈持倉盈虧的總和，是指在客戶該合約的歷史成交庫中從當日向前找出累計符合當日凈持倉數的開倉合約的實際成交價與當日結算價之差的總和。 ? （ 2）以上各級分配比例均按申報平倉數量（剩余申報平倉數量）與各級可平倉的盈利頭寸數量之比進行分配。 ? （ 2）天然橡膠、燃料油品種平倉數量的分配方法及步驟 ? 若盈利 8%以上的投機頭寸數量大于或等于申報平倉數量，則根據申報平倉數量與盈利 8%以上的投機頭寸數量的比例，將申報平倉數量向盈利 8%以上的投機客戶分配實際平倉數量； ? 若盈利 8%以上的投機頭寸數量小于申報平倉數量，則根據盈利 8%以上的投機頭寸數量與申報平倉數量的比例，將盈利 8%以上投機頭寸數量向申報平倉客戶分配實際平倉數量。 ? 采取措施二之后，若風險化解，則下一個交易日的漲跌停板和交易保證金比例均恢復正常水平；若還未化解風險，交易所則宣布為異常情況，并按有關規(guī)定采取風險控制措施。 ? 在 D4交易日強制減倉。根據上述方法計算的客戶單位持倉盈利的所有持倉（包括套期保值持倉與跨期套利持倉）。 ? 客戶該合約持倉盈虧總和，是指客戶該合約的全部持倉按其實際成交價與當日結算價之差計算的盈虧總和。 ? 限倉實行以下基本制度 : ? （一）根據不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份合約的限倉數額 。 ? 會員或客戶的持倉數量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額。 ? 期貨公司會員名下全部客戶持倉之和超過該會員的持倉限額的，期貨公司會員原則上應當按合計數與限倉數之差除以合計數所得比例，由該會員監(jiān)督其有關客戶在規(guī)定的時間內完成減倉 。 ? 交割月前第一月的最后一個交易日收盤前，各會員、各客戶在每個會員處螺紋鋼、線材期貨合約的投機持倉應當調整為 30手的整倍數（遇市場特殊情況無法按期調整的，可以順延一天） 。 ? 交割月前第二月的最后一個交易日收盤前，各會員、各客戶在每個會員處燃料油期貨合約的投機持倉應當調整為 10手的整倍數（遇市場特殊情況無法按期調整的，可以順延一天） 。自進入交割月第一個交易日起，自然人客戶不得開新倉，交易所有權對自然人客戶的交割月份持倉予以強行平倉。如三個交易日無成交，交易所可以對掛盤基準價作適當調整。 ? DCE：黃大豆 1號、黃大豆 2號、豆粕、豆油、棕櫚油、玉米、線型低密度聚乙烯合約交割月份以前的月份漲跌停板幅度為上一交易日結算價的 4%，交割月份的漲跌停板幅度為上一交易日結算價的 6%。交易所可以根據市場風險狀況，制定并調整持倉報告標準。 ? （二）持倉量超出其限倉規(guī)定的 。 ? 強行平倉的執(zhí)行原則 ? SHFE：強行平倉先由會員自己執(zhí)行，時限除交易所特別規(guī)定外，一律為開市后第一節(jié)交易時間內。會員未在規(guī)定時限內平倉完畢的，交易所強制執(zhí)行。 ? 出現下列情形之一的，交易所可以約見指定的會員高管人員或客戶談話提醒風險，或要求會員或客戶報告情況 : ? （一）期貨價格出現異常 。 ? （五）會員或客戶涉嫌違規(guī)、違約 。 謝 謝 ！
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