【正文】 ............6圖表 14：2022 年 1～11 月份煙草行業(yè)成本、銷售收入、利潤比較關系 ..................6圖表 15：2022 年 1～11 月份煙草行業(yè)經濟指標運行情況 .....................................10圖表 16：業(yè)內按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財務指標 ......................................11圖表 17：2022 年 1～11 月份煙草行業(yè)企業(yè)在全國分布情況 .................................11圖表 25：2022 年 1～11 月份煙草行業(yè)大型企業(yè)在全國分布情況 .........................37圖表 26：2022 年 1～11 月份煙草行業(yè)中型企業(yè)在全國分布情況 .........................38圖表 27：2022 年 1～11 月份煙草行業(yè)小型企業(yè)在全國分布情況 .........................39圖表 28：2022 年 1～11 月份煙草行業(yè)主要產品生產情況 .....................................41６ / 46上篇：2022 年煙草行業(yè)分析提要I 行業(yè)進入/退出定性趨勢預測 1指標 金額 同比增減（%）總產值（變價） 總產值（不變價） 產成品 供給紙煙進口（千美元）* 30921 產品銷售收入 烤煙出口（千美元）* 161453 需求紙煙出口（千美元）* 202220 本期市場供求特點分析 【主要影響因素】煙草行業(yè)進行的“工商分離”改革將有利于該行業(yè)企業(yè)、產品的“做大做強” ?！窘Y論】供需基本平衡。2 該項指標根據統計局 2022 年末全國 18 萬家工業(yè)企業(yè)統計數據計算整理而的，僅供參考。成本—— 銷售收入—— 利潤比較圖表 13：2022 年 1～11 月份煙草行業(yè)成本、銷售收入、利潤比較今年 1～11 月 去年同期 同比增減(%)成本費用 其中：銷售成本 銷售費用 管理費用 財務費用 銷售收入 利潤 成本—— 銷售收入—— 利潤比例關系圖表 14：2022 年 1～11 月份煙草行業(yè)成本、銷售收入、利潤比較關系本行業(yè) 全部工業(yè)企業(yè) 與全部工業(yè)企業(yè)比較 (%)成本費用/利潤 成本費用/銷售收入 利潤/銷售收入 十、貸款建議行業(yè)資金流向 流入利潤水平可接受度 較好產品 高、中檔香煙建議開發(fā)熱點 企業(yè) 形成規(guī)模效益的知名煙草企業(yè)１２ / 46政策風險 《煙草控制框架公約》生效后，將對我國煙草行業(yè)產生一定的影響。整個中國市場與國際市場在更廣的范圍和更深的程度上日漸融合。因與責任有關的問題而引發(fā)的煙草訴訟增加。存在問題 煙草行業(yè)市場基礎仍不牢固；較多公司還不能完全做到以市場為導向開展購銷，市場需求的品牌（如低檔煙和少數名優(yōu)煙）不能足量購進，部分品牌壓攤銷售，供求矛盾突出；煙草企業(yè)內部管理仍較薄弱；部分省區(qū)走私煙比較猖獗。業(yè)內對策建議 深入推進企業(yè)組織結構戰(zhàn)略性調整，加快“關小”進度和企業(yè)聯合兼并重組整合步伐；積極穩(wěn)妥地搞好煙草工商管理體制改革，全面推進和加強卷煙銷售網絡建設。風險 國際化競爭將日益激烈，隨著融合的遞進，國際社會對中國煙草的保護政策將施加越來越大的壓力。商業(yè)企業(yè)卷煙單箱銷售收入為 元，同比提升 ％。 商業(yè)企業(yè)實現卷煙經營利潤 億元，同比增長 ％。 在全國銷量前 10 位省份中，廣東銷量增長最多（％） ，但卷煙利潤下降最大（－％） 。今年一、二、三類煙同比增加 個百分點，毛利率增加 個百分點，預計可增加利潤 5 個億以上；銷量下降的全部是低檔煙，影響利潤不到 1個億。 36 個重點城市 1－11 月實現卷煙經營利潤 96 億元，同比增加 ％，占全國卷煙經營利潤 億元的 ％。1?11 月的存銷比天數由去年的 26 天減為今年的 22 天，減幅為 14％。 安徽省的商業(yè)企業(yè)存銷比天數基本能控制在 10 天左右，表明該省有較高的庫存管理水平和市場調控能力。入網銷售率最高的省份是海南（％） ，而較低的省市區(qū)有青海（％） 、新疆（％）和深圳（％）等。 隨著國家局卷煙銷售網絡建設工作的不斷深入開展，全國網建整體水平逐年得以提高。三項費用利潤率低于 80％的省份有重慶（％） 、云南（％） 、河南（％） 、廣西（％） 、陜西（％） 、廣東（％） 、遼寧（％） 。 工業(yè)產值和銷售產值 11 月份完成當年價工業(yè)總產值 億元，其中：卷煙產值 億元，其它工業(yè)企業(yè) 億元。累計完成 億支（ 萬箱） ，比去年同期 億支（ 萬箱）增加 億支（ 萬箱） ，增長 %，完成年度調控目標 億支（ 萬箱）的 %。在產量中，濾嘴煙 億支，比去年同期 億支增加 億支，增長 %，比重為 %，比去年同期 %上升 個百分點。 卷煙銷售 11 月份統計完成 億支，其中：國內銷售 億支，比去年同月 億支增加 億支，增長 %；出口 億支，比去年同月 億支，增長 %。 卷煙工商庫存 11 月份卷煙庫存合計 億支（ 萬箱） ，其中：工業(yè)庫存 億支（萬箱） ，商業(yè)庫存 億支（ 萬箱） 。其中：一類卷煙 億支，占全國比重 %；二類卷煙 億支，占全國比重%；三類卷煙 億支，占全國比重 %；四類卷煙 億支，占全國比重%；五類卷煙 億支，占全國比重 %。全國煙草進出口系統全年經濟運行質量和效益呈良好發(fā)展態(tài)勢 1～11 月在國家局領導下煙草進出口系統堅持“平穩(wěn)發(fā)展、穩(wěn)健經營”的經營指導方針，系統經濟運行總體保持良好的運行態(tài)勢，進出口總值同比平穩(wěn)上升，進、出口總值及主要經濟運行指標均趨于良性發(fā)展；出口商品中煙葉、卷煙的數量與金額同比均有一定幅度的增長；集團銷售收入和實現利潤與去年同期相比穩(wěn)步上升，集團 19 戶成員企業(yè)全部盈利，系統整體經濟運行質量和效益呈良好發(fā)展態(tài)勢，為全年各項任務和指標的完成打下了良好的基礎。我國煙草企業(yè)現已較狹窄的宣傳渠道將受到進一步的削弱。首先，從卷煙工藝和產品開發(fā)的角度分析， 《公約》對如何提高產品質量，降低吸煙對健康的危害提出了新的挑戰(zhàn)。其次，從卷煙產品的市場推廣和銷售的角度分析， 《公約》對煙草廣告、促銷、贊助行為的廣泛禁止，幾乎將卷煙生產者與消費者之間業(yè)已存在的，且十分有限的溝通渠道堵死，消費者很難得到高品質、低危害的卷煙產品以及相關信息。 ”第 19 條進一步做出更具體規(guī)定：“為煙草控制的目的，必要時，各締約方應考慮采取立法行動或促進其現有法律，以處理刑事和民事責任，適當時包括賠償。 （二）國家局出臺《中國卷煙科技發(fā)展綱要》為進一步明確中國卷煙科技發(fā)展的方向與任務，推進中國煙草科技進步與創(chuàng)新，國家局日前出臺了《中國卷煙科技發(fā)展綱要》 。同樣也受到煙草行業(yè)的普遍關注。一天可完成上百個樣品的檢測，在整個卷煙生產過程起到了重要的指導作用，現介紹如下。 當檢測光源投向煙葉粉末時，將在其表面和內部產生漫反向，經檢測器即得到該煙樣的近紅外漫反射光譜，由于不同煙葉的成分不同，對近紅外吸收作用不同，近紅外反射光譜也不會完全一樣。 在煙葉調撥過程中，使用近紅外對原料進行測定，可迅速地掌握煙葉原料的品質，及時決定原料的取舍，同時為卷煙配方提供依據。上海煙草（集團）公司已經實現了卷煙生產的在線檢測，通過卷煙生產環(huán)節(jié)在線監(jiān)控，保證產品合格率。通過近紅外光譜儀和定性分析軟件中的鑒定測試和聚類分析還可以對卷煙進行真假、偽劣的快速識別。但是隨著近紅外技術的不斷完善和深入，它必將成為整個煙草行業(yè)更加有力的分析工具。在此背景下，世界煙草業(yè)為了降低煙草制品對人類健康的危害，更好地保護消費者的健康，已在包括煙葉生產、加工和降焦減害技術等領域加大了研究力度，開發(fā)出了包括現代生物技術、新材料技術等降焦減害新技術并成功地運用于卷煙生產中。２８ / 46中國農業(yè)科學院煙草研究所鑒定了 400 份煙草種質資源的鉀積累效率（富鉀能力） ，找出了富鉀的育種材料。各種在線和離線式煙絲、梗絲膨脹技術的廣泛采用已有效地降低了卷煙燃吸時有害物質的產生量。納米材料是一種新型材料，在卷煙降焦減害方面的應用研究已取得階段性成果。濾嘴絲束經此添加劑處理后，試驗卷煙比對照可多去除 40%以上的焦油，并能成倍地去除卷煙中的亞硝２９ / 46胺（與對照比可減少 80%左右的亞硝胺） 。 美國煙草生產的下降是因為美國配額的控制，但是放棄煙草配額利用買斷方式來提高煙草生產效率的工作是無效的。 津巴布韋煙草產量的下降，使巴西從中漁利，1960 年到 2022 年的產量呈增長趨勢。 未來，巴西將在烤煙出口市場上占據重要的地位，也是白肋煙的主要來源。這些非洲國家面臨的問題是地區(qū)不穩(wěn)定和作物質量需要３０ / 46改善的問題。對于這些國家來說，存在的主要問題是：是否能成為可靠的供應商，當地的煙葉質量是否能夠提高。 日本煙草公司的純銷售額從 萬億日元增加到 萬億日元，增加了 %，主要原因是國際煙草經營業(yè)務、食品經營業(yè)務和房地產銷售量的增加。該特許協議已存在 30 年，萬寶路在日本占 %市場份額。巴基斯坦：卷煙外包裝上必需印制如下健康警語：吸煙有害健康；同時，警語必需用紅字體印制在白色背景上，并分別印制于煙盒的正反兩面。正因為如此，隨著中國市場化改革的不斷推進，反壟斷逐漸被提上了議事日程， 《反壟斷法》也即將出臺。如在中國與歐盟達成的入世協議中，中國政府已承諾在煙草零售方面遵循國民待遇原則，而且在取消外煙在零售點方面的限制性規(guī)定和統一許可程序要求方面都已作出了重大讓步。由以上不難看出，虧損企業(yè)集中在中小型企業(yè)，所以煙草行業(yè)仍需要加進煙草大中型企業(yè)的兼并重組、小企業(yè)的關閉的步伐。單箱卷煙稅利7800 元/箱，同比增加 元/箱，單箱卷煙成本同比減少 元/箱，減少 %。撤并職能公司 2 個，撤并中層單位 25 個。制絲線工藝改造完成，煙絲質量得到提高。 適應行業(yè)改革發(fā)展，積極實施“走出去” 戰(zhàn)略。截至 2022 年，紅塔集團共有全資、控股、參股企業(yè) 74 家，納入統計 57 家，1 至 10 月實現工業(yè)現價總產值 億元，比去年同期增長 %，實現銷售收入 億元，比去年同期增長 %，實現利稅總額 億元，比去年同期增長 %。 但重組卻顯得異常低調！ 國內煙草業(yè)綜合競爭力排名第一的上海煙草，不經意間坐到了煙草業(yè)重組的前排： 一是和北京卷煙廠重組；二是與全球第五大煙草公司————英國加萊赫集團正式簽訂雙向《商標許可合同》 ，將各自合適的品牌在對方工廠進行生產并銷售。 2200 個品牌整合 今年以來，我國煙草行業(yè)的重組大大加快了步伐。為了增強國際競爭力，力爭在今后 5 至 10 年內，至少要有一個中國卷煙品牌進入世界三大卷煙品牌行列；至少要有一個中國煙草工業(yè)集團進入世界 500 強。北京卷煙廠年產卷煙 萬箱，去年盈利 億元，其“中南?！本頍熓俏覈旌闲途頍熤惺浊恢傅膹妱萜放啤?今年年底前，我國將取消針對外煙銷售的“特種煙草專賣零售許可證” ，這意味著香煙零售終端市場大門洞開，勢必對中國傳統煙草專賣體制形成極大沖擊力。根據雙方簽署的合同，上海（煙草）集團公司將授權許可英國加萊赫有限公司屬下的俄羅斯利卡吉—杜卡特公司生產“金鹿”牌卷煙，并由該公司負責“金鹿”在俄羅斯國內市場的銷售。 該項目根據中醫(yī)藥理論指導，運用現代中藥提取技術從中藥復方中提取出一種有效成分，結合采用 β－環(huán)糊精包合的抗氧化劑，精制成中草藥添加劑，再運用現代化的卷煙工藝技術調配到煙絲中去。 ３６ / 46南昌卷煙廠是我國低害、功效型特色卷煙的開發(fā)生產基地。2022 年底，經中華商標協會評估認定，金圣商標無形資產價值 億元，名列江西省第一。預計今年全年實現銷售收入有望突破 30 億元，稅利突破 20 億元。通過一手抓科技創(chuàng)新，一手抓現代化企業(yè)管理，南煙正全面提升企業(yè)競爭力。 ；出口 億支，比去年同期 億支增加 億支，增長 ％。４２ / 46IV 區(qū)域分析一、四川煙草 2022 年繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢11 月份，四川煙草商業(yè)系統認真做好工商企業(yè)各項協調工作，合理安排卷煙銷售和調撥，加大擴銷增量、穩(wěn)價增效的工作力度，強化專賣管理，加大打私打假和遏制體外循環(huán)的工作力度，進一步提升網建水平，繼續(xù)保持了“三升一降” （銷售、稅收、利潤上升，庫存下降）的良好發(fā)展態(tài)勢。 煙葉收購等級合格率和工商交接合格率明顯好于往年 11 月 20 日，烤煙收購圓滿結束，收購烤煙 137 萬擔，比去年同期 萬擔，增加了 萬擔，增加了 %，其中上等煙葉 萬擔，占總收購量的 %；中等煙葉 萬擔，占總收購量的 %；下等煙葉 萬擔，占總收購量的 %。呈現出五個特點： 卷煙銷量實現較大幅度增長1～10 月份，該省共銷售卷煙 萬箱，超均衡進度 個百分點，同比增長 %，其中地產煙銷量 萬箱，同比增長 %；省外銷售出現快速增長省外市場逐步拓展，省外銷量已達 萬箱，省外銷售形勢明顯好轉。隨著電話訪銷、現代物流和加盟連鎖店建設的發(fā)展，該省卷煙商業(yè)企業(yè)正在由傳統商業(yè)大踏步地向現代流通４４ / 46邁進。 1～10 月，累計生產卷煙 箱，完成年度計劃 %。其中，省外煙銷售 箱，同比增長了 %。 工商稅利累計完成 111078 萬元（不包括消化歷史虧掛 萬元） ，首次突破 10 億元大關，同比增長 %，完成年度計