【正文】 分析報(bào)告 行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 1 2009年2季度食品制造業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境雖然食品消費(fèi)較為剛性，食品制造業(yè)不是典型的經(jīng)濟(jì)周期性行業(yè)，但在一定程度上也會受到經(jīng)濟(jì)周期的沖擊。從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，上半年，隨著積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策等各項(xiàng)宏觀調(diào)控措施的貫徹實(shí)施，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素不斷增多，企穩(wěn)向好的勢頭日趨明顯。在第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)生產(chǎn)二季度增速回升趨勢非常明顯，%，是過去九個(gè)月的最高增速。農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入2733元，%，扣除價(jià)格因素，%。根據(jù)征求意見稿，涉入乳品企業(yè)門檻的標(biāo)準(zhǔn)將更嚴(yán)格、更科學(xué)，同時(shí)乳品質(zhì)量安全也更有保障，這將提高乳品市場的整體水平，推動乳制品行業(yè)健康有序地發(fā)展，保證消費(fèi)者利益。規(guī)定進(jìn)入乳制品工業(yè)的出資人必須具有穩(wěn)定可控的奶源基地，且現(xiàn)有凈資產(chǎn)不得低于擬建乳制品項(xiàng)目所需資本金的2倍，總資產(chǎn)不得低于擬建項(xiàng)目所需總投資的3倍。同時(shí)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，堅(jiān)持股權(quán)多元化，防止惡意并購，避免行業(yè)壟斷。作為具有消費(fèi)剛性特點(diǎn)的食品制造業(yè)，其發(fā)展受上游農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)影響最大，尤其是農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)情況和價(jià)格變化情況。其中，因面積擴(kuò)大增產(chǎn)糧食250萬噸，占夏糧增產(chǎn)總量的96%以上。農(nóng)牧業(yè)持續(xù)增產(chǎn)使得食品制造業(yè)獲得充足的原料供應(yīng)。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度，繼續(xù)處于相對景氣狀態(tài)。為更好地分析和理解企業(yè)景氣指數(shù)，我們將景氣區(qū)間作如下劃分：180以上為“非常景氣”區(qū)間，[180150]為“較強(qiáng)景氣”區(qū)間，[150120]為“較為景氣”區(qū)間，[120110]為“相對景氣”區(qū)間，[110100]為“微景氣”區(qū)間，100為景氣臨界點(diǎn)，（10090）為“微弱不景氣”區(qū)間，（9080）為“相對不景氣”區(qū)間，（8050）為“較為不景氣”區(qū)間，（5020）為“較重不景氣”區(qū)間，20以下為“嚴(yán)重不景氣”區(qū)間。同時(shí)，由于國際金融危機(jī)尚未見底，外需嚴(yán)重萎縮局面并未好轉(zhuǎn)，食品制造業(yè)出口持續(xù)負(fù)增長，但降幅有所收窄。銷售增速略高于生產(chǎn)增速，食品制造業(yè)企業(yè)庫存壓力有所減輕。這顯示，食品制造業(yè)雖然也會受到經(jīng)濟(jì)周期的影響，但影響相對較小，具有明顯的防御性特征。各子行業(yè)比較來看，乳制品行業(yè)的出口降幅最大。圖 9 20072009年食品制造業(yè)各月累計(jì)出口交貨值及增速趨勢比較數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖 10 2008年6月2009年6月食品制造業(yè)各子行業(yè)出口交貨值累計(jì)增速走勢比較數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 出廠價(jià)格指數(shù)繼續(xù)下調(diào)上半年，%；%；原材料、燃料、%。圖 11 20072009年全國和食品制造業(yè)各月工業(yè)品出廠價(jià)格趨勢比較數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2009年2季度中國食品制造業(yè)分析報(bào)告 行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益走勢分析 3 2009年2季度食品制造業(yè)經(jīng)濟(jì)效益走勢分析第二季度，食品制造業(yè)經(jīng)濟(jì)效益呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。2009年15月。圖 13 2007年5月2009年5月食品制造業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤率和成本費(fèi)用利潤率走勢 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 償債能力分析食品制造業(yè)長期償債能力增強(qiáng)。但同時(shí)要看到，行業(yè)內(nèi)企業(yè)短期償債能力明顯分化。這說明，食品制造業(yè)應(yīng)收帳款管理效率保持相對穩(wěn)定狀態(tài)。15月，%，明顯高于上年同期增速，保持較高的增長態(tài)勢，企業(yè)持續(xù)發(fā)展的能力較強(qiáng)。15月，%，比12月也有小幅增長。與此同時(shí)，國外乳制品企業(yè)借機(jī)紛紛進(jìn)入中國，搶占中國嬰幼兒奶粉市場。%。上半年，%，比上年同期下降1個(gè)百分點(diǎn)，與12月份持平。同期，%%。 盈利能力回升行業(yè)盈利能力改善主要體現(xiàn)在：第一，利潤總額增速明顯高于主營業(yè)務(wù)收入增速。圖 22 20072009年液體乳及乳制品主營業(yè)務(wù)利潤率和成本費(fèi)用利潤率走勢數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 償債有風(fēng)險(xiǎn)2009年15月，%，比上年同期和2009年12月均有所上升。行業(yè)分化日益嚴(yán)重，中小型乳制品制造企業(yè)面臨結(jié)構(gòu)重組。 成長能力逐漸恢復(fù)隨著乳制品市場需求的復(fù)蘇，二季度乳制品行業(yè)整體狀況明顯好轉(zhuǎn)，市場信心增強(qiáng)，產(chǎn)品銷量有所回升，企業(yè)效益進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，液體乳及乳制品制造業(yè)成長能力進(jìn)入恢復(fù)階段。目前，烘焙食品最大的競爭力在于品牌，品牌形象越好，市場競爭力也就越強(qiáng)。 經(jīng)濟(jì)效益分析行業(yè)產(chǎn)銷狀況：上半年，比上年同期增長16%；，%；行業(yè)產(chǎn)銷率達(dá)99%，產(chǎn)銷銜接良好。其中，糕點(diǎn)、%，；%。目前，約為發(fā)達(dá)國家的1/10，國際人均水平的1/3，糖果市場在國內(nèi)有很大的發(fā)展空間。盈利能力高。 方便食品制造業(yè) 市場結(jié)構(gòu)分析方便食品種類主要包括速凍食品和(干或粉狀)方便類食品。康師傅在市場份額（在全國占有34%以上的市場份額）和忠誠度上都占據(jù)了絕對優(yōu)勢。 經(jīng)濟(jì)效益分析產(chǎn)銷情況：上半年，%；同期，%，%。雖然國內(nèi)已經(jīng)誕生了一批優(yōu)秀的罐頭企業(yè)，其中的代表有真心、歡樂家、林家鋪?zhàn)?、頭牌等，這批企業(yè)在市場上表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的沖力，但是這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，至少從規(guī)模上來看，最大的企業(yè)也沒有突破兩億規(guī)模。 經(jīng)濟(jì)效益分析產(chǎn)銷銜情況：上半年，%；，%，%。因而，市場范圍不廣、品牌知名度弱已成為調(diào)味品業(yè)一個(gè)嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)問題。調(diào)味品、發(fā)酵制品制造業(yè)的盈虧情況。從償債能力來看，食品制造業(yè)及所有子行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率均處在正常范圍內(nèi)。2009年2季度中國食品制造業(yè)分析報(bào)告 行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 5 食品制造業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 銷售旺季將帶動食品行業(yè)景氣回升雖然世界經(jīng)濟(jì)仍在下滑，但自二季度開始已出現(xiàn)向好跡象，預(yù)計(jì)下半年世界經(jīng)濟(jì)再次陷入快速下滑的可能性不大，經(jīng)濟(jì)有望緩慢企穩(wěn)，但恢復(fù)上行尚需時(shí)日。鑒于全球經(jīng)濟(jì)下半年仍將處于觸底過程，預(yù)計(jì)我國對外貿(mào)易仍將面臨外需低迷的境況，出口形勢難有根本好轉(zhuǎn)，但總體形勢可能強(qiáng)于上半年。上半年，在相對穩(wěn)定的政策措施的推動下，食品制造行業(yè)景氣得到扭轉(zhuǎn)，結(jié)束連續(xù)兩個(gè)季度的下滑勢頭。 食品出口形勢不容樂觀在國際金融危機(jī)和奶粉事件的雙重影響下，我國食品制造業(yè)出口交貨值增速放緩，自今年1月以來，食品制造業(yè)出口交貨值已持續(xù)5個(gè)月呈負(fù)增長。 大眾消費(fèi)食品顯現(xiàn)機(jī)會由于大眾消費(fèi)食品具有較強(qiáng)的防御性，受經(jīng)濟(jì)下行周期影響并不明顯，而在上游農(nóng)產(chǎn)品成本下降時(shí)，大眾消費(fèi)食品將顯現(xiàn)發(fā)展優(yōu)勢。，約為發(fā)達(dá)國家的1/10，國際人均水平的1/3。方便面的消費(fèi)基本上已經(jīng)成熟，而速凍產(chǎn)品的消費(fèi)還在成長之中，成為繼方便面之后的第二大方便產(chǎn)品。乳制品行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營趨好的主要因素是：一是質(zhì)量安全建設(shè)是推動乳制品行業(yè)企穩(wěn)回升的