【正文】 其中： b － 每次有價證券的固定轉換成本； I － 有價證券的日利息率； q － 預期每日現金余額變化的標準差 下限 L的確定，則要受到企業(yè)每日的最低現金需要、管理人員的風險承受傾向等因素的影響。 結算的需要 。 第三節(jié) 應收賬款管理 2．管理成本 調查客戶信用情況的費用 催收和組織收賬的費用 其他費用 3．壞賬成本 應收賬款因不能收回而發(fā)生的損失 。 第三節(jié) 應收賬款管理 ― 五 C ‖ 系統(tǒng) 信用品質 (Character) —— 客戶履約或賴賬的可能性 償債能力 (Capacity) ——主要看流動資產與流動負債的比例關系 資本 （ Capital） —— 主要是客戶資產和資本總量 ， 反映客戶實力 擔保品 (Collateral) —— 可用作抵押的資產 經濟情況 (Conditions) —— 對經濟環(huán)境變動的應變能力 第三節(jié) 應收賬款管理 ― 差量分析法 ” ， 是比較不同信用政策下的收益和成本的變化 ↑改變信用政策；相反則不改變 。 第三節(jié) 應收賬款管理 （三）現金折扣政策 指為鼓勵客戶盡快付款 ， 而規(guī)定在短于信用期內付款時給予客戶付款的優(yōu)惠 。 步驟：去電 、 去函催討 →派人催討 →法律裁決 ? ? ? ???? ? ???收賬費用 壞賬損失 機會成本收賬費用 壞賬損失 機會成本第三節(jié) 應收賬款管理 第四節(jié) 存貨管理 一、存貨管理的目標 存貨是指企業(yè)在生產經營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資 。 （一）經濟訂貨量基本模型 注意假設條件 第四節(jié) 存貨管理 在上述假設條件建立后，存貨總成本的公式可以簡化為： 總成本＝變動訂貨成本＋變動儲存成本 CDQT C K KQ2＝＋ TC ＝ ＝ 0 39。 第四節(jié) 存貨管理 設立保險儲備量時，再訂貨點 R由此而相應提高為： R ＝ 交貨時間 平均日需求量＋保險儲備量 保險儲備量 ↑儲存成本 ↑缺貨成本 ↓ 目的： 找出合理的保險儲備量 ， 使缺貨或供應中斷損失和儲存成本之和最小 。N CB＝ BN＋ B 第四節(jié) 存貨管理 三 、 存貨的管理技術 （ 一 ） ABC分類管理法 存貨類型 特點 金額比率（％） 品種數量比率（％） 管理 A 金額巨大，品種數量較少 70 10 分品種管理 B 金額一般，品種數量較多 20 20 分類別管理 C 金額很小，品種數量繁多 10 70 把握總額 第四節(jié) 存貨管理 （ 二 ） 存貨的準時供應系統(tǒng) 目標 :零存貨 第四節(jié) 存貨管理 53 第四篇 營運資金和股利決策 第十章 利潤及利潤分配管理 第十章 利潤及利潤分配管理 第一節(jié) 利潤的構成與分配順序 第二節(jié) 利潤分配與企業(yè)價值 第三節(jié) 股利政策的選擇和股利支付 第四節(jié) 股票股利和股利分割 第一節(jié) 利潤的構成與分配順序 一、利潤分配的含義 對企業(yè)生產成果的劃分。 第一節(jié) 利潤的構成與分配順序 5．以前年度損益調整 以前年度損益調整是指企業(yè)在本期發(fā)現的，以前年度發(fā)生的少計成本費用、多計收益而應調整減少本期利潤的數額，或由于以前年度多計成本費用，少計收益而應調整增加本期利潤的數額。 第一節(jié) 利潤的構成與分配順序 （二）稅后利潤分配 第二節(jié) 股利分配與企業(yè)價值 一、股利理論 （一）股利分配與企業(yè)價值無關論 （二）股利相關論 二、現金股利分配與企業(yè)籌資 第三節(jié) 股利政策的選擇和股利支付 一、股利政策 （ 一 ） 剩余股利政策 根據一定的目標資本結構 (最佳資本結構 )， 測算出投資所需的權益資本 ， 先從盈余當中留用 ， 然后將剩余的盈余作為股利予以分配 。 優(yōu)點： 有利于股票價格的穩(wěn)定 ， 便于投資者安排股利收入和支出 。 缺點： 股利變動較大 ， 易造成企業(yè)不穩(wěn)定的感覺 ， 不利于穩(wěn)定股票 價格 。 第三節(jié) 股利政策的選擇和股利支付 第四節(jié) 股票股利和股票分割 一、股票股利 （一）股票股利的含義 股票股利是企業(yè)以發(fā)放的股票作為股利的支付方式。 （ 2）對股東 ——持股比例不變，持有股票的總價值不變。 第四節(jié) 股票股利和股票分割 華盟公司案例 華盟公司各部門目前都存在一定的怨言，主要是： 采購部門的人抱怨：財務部門特別摳門，每次采購資金都不能足額及時提供，導致不能進行大批量采購，供應商給的數量折扣很難享受到，而且每次還得和供應商談談能不能給點賒購。一旦哪次沒有及時完成生產，訂單就的泡湯，還得造成客戶不信任。 問題： （ 1）針對公司以上各部門存在的抱怨，請分析公司在日常營運管理和利潤分配方面存在哪些問題？ （ 2）如果你作為公司財務經理，你會向公司提供什么樣的管理建議？ 華盟公司案例 第四篇 結束