【正文】 不可測(cè)量因素 由上而下模型 : 國(guó)家排名 選擇 ETF的原因 ? 在成熟市場(chǎng)中，長(zhǎng)期而言， ETF業(yè)績(jī)好于大部分共同基金 從 1950－ 1999年， SP500指數(shù)的年均回報(bào)率為 ％，遠(yuǎn)好于美國(guó)共同基金的平均收益率%(扣除費(fèi)用和稅后 )。 （二）戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略（ Tactical Asset Allocation） 在成熟和新興市場(chǎng)中根據(jù)不同國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及證券市場(chǎng)的發(fā)展變化對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行國(guó)家及區(qū)域配置，在不同國(guó)家的配置比例上采用梅隆的“全球資產(chǎn)配置量化”模型，并結(jié)合非量化分析進(jìn)行配置和調(diào)整。 2．本基金將全球股票市場(chǎng)分為成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)兩類，在基金和股票投資部分，成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)資產(chǎn)配置的目標(biāo)比例為 60%、 40%，可能比例為 60%177。 ?投資范圍：本基金的投資范圍為在已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)的境外交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ ETF），主動(dòng)管理的股票型公募基金，在香港證券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行、上市的股票，貨幣市場(chǎng)工具以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許本基金投資的其他金融工具。在 WestLB Mellon Asset Management任職 8年，歷任全球新興市場(chǎng)資產(chǎn)經(jīng)理，現(xiàn)任全球新興市場(chǎng)主管和產(chǎn)品首席投資官。 ?梅隆集團(tuán)提供專業(yè)投資人士，組成共同的投資團(tuán)隊(duì)。 團(tuán)隊(duì)投資 ?具備豐富全球投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理 — 謝偉鴻先生 ?豐富的境外投資經(jīng)驗(yàn)。 二、南方全球精選配置證券投資基金 投資管理 產(chǎn)品概覽 產(chǎn)品名稱：南方全球精選配置證券投資基金； 運(yùn)作方式：契約型開(kāi)放式； 存續(xù)期限：不定期； 發(fā)售對(duì)象：符合法律法規(guī)規(guī)定的個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者，以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許購(gòu)買(mǎi)開(kāi)放式證券投資基金的其他投資者； 認(rèn)購(gòu)幣種：人民幣； 份額面值： ； 申購(gòu)贖回：每個(gè)工作日開(kāi)放申購(gòu)與贖回； 境外投資顧問(wèn)：梅隆全球投資有限公司； 基金托管人：中國(guó)工商銀行； 境外托管人：紐約銀行； 1 募集目標(biāo) ： 150億人民幣（ 20億美元）； 1基準(zhǔn)： 60% MSCI世界指數(shù) +40% MSCI 新興市場(chǎng)指數(shù)。 ? 投資門(mén)檻不同。 基金 QDII是投資于境外股票市場(chǎng)的高收益類產(chǎn)品；而銀行 QDII是一種中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，收益相對(duì)較低。 ? 中國(guó)市場(chǎng)有機(jī)會(huì)，其它市場(chǎng)也有機(jī)會(huì)。 ? 在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情況下，一個(gè)分散投資風(fēng)險(xiǎn)、分享全球發(fā)展最快經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)回報(bào)的投資工具； ? 新的傳統(tǒng)基金產(chǎn)品 ? 全球范圍投資，有別于國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)的基金； ? 基金的申購(gòu)、贖回等環(huán)節(jié)基本與國(guó)內(nèi)產(chǎn)品相同，國(guó)內(nèi)的基金是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尋找最有成長(zhǎng)潛力的股票，本基金是在全球范圍內(nèi)尋找更多的投資機(jī)會(huì)。 ? 投資收益與風(fēng)險(xiǎn)特性不同。與銀行 QDII多數(shù)實(shí)施外包相比，基金QDII經(jīng)過(guò)此前的長(zhǎng)期儲(chǔ)備，其管理將更為專業(yè)。 基金 QDII每天開(kāi)放申購(gòu)贖回；銀行 QDII一般有較長(zhǎng)時(shí)間的鎖定期。這 15家機(jī)構(gòu)將共同為客戶提供包括股票、債券、現(xiàn)金管理、對(duì)沖基金等多類資產(chǎn)的投資管理服務(wù)。 ?公司組織了強(qiáng)大的投研支持團(tuán)隊(duì)。 ?Hugh Hunter 畢業(yè)于 Plymouth Polytechnic學(xué)院，特許金融分析師（ CFA），具有 20年的市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)。 ?投資理念：本基金遵循全球資產(chǎn)有效配置的投資理念，通過(guò)全球宏觀經(jīng)濟(jì)和各經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的深入調(diào)查研究，配合量化配置模型，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)在資產(chǎn)類別以及區(qū)域中的有效配置，同時(shí)通過(guò)科學(xué)的組合投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以長(zhǎng)期投資為主，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期、穩(wěn)定增值。 （一）戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略（ Strategic Asset Allocation） 1．在宏觀經(jīng)濟(jì)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)分析、掌握全球經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，通過(guò)量化分析，確定資產(chǎn)種類 (Asset Class)與權(quán)重，并定期進(jìn)行回顧和動(dòng)態(tài)調(diào)整。本基金根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)以及區(qū)域化經(jīng)濟(jì)發(fā)展，結(jié)合全球范圍的資本流動(dòng)，確定兩類市場(chǎng)具體的資產(chǎn)配置比例并定期進(jìn)行調(diào)整，爭(zhēng)取構(gòu)建具備中長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ馁Y產(chǎn)組合。 15% 新興市場(chǎng)的分配 40%177。P Composite 1500 % % % 所有大盤(pán)基金 Samp。P） 選擇 ETF的標(biāo)準(zhǔn) ? 指數(shù)的代表性，市場(chǎng)占比高，可以代表目標(biāo)市場(chǎng)； ? ETF基金的管理效率：跟蹤誤差等指標(biāo)； ? 流動(dòng)性； ? 低管理費(fèi)。 ? 用 DCF（現(xiàn)金流折現(xiàn)法）、 PE（市盈率）或 PB（市凈率）等方法進(jìn)行估值，找出絕對(duì)或者相對(duì)估值被低估的股票。 購(gòu)買(mǎi)金額（元） 認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 M＜ 100萬(wàn) % 100萬(wàn) ≤ M＜ 500萬(wàn) % 500萬(wàn) ≤ M＜ 1000萬(wàn) % M≥1000 萬(wàn) 每筆 1000元 基金的申購(gòu) ?基金的封閉期不超過(guò) 3個(gè)月； ?在封閉期結(jié)束后，每天開(kāi)放申購(gòu)與贖回； ?申購(gòu)申請(qǐng)的截止時(shí)間： T日的下午 3點(diǎn)； ?采取未知價(jià)的方式， T日申購(gòu)以 T日的凈值為基礎(chǔ)（ T+2日公布的凈值）。 ? 折算匯率 (1) 即期匯率：即期匯率一般指當(dāng)日中國(guó)人民銀行公布的人民幣匯率中間價(jià)，但是在發(fā)生單純的貨幣兌換交易或涉及貨幣兌換的交易時(shí)，僅用中間價(jià)不能反映貨幣買(mǎi)賣的損益，需要使用買(mǎi)入價(jià)或賣出價(jià)折算。 四、南方全球精選配置證券投資基金 相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu) 基金托管人 中國(guó)工商銀行股份有限公司 ?中國(guó)最大的批發(fā)銀行； ?中國(guó)最大的零售銀行，境內(nèi)機(jī)構(gòu)超過(guò) 2萬(wàn)個(gè)，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)遍布全國(guó)，具有強(qiáng)大的渠道優(yōu)勢(shì)； ?中國(guó)最大的電子銀行，總交易額和網(wǎng)上銀行交易額市場(chǎng)占比第一； ?中國(guó)最大的清算銀行； ?中國(guó)最大的資產(chǎn)托管銀行，托管規(guī)模市場(chǎng)占比超過(guò)三分之一； ?國(guó)內(nèi)首家引入并通過(guò) SAS70認(rèn)證體系的托管銀行； ?南方基金與工商銀行建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系； ?華安國(guó)際配置基金的主托管行，在 QDII基金的托管上積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。這 15家機(jī)構(gòu)將共同為客戶提供包括股票、債券、現(xiàn)金管理、對(duì)沖基金等多類資產(chǎn)的投資管理服務(wù)。 quantitative approach US$ Investors in and manager of public, private, global and US real estate investments US$ Global manager specialising in fund of hedge funds US$ Specialist in subinvestment grade asset management in Europe and US US$ Fund of hedge funds manager specialising in event driven and relative value strategies US$ Fund of funds manager specialising in alternative funds and traditional longonly products US$ Classical, fundamental long term global equity investment management US$ Specialist fixed ine and absolute return manager US$ 梅隆 — 全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò) London Sydney Milan Zurich Santiago Madrid Dubai Tokyo Rio de Janeiro New York185。 Chicago Edinburgh Leeds Amsterdam Hong Kong Los Angeles Seoul179。在 2022年全年及 2022年上半年度，位居 《 商業(yè)抵押快訊 》 商業(yè)抵押貸款證券交發(fā)行人代理人第一名及承銷商代理人第一名