【正文】 幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 7 第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論 三、貨幣供給的形成 ?貨幣層次：就是不同意義上的貨幣所包括的貨幣形式，不同層次的貨幣也就是貨幣范圍的不斷擴(kuò)大。即金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。 – 派生存款是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)通過(guò)發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)和投資行為而引申出來(lái)的超過(guò)最初部分存款的存款，又稱(chēng)衍生存款。 n 存款倍數(shù)是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。 ?從來(lái)源看：是金融當(dāng)局的貨幣供應(yīng)量 ?從運(yùn)用看：由商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金 (R)和流通中的通貨 (C)兩部分構(gòu)成 – 本質(zhì)上表現(xiàn)為央行的負(fù)債，由存款準(zhǔn)備金 (R)和流通中的通貨 (C)兩部分構(gòu)成。 ?中央銀行提供上述資產(chǎn)業(yè)務(wù)，基礎(chǔ)貨幣增加 。 中央銀行 財(cái)政收入 債券 貨幣 財(cái)政支出 企業(yè) 個(gè)人 商業(yè)銀行 貸款 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 34 黃金外匯占款規(guī)模 ?（ 1）直接向企業(yè)和個(gè)人收購(gòu)黃金和外匯，增加流通中現(xiàn)金和原始存款 ?（ 2）向商業(yè)銀行收購(gòu)黃金和外匯，增加商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金 ?反之，中央銀行出售黃金外匯，企業(yè)和個(gè)人購(gòu)買(mǎi)，減少流通中現(xiàn)金；動(dòng)用 銀行存款購(gòu)買(mǎi)，減少商業(yè)銀行準(zhǔn)備金。 ?基礎(chǔ)貨幣是外生變量；貨幣乘數(shù)是雙重變量（具有內(nèi)生性和外生性） ?在基礎(chǔ)貨幣中能引起多倍派生的只是準(zhǔn)備金 R， 現(xiàn)金 C是不可能的。 B=C+R 。那么，該國(guó)的貨幣供應(yīng)量是多少？貨幣乘數(shù)是多大？ – 活期存款總額為 3000247。 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 44 中央銀行 商業(yè)銀行 非銀行部門(mén) 基礎(chǔ)貨幣 存款貨幣 貨幣供給量 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 45 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 ?一、貨幣供給的調(diào)控模式 ?二、貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 46 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 一、貨幣供給的調(diào)控模式 ?貨幣供給宏觀調(diào)控模式，是指中央銀行在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控中，必須具有明確的最終目標(biāo)，采取有效的政策工具，選擇具體的調(diào)控對(duì)象（或中間目標(biāo)），運(yùn)用合適的調(diào)控形式。 中 央 銀 行 法 定 存 款 比 率 倍 數(shù) 放大效應(yīng) 商業(yè)銀行 超額準(zhǔn)備金比率 現(xiàn)金漏損比率 定期存款比率 財(cái)政性存款比率 非 銀 行 經(jīng) 濟(jì) 部 門(mén) 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 52 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?中央銀行行為與貨幣供給 – B、 rd、 rt由央行直接決定，取決于政策目標(biāo) – 央行調(diào)控方法： ?公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)政策和法定準(zhǔn)備金率 – 影響中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的主要因素： ?商業(yè)銀行的貼現(xiàn)貸款要求 ?政府的預(yù)算赤字 ?中央銀行穩(wěn)定匯率的目標(biāo) 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 53 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?商業(yè)銀行行為與貨幣供給 – 商業(yè)銀行的行為： ?調(diào)節(jié)超額準(zhǔn)備金比率 e ?向中央銀行借款規(guī)模 – 影響商業(yè)銀行行為的因素： ?影響超額準(zhǔn)備金率的因素： – 市場(chǎng)利率、借入資金的難易程度和成本、預(yù)期存款外流的可能性 ?影響貼現(xiàn)貸款的因素： – 貼現(xiàn)率、市場(chǎng)利率 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 54 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?企業(yè)行為與貨幣供給 – 經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)效益、利率水平 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 55 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?財(cái)政收支與貨幣供給 – 財(cái)政赤字的彌補(bǔ)方式 ?—— 增稅、貸款、央行購(gòu)買(mǎi)債券、透支 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 56 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?社會(huì)公眾行為與貨幣供給 – 收入水平、 – 貨幣報(bào)酬率預(yù)期、 – 通脹預(yù)期、 – 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、 – 稅收、 – 流動(dòng)性偏好等等 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 57 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?外匯收支與貨幣供給 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 58 本章作業(yè) ? 關(guān)鍵詞 – 貨幣供給 存款乘數(shù) 原始存款 派生存款 存款準(zhǔn)備金 存款準(zhǔn)備金率 基礎(chǔ)貨幣 超額準(zhǔn)備金 貨幣乘數(shù) 通貨比率 ? 思考題 – 簡(jiǎn)述商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程及影響派生存款規(guī)模的因素？ – 什么是基礎(chǔ)貨幣？影響基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的因素有哪些？ – 什么是貨幣乘數(shù)？簡(jiǎn)要分析貨幣乘數(shù)的決定因