【正文】 金額，基金管理人將按贖回金額支付給投資者。以南方避險(xiǎn)增值為例，該基金將一定比例資金投資于債券，并將這部分投資獲得的固定收益數(shù)額放大一定倍數(shù)進(jìn)行股票投資。第二節(jié)．　　與開(kāi)放式基金相比，封閉式基金的基金單位買賣價(jià)格更多受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，因此會(huì)出現(xiàn)折、溢價(jià)的現(xiàn)象，即基金單位買賣價(jià)格低于或高于每份基金單位資產(chǎn)凈值。而開(kāi)放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時(shí)贖回，因此不能盡數(shù)地用于長(zhǎng)期投資。一級(jí)分類以中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布并于2004年7月1日起開(kāi)始施行的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》為準(zhǔn)，該辦法第二十九條規(guī)定：”基金合同和基金招募說(shuō)明書(shū)應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定載明基金的類別：（一）百分之六十以上的基金資產(chǎn)投資于 股票的，為股票基金；（二）百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金；（三）僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的，為貨幣市場(chǎng)基金；（四）投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合第（一）項(xiàng)、第（二）項(xiàng)規(guī)定的，為混合基金；（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他基金類別。差異在5%～10%之間者輔之以業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)等情況決定歸屬?！　突穑喊▋深惢?。簡(jiǎn)單地說(shuō)，開(kāi)放式基金的”開(kāi)放”有兩重意思。這樣，封閉式基金的總分額是不變的。開(kāi)放式基金分五類　哪類適合你如果按照投資類型來(lái)看，開(kāi)放式基金可分為股票型、債券型、保本型、配置型和貨幣式基金五大類，下面我們看看哪類最適合你。　　特別提醒：在人民幣升值預(yù)期下，貨幣市場(chǎng)資金充裕，貨幣式基金的年收益維持在2%左右，短期融資券等新品種后，貨幣基金收益率有望上升，但超過(guò)3%仍是奢望?！　√貏e提醒：配置型基金在2005年獲得收益冠軍，46只基金中年收益在5%以上的有17只，%?！　￡P(guān)注品種：南方避險(xiǎn)增值（161902 行情，資料，咨詢，更多）?！　∵m應(yīng)人群：對(duì)資金安全性要求較高，希望收益比較穩(wěn)定的人。　　特別提醒：債券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)2005年大漲后，2006年的預(yù)期收益可能下降?！　√貏e提醒：股市行情的回暖為股票型基金未來(lái)的高收益增添了可能，但股票型基金之間收益兩極分化的情況比較突出，選好基金更為關(guān)鍵。流動(dòng)性好、資本安全性高。貨幣市場(chǎng)工具的到期日通常很短，貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均期限一般為4～6個(gè)月，因此風(fēng)險(xiǎn)較低，其價(jià)格通常只受市場(chǎng)利率的影響。貨幣市場(chǎng)基金通常被視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)投資工具，適合資本短期投資生息以備不時(shí)之需，特別是在利率高、通貨膨脹率高、證券流動(dòng)性下降，可信度降低時(shí)，可使本金免遭損失。貨幣市場(chǎng)基金：簡(jiǎn)單實(shí)用的理財(cái)工具2004年之前，貨幣市場(chǎng)基金對(duì)國(guó)內(nèi)老百姓來(lái)說(shuō)可能還很陌生，但就是在一兩年中，這個(gè)在國(guó)際上簡(jiǎn)稱MMF（Money Market Fund）的理財(cái)工具突然掀起了一股熱潮。　　經(jīng)過(guò)基金管理人的投資運(yùn)作，貨幣市場(chǎng)基金的收益率通常明顯高于同期活期存款利率，有時(shí)甚至超過(guò)一年期定期存款利率。在美國(guó)，幾乎半數(shù)的家庭都持有貨幣市場(chǎng)基金，很多老百姓甚至不清楚自己購(gòu)買過(guò)多少貨幣市場(chǎng)基金，這倒不是因?yàn)槔碡?cái)疏忽，而是一有閑置的流動(dòng)資金就自動(dòng)劃入貨幣市場(chǎng)基金賬戶中。從0到1800億元人民幣，貨幣市場(chǎng)基金的這種騰飛僅僅用了一年半時(shí)間。越早了解并購(gòu)買，就越早能夠享受到這種理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)的便利和實(shí)惠。同時(shí)它不像股票、債券那樣占用資金，隨時(shí)可轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，只有一兩天的周轉(zhuǎn)時(shí)間，非常便利。如何投資貨幣市場(chǎng)基金問(wèn)：什么樣的投資者適合投資貨幣市場(chǎng)基金？　　答：一般而言，擁有一定金額的短期閑置資金，并希望有穩(wěn)定增值機(jī)會(huì)的投資者，均適合投資貨幣市場(chǎng)基金。　　這兩種指標(biāo)都是衡量貨幣基金的收益標(biāo)準(zhǔn)。這個(gè)指標(biāo)越高，投資人可獲得真實(shí)收益就越高，而近7日年化收益率與投資者的真正收益，仍存在著一定的距離。前者T+1或T+2就可以取得資金，而后者則需要T+7。購(gòu)買規(guī)模大的貨幣基金，就能夠規(guī)避這種問(wèn)題?！　∫话悖曩?gòu)或認(rèn)購(gòu)貨幣市場(chǎng)基金的最低資金量要求為1000元，追加的也是1000元的整數(shù)倍。作為短期指標(biāo)，7日年化收益率僅是基金過(guò)去7天的盈利水平信息，并不意味著未來(lái)收益水平?！　∈紫龋y行存款利息收入要繳納20%的利息稅，但持有貨幣市場(chǎng)基金所獲得的收入可享受免稅政策；　　其次，銀行定期儲(chǔ)蓄雖然有較高的收益率，但流動(dòng)性不足，活期存款雖然能夠隨時(shí)存取，但稅后利息低，而貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性較高，同時(shí)收益也較高。10萬(wàn)元存款如果在未來(lái)的3年內(nèi)不會(huì)動(dòng)用，到期后可用其中的大部分資金擇機(jī)購(gòu)買三年期憑證式國(guó)債或安邦理財(cái)型家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（每日商報(bào)已多次介紹）；其余的購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金或短期債券基金，也可各買一些，一般以1000元為購(gòu)買起點(diǎn)（有的基金頭一次為5000元），月結(jié)余也可隨時(shí)加入，要用錢時(shí)提前兩個(gè)工作日去贖回，目前的年收益率在2％以上。目前市場(chǎng)上僅有兩只中短債基金———博時(shí)6號(hào)和易方達(dá)月月收益，成立時(shí)間都不長(zhǎng)，最早的博時(shí)6號(hào)還不到4個(gè)月。不過(guò)，中短債基金投資債券期限為3年期以內(nèi)，大大超過(guò)貨幣基金的組合投資期限?？杀容^的是年化收益率。　　在兩者資產(chǎn)估價(jià)中，都有一個(gè)修正條款，即基金要在每個(gè)交易日采用市場(chǎng)利率、市場(chǎng)報(bào)價(jià)和交易市價(jià)，對(duì)基金持有的估值對(duì)象進(jìn)行重新評(píng)估，當(dāng)重新評(píng)估的基金資產(chǎn)凈值與”攤余成本法”計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大偏離時(shí)，就需進(jìn)行相關(guān)調(diào)整，以使基金資產(chǎn)凈值更能公允地反映基金資產(chǎn)價(jià)值?！　∮幸环N直觀的衡量方式?！　⌒侣勬溄?擱淺原因何在　　　　目前監(jiān)管層對(duì)中短債基金的最大擔(dān)憂，還是怕重蹈貨幣基金覆轍。債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系，利率上升時(shí)，債券價(jià)格下滑。 同時(shí)，投資人還需要了解其所投資的可轉(zhuǎn)債以及股票的比例。 　　與現(xiàn)有的債券基金相比，南方多利債券基金具有三個(gè)優(yōu)勢(shì)：一是風(fēng)險(xiǎn)較低。三是收益更加穩(wěn)定。 項(xiàng)目南方多利債券基金貨幣市場(chǎng)基金市場(chǎng)現(xiàn)有債券基金基金類型純債基金貨幣市場(chǎng)基金混合型債券基金基金定位短期收益工具，在注重安全性的同時(shí)注重收益性、流動(dòng)性資金停泊港，在注重安全性的同時(shí)更注重流動(dòng)性適合中長(zhǎng)期持有的低風(fēng)險(xiǎn)投資工具投資范圍固定收益類金融工具，不投資可轉(zhuǎn)債和股票397天以內(nèi)固定收益品種所有債券，且有較高比例的可轉(zhuǎn)債和股票剩余期限組合平均剩余期限每個(gè)交易日均控制在3年內(nèi)組合期限必須小于180天無(wú)明確剩余期限規(guī)定或期限較長(zhǎng)本金安全性較高高一般業(yè)績(jī)基準(zhǔn)兩年稅后定存一年期稅后定存無(wú)固定收益的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)預(yù)期收益率一般情況下，比貨幣市場(chǎng)基金收益高穩(wěn)定收益和債券、股票走勢(shì)相關(guān)，波動(dòng)較大認(rèn)/申購(gòu)、贖回費(fèi)率00較高，類似股票基金年費(fèi)率%%一般 %左右收益分配每月至少分紅1次，每年最多20次；分配比例不低于已實(shí)現(xiàn)收益的90%每日分配（全部）、按月支付一般為在符合法定分紅條件下每年至少分紅一次信息披露凈值、90日年化凈值增長(zhǎng)率日收益、7日年化收益率凈值而投資指數(shù)基金只需判斷指數(shù)漲跌，不必費(fèi)心挑選個(gè)股。如購(gòu)買市值最大的5只股票各1手，要投資幾千元?！　∧壳胺忾]式基金中興和、普豐、天元三只指數(shù)基金均為增強(qiáng)型指數(shù)基金；開(kāi)放式基金中的指數(shù)基金有華安上證180、天同180、博時(shí)裕富、融通深證100、易方達(dá)上證50、長(zhǎng)城久泰、銀華道瓊斯8華夏50ETF、嘉實(shí)300等?！　∫追竭_(dá)深證100ETF 深交所計(jì)劃推出的第一只ETF產(chǎn)品，能夠很好地體現(xiàn)深圳市場(chǎng)的特色，由于每只股票所占比例較低，受到個(gè)股波動(dòng)的影響較少。　　華夏中小板ETF 六個(gè)產(chǎn)品中波動(dòng)性最大的一只ETF，從2005年6月7日的基準(zhǔn)日到12月1日指數(shù)正式啟動(dòng)，中小板指數(shù)上漲了40%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他指數(shù)的上漲幅度。ETF成為近期理財(cái)熱點(diǎn)　將成基金中的重要板塊迄今為止，已經(jīng)有易方達(dá)深證100ETF、華安上證180ETF、友邦華泰上證紅利ETF、華夏中小板ETF和南方上證小康ETF等5只ETF初步成型，ETF即將成為基金中的重要板塊。建議那些經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)，并且喜歡被動(dòng)投資基金的投資者配置一定比例的50 ETF，分享上證50指數(shù)上漲的收益?！　∑鋵?shí)，還有一類超短線投資ETF的個(gè)人投資者，這類投資者把ETF當(dāng)成股票投資的中轉(zhuǎn)站。這類投資者需要進(jìn)行細(xì)致的技術(shù)分析和價(jià)值分析，也會(huì)應(yīng)用到很多新的數(shù)理分析手段。也就是說(shuō)，ETF的收益源于指數(shù)的波動(dòng)，而不一定是單邊的上漲。在一級(jí)市場(chǎng)上50ETF實(shí)際上以一籃子股票的價(jià)格來(lái)標(biāo)價(jià)，即50ETF的凈值；在二級(jí)市場(chǎng)上50ETF的價(jià)格是50ETF基金的市場(chǎng)交易價(jià)格，即50ETF的市值。即ETF的一級(jí)市場(chǎng)參與者可以在二級(jí)市場(chǎng)買入上證50ETF，同時(shí)在一級(jí)市場(chǎng)贖回相同數(shù)量的ETF（得到的是代表ETF的組合股票），并在二級(jí)市場(chǎng)賣出贖回的股票。交易賬戶是銷售機(jī)構(gòu)為投資者開(kāi)立的、用于記錄投資者通過(guò)該銷售機(jī)構(gòu)辦理基金交易所引起的基金份額的變動(dòng)及結(jié)余情況的賬戶。累計(jì)凈值反映了基金從設(shè)立之日起基金資產(chǎn)凈值變動(dòng)的情況。當(dāng)LOF的網(wǎng)上交易價(jià)格高于基金份額凈值、認(rèn)購(gòu)費(fèi)、網(wǎng)上交易傭金費(fèi)和轉(zhuǎn)托管費(fèi)用之和時(shí)，網(wǎng)下買入網(wǎng)上賣出的套利機(jī)會(huì)就產(chǎn)生了?！　》旨t收益：根據(jù)國(guó)家法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，基金會(huì)定期進(jìn)行收益分配。把握凈值變動(dòng)規(guī)律　走出基金凈值理解三誤區(qū)　　為了更好地分析基金凈值，觀察凈值變動(dòng)，更好地把握凈值變動(dòng)規(guī)律，正確選擇和投資基金，需要投資者從以下幾個(gè)方面走出基金凈值理解上的誤區(qū)。 　　　　正是由于基金價(jià)格和基金凈值的不同步而造成價(jià)格偏差，才給參與上市交易型開(kāi)放式基金套利的投資者創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。因此，以即期的基金凈值高低，作為是否對(duì)基金進(jìn)行投資的依據(jù)也是有失偏頗的。只要基金不進(jìn)行實(shí)際的清算交割，基金的凈值就是一個(gè)”虛擬”的參考價(jià)格，并不構(gòu)成基金資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)性增加，更不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的損益。設(shè)定封閉期一方面是為了方便基金的后臺(tái)（登記注冊(cè)中心）為日常申購(gòu)、贖回做好最充分的準(zhǔn)備；另一方面基金管理人可將募集來(lái)的資金根據(jù)證券市場(chǎng)狀況完成初步的投資安排?！　『ＭㄗC券研究所金融工程部研究員婁靜認(rèn)為，一方面，由于基金持有人將權(quán)證賣掉的收益要明顯高于贖回基金的收益，因此，持有人行權(quán)（贖回）的可能性大大降低。請(qǐng)問(wèn)，”核心衛(wèi)星策略”是一種什么樣的投資策略？它給投資者帶來(lái)哪些投資新理念和投資新思路呢？這確實(shí)是一個(gè)新概念。　　”核心衛(wèi)星策略”最早出現(xiàn)于20世紀(jì)90年代，很快就為退休基金、年金及基金中的基金（Fund of Funds）等機(jī)構(gòu)投資者廣泛運(yùn)用，全球知名的先鋒集團(tuán)（Vanguard Group）、巴克萊國(guó)際投資（Barclays Global Investors） 等資產(chǎn)管理公司大都采用”核心衛(wèi)星策略”來(lái)管理機(jī)構(gòu)投資者賬戶。通過(guò)這樣的組合，既能發(fā)揮核心組合長(zhǎng)期收益穩(wěn)定、低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，又能充分體現(xiàn)衛(wèi)星組合發(fā)現(xiàn)和把握獲取超額收益機(jī)會(huì)的優(yōu)勢(shì)。而”最新凈值”應(yīng)該說(shuō)主要是提供一種即時(shí)的交易價(jià)格參考，分紅可以從一定程度上反映基金的贏利情況，但主要體現(xiàn)的還是基金的收益實(shí)現(xiàn)能力，分紅業(yè)績(jī)實(shí)際上是可以通過(guò)累計(jì)凈值得到反映的，因此，從投資者進(jìn)行基金業(yè)績(jī)比較的角度來(lái)說(shuō)，基金累計(jì)凈值應(yīng)該是比最新凈值和分紅更重要的指標(biāo)。　　 證券投資基金、資金信托、集合理財(cái)這三類投資品種，在運(yùn)作機(jī)制、退出機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)收益頗有不同，投資者應(yīng)根據(jù)自身的財(cái)力和投資偏好，選擇適合于自己的投資品種。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資對(duì)象為在證券交易場(chǎng)所流通的證券；證券投資基金的投資對(duì)象為除證券投資基金外，在證券交易場(chǎng)所流通的證券和貨幣市場(chǎng)的金融品種；資金信托產(chǎn)品的投資對(duì)象原則上沒(méi)有什么限制。證券投資基金的投資者，可以將所持份額贖回或轉(zhuǎn)讓?！　?應(yīng)了解不同產(chǎn)品的個(gè)性 　　 證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品都不承諾保底。新人理財(cái)　應(yīng)該買什么基金？作為一個(gè)踏入職場(chǎng)不久的年輕人，沒(méi)有較多的財(cái)富積累，因此在投資方面，安全是考慮的首要因素，此外方便也是考慮的重點(diǎn)，然后才是收益。初入市的投資者該怎么選擇基金？　　問(wèn)：我開(kāi)通了基金網(wǎng)上交易，選擇賬戶登記時(shí)卻總是通不過(guò)銀聯(lián)確認(rèn)，不知何故？　　銀華基金：在網(wǎng)上交易里登記基金賬戶是提供給原在代銷機(jī)構(gòu)開(kāi)立基金帳戶的客戶。基金的申購(gòu)和贖回每天都會(huì)發(fā)生，所以作為交易依據(jù)的基金單位資產(chǎn)凈值必須在每天的收市后進(jìn)行計(jì)算，并于次日公布。有的基金比較積極，可能給投資者帶來(lái)較高的收益，但同時(shí)也會(huì)有較大的風(fēng)險(xiǎn)；另一些基金比較穩(wěn)健，投資這類基金的風(fēng)險(xiǎn)較小，但收益可能也會(huì)低一些。60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金；80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金；僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的，為貨幣市場(chǎng)基金；投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合債券、股票基金規(guī)定的，為混合基金。例如股票型基金按風(fēng)險(xiǎn)程度又可分為：平衡型、穩(wěn)健型、指數(shù)型、成長(zhǎng)型、增長(zhǎng)型。股票型基金比較合適具有固定收入、又喜歡激進(jìn)型理財(cái)?shù)闹星嗄晖顿Y者。　　其次，要考慮到投資期限。二是可以將基金收益與大盤走勢(shì)相比較。單位面值。因?yàn)槭芄芾砟Ｊ揭约肮芾韴F(tuán)隊(duì)等因素的影響，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有著良好的業(yè)績(jī)，那么該公司發(fā)行新基金的贏利能力也會(huì)相對(duì)較高。　　基金認(rèn)購(gòu)計(jì)算公式為：認(rèn)購(gòu)費(fèi)用＝認(rèn)購(gòu)金額認(rèn)購(gòu)費(fèi)率。申請(qǐng)日基金單位凈值。一般應(yīng)在股市或經(jīng)濟(jì)處于波動(dòng)周期的底部時(shí)買進(jìn)，而在高峰時(shí)賣出?！　?duì)購(gòu)買基金的方式也應(yīng)該有所選擇。投資者如果認(rèn)為時(shí)機(jī)成熟，打算買某一基金，可以先用1/2的資金申購(gòu)，如果買入后該基金不漲反跌，則不宜追加投資，而是等該基金凈值出現(xiàn)上升時(shí)，再在某價(jià)位買進(jìn)1/3的基金，如此在上漲中不斷追加買入，直到某一價(jià)位”建倉(cāng)”完畢。這種投資方式操作起來(lái)也不復(fù)雜，只需要與銷售基金的銀行簽訂一份”定時(shí)定額扣款委托書(shū)”，約定每月的申購(gòu)金額，銀行就會(huì)定期自動(dòng)扣款買基金。前端收費(fèi)是在購(gòu)買時(shí)收取費(fèi)用，后端收費(fèi)則是贖回時(shí)再支付費(fèi)用。傘形基金也稱系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干個(gè)不同類型的子基金。即使有晨星、中信等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)做的評(píng)級(jí)，也不太明白自己應(yīng)該買哪一個(gè)品種里的哪一只基金為好。在此，我們?cè)敿?xì)為大家介紹一下基金的種類。開(kāi)放式基金每天只有一個(gè)凈值報(bào)價(jià)，買進(jìn)和贖回都是按照凈值進(jìn)行，沒(méi)有折溢價(jià)的情形?；鸪闪⒑笤谧C交所掛牌，之后投資人所有買賣交易皆需透過(guò)集中市場(chǎng)撮合，交易流程與買賣股票相同，須通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商買賣