【正文】 款）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標準值：200 意 義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。（6）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： 公 式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2] 企業(yè)設(shè)置的標準值：1 意 義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當于擴大資產(chǎn) 的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降 低企業(yè)的盈利能力。 分析 提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。（1）資產(chǎn)負債比率：　　公 式：資產(chǎn)負債率=（負債總額 / 資產(chǎn)總額）*100% 企業(yè)設(shè)置的標準值： 意 義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。　資產(chǎn)負債率在60％—70％，比較 合理、穩(wěn)健；達到85％及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。 分析 提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。 分析 提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。該指標越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息 壓力越小。（1） 銷售凈利率： 公 式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 企業(yè)設(shè)置的標準值： 意 義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。（2）銷售毛利率： 公 式：銷售毛利率=[（銷售收入銷售成本）/ 銷售收入]*100% 企業(yè)設(shè)置的標準值： 意 義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。指標越高，表明資 產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反?？梢越Y(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。（1） 現(xiàn)金到期債務(wù)比： 公 式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù) 其中：本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負債＋應(yīng)付票據(jù) 企業(yè)設(shè)置的標準值： 意 義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比： 公 式：現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負債總額 企業(yè)設(shè)置的標準值： 意 義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。獲取現(xiàn)金的能力： （1） 銷售現(xiàn)金比率： 公 式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額 企業(yè)設(shè)置的標準值： 意 義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。　　　　　 企業(yè)設(shè)置的標準值：根據(jù)實際情況而定 意 義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。 分析 提示：把上述指標求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。 企業(yè)設(shè)置的標準值： 取數(shù) 方法：近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和； 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)； 資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù)； 存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。比率越 大，資金自給率越高。（3）營運指數(shù)： 公 式：營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金 其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費用 =凈利潤 投資收益 營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊 +無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷 企業(yè)設(shè)置的標準值： 意 義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導致資產(chǎn)負債率特別高，償債風險就應(yīng)該特別注意了。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。是最重要的財務(wù)比率。現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù) 公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負債＋應(yīng)付票據(jù)企業(yè)設(shè)置的標準值：意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。 現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負債總額 公式：現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負債總額企業(yè)設(shè)置的標準值：意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額 公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額企業(yè)設(shè)置的標準值：意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。企業(yè)設(shè)置的標準值：根據(jù)實際情況而定意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：把上述指標求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。 公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過