【正文】 性外源性資本具有大量性和集中性的優(yōu)勢(shì)，效率更高。 直接融資是“間接融資”的對(duì)稱。間接融資是指資金短缺單位與資金盈余單位之間不直接發(fā)生關(guān)系，而是各自與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生獨(dú)立的交易，由金融中介機(jī)構(gòu)吸收其暫時(shí)閑置的資金，然后再通過(guò)貸款、貼現(xiàn)等形式，或購(gòu)買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，將資金提供給資金短缺單位，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過(guò)程。信息也是稀缺資源。即資金短缺者獲得資金盈余者提供的資金后，違反合約從事高風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)。該理論認(rèn)為，企業(yè)的融資行為往往傳遞出企業(yè)信息，但由于存在信息不對(duì)稱，為了避免企業(yè)價(jià)值被低估，企業(yè)偏好內(nèi)源融資，在外源融資時(shí)偏好先進(jìn)行債務(wù)融資再發(fā)行股票。因此，它是企業(yè)首選的一種融資方式?？偠灾?，通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的合作，關(guān)系型借貸得以建立。可見，關(guān)系型借貸是有生命力的。世界上不同的國(guó)家之間以及國(guó)家不同的發(fā)展歷史時(shí)期對(duì)中小企業(yè)的概念界定都有所不同，我國(guó)自開國(guó)之初對(duì)中小企業(yè)的界定經(jīng)歷了五次修改，最新一次修改2003年2月19日，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家紀(jì)委、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局共同研究制定了《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》。 劃分標(biāo)準(zhǔn)行業(yè) 人數(shù)（人）銷售額（萬(wàn)元）資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）工業(yè)2000以下30000以下40000以下建筑業(yè)3000以下30000以下40000以下批發(fā)和零售業(yè)500以下15000以下交通運(yùn)輸業(yè)3000以下30000以下郵政業(yè)1000以下30000以下住宿和餐飲業(yè)800以下15000以下 我國(guó)中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)一覽表資料來(lái)源：根據(jù)(國(guó)經(jīng)貿(mào)中小企[2003]143號(hào))《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》數(shù)據(jù)繪制而成，“”表示標(biāo)準(zhǔn)的劃分對(duì)此項(xiàng)內(nèi)容沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)，在此沒有填上。 中小企業(yè)直接融資狀況不理想 2010年山東中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)山東省中小企業(yè)的直接融資狀況不是很理想，2010年，自有資金，民間借貸，銀行貸款，%，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資、公開發(fā)行股票、%。2009年4月，人民銀行發(fā)布了《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)中小企業(yè)融資工具管理辦法》，旨在放開非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)融資的限制，進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資難題。就目前山東省內(nèi)上市的中小企業(yè)來(lái)說(shuō),數(shù)量最多的青島不過(guò)40多家,還有兩市處于空白,這與我們經(jīng)濟(jì)大省的地位是不相稱的。面對(duì)可能出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)，銀行等金融機(jī)構(gòu)在貸款時(shí)只能變得慎之又慎。但在山東省，由于中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度并不完善，企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)沒有得到有效分離，許多中小企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)往往掌握在一個(gè)人手里，這使得內(nèi)源資金的安全得不到應(yīng)有的保障，一旦內(nèi)源資金被個(gè)人挪用，則會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂，內(nèi)源資金不足的情況，嚴(yán)重威脅到中小企業(yè)的融資來(lái)源和企業(yè)的整體發(fā)展。此外，法律的外部執(zhí)行環(huán)境也不理想，由于一些地方市政府過(guò)分強(qiáng)調(diào)自身利益，從而加強(qiáng)地方保護(hù)主義，對(duì)中小企業(yè)拖欠銀行等金融機(jī)構(gòu)債務(wù)的行為不是強(qiáng)加制裁，而是包庇縱容，致使銀行等金融機(jī)構(gòu)損失嚴(yán)重。目前，山東省各大銀行一般只接受土地、建筑物、大型機(jī)械設(shè)備等抵撣擔(dān)保，且—般只能按評(píng)估值的加60％左右予以放貸。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全，運(yùn)作不規(guī)范，不少企業(yè)為了偷稅漏稅等目的搞出多套賬本和報(bào)表，財(cái)務(wù)信息失真較嚴(yán)重，造成銀行和企業(yè)間信息不對(duì)稱，使得銀行很難控制銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。、實(shí)力弱且服務(wù)相對(duì)滯后，導(dǎo)致中小企業(yè)獲得的貸款少，與其在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用不相稱。隨著對(duì)銀行業(yè)得整合，極大的強(qiáng)化了銀行內(nèi)部控制和信貸約束。企業(yè)需辦理一筆財(cái)產(chǎn)抵押，需辦理財(cái)產(chǎn)評(píng)估、登記、保險(xiǎn)、公證等手續(xù)，涉及許多部門，提供多種相關(guān)資料，給企業(yè)帶來(lái)很大的制約。而且，由于銀行貸款手續(xù)繁雜，審批時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，許多中小企業(yè)不得不從民間融資。另一方面，要建立完善的多層次的約束激勵(lì)機(jī)制和融資支持系統(tǒng)，從根本上改善中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。其次，加強(qiáng)中小企業(yè)信用體系。第三,建立有效的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系。第一,要健全財(cái)務(wù)管理制度,建立全面、準(zhǔn)確、真實(shí)的財(cái)務(wù)制度,增加信息透明度。加強(qiáng)和發(fā)展企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟，以群體的力量彌補(bǔ)中小企業(yè)個(gè)體力量的不足。第一，建立和完善專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)，如地方的中小企業(yè)銀行、社區(qū)銀行、小額信貸機(jī)構(gòu)等，它們對(duì)克服“信息不對(duì)稱”和防范“道德風(fēng)險(xiǎn)”有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。借鑒浙江溫州的民間融資途徑，建立支持中小企業(yè)發(fā)展的基金,如中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、中小企業(yè)信用保證基金等。應(yīng)辯證地對(duì)待大、中、小企業(yè)關(guān)系，真正做到貸款行為準(zhǔn)則以效益為中心，步出以企業(yè)規(guī)模、所有制形式作為貸款依據(jù)的誤區(qū)。全方位的一條龍服務(wù)，將極大地增強(qiáng)了客戶市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，保證了貸款的回收，降低了信貸的風(fēng)險(xiǎn)。最后，盡快為中小企業(yè)定制融資產(chǎn)品，推動(dòng)金融創(chuàng)新。中國(guó)銀行山東省分行早在2009年就實(shí)現(xiàn)了對(duì)全省17個(gè)地市的新模式復(fù)制推廣，完成了“中銀信貸工廠”在山東省的戰(zhàn)略布局 。從而規(guī)避個(gè)別違約現(xiàn)象對(duì)整個(gè)行業(yè)的影響。第一,建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度,資金資助制度,信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制制度,放開準(zhǔn)入門檻；第二,建立擔(dān)保貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,包括建立政府再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行對(duì)擔(dān)保公司的壞賬分擔(dān)、通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)基金提供補(bǔ)償?shù)鹊取２⑶乙⒑屯晟剖袌?chǎng)監(jiān)管機(jī)制，建立、健全金融法規(guī)，保障金融行業(yè)的合法權(quán)利，規(guī)范市場(chǎng)秩序，防止惡性競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。第一,建立中小企業(yè)發(fā)展準(zhǔn)備金及資金政策支持。從源頭上制止亂收費(fèi)現(xiàn)象,切實(shí)減輕中小企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。 推進(jìn)服務(wù)體系建設(shè)實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)的有效服務(wù)。 探索創(chuàng)新新型融資渠道 在當(dāng)前的市場(chǎng)機(jī)制下，中小企業(yè)應(yīng)考慮到自身發(fā)展的現(xiàn)狀，并結(jié)合財(cái)政、金融、信用等實(shí)際，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)，利用一切可能的路徑，不斷地創(chuàng)新出切合自身發(fā)展實(shí)際的融資手段。再次，借助交易所平臺(tái)可大幅增加貿(mào)易量，從而輕松提高銀行授信。結(jié)束語(yǔ)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，山東省中小企業(yè)面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。解決這一課題，不僅僅是資金量上面的支持，更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽(yù)度；注重金融機(jī)制的改革；改善政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職能，加強(qiáng)制度供給和金融扶持，培育良好的社會(huì)信用體系，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用。李揚(yáng)、[M].上海財(cái)經(jīng)大學(xué),2001.[12] [M].湖南人民出版社,2008.[13] ,2007.[14] [J].現(xiàn)代商業(yè),2009(3)[15] ，化解中小企業(yè)融資難題[J].決策與信息，2009(2) [16] Michael Strategy[M].The Free Press. [17] Robert Strategy Analysis[M].光明日?qǐng)?bào)出版社，2008.[18] Aupperle,，and Empirical of the Relationship Between Corporation Social Responsibility and Profitability[J].Academy of Management Journal,2009(28).致 謝在論文完成之際，我感觸頗多：在南昌大學(xué)共青學(xué)院的四年里，我有幸聆聽到經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系許多老師的教誨。在本科學(xué)習(xí)的最后階段，我有幸?guī)煆男羵ダ蠋?，本論文從選題、擬寫提綱到修改定稿，都與辛偉老師的悉心指導(dǎo)和幫助分不開。最后，感謝在百忙之中參與本論文評(píng)閱和答辯的各位教授評(píng)審，使我對(duì)自己論文有更深刻的認(rèn)識(shí)