【正文】 性外源性資本具有大量性和集中性的優(yōu)勢，效率更高。 直接融資是“間接融資”的對稱。間接融資是指資金短缺單位與資金盈余單位之間不直接發(fā)生關(guān)系，而是各自與金融機構(gòu)發(fā)生獨立的交易，由金融中介機構(gòu)吸收其暫時閑置的資金，然后再通過貸款、貼現(xiàn)等形式，或購買需要資金的單位發(fā)行的有價證券，將資金提供給資金短缺單位，從而實現(xiàn)資金融通的過程。信息也是稀缺資源。即資金短缺者獲得資金盈余者提供的資金后，違反合約從事高風(fēng)險投資活動。該理論認(rèn)為，企業(yè)的融資行為往往傳遞出企業(yè)信息，但由于存在信息不對稱，為了避免企業(yè)價值被低估，企業(yè)偏好內(nèi)源融資，在外源融資時偏好先進行債務(wù)融資再發(fā)行股票。因此，它是企業(yè)首選的一種融資方式?？偠灾?，通過長時間的合作，關(guān)系型借貸得以建立?？梢?，關(guān)系型借貸是有生命力的。世界上不同的國家之間以及國家不同的發(fā)展歷史時期對中小企業(yè)的概念界定都有所不同，我國自開國之初對中小企業(yè)的界定經(jīng)歷了五次修改，最新一次修改2003年2月19日，國家經(jīng)貿(mào)委、國家紀(jì)委、國家統(tǒng)計局共同研究制定了《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》。 劃分標(biāo)準(zhǔn)行業(yè) 人數(shù)（人）銷售額（萬元）資產(chǎn)總額（萬元）工業(yè)2000以下30000以下40000以下建筑業(yè)3000以下30000以下40000以下批發(fā)和零售業(yè)500以下15000以下交通運輸業(yè)3000以下30000以下郵政業(yè)1000以下30000以下住宿和餐飲業(yè)800以下15000以下 我國中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)一覽表資料來源：根據(jù)(國經(jīng)貿(mào)中小企[2003]143號)《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》數(shù)據(jù)繪制而成，“”表示標(biāo)準(zhǔn)的劃分對此項內(nèi)容沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)，在此沒有填上。 中小企業(yè)直接融資狀況不理想 2010年山東中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)山東省中小企業(yè)的直接融資狀況不是很理想，2010年，自有資金，民間借貸，銀行貸款，%，通過風(fēng)險投資、公開發(fā)行股票、%。2009年4月，人民銀行發(fā)布了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)中小企業(yè)融資工具管理辦法》，旨在放開非金融企業(yè)在銀行間債券市場對中小企業(yè)融資的限制，進一步緩解中小企業(yè)融資難題。就目前山東省內(nèi)上市的中小企業(yè)來說,數(shù)量最多的青島不過40多家,還有兩市處于空白,這與我們經(jīng)濟大省的地位是不相稱的。面對可能出現(xiàn)違約風(fēng)險的中小企業(yè)，銀行等金融機構(gòu)在貸款時只能變得慎之又慎。但在山東省，由于中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度并不完善，企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)沒有得到有效分離，許多中小企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)往往掌握在一個人手里，這使得內(nèi)源資金的安全得不到應(yīng)有的保障，一旦內(nèi)源資金被個人挪用，則會出現(xiàn)資金鏈斷裂，內(nèi)源資金不足的情況，嚴(yán)重威脅到中小企業(yè)的融資來源和企業(yè)的整體發(fā)展。此外，法律的外部執(zhí)行環(huán)境也不理想，由于一些地方市政府過分強調(diào)自身利益，從而加強地方保護主義，對中小企業(yè)拖欠銀行等金融機構(gòu)債務(wù)的行為不是強加制裁，而是包庇縱容，致使銀行等金融機構(gòu)損失嚴(yán)重。目前，山東省各大銀行一般只接受土地、建筑物、大型機械設(shè)備等抵撣擔(dān)保，且—般只能按評估值的加60％左右予以放貸。中小企業(yè)的財務(wù)制度不健全，運作不規(guī)范，不少企業(yè)為了偷稅漏稅等目的搞出多套賬本和報表，財務(wù)信息失真較嚴(yán)重，造成銀行和企業(yè)間信息不對稱，使得銀行很難控制銀行信貸風(fēng)險。、實力弱且服務(wù)相對滯后，導(dǎo)致中小企業(yè)獲得的貸款少，與其在我國經(jīng)濟發(fā)展中的地位和作用不相稱。隨著對銀行業(yè)得整合，極大的強化了銀行內(nèi)部控制和信貸約束。企業(yè)需辦理一筆財產(chǎn)抵押，需辦理財產(chǎn)評估、登記、保險、公證等手續(xù)，涉及許多部門，提供多種相關(guān)資料，給企業(yè)帶來很大的制約。而且，由于銀行貸款手續(xù)繁雜，審批時間過長，許多中小企業(yè)不得不從民間融資。另一方面，要建立完善的多層次的約束激勵機制和融資支持系統(tǒng)，從根本上改善中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。其次，加強中小企業(yè)信用體系。第三,建立有效的中小企業(yè)信用評價體系。第一,要健全財務(wù)管理制度,建立全面、準(zhǔn)確、真實的財務(wù)制度,增加信息透明度。加強和發(fā)展企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟，以群體的力量彌補中小企業(yè)個體力量的不足。第一，建立和完善專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的政策性金融機構(gòu)，如地方的中小企業(yè)銀行、社區(qū)銀行、小額信貸機構(gòu)等，它們對克服“信息不對稱”和防范“道德風(fēng)險”有得天獨厚的優(yōu)勢。借鑒浙江溫州的民間融資途徑，建立支持中小企業(yè)發(fā)展的基金,如中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、中小企業(yè)信用保證基金等。應(yīng)辯證地對待大、中、小企業(yè)關(guān)系，真正做到貸款行為準(zhǔn)則以效益為中心，步出以企業(yè)規(guī)模、所有制形式作為貸款依據(jù)的誤區(qū)。全方位的一條龍服務(wù)，將極大地增強了客戶市場競爭力，保證了貸款的回收，降低了信貸的風(fēng)險。最后，盡快為中小企業(yè)定制融資產(chǎn)品，推動金融創(chuàng)新。中國銀行山東省分行早在2009年就實現(xiàn)了對全省17個地市的新模式復(fù)制推廣，完成了“中銀信貸工廠”在山東省的戰(zhàn)略布局 。從而規(guī)避個別違約現(xiàn)象對整個行業(yè)的影響。第一,建立和完善擔(dān)保機構(gòu)的準(zhǔn)入制度,資金資助制度,信用評估和風(fēng)險控制制度,放開準(zhǔn)入門檻；第二,建立擔(dān)保貸款的風(fēng)險補償機制,包括建立政府再擔(dān)保機構(gòu)、銀行對擔(dān)保公司的壞賬分擔(dān)、通過風(fēng)險基金提供補償?shù)鹊取２⑶乙⒑屯晟剖袌霰O(jiān)管機制，建立、健全金融法規(guī)，保障金融行業(yè)的合法權(quán)利，規(guī)范市場秩序，防止惡性競爭，推動中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。第一,建立中小企業(yè)發(fā)展準(zhǔn)備金及資金政策支持。從源頭上制止亂收費現(xiàn)象,切實減輕中小企業(yè)稅費負(fù)擔(dān)。 推進服務(wù)體系建設(shè)實現(xiàn)對中小企業(yè)的有效服務(wù)。 探索創(chuàng)新新型融資渠道 在當(dāng)前的市場機制下，中小企業(yè)應(yīng)考慮到自身發(fā)展的現(xiàn)狀，并結(jié)合財政、金融、信用等實際，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢，利用一切可能的路徑，不斷地創(chuàng)新出切合自身發(fā)展實際的融資手段。再次，借助交易所平臺可大幅增加貿(mào)易量，從而輕松提高銀行授信。結(jié)束語隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，山東省中小企業(yè)面臨著前所未有的發(fā)展機遇，同時也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。解決這一課題，不僅僅是資金量上面的支持，更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽度；注重金融機制的改革；改善政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟的職能，加強制度供給和金融扶持，培育良好的社會信用體系，發(fā)揮市場機制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用。李揚、[M].上海財經(jīng)大學(xué),2001.[12] [M].湖南人民出版社,2008.[13] ,2007.[14] [J].現(xiàn)代商業(yè),2009(3)[15] ，化解中小企業(yè)融資難題[J].決策與信息，2009(2) [16] Michael Strategy[M].The Free Press. [17] Robert Strategy Analysis[M].光明日報出版社，2008.[18] Aupperle,，and Empirical of the Relationship Between Corporation Social Responsibility and Profitability[J].Academy of Management Journal,2009(28).致 謝在論文完成之際，我感觸頗多：在南昌大學(xué)共青學(xué)院的四年里，我有幸聆聽到經(jīng)濟貿(mào)易系許多老師的教誨。在本科學(xué)習(xí)的最后階段，我有幸?guī)煆男羵ダ蠋?，本論文從選題、擬寫提綱到修改定稿，都與辛偉老師的悉心指導(dǎo)和幫助分不開。最后，感謝在百忙之中參與本論文評閱和答辯的各位教授評審，使我對自己論文有更深刻的認(rèn)識