【正文】 392843 資產(chǎn)總計47897160497 37437014995 10460145502 負(fù)債和股東權(quán)益對總權(quán)益的影響（%）流動負(fù)債：短期借款 1372929609 3613956278 2241026669 交易性金融負(fù)債 12829413 12829413 應(yīng)付票據(jù)257896108 143287841 114608267 預(yù)收賬款9498461291 2731472693 6766988598 應(yīng)付賬款2705521285 1863688472 841832813 應(yīng)付職工薪酬 162832982121900048 40932934 應(yīng)交稅費(fèi) 589859453270545613 319313840 應(yīng)付利息 21872418 41051205 19178787 應(yīng)付股利 107751887 8778785 98973102 其他應(yīng)付款5835329987 3154569035 2680760952 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債1303501721 1180099402 123402319 其他流動負(fù)債1843563001 459072398 1384490603 流動負(fù)債合計23712349155 14218421770 9493927385 非流動負(fù)債：長期借款5720303012 6807315907 1087012895 長期應(yīng)付款 46469703 33285411 13184292 預(yù)計負(fù)債 108052194 90466298 17585896 遞延所得稅負(fù)債 731713 34300 697413 可忽略不計其他非流動負(fù)債 7218243 7984305 766062 可忽略不計非流動負(fù)債合計5882774865 6939086221 1056311356 負(fù)債合計29595124020 21157507991 8437616029 股東權(quán)益：股本1717300503 1717300503 0 0 資本公積8487926904 8548544784 60617880 盈余公積1662259085 1269001482 393257603 未分配利潤 6434549985 4744660235 1689889750 股東權(quán)益合計18302036477 16279507004 2022529473 負(fù)債和股東權(quán)益總計 47897160497 37437014995 10460145502 根據(jù)上表，可從兩個方面進(jìn)行分析：第一，從資產(chǎn)的角度進(jìn)行分析評價。13．錯誤。應(yīng)采用垂直分析法。也可能是本期分配的利潤大于本期實(shí)現(xiàn)的可供分配的利潤。當(dāng)某項負(fù)債增加的同時，另一項負(fù)債等額減少，負(fù)債總額并不變。也可能是經(jīng)營以外的原因引起的，如增加負(fù)債。3．因素分析法： （1）確定分析對象 材料消耗總額實(shí)際數(shù)－材料消耗總額計劃數(shù)=135000－112000=23000（元） （2）建立分析模型 材料消耗總額=產(chǎn)品產(chǎn)量單位產(chǎn)品材料消耗量材料單價 （3）進(jìn)行因素分析 計劃數(shù)：280508=112000（元）……………………① 替換一：300508=120000（元）……………………② 替換二：300458=108000（元）……………………③ 替換三：3004510=135000（元）………………… ④ ②－①=120000－112000=8000（元）………………產(chǎn)品產(chǎn)量變動的影響 ③－②=108000－120000=12000（元）…單位產(chǎn)品材料消耗變動的影響 ④－③=135000－108000=27000（元）………… 材料單價變動的影響 三個因素共同的影響值=8000－12000+27000=23000（元） （4）分析評價材料消耗總額超出計劃23000元，其變動受三個因素的影響，其中產(chǎn)品產(chǎn)量增加使材料消耗總額增加8000元，這種增加是正常的；單位產(chǎn)品材料消耗的下降使材料消耗總額下降了12000元，這是利好消息，說明企業(yè)要么進(jìn)行了技術(shù)革新，要么在節(jié)支方面頗有成效；材料單價上升使材料消耗總額上升了27000元，這一變動應(yīng)作具體分析，分析其到底是市場價格上漲所致還是采購成本控制不力所致。因素分析法的替代順序必須依次進(jìn)行，不能交換順序。 10．錯誤。比率分析法一般不能綜合反映比率與計算它的會計報表之間的聯(lián)系，因?yàn)楸嚷释ǔＶ环从硟蓚€指標(biāo)之間的關(guān)系。 4．正確。財務(wù)報表分析的第一個階段是收集與整理分析信息。 2．錯誤。財務(wù)指標(biāo)分析包括財務(wù)比率分析和其他非比率指標(biāo)的分析，如比較分析法對利潤額增減情況進(jìn)行分析屬于非比率指標(biāo)分析。6．錯誤。9．正確。 11．錯誤。四、計算分析題1．（1）確定分析對象產(chǎn)品銷售收入實(shí)際數(shù)－產(chǎn)品銷售收入計劃數(shù)=1056－1000=56（萬元） （2）建立分析模型產(chǎn)品銷售收入=銷售數(shù)量銷售單價 （3）進(jìn)行因素分析銷售數(shù)量變動的影響值=（220－200）5=100（萬元）銷售單價變動的影響值=220（－5）=44（萬元）兩個因素共同影響的結(jié)果：100－44=56（萬元）2．有關(guān)指標(biāo)計算結(jié)果見下表 年份指標(biāo)2009年2010年2011年2012年產(chǎn)品銷售額（萬元）定基發(fā)展速度（%）定基增長速度（%）環(huán)比發(fā)展速度（%）環(huán)比增長速度（%） 600 620 1033 103 3 635 1066 102 2642107 7101 1分析評價：產(chǎn)品銷售額逐年上升，定基發(fā)展速度和增長速度也表現(xiàn)出不斷上升的態(tài)勢，但從環(huán)比發(fā)展速度和增長速度來看，其上升的步伐正在逐漸放慢。 2．錯誤。 5．錯誤。 7．錯誤。 9．錯誤。 12．正確。平衡結(jié)構(gòu)的主要標(biāo)志是流動資產(chǎn)的資金需要全部依靠流動負(fù)債來滿足。非流動資產(chǎn)增長321 392 843元，%。具體而言，負(fù)債增長 8 437 616 029元，%，%，且負(fù)債的增幅大于資產(chǎn)的增幅，應(yīng)引起重視。%%。%%，說明該公司的資產(chǎn)流動性和變現(xiàn)能力很強(qiáng)，對經(jīng)濟(jì)形勢的應(yīng)變能力較好。 （3）對資產(chǎn)負(fù)債表的主要項目進(jìn)行分析①貨幣資金分析。應(yīng)收賬款2012年比2011年增長11%，且其比重較低，%，結(jié)合該公司營業(yè)收入增長的情況看，這說明公司產(chǎn)品銷售收入資金回收迅速；%，%%，主要原因可能是公司預(yù)付拍地保證金及定金增加。作為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，表明該公司存有大量的土地和開發(fā)的房地產(chǎn)，為公司可持續(xù)的發(fā)展提供了后勁。%，%，%%，可見，固定資產(chǎn)的增幅和比重都很小。%；%，%%，其主要原因是預(yù)收賬款大幅度提高所致，%，%%；%，%%，主要原因是子公司少數(shù)股東投入的項目墊款及關(guān)聯(lián)公司借款增加所致。%，但由于增幅低于總資產(chǎn)，%，%。但存貨和負(fù)債的比重仍然較大，應(yīng)引起重視，并加強(qiáng)對存貨的管理和銷售工作，減輕公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)，降低財務(wù)風(fēng)險。它既包括企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤，又包括企業(yè)公允價值變動凈收益和對外投資的凈收益。 4．正確。但是，對于應(yīng)繳納消費(fèi)稅的產(chǎn)品，消費(fèi)稅稅率變動將直接影響產(chǎn)品銷售利潤。運(yùn)用垂直分析法可以更深入地說明銷售費(fèi)用的變動情況及其合理性。%，%均低于營業(yè)利潤和利潤總額的增幅。作為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，我們還應(yīng)進(jìn)一步分析收入的品種結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)對營業(yè)收入的影響。值得一提的事，%，%%。營業(yè)外收入和營業(yè)外支出2012年比2011年盡管有不同程度的增長，但由于其占營業(yè)收入的比重很小，所以對利潤總額的影響不大；%。固定資產(chǎn)折舊的變動影響當(dāng)期現(xiàn)金流量的變動。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，只是說明現(xiàn)金流入量減去付現(xiàn)成本后大于零。利息支出將對籌資活動現(xiàn)金流量和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響?，F(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)是收付實(shí)現(xiàn)制。 9．正確。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年增加了10 974 575 008元，主要是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入增加了12 361 239 767元，而經(jīng)營活動現(xiàn)金流出只有1 386 664 759元?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年減少了13 353 589 502元，主要原因是“償還債務(wù)支付的現(xiàn)金”比上年增加了3 715 353 788元。%，說明公司對外投資的效果乏善可陳。%，說明公司更多地進(jìn)行融資，但2012年籌資活動的現(xiàn)金流出量大于流入量，說明公司在融資的同時進(jìn)行了一定的收回投資活動。長期待攤費(fèi)用、已作抵押的資產(chǎn)等難以作為償債的保證。這是因?yàn)橛行┵M(fèi)用如折舊、攤銷等不需要當(dāng)期支付現(xiàn)金。5．錯誤。 7．正確。盈利能力強(qiáng)的企業(yè)，其長期償債能力也強(qiáng)。第二，從長期償債能力看。 項目六 企業(yè)盈利能力分析一、單項選擇題1．A 2．C 3．A 4．C 5．C 6．C 7．B 8．D 9．A10．B 11．D 12．C二、多項選擇題1．ABC 2．ABCD 3．CD 4．CD 5．ABCD 6．ABD7．ABCD 8．ABC三、判斷題1．錯誤。在反映盈利能力的指標(biāo)的分母一定的情況下，企業(yè)盈利能力的高低與利潤的高低成正比。影響成本費(fèi)用利潤率的因素是利潤總額和成本費(fèi)用，而影響營業(yè)利潤率的因素是營業(yè)利潤和營業(yè)收入。在負(fù)債利息率和資本構(gòu)成等條件不變的情況下，總資產(chǎn)報酬率越高，凈資產(chǎn)收益率就越高。9．正確。2=740/7825=%凈資產(chǎn)收益率=（2800+3000）247。2=1092000105/7262285142=%2012年銷售毛利率=（101377010495961738151）/10137701049=%銷售（營業(yè)）利潤率=2274640163/10137701049=%成本費(fèi)用利潤率=2273730035/（5961738151+1623223320+285334726+20854265015356044）=%銷售凈利率=1754465851/10137701049=%凈資產(chǎn)收益率=1754465851/（16279507004+18302036477）247。與2011年相比，該公司2012年的銷售毛利率、銷售（營業(yè)）利潤率和銷售凈利率均呈下降趨勢，尤其是銷售（營業(yè)）利潤率和銷售凈利率下降均超過了12個百分點(diǎn)左右，也就是說，每100元的營業(yè)收入獲得的各種利潤在不斷減少。第三，從資本盈利能力看。此外，每股收益也呈上升趨勢，表明盈利能力在增強(qiáng)。2．錯誤。因?yàn)槠髽I(yè)必須持有一定量的存貨以防止停工待料、維持均衡生產(chǎn)和適應(yīng)市場變化。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，取得同樣多的營業(yè)收入所需的流動資產(chǎn)就越少。8．錯誤?？傎Y產(chǎn)報酬率反映資產(chǎn)利用效益，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)利用效率。2 =固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=3573184200/（289152145+284573922）247。2 =流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=10137701049/（32497404512+42636157171）247。增加了一倍多，并且2011年和2012年兩年都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均值，尤其是2012年是行業(yè)平均值的11倍多，說明公司應(yīng)收賬款回收迅速，銷售順暢；，但比值較低，兩年均低于行業(yè)平均值；，但兩年也都低于行業(yè)平均值。也就是說，資產(chǎn)利用效率有所提高，但2011年與2012年的數(shù)值均低于行業(yè)平均值。對債權(quán)人而言，增長能力同樣至關(guān)重要，因?yàn)槠髽I(yè)償還債務(wù)尤其是長期債務(wù)主要是依靠未來的盈利能力，而不是目前的。企業(yè)資產(chǎn)增長率越高并不意味著企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長勢頭就好。5．正確。8．正確。而且高于總資產(chǎn)增長率，這又說明該公司的銷售增長具有效益性，也就是說具備良好的成長性。%，%，說明該公司營業(yè)利潤增長能力較好。第二，2011年，%的情況下，但營業(yè)收入、營業(yè)利潤和凈利潤均出現(xiàn)負(fù)增長，其原因有待進(jìn)一步分析。第四，總的來說，該公司資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，營業(yè)收入和利潤的增長出現(xiàn)一定幅度的波動，但這一現(xiàn)象在2012年得到極大改觀，公司的整體實(shí)力不斷增強(qiáng)，發(fā)展能力在行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。3．正確。5．正確。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率屬于財務(wù)績效定量評價中評價企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的修正指標(biāo)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為基本指標(biāo)。2=（次）總資產(chǎn)報酬率=（43135831548）/（2037983+3047727）247。（2）盈利能力分析評價：與2011年相比，雖然凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率均有所上升，但營業(yè)利潤率和銷售凈利率均大幅下降，主要是因?yàn)槌杀举M(fèi)用利潤率下降的影響，公司應(yīng)加強(qiáng)對成本費(fèi)用的控制。（4）2011年，%的情況下，營業(yè)收入出現(xiàn)負(fù)增長，%，資產(chǎn)增長效益不穩(wěn)